Кіріспе

Компанияның заңдық, меншік, операциялық немесе басқа құрылымдарын қайта ұйымдастыру актісі – бизнес құрылымдарын қайта ұйымдастыру.

Қайта құрылымдау – компанияның заңдық, меншік, операциялық немесе басқа құрылымдарын қайта ұйымдастыру актісін білдіретін корпоративтік басқару термині. Мақсаты – компанияның тиімділігін арттыру немесе қазіргі қажеттіліктеріне сәйкес жақсарту. Меншік немесе меншік құрылымының өзгеруі, бөліну, дағдарысқа жауап беру, банкроттық, жаңа позицияға ие болу немесе компанияны сатып алу сияқты себептер де қайта құрылымдауға алып келуі мүмкін. Қайта құрылымдау корпоративтік қайта құрылымдау, қарызды қайта құрылымдау және қаржылық қайта құрылымдау ретінде де сипатталады. Қайта құрылымдаумен айналысатын басшылар көбінесе келісімдердің егжей-тегжейін және келіссөздерді жүргізуге көмектесу үшін қаржы және құқық кеңесшілерін тартады. Бұл жұмысты компанияны құтқару немесе жаңа позицияға ие ету үшін қажетті қиын және даулы шешімдерді қабылдауға арнайы тағайындалған жаңа бас директор да атқара алады. Әдетте, бұл қарызды қаржыландыруды, компанияның үлесін инвесторларға сатуды және операцияларды қайта ұйымдастыруды немесе қысқартуды қамтиды. Қайта құрылымдаудың негізгі мәні – бұл нөлдік жиынтық ойын. Стратегиялық қайта құрылымдау қаржылық шығындарды азайтады, сонымен бірге кредиторлар мен акционерлер арасындағы керісіншеліктерді азайтады, бұл қиын жағдайды жылдам шешуге мүмкіндік береді.

Қайта құрудағы бағалау

Корпоративтік қайта құруда бағалаулар келіссөздерге арналған құрал ретінде пайдаланылады, және сот дауларын болдырмау мақсатындағы үшінші тарап сараптамасынан гөрі маңыздырақ. Келіссөздер мен рәсімдер арасындағы осы айырмашылық қаржылық қайта құру мен корпоративтік қаржы арасындағы ерекшелік болып табылады. Қолданылатын тәсілдер туралы толық ақпарат алу үшін қараңыз.

"Лондондық әдіс"

Тарихи тұрғыдан алғанда, еуропалық банктер инвестициялық емес несие беру және салыстырмалы түрде қарапайым капитал құрылымдарымен айналысты. Ұлыбританияда "Лондондық тәсіл" деп аталған қайта құрулар, қиын жағдайдағы компанияларға қажетті көлемдегі баланс беруге емес, қарызды жоюдан қашуға бағытталған. 1990 жылдары жеке капиталдың жоғары тиімді капитал құрылымдарына деген сұранысы артып, жоғары кірісті және аралық қарыз нарығын құрғанда бұл тәсіл өзектілігін жойды. Қиын жағдайдағы қарыздың көлемінің өсуімен бірге хедж-фондтар тартылып, несиелік туындылар нарықтың кеңдеуіне ықпал етті – бұл үрдістер реттеуші органдар мен жетекші коммерциялық банктердің бақылауынан шығып кетті.

Нәтижелер

Тиімді қайта құрылымдалған компания теориялық тұрғыдан алғанда, жұмысы жеңілдетілген, тиімдірек, жақсы ұйымдастырылған және қайта қарастырылған стратегиялық және қаржылық жоспармен негізгі бизнесіне назар аударған болады. Егер қайта құрылымдалған компания кредиттік сатып алу нәтижесінде құрылған болса, қайта құрылымдау сәтті аяқталған жағдайда, бас компания оны пайдаға сатуы мүмкін.