Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Экономикалық шу, немесе жай ғана шу, Фишер Блэк әзірлеген баға белгілеу теориясын сипаттайды. Блэк шуды ақпараттың керісі ретінде түсіндіреді: әуестік, қате пікірлер және дұрыс емес деректер. Оның теориясына сәйкес, шу экономиканың барлық жерінде кездеседі және оны ақпараттан ажырату қиын. Шудың екі негізгі салдары бар. Ол спекуляциялық сауда жасауға мүмкіндік береді (төменде қараңыз). Бұл нарықтың тиімсіздігін көрсетеді. Loudon және Della Bitta (1988) шуды «коммуникация процесіндегі бұзылу түрі» деп сипаттайды және одан әрі «коммуникация процесінің кез келген кезеңі (осы) хабардың бұрмалануына ұшырайды» дейді (Wu & Newell, 2003-те келтірілген). Сондықтан, шуды коммуникация процесіндегі бұзылу деп айтуға болады және оны коммуникация процесінің барлық түрлерінде кездестіруге болады. Шудың мысалдарына теледидарлық жарнаманың бұрмалануы немесе радио хабарларының кедергісі жатуы мүмкін. Бұл сіздің ақпаратты қабылдауыңыздың бұзылуына байланысты оны дұрыс түсінбеуіңізге әкелуі мүмкін, яғни сіз хабарламаны жіберушінің мақсат еткендей қабылдамайсыз. Тағы бір, және ықтимал, мысал – теледидарда жарнама кезінде ұялы телефоныңыз қосылып, жарнаманы толық және анық қабылдауыңызға және түсінуіңізге кедергі келтіруі. Шу туралы түсінікті қарастырғанда, жіберуші мен қабылдаушының ортақ ерекшеліктері неғұрлым көп болса, шу хабарламаны кодтауға соғұрлым аз әсер ететінін есте ұстаған жөн. Мысалы, егер қабылдаушы белгіні түсінбесе немесе белгі қабылдаушы үшін жіберушіден өзгеше мағынаға ие болса, онда қабылдаушы хабарламаны жіберушінің ниет еткенінен басқаша кодтай алады. Мұның мысалы – теледидарлық жарнаманы көру кезінде ұялы телефонды пайдалану, себебі ұялы телефон сыртқы ортада болады және қабылдаушының хабарламаны қалай түсінетініне әсер етуі мүмкін, ол алаңдатушы фактор ретінде әрекет етеді. Қаусырау – шудың тағы бір түрі. Russel және Lane (1996) қаусырауды «шоулар кезінде немесе арасында көрсетілетін, жарнамалар, қоғамдық қызмет туралы хабарламалар және бағдарламалық жарнамалар сияқты бағдарлама емес материал» деп анықтайды (Wu & Newell, 2003-те келтірілген). Сондықтан, егер теледидарлық жарнама қоғамдық қызмет туралы хабарламадан кейін көрсетілсе, қабылдаушы жарнамаға толық назар аудармай, хабарламада талқыланған мәселелер туралы ойлауға бойымен беріп, көңілі ауытқыуы мүмкін. Ішкі шу – қарастырылатын шудың үшінші түрі. MacInnis және Jaworski (1989, Wu & Newell, 2003-те келтірілгендей) және MacInnis, et al. (1991, сондай-ақ Wu & Newell, 2003-те келтірілген) жарнамадағы хабарламаны түсінуге қабылдаушының ішкі шуының әсер етуі мүмкін екенін көрсетеді. Ішкі шу – бұл ойлар мен алаңдаулар. Ішкі шу мен хабарламаларды қабылдаушы ретінде түсіну арасындағы байланысқа қатысты нарық зерттеулерінде әлі дәлелдер жоқ (Wu & Newell, 2003-те келтірілген). Осыған байланысты, егер жарнаманың аудиториясы ойларына немесе алаңдауларына назар аударса, олар жарнамадағы хабарламаны бірдей түсінбеуі анық.
Economic noise, or simply noise, describes a theory of pricing developed by Fischer Black. Black describes noise as the opposite of information: hype, inaccurate ideas, and inaccurate data. His theory states that noise is everywhere in the economy and we can rarely tell the difference between it and information. Noise has two broad implications. It allows speculative trading to occur (see below). It is indicative of market inefficiency. Loudon and Della Bitta (1988) refer to noise as “a type of disruption in the communication process” and go further stating that "each state of the communication process is susceptible to (this) message distortion." (As cited in Wu & Newell, 2003). Therefore, we can say that noise is a disruption within the communication process and can be found in all forms within the communication process. Some examples of noise could be distortion of a television advertisement or interference of a radio broadcast. This therefore would mean that your reception of the information could be misunderstood as your reception of the information has been interfered with, meaning you may not receive the message in the way the sender is implying. Another, and probably more likely, example of noise is whilst an ad break is occurring on television, the reception of the ad has been interrupted by your mobile phone, meaning you do not fully and clearly receive and decode the information the advertisement is trying to deliver. What also must be considered when looking at the idea of noise is the understanding that the more the sender and receiver have in common, the less likely it will be for noise to have an effect on the encoding of the message. For example, if the receiver did not understand a symbol or the symbol had a different meaning to the receiver then it did to the sender, this would mean the receiver could encode the message in a different way to how the sender had intended. An example of this is using a mobile phone whilst watching a television advertisement, as the mobile is within the external environment and could have an impact, as a distraction, on how the receiver decodes the message. Clutter is another type of noise. Russel and Lane (1996) define clutter as “"non program material carried during or between shows including commercials, public service announcements, and program promotional spots” (as cited in Wu & Newell, 2003). Therefore, if the television advertisement had been shown after a public service announcement, the receiver could be distracted, thinking about what was discussed within the announcement, as opposed to being fully focused on the television advertisement. Internal Noise is the third type of noise to be considered. MacInnis and Jaworski (1989, as cited in Wu & Newell, 2003) and MacInnis, et al. (1991 also cited in Wu & Newell, 2003) imply that the decoding of a message within an advertisement could be affected by the internal noise of the receiver. Internal noise being thoughts and concerns. The relationship between internal noise and the decoding of messages as a receiver does not yet have evidence through market research. (As cited in Wu & Newell, 2003). Continuing on from this, it is clear that if the audience of an advertisement was focused on a thought or concern in their mind, they would not decode the message within the advertisement in the same way.
Қаржылық
Адамдар болашақ туралы келіспеушіліктерге байланысты спекуляциялық сауда жасайды, компаниялар мен тауар бағалары сияқты экономикалық айнымалылардың болашағы туралы әртүрлі болжамдар жасап, сауда-саттыққа түседі. Бұл келіспеушіліктердің себебі – әр адам ақпаратты немесе деректерді өзіндік және субъективті түрде түсіндіреді. Бірақ әлемдік нарықтардың күрделілігіне байланысты, барлық нарық деректері "ақпарат" болып табылмайды. Күнделікті баға өзгерісінің көп бөлігі мағыналы тенденциялардың орнына кездейсоқ ауытқуларға байланысты болады, бұл нақты ақпаратты шудан ажырату қиындығын тудырады. Осы қиындық сауда-саттықты қозғаушы күш болып табылады; егер барлығының білуі мүмкін болса, ешқандай спекуляциялық сауда болмас еді, себебі бұл нөлдік қосынды ойыны. Бірақ шындығында, сауда-саттық – шу мен ақпаратның арасындағы болжамға ұқсас нәрсе; көбінесе шебер және технологиялық тұрғыдан дамыған "құмар ойыншысы" жеңіске жетеді. Бұл сауда-саттық, Блэк атап көрсеткендей, ақпаратты саудагерлер мен шу саудагерлері арасында жүзеге асады, біріншілері нақты ақпаратқа сүйенеді, ал екіншілері – шуға. Өкінішке орай, деректер ағынынан немесе сигналдан шу мен ақпаратты дәл бөліп шығарудың қауқыпсыз жолы жоқ, сондықтан шу саудагерлері деп аталатындар нарықтағы басқалар шу деп есептейтін нәрсені ақпарат деп қабылдап, осыған сүйенеді. Сондықтан, сигналдан шу мен ақпаратты бөліп шығару әдістері нарықта, әсіресе кейбір хедж-фондтар сияқты жоғары технологиялық баламалы инвестициялық фирмалар қолданатын стратегиялар ретінде маңыздырақ болып келеді.
People trade speculatively because they disagree about the future, making different predictions about the fate of companies and commodity prices, among other economic variables. These disagreements stem from the fact that everyone interprets information or data differently and subjectively. But because of the complex nature of the world's markets, not all market data is "information." Much of the daily price fluctuation is due to random change rather than meaningful trends, creating the problem of discerning real information from noise. This problem is what drives trading in a market; if everyone knew all things, then no speculative trades would occur because it is a zero sum game. In real life, however, trades occur as a kind of bet on what is noise and what is information; generally the more skillful, and technologically advanced, "gambler" wins. This trade takes place between what Black calls information traders and noise traders, where the former operates based on accurate information and the latter trades based on noise. Unfortunately, there is no way of precisely parsing the noise and information from a data stream or signal, so the so called noise traders tend to think that they, in fact, trade on information that others in the market simply reject as noise. Thus, methods of parsing noise and information from a signal are becoming increasingly important in the market place, especially as strategies used by high tech alternative investment firms, such as some hedge funds.
Экономикалық циклдер
Блэк ерекше назар аударатын саудагерлердің бір түрі – кәсіпкерлер. Жоғарыда айтылған саудагерлер сияқты, кәсіпкерлердің де болашақта не болады және қазір не болып жатқаны туралы теориялары бар. Бірақ, олардың теориялары адамдардың не қалайтынына қатысты. Егер олардың болжамдары дұрыс келсе, шағын өркендеу болады: «Мен сен қалағанды жасаймын, сен мен қалағанды жасайсың, саудамызды жасап, қуанышқа бөленейік». Алайда, әлемде шу көп, сондықтан кәсіпкерлер қателіктер жасайды. Олар басқаларға қажет емес нәрселерді өндіреді. Осының салдарынан, тиісті жұмыс істемейді, қаржы ысырап болады және экономикаға зиян келтіріледі. Егер мұндай жағдай кең ауқымда орын алса, дағдарыс туындайды. Сыншылар бұл үлкен сандар заңына қайшы келеді дейді; соншама көп кәсіпкерлер тырысқанда, жалпы табыс деңгейі тұрақты болады. (Бұл өндірушілердің көбінесе тәуелсіз екенін болжайды; сыншылар олар тәуелсіз дейді, ал жақтастары олардың бір-бірімен байланысты екенін айтады.)
A particular type of trader Black makes special mention of is the entrepreneur. Like the above mentioned traders, entrepreneurs have theories about what will happen and what is happening. In this case, though, they have theories as to what people want. When they are correct, there is a little boom; "I make what you want, you make what I want, we trade and we are happy." But the world has noise and entrepreneurs make mistakes. They make things others don't want. Thus, they don't work as hard, money is wasted and the economy is harmed. When this happens on a massive scale, there is a bust. Critics argue that this disobeys the law of large numbers; with so many entrepreneurs trying, the aggregate success rate will be constant. (This assumes that producers are more or less independent; critics say they are, proponents say they're more interconnected.)
Эконометрия
Блэк эконометрияның байқауға келмейтін факторлар мен дұрыс емес өлшемдер арқылы толы екенін айтады. Модельге қанша айнымалы енгізсеңіз де, әрқашан қосылуы мүмкін, бірақ (байқауға болмайтын) факторлар болады, ал қолда бар айнымалылардың қателіктері де болады. Эконометрияда бұл шудың көрінісі болып табылады (сондай-ақ регрессияларды дұрыс түсінбеу, мысалы, корреляцияны себеп-салдарлық байланыс деп қабылдау).
Black argues that econometrics is filled with it in the forms of unobservables and mis measurement. No matter how many variables one puts into a model, there are always more to add but can't (ones you can't observe) and the ones you have will always have error. This is how noise manifests in econometrics (as well as poor interpretation of regressions, such as assuming correlation means causation).