Жылдық капиталға қарағанда пайдалылығын бағалау – қаржы, бағалау және есептеуде қолданылатын маңызды көрсеткіш. Компанияның тиімділігін анықтауға көмектеседі.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Пайдалылықты салыстыруға арналған қаржылық көрсеткіш.
Financial measure for comparing profitability
Жұмысқа жұмсалған капиталға шаққандағы табыс – қаржы, бағалау және есептеуде қолданылатын есептік коэффициент. Бұл, қолданылған капитал көлемін ескере отырып, компаниялардың салыстырмалы табыстылығын салыстыру үшін пайдалы өлшем болып табылады.
Return on capital employed is an accounting ratio used in finance, valuation, and accounting. It is a useful measure for comparing the relative profitability of companies after taking into account the amount of capital used.
Жұмыс істеген капитал
Атауышта жалпы активтердің орнына таза активтер немесе жұмсалған капитал бар (активтерге шаққандағы табыстың есебі). Жұмсалған капиталдың көптеген анықтамалары бар. Жалпы алғанда, ол бизнестің жұмыс істеуі үшін қажетті капитал инвестициясы. Ол көбінесе ағымдағы міндеттемелерді (немесе негізгі құралдар мен айналымдық капитал қажеттілігін) жалпы активтерден шегергенде шығады. ROCE есептелген (кезең соңы) капитал көрсеткіштерін пайдаланады; егер кезең басындағы және кезең сотындағы капиталдың орташа мәні қолданылса, орташа жұмсалған капиталға шаққандағы табыс (ROACE) есептеледі.
In the denominator we have net assets or capital employed instead of total assets (which is the case of Return on Assets). Capital Employed has many definitions. In general it is the capital investment necessary for a business to function. It is commonly represented as total assets less current liabilities (or fixed assets plus working capital requirement). ROCE uses the reported (period end) capital numbers; if one instead uses the average of the opening and closing capital for the period, one obtains return on average capital employed (ROACE).
Қолдану
ROCE компанияның активтері мен міндеттемелерінен қаншалықты пайда көретінін көрсету үшін қолданылады. Компаниялар капиталдан алынған табыс салмақталған орташа капитал құнынан (WACC) жоғары болғанда құн жасайды. Бірдей пайда тапқан, бірақ көп жерге иелік ететін компанияның ROCE көрсеткіші, аз жерге иелік ететін компанияға қарағанда төмен болады. Бұл, негізінен, компанияның активтерінен қанша пайда табуда немесе міндеттемелерінен қанша шығын табуда екенін көрсетуге мүмкіндік береді.
ROCE is used to prove the value the business gains from its assets and liabilities. Companies create value whenever they are able to generate returns on capital above the weighted average cost of capital (WACC). A business which owns much land will have a smaller ROCE compared to a business which owns little land but makes the same profit. It basically can be used to show how much a business is gaining for its assets, or how much it is losing for its liabilities.
Кемшіліктері
ROCE-ның басты кемшілігі – ол кірісті бизнестегі активтердің баланстық құнымен өлшейтіні. Бұл активтер амортизацияланған сайын ROCE жоғарылай түседі, тіпті ақша ағыны өзгермесе де. Осылайша, тозығы жеткен активтері бар ескі кәсіпорындардың ROCE жаңа, мүмкін жақсырақ кәсіпорындарға қарағанда жоғары болуы мүмкін. Сонымен қатар, ақша ағыны инфляцияның әсеріне ұшыраса, активтердің баланстық құны оған бейім емес. Оның салдарынан, кірістер инфляциямен бірге өседі, ал қолданылған капитал көбінесе өспейді (активтердің баланстық құны инфляцияға тәуелді емес болғандықтан).
The main drawback of ROCE is that it measures return against the book value of assets in the business. As these are depreciated the ROCE will increase even though cash flow has remained the same. Thus, older businesses with depreciated assets will tend to have higher ROCE than newer, possibly better businesses. In addition, while cash flow is affected by inflation, the book value of assets is not. Consequently, revenues increase with inflation while capital employed generally does not (as the book value of assets is not affected by inflation).