Энергия саудасындағы тәуекел және Enron құлдырауы: Винсент Каминскидің тарихы
Vincent Kaminski
Винсент Камински – профессор энергетики, ранее работавший в Enron. Обнаружил мошеннические схемы CFO Эндрю Фастоу, скрывавшие долги компании перед банкротством.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Кіріспе
Винсент Джулиан Камински Польшада дүниеге келген және қазіргі уақытта Райс университетінің Джонс бизнес мектебінде энергия менеджменті саласындағы профессор. Ол тәуекелді басқару және энергия саудасы туралы бірнеше кітаптың авторы. 1992 жылдан 2002 жылға дейін Enron компаниясында сандық модельдеу тобының басшысы болып жұмыс істеді. Осы лауазымда ол шамамен елу сарапшыдан тұратын команданы басқарды, олар энергия саудасын қолдау үшін сандық модельдерді әзірледі. Enron банкротқа ұшырар алдындағы айларда Камински Enron компаниясының қаржы директоры Эндрю Фастоудың компанияның өсіп келе жатқан қарызын алаятық түрде жасыруға бағытталған қаржылық тәжірибесіне қарсы бірнеше рет күшті наразылық білдірді. Басты тәжірибе – Enron-ның қарызын Fastow басқаратын және сыртқы кредиторлар қаржыландыратын серіктестік компанияларда жасыру. Кейін қарыз сол кезде жоғары бағаланған Enron корпорациясының өзінің акцияларымен қамтамасыз етілді. Кредиторларды осы қарызды қаржыландыру тәуекелін қабылдауға ынталандыру үшін келісімшарттарға белгілі бір "триггерлік оқиғалар" енгізілді, олар кепіл ретінде пайдаланылған акция құны алдын ала келісілген деңгейден төмен түскен жағдайда, қарыз сомасының толық қайтарылуын талап ететін. Компанияның кешенді тәуекелді бағалау барысында Камински және оның сарапшылар тобы осындай көптеген келісімдер бар екенін және егер біреуі іске қосылса, қалғандары домино әсері сияқты тізбектей белсендірілетінін, акция бағасы жаман жаңалықтарға жауап ретінде құлдырап, компанияның қаржылық тұрақтылығына нүкес келтіретінін көрсетті. Каминскидің осы тәжірибеге қарсы күресі компанияның жаңғыруын болдырмаудың соңғы мүмкіндіктерінің бірі болды. Доктор Камински Варшавадағы Басты жоспарлау және статистика мектебінен (қазір Варшава экономика мектебі) халықаралық экономика саласындағы магистр және математикалық экономика саласындағы докторлық диссертациясын қорғады, сондай-ақ Нью-Йорктегі Фордэм университетінен MBA дәрежесін алды.
Vincent Julian Kaminski was born in Poland and is currently a Professor in the Practice of Energy Management at Jones Graduate School of Business of Rice University. He the author of several books on risk management and energy trading. He worked as the head of the quantitative modelling group at Enron from 1992 until 2002. In this capacity he led a team of approximately fifty analysts who developed quantitative models to support energy trading. In the months preceding Enron’s bankruptcy Kaminski repeatedly raised strong objections to the financial practices of Enron’s Chief Financial Officer, Andrew Fastow, designed to fraudulently conceal the company’s burgeoning debt. The primary practice involved hiding Enron’s debt in partnership companies managed by Fastow and financed by outside creditors. The debt was then secured against stock in the Enron Corporation itself, which was strongly valued at that time. To induce creditors to assume the risk of financing this debt certain "trigger events" were built into the contracts which would require immediate repayment of the full loan amount, such as the decline of the stock value used as collateral below a prearranged level. During the course of a company wide comprehensive risk assessment Kaminski and his team of analysts pointed out that there existed many such arrangements, and if one were triggered the rest would be activated like dominoes as the stock price fell in response to the bad news, effectively ending the financial viability of the company. Kaminski’s strident opposition to these practices was one of the last chances to avert the implosion which soon followed. Dr. Kaminski holds an M. S. degree in International Economics and a Ph. D. degree in Mathematical Economics from the Main School of Planning and Statistics in Warsaw (which has since been renamed Warsaw School of Economics), and an MBA from Fordham University in New York City.