Экологическое финансирование: Инвестиции в устойчивое развитие

Введение

Область финансов, ориентированная на экологическую политику

Экологическое финансирование – это область в сфере финансов, использующая рыночные инструменты экологической политики для улучшения экологического воздействия инвестиционных стратегий. Основная цель экологического финансирования – сокращение негативного воздействия изменения климата посредством механизмов ценообразования и торговли квотами на выбросы. Эта область возникла в ответ на неэффективное управление экономическими кризисами государственными органами по всему миру. Экологическое финансирование направлено на перераспределение ресурсов бизнеса для повышения устойчивости инвестиций с одновременным сохранением прибыльности. В 1999 году был введен Индекс экологической и социальной устойчивости Dow Jones для оценки экологического и социального воздействия акций, чтобы акционеры могли инвестировать более ответственно. Индекс служит стимулом для компаний к улучшению своего экологического следа с целью привлечения большего числа инвесторов. Впоследствии, в 2000 году, Организация Объединенных Наций представила программу «Цели развития тысячелетия», направленную на продвижение устойчивой модели для крупных транснациональных корпораций и стран с целью улучшения экологического воздействия финансовых инвестиций. Эта программа способствовала разработке Программы ООН по устойчивому развитию в 2015 году, целью которой было увеличение финансирования экологически ответственных инвестиций в развивающихся странах. Финансирование было направлено на улучшение таких сфер, как начальное образование, гендерное равенство, охрана материнства и питания, с общей целью создания взаимовыгодных национальных отношений для уменьшения экологического следа развивающихся экономик. Реализация этих программ способствовала повышению прозрачности и ответственности корпораций в области экологической устойчивости: более 230 крупнейших мировых компаний предоставляют свои показатели устойчивости Организации Объединенных Наций. Недавно ЮНЕП рекомендовала странам ОЭСР согласовывать инвестиционные стратегии с целями Парижского соглашения для улучшения долгосрочных инвестиций с существенным экологическим эффектом. В частности, к 2050 году планируется сократить выбросы углерода на 80% по сравнению с уровнем 1980 года. Закон направлен на достижение этой цели путем пересмотра схем углеродного бюджетирования, таких как торговля квотами на выбросы, каждые 5 лет для постоянной оценки и корректировки соответствующей политики. Стоимость достижения цели на 2050 год оценивается примерно в 1,5% ВВП, однако положительное воздействие на окружающую среду от сокращения выбросов углерода и увеличения инвестиций в сектор возобновляемой энергетики компенсирует эти затраты. Дополнительные затраты, связанные с реализацией закона, включают прогнозируемое увеличение ежегодных расходов домохозяйств на энергию на 100 фунтов стерлингов, однако это повышение цен будет компенсировано повышением энергоэффективности, что приведет к снижению затрат на топливо. Система ограничения выбросов и торговли, введенная в 2010 году в столичной области Токио, была обязательной для предприятий, сильно зависящих от топлива и электроэнергии, на которые приходилось почти 20% от общего объема выбросов углерода в регионе. Целью программы было сокращение выбросов на 17% к концу 2019 года. В 2011 году правительство Австралии приняло Закон о чистой энергии, который ввел налог на углерод, направленный на сокращение выбросов парниковых газов путем взимания платы с крупных компаний за тоннаж выбросов углерода. Закон о чистой энергии способствовал переходу к схеме торговли квотами на выбросы в 2014 году. Эта схема также направлена на выполнение обязательств правительства Австралии в соответствии с Киотским протоколом и Рамочной конвенцией ООН об изменении климата. Кроме того, закон направлен на сокращение выбросов таким образом, чтобы стимулировать экономический рост за счет усиления конкуренции на рынке и инвестиций в возобновляемые источники энергии. Схема торговли квотами Республики Корея, принятая в 2015 году, направлена на сокращение выбросов углерода на 37% к 2030 году. Это достигается путем распределения квот на выбросы углерода крупнейшим предприятиям-загрязнителям с перезагрузкой в начале каждого из трех этапов схемы. В 2017 году правительство Ирландии приняло Национальный план смягчения последствий изменения климата, направленный на сокращение выбросов за счет пересмотра инвестиционных стратегий и нормативной базы для производства электроэнергии, сельского хозяйства и транспорта. План включает 106 отдельных руководящих принципов для краткосрочного и долгосрочного смягчения последствий изменения климата. Европейская схема торговли выбросами, завершившаяся в конце 2020 года, является крупнейшей в мире системой ценообразования на углерод, которая была улучшена в течение трех пятилетних фаз. Текущие улучшения включают централизованную систему торговли квотами на выбросы, аукционы квот, охват более широкого спектра парниковых газов и введение общеевропейского лимита на квоты вместо национальных лимитов.

Environmental finance is a field within finance that employs market based environmental policy instruments to improve the ecological impact of investment strategies. The primary objective of environmental finance is to regress the negative impacts of climate change through pricing and trading schemes. The field of environmental finance was established in response to the poor management of economic crises by government bodies globally. Environmental finance aims to reallocate a businesses resources to improve the sustainability of investments whilst also retaining profit margins. In 1999, the Dow Jones Sustainability Index was introduced to evaluate the ecological and social impact of stocks so shareholders could invest more sustainably. The index acts as an incentive for firms to improve their environmental footprint to attract more shareholders. Later in 2000, the United Nations introduced the Millennium Development Goal scheme which sought to promote a sustainable framework for large multinational corporations and countries to follow to improve the environmental impact of financial investments. This framework facilitated the development of the United Nations Sustainable Development Goal scheme in 2015, which aimed to increase funding environmentally responsible investments in developing nations. Funding was targeted to improve areas such as primary education, gender equality, maternal health, and nutrition, with the overall goal of creating beneficial national relationships to decrease the ecological footprint of developing economies. Implementation of these frameworks has promoted greater participation and accountability of corporate environmental sustainability, with over 230 of the largest global firms reporting their sustainability metrics to the United Nations. Most recently, the UNEP has recommended OECD nations to align investment strategies alongside the objectives of the Paris Agreement, to improve long term investments with significant ecological effects. Specifically, by 2050 it seeks to reduce carbon emissions by 80% compared to levels in 1980. The Act seeks to achieve this goal by reviewing carbon budgeting schemes such emission trading credits, every 5 years to continually reassess and recalibrate relevant policies. The cost of reaching the 2050 goal has been estimated at approximately 1.5% of GDP, although the positive environmental impact of reducing carbon footprint and increased in investment into the renewable energy sector will offset this cost. A further implicated cost in the pursuit of the Act is a predicted £100 increase in annual household energy costs, however this price increase is set to be outweighed by an improved energy efficiency which will decrease fuel costs. The 2010 cap and trade scheme introduced in the metropolitan regions of Tokyo was mandatory for businesses heavily dependent on fuel and electricity, who accounted for almost 20% of total carbon emissions in the area. The scheme aimed to reduce emissions by 17% by the end of 2019. In 2011 the Clean Energy Act was enacted by the Australian Government. The act introduced the Carbon Tax which aimed to reduce greenhouse gas emission by charging large firms for their carbon tonnage. The Clean Energy Act facilitated the transition to an emissions trading scheme in 2014. The scheme also aims to fulfill the Australian Government's obligations in respect to the Kyoto Protocol and the Climate Change Convention. Additionally, the Act seeks to reduce emissions in a manner that will foster economic growth through increased market competition and investment into renewable energy sources. The Republic of Korea's 2015 emission trading scheme aims to reduce carbon emissions by 37% by 2030. It strives to achieve this through allocating a quota of carbon emission to the largest carbon emitting businesses, resetting at the beginning of the schemes 3 separate phases. In 2017 the National Mitigation Plan was passed by the Irish Government which aimed to regress climate change by decreasing emission levels through revised investment strategies and frameworks for power generation, agriculture, and transport The plan involves 106 separate guidelines for short and long term climate change mitigation. The European Union Emission Trading Scheme concluding at the end of 2020 is the longest single global carbon pricing scheme, which has been improved over its three 5 year phases. Current improvements include a centralised emission credit trading system, auctioning of credits, addressing a broader range of green house gasses and the introduction of a European wide credit cap instead of national caps.

Стратегии

Общественные изменения, связанные с переходом от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии, вызванные растущим осознанием проблемы изменения климата, заставили государственные органы и компании пересмотреть свои инвестиционные стратегии, чтобы избежать непоправимого экологического ущерба. Снижение зависимости от ископаемого топлива также увеличивает спрос на альтернативные источники энергии, что требует корректировки инвестиционных стратегий. Это позволяет проводить приблизительную оценку будущей экологической ситуации; однако, воздействие продолжающихся негативных тенденций в бизнесе необходимо оценивать с нелинейной точки зрения. Прямые иностранные инвестиции в развивающиеся страны способствуют обеспечению более эффективных и устойчивых источников энергии. Предлагалось удалять углекислый газ из атмосферы как способ смягчения последствий изменения климата, например, путем увеличения плотности лесов для поглощения углекислого газа. Другие методы включают новые технологии, которые пока находятся на стадии исследований и разработок. Исследования в области экологического финансирования направлены на поиск стратегических способов инвестирования в чистые технологии. В сочетании с международным законодательством, таким как Монреальский протокол о веществах, разрушающих озоновый слой, инвестиции в экологические проекты стимулировали развитие новых отраслей и снизили последствия изменения климата. Международное сотрудничество в конечном итоге привело к изменениям, которые позволили восстановить озоновый слой.

Влияние

Схема торговли выбросами Европейского Союза в период с 2008 по 2012 год привела к снижению выбросов на 7% в странах, участвующих в схеме. В 2013 году квоты были пересмотрены для соответствия новым целям по сокращению выбросов. Новая рекомендованная годовая цель – снижение на 1,72%. Схема торговли выбросами в Новой Зеландии, запущенная в 2008 году, была спроектирована таким образом, чтобы увеличить ежегодные расходы домохозяйств на энергию на 0,8% и повысить цены на топливо примерно на 6%. Согласно моделированию, цены на сельскохозяйственную продукцию, такую как говядина и молочные продукты, снизились почти на 1%. Также ожидалось повышение цен в углеродоемких секторах, таких как лесное хозяйство и горнодобывающая промышленность, что должно было стимулировать переход к возобновляемым источникам энергии и улучшение инвестиционных стратегий с меньшим негативным воздействием на окружающую среду. В 2016 году схема ограничения и торговли в Квебеке привела к снижению выбросов на 11% по сравнению с уровнем 1990 года. Механизм чистого развития способствовал удалению 7 миллиардов тонн парниковых газов из атмосферы благодаря усилиям почти 8000 отдельных проектов. Однако, несмотря на этот успех, по мере экономического роста развивающихся стран, участвующих в Механизме чистого развития, финансовые выплаты стране, предоставляющей соответствующую инфраструктуру, растут более быстрыми темпами, чем экономический рост, что приводит к неоптимальной и контрпродуктивной системе.