Прямая обработка платежей: от ручного ввода к автоматизации
Straight-through processing
Прямая обработка платежей (STP): ускорение финансовых транзакций, снижение ошибок и затрат. Автоматизация банковских операций и исключение ручного ввода.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Метод, используемый для финансовых операций
Method used for financial transactions
Прямой сквозной процесс (STP)
Straight through processing (STP)
Платежи могут быть не-STP по различным причинам, таким как отсутствие необходимой информации, информация, представленная не в машиночитаемом формате (например, имя и адрес вместо кода), или инструкции, предназначенные для человека ("Пожалуйста, срочно зачислите"), либо просто выходящие за рамки правил, допускающих автоматическую обработку банком (например, платежи высокой стоимости или в экзотических валютах). Традиционно, обработка платежей включает множество отделов в банке. И инициирование отправки платежа, и обработка полученного платежа могут занимать несколько дней. Ранее платежи инициировались различными способами, удобными для человека (то есть в бумажном виде), например, через бумажное поручение, по телефону или факсу. Платежное поручение вводилось в платежную систему банка, а затем подтверждалось руководителем. Это подтверждение гарантировало точное соответствие введенных данных и исходного поручения перед отправкой платежа. При участии нескольких банков, стран или валют процесс часто занимал несколько часов. Чем сложнее был платеж, тем больше требовалось ручного труда, а дополнительное вмешательство человека увеличивало риск ошибок, время обработки и затраты. В большинстве случаев банки взимают комиссию за платежи, не соответствующие STP, или за их ручную корректировку. В качестве альтернативы, банки могут не взимать плату за каждую корректировку, а устанавливать более высокие тарифы для корреспондентов, предоставляющих платежи более низкого качества (с низким уровнем STP).
Payments may be non STP due to various reasons such as missing information, information which that is not in a machine "understandable" form (such as name and address rather than a code), or human readable instructions "Please credit urgently") or simply falls outside of rules for which the bank allows automatic processing (for example, payments of large value or in exotic currencies). Traditionally, making payments involves many departments in a bank. Both initiating a payment to be sent and processing a received payment may take days. In the past, payments were initiated through numerous "human friendly" (aka paper based) means, such as a human through a paper order, over the phone, or via fax. The payment order was input into the bank's payment system, then confirmed by a supervisor. This confirmation ensured an accurate match of input versus order before sending the payment. When multiple banks, countries or currencies were involved, the process often took several hours. When the complexity of the payment was higher, the amount of labor increased and additional human intervention resulted in more risk of errors, longer processing time, and higher costs. In most cases, banks levy charges for non STP payments or for manual repairs. Alternatively, banks may not charge on a "per repair" basis, but rather levy heavier fees for correspondents that provide lower quality (lower STP) payments.
Торговля акциями
Процесс до STP был крайне устаревшим: трейдеры должны были заполнять ордерные карточки – синие для покупки и красные для продажи. Ордера неизменно писались от руки и были в основном нечитаемыми. Получив ордер, трейдер часто ошибочно исполнял сделку на рынке. Курьер забирал карточку, вводил данные ордера в систему для отправки контрактной записки. Например, если клиент хотел купить 100 000 акций, а трейдер исполнил только 10 000, курьер отправлял контракт на 1 000 акций. В те времена действовал расчет T+10, поэтому любые ошибки можно было исправить. Однако с внедрением T+5 ситуация изменилась, и появилась STP. Чтобы снизить риски, связанные с невыполнением расчетов, должен был быть только один "золотой источник" информации, и ответственность за точность лежала на трейдера, поскольку он имел возможность напрямую урегулировать любые расхождения с клиентом. Цель STP – сократить время обработки транзакции, чтобы повысить вероятность своевременного исполнения контракта или соглашения. Эта концепция также была применена в других секторах, включая торговлю энергоресурсами (нефтью, газом), банковское дело и финансовое планирование. В настоящее время весь жизненный цикл сделки, от инициирования до расчетов, представляет собой сложный лабиринт из ручных процессов, занимающих несколько дней. Такая обработка сделок с акциями обычно называется T+2 (дата сделки плюс два дня), поскольку обычно требуется два рабочих дня от момента исполнения сделки до ее завершения. Это означает, что инвесторы, продающие ценные бумаги, должны предоставить сертификат в течение двух рабочих дней, а инвесторы, покупающие ценные бумаги, должны отправить оплату в течение двух рабочих дней. Однако этот процесс сопряжен с повышенными рисками возникновения неразрешенных сделок. Рыночные условия меняются, а двухдневный период несет в себе риск неожиданных убытков, которые инвесторы могут не иметь возможности покрыть или урегулировать. Специалисты отрасли, особенно в США, рассматривали STP как расчет "в тот же день" или быстрее, в идеале в минутах или даже секундах. Цель состояла в том, чтобы минимизировать риск расчетов, обеспечив одновременное исполнение, клиринг и расчет сделки. Однако для достижения этого необходимо, чтобы множество участников рынка достигли высокого уровня STP. В частности, данные о транзакциях должны быть доступны оперативно, что является значительно более сложной задачей для финансового сообщества, чем просто внедрение STP. В конечном счете, STP – это всего лишь эффективное использование компьютеров для обработки транзакций. Ранее методы STP использовались для перехода финансовых компаний к однодневному расчету сделок с акциями, а также для удовлетворения глобального спроса, вызванного быстрым ростом онлайн-торговли. В настоящее время концепции STP применяются для снижения системных и операционных рисков, повышения надежности расчетов и минимизации операционных издержек.
The process before STP was very antiquated: sales traders would have to fill in a deal ticket, blue for buy and red for sell. The order was invariably scribbled and mostly unreadable. Upon receiving the order, the trader would often execute an incorrect investment on the market. A runner picking up the ticket to input the order into the system in order to send out a contract note. For example, if the client wished to purchase 100,000 shares, but the trader only executed 10,000, the runner would send out the contract for 1,000. In those days, there was a T+10 settlement so any errors were "fixable". However, with the new introduction of T+5, the settlement arena changed, and STP was born. To reduce the exposure of risk, failed settlement, there could only be one "golden source" of information and that it was the responsibility of the sales trader to be correct as they had the power to correct any discrepancies with the client directly. The goal of STP is to reduce the time it takes to process a transaction, in order to increase the likelihood that a contract or an agreement is settled on time. The concept has also been transferred into other sectors including energy (oil, gas) trading and banking, and financial planning. Currently, the entire trade lifecycle, from initiation to settlement, is a complex labyrinth of manual processes that take several days. Such processing for equities transactions is commonly referred to as T+2 (trade date plus two days) processing, as it usually takes two business days from the "trade" being executed to the trade being settled. This means investors who are selling a security must deliver the certificate within two business days, and investors who are buying securities must send payment within two business days. But this process comes with higher risks through the occurrence of unsettled trades. Market conditions fluctuate, meaning a two day window brings an inherent risk of unexpected losses that investors may be unable to pay for, or settle, their transactions. Industry practitioners, particularly in the United States, viewed STP as meaning "same day" settlement or faster, ideally minutes or even seconds. The goal was to minimise settlement risk for the execution of a trade and its settlement and clearing to occur simultaneously. However, for this to be achieved, multiple market participants must realize high levels of STP. In particular, transaction data would need to be made available on a just in time basis, which is a considerably harder goal to achieve for the financial services community than the application of STP alone. After all, STP itself is merely an efficient use of computers for transaction processing. In the past, STP methods were used to help financial firms move to one day trade settlement of equity transactions, as well as to meet the global demand resulting from the rapid growth of online trading. Now the concepts of STP are applied to reduce systemic and operational risk and to improve certainty of settlement and minimize operational costs.
Распространенные заблуждения
В торговом мире часто возникает путаница между STP и сетью электронных коммуникаций (ECN). Хотя это схожие инициативы, ECN соединяет ордера с ордерами других трейдеров, а также предоставляет ликвидность от поставщиков ликвидности. ECN обычно представляет собой более крупный пул ордеров, чем стандартный STP. При полном внедрении STP способна предоставить управляющим активами, брокерам и дилерам, депозитариям, банкам и другим финансовым организациям преимущества, включая сокращение циклов обработки, снижение риска расчетов и снижение операционных издержек. Некоторые отраслевые аналитики полагают, что STP не является достижимой целью, поскольку компаниям вряд ли удастся найти экономическое обоснование для достижения 100% автоматизации. Вместо этого они продвигают идею повышения уровня внутренней STP в компаниях, а также поощряют группы компаний к сотрудничеству для улучшения качества автоматизации информации о транзакциях между собой, как в двустороннем порядке, так и в рамках сообщества пользователей (внешняя STP). Однако другие аналитики считают, что STP будет достигнута с развитием совместимости бизнес-процессов.
There is often confusion within the trading world between STP and an electronic communication network (ECN). Although they are similar initiatives, ECN connects orders with those of other traders as well as staff liquidity provides. An ECN is also typically a bigger pool of orders than a standard STP. When fully implemented, STP is able to provide asset managers, brokers and dealers, custodians, banks and other financial services with benefits including shorter processing cycles, reduced settlement risk, and lower operating costs. Some industry analysts believe that STP is not an achievable goal in the sense that firms are unlikely to find the cost/benefit to reach 100% automation. Instead, they promote the idea of improving levels of internal STP within a firm while encouraging groups of firms to work together to improve the quality of the automation of transaction information between themselves, either bilaterally or as a community of users (external STP). Other analysts, however, believe that STP will be achieved with the emergence of business process interoperability.