Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Forstmann, Little & Company — американская компания частного капитала, специализирующаяся на сделках с использованием заемных средств (LBOs). В конце 1990-х годов Forstmann Little находилась среди крупнейших компаний частного капитала в мире. В конечном итоге, фирма пострадала от краха интернет- и телекоммуникационных пузырей, поскольку активно инвестировала в технологические и телекоммуникационные компании.
Defunct private equity firm, specializing in leveraged buyouts (LBOs)
Forstmann, Little & Company was an American private equity firm, specializing in leveraged buyouts (LBOs). At its peak in the late 1990s, Forstmann Little was among the largest private equity firms globally. Ultimately, the firm would suffer from the bursting of the internet and telecom bubbles, having invested heavily in technology and telecommunications companies.
История
Тед Форстман был партнером по гольфу Дерральда Раттенберга в гольф-клубе Дипдейл на Лонг-Айленде. Он организовал встречу Раттенберга с Генри Крависом и Джерри Колбергом из начинающей компании Kohlberg Kravis Roberts. Кравис и Колберг предложили то, что они назвали выкупом с привлечением заемных средств (leveraged buyout). После их ухода Раттенберг предположил, что Форстманн мог бы сделать то же самое. Раттенберг организовал финансирование для Форстманна, который в 1978 году основал Forstmann Little & Company. Компания была основана братьями Тедом и Ником Форстманнами и Брайаном Литтлом. После смерти Брайана Литтла и Николаса Форстманна в 2000 и 2001 годах соответственно, Тед Форстманн стал управляющим партнером. Третий брат, Дж. Энтони Форстманн, является ограниченным партнером фирмы. С момента основания в 1978 году до закрытия в 2014 году фирма осуществила более 30 приобретений и значительных инвестиций, обеспечив своим инвесторам прибыль свыше 14 миллиардов долларов. Среди успешных приобретений были Gulfstream Aerospace, Topps Playing Cards, Dr Pepper, Stanadyne и General Instrument. Хотя Форстманн урегулировал дело за 15 миллионов долларов, иск считался знаковым и положил начало серии аналогичных разбирательств между управляющими частными инвестиционными фондами и инвесторами публичных компаний. Важным эпизодом в истории компании стала война за поглощение RJR Nabisco в 1988 году. Forstmann Little предложила приобрести RJR Nabisco, но руководство (прежде всего Ф. Росс Джонсон) предпочло Shearson Lehman Hutton. В конечном итоге совет директоров выбрал главного конкурента Forstmann Little – Kohlberg Kravis Roberts & Co. Этот эпизод получил широкую известность благодаря книге «Варвары у ворот: падение RJR Nabisco». К другим громким сделкам, в которых участвовала фирма, относятся Revlon (1985), в результате которой возник так называемый «обязанность Revlon» (Revlon Duty), и Citadel Broadcasting, в которой Forstmann Little владеет 27% после слияния с ABC Radio в 2006 году. В 2004 году Forstmann Little приобрела IMG за 750 миллионов долларов, а в 2005 году купила 24 Hour Fitness за 1,6 миллиарда долларов.
Ted Forstmann was a golfing partner of Derald Ruttenberg at the Deepdale Country Club on Long Island. He arranged for Ruttenberg to meet Henry Kravis and Jerry Kohlberg of the start up Kohlberg Kravis Roberts. Kravis and Kohlberg proposed what they called a leveraged buyout. After the two had left, Ruttenberg suggested that Forstmann could do the same himself. Ruttenberg arranged funding for Forstmann, who launched Forstmann Little & Company in 1978. The company was founded by brothers Ted and Nick Forstmann, and Brian Little. With the deaths of Brian Little and Nicholas Forstmann in 2000 and 2001, respectively, Ted Forstmann was the chief partner. A third brother, J. Anthony Forstmann, is a limited partner in the firm. Between its inception in 1978 to its 2014 closing, the firm made more than 30 acquisitions and significant investments returning over $14 billion in profit for its investors. Successful acquisitions included Gulfstream Aerospace, Topps Playing Cards, Dr Pepper, Stanadyne, and General Instrument. While Forstmann settled the case for $15 million, the suit was considered a landmark, launching a series of similar actions between private equity fund managers and public entity investors. One prominent episode in the life of the company was the 1988 bidding war for RJR Nabisco. Forstmann Little offered to acquire RJR Nabisco, but the management (chiefly F. Ross Johnson) instead chose Shearson Lehman Hutton. In the end, the board of directors chose Forstmann Little's arch rival, Kohlberg Kravis Roberts & Co. The episode was popularized in the book Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco. Other headline transactions the firm participated in include Revlon (1985), which resulted in the so called Revlon Duty, and Citadel Broadcasting, of which Forstmann Little owns 27%, following a merger with ABC Radio in 2006. In 2004, Forstmann Little acquired IMG in a $750 million deal, and in 2005 bought 24 Hour Fitness for $1.6 billion.
Роспуск
В 2011 году Теодор Форстман, последний из уцелевших основателей, скончался от рака мозга. Юридическая фирма Akin Gump Strauss Hauer & Feld ликвидировала компанию, продав ее активы. В 2013 году IMG была продана William Morris Endeavor за 2,3 миллиарда долларов. Последним проданным активом стал 24 Hour Fitness, приобретенный AEA Investors за 2 миллиарда долларов.
In 2011, Theodore Forstmann, the last surviving founder, died of brain cancer. The law firm Akin Gump Strauss Hauer & Feld dissolved the firm by selling off its assets. IMG was sold in 2013 for $2.3 billion to William Morris Endeavor. The last asset to be sold was 24 Hour Fitness, which was purchased for $2 billion by AEA Investors.