Банк народа Верхней Канады: Реформы и финансовая борьба XIX века.

Введение

Банк народа был создан радикальными реформаторами Джеймсом Лессли, Джеймсом Херви Прайсом и доктором Джоном Рольфом в Торонто в 1835 году. Он был основан после того, как они не смогли учредить "Провинциальное кредитное учреждение", где фермеры могли бы брать небольшие ссуды, обеспеченные их земельными владениями. Банк народа был единственным банком в Верхней Канаде, не прекратившим платежи во время финансовой паники 1837–1838 годов. Однако многие из акционеров участвовали в восстании 1837 года, а представители Семейного пакта строили козни с целью его поглощения Банком Монреаля в 1840 году.

Чартерные и акционерные банки

До 1835 года каждый банк в Верхней Канаде нуждался в законодательно утвержденном уставе, который устанавливал его как юридическое лицо, имеющее право подавать в суд и быть ответчиком в суде. Были учреждены только два банка: Банк Верхней Канады и Коммерческий банк Мидлендского округа. Оба банка контролировались "Семейным компакттом", который использовал свой контроль над денежной массой и кредитами для контроля над торговлей и, в конечном итоге, над фермерами. Они обладали "лицензионной монополией" на выпуск бумажных денег, что снижало конкуренцию. В 1835 году доктор Чарльз Данкомб, политик-реформатор в Законодательном собрании, вошел в состав "Специального комитета по валюте", который предложил модель для создания акционерных банков, основанную на опыте нескольких успешных шотландских банков. Шотландская банковская система всегда отличалась от английской. Различие между английскими уставными банками и шотландскими акционерными банками заключалось почти исключительно в вопросе ответственности акционеров и ее влиянии на выпуск банкнот. Акционерные банки не имели ограниченной ответственности, поэтому каждый партнер банка несёт ответственность за долги банка в полном объеме своего личного имущества. Уставные банки, напротив, защищали своих акционеров ограниченной ответственностью и, следовательно, от значительных потерь, тем самым поощряя спекуляции. Уставные банки выдавали гораздо больше банкнот (фактически, долговые расписки банков) чем имели наличных денег (законного платежного средства) для обмена на эти банкноты при их погашении. Чем больше банкнот они выдавали, тем больше процентов получали, но с повышенным риском банкротства. Защищенные ограниченной ответственностью, их акционеры ставили прибыль выше риска. Шотландские акционерные банки, напротив, придерживались "политики твердых денег", выпуская банкноты только при наличии достаточного количества наличных денег для их покрытия. Они избегали спекулятивных рисков, поскольку в случае неудачи их акционеры несли полную ответственность за убытки. Поскольку банкам не требовался законодательный устав, можно было основать гораздо больше банков, и они были более конкурентоспособными, что ставило под угрозу платежеспособность спекулятивных уставных банков.

Until 1835, every bank in Upper Canada required a legislated charter which established it as a legal person able to sue, and be sued at law. Only two Banks had been chartered: the Bank of Upper Canada and the Commercial Bank of the Midland District. Both banks were controlled by the "Family Compact" who used their control of the currency supply and credit to control trade and ultimately, the farmers. They had a "licensed monopoly" to print paper money, which reduced competition. In 1835, Dr Charles Duncombe, a Reform politician in the Legislative Assembly, was part of a "Select Committee on Currency" that offered a template for the creation of joint stock banks based on several successful Scottish banks. The Scottish bank system had always differed from the English system. The difference between the English chartered banks and the Scottish joint stock banks lay almost entirely on the issue of stockholder liability and its implications for the issuance of bank notes. The joint stock banks lacked limited liability, hence every partner in the bank was responsible for the bank's debts to the full extent of their personal property. The chartered banks, in contrast, protected their shareholders with limited liability and hence from major loss; they thus encouraged speculation. The chartered banks would loan out many more banknotes (little more than bank issued I. O. U. s) than they had specie (legal tender) to exchange for those notes once redeemed. The more banknotes they loaned out the more interest they made, but at the increased risk of bankruptcy. Protected by limited liability, their shareholders put profit above risk. The Scottish joint stock banks, in contrast, followed a "hard money policy", whereby they would issue a banknote only if they had enough specie to cover it. They avoided speculative risk because if they failed, their shareholders were responsible for the full loss. Since the banks did not require a legislated charter, many more banks could be founded, and they were more competitive, thereby endangering the solvency of the speculative chartered banks.

Народный банк

Доклад доктора Данкомба открыл юридическую возможность для основания новых банков. Реформаторы отказались от попытки создать "Провинциальный ссудный фонд" для фермеров в Законодательном собрании и вместо этого сосредоточили свои усилия на создании нового акционерного банка. Первым предложенным банком был Фермерский банк. Однако в ожесточенной борьбе за доверенности акционеров контроль над банком перешел к достопочтенному Джону Элмсли-младшему, члену "Семейного компактa". Он был одним из крупнейших акционеров Банка Верхней Канады. Уильям Лайон Маккензи утверждал, что Банк Верхней Канады "преследовал двойную цель: держать купцов в кабале долгов и обязательств перед управляющим банком, а фермеров – под гнетом лавочника. Вам покажут, как разорвать это унизительное иго ипотеки, выселений, судебных решений и облигаций. Деньги вас связывают – деньги вас освободят" ("Корреспондент и защитник", 30 июля 1835 г.). Вдохновленные этим, реформаторы во главе с Джеймсом Лессли, видным торговцем из Торонто и членом городского совета, представляющим реформаторов, основали 4 ноября 1835 года Банк народа, стремясь ограничить круг акционеров известными реформаторами. Доктор Джон Ролф был избран президентом, а Джеймс Лессли – кассиром (управляющим). Среди акционеров были Дэвид Уилсон и "Дети мира", которые в своей деревне Хоуп организовали первый кредитный союз в Канаде. Сэр Фрэнсис Хинкс, главный кассир Фермерского банка, позже стал кассиром Банка народа, а Лессли – президентом. Один кредит, выданный банком, был особенно заметен: они предоставили Уильяму Лайону Маккензи 200 фунтов стерлингов на основание газеты "Конституция" 4 июля 1836 года для организации демократических реформаторов Верхней Канады. Новый банк вскоре продемонстрировал свою особенность. Несмотря на предложение 5% процентов по вкладам, он смог выплатить 6% дивидендов в 1837 году, несмотря на выплату 1200 фунтов стерлингов первоначальных расходов. Ему удалось достичь этого, несмотря на общий экономический спад, и без обращения к масштабным судебным разбирательствам. Банк располагался в доме на Нью-стрит (Джарвис-стрит), принадлежавшем Джеймсу Бити, члену городского совета, представляющему реформаторов. Во время финансовой паники 1837–1838 годов Законодательное собрание, где доминировали тори, запретило создание всех новых акционерных банков, хотя именно спекулятивный Банк Верхней Канады, оказавшийся неплатежеспособным, нуждался в государственной помощи. Банк народа пережил панику без потерь и без обращения за государственной поддержкой. В 1840 году банк был приобретен Банком Монреаля. Как и другие канадские банки, имеющие устав, он выпускал собственные бумажные деньги. Банк Канады был учрежден в соответствии с Законом о Банке Канады 1934 года, и банки отказались от права выпускать собственную валюту.

Dr. Duncombe's report opened the legal door for new banks to be founded. The Reformers' abandoned their attempt to establish a "Provincial Loan Fund" for farmers in the Legislative Assembly, and instead turned their efforts to creating a new joint stock bank. The first bank to be proposed was the Farmer's Bank. However, in a bitter shareholder proxy battle, control of the bank was won by the Hon. John Elmsley Jr., a member of the Family Compact. He was one of the largest shareholders in the Bank of Upper Canada. William Lyon Mackenzie argued that the Bank of Upper Canada "served the double purpose of keeping the merchants in chains of debt and bonds to the bank manager, and the Farmer's acres under the harrow of the storekeeper. You will be shewn how to break this degraded yoke of mortgages, ejectments, judgments and bonds. Money bound you money shall loose you" (Correspondent & Advocate 30 7 1835). Inspired, the Reformers, led by James Lesslie, a prominent Toronto businessman and Reform city alderman, then founded the Bank of the People on Nov. 4, 1835, seeking to limit shareholders to known Reformers. Dr John Rolph was elected president, and James Lesslie the cashier (manager). Among its stockholders were David Willson and the Children of Peace who operated the first credit union in Canada in their village of Hope. Sir Francis Hincks, head cashier at the Farmer's Bank, later became cashier at the Bank of the People and Lesslie became president. One loan from the bank stood out: they gave William Lyon Mackenzie £200 to found the Constitution newspaper on July 4, 1836 to organize the democratic reformers of Upper Canada. The new bank was soon to prove its distinctiveness. Despite offering 5% interest on deposits, it was able to deliver a 6% dividend in 1837, in spite of paying off £1,200 in start up costs. It managed to do this despite the general economic downturn, and without resorting to widespread litigation. The Bank was located in a house on New (Jarvis) Street owned by James Beaty, a reform city councillor. During the financial panic of 1837 8, the Tory dominated Legislative Assembly banned all further joint stock banks, even though it was the speculative chartered Bank of Upper Canada that was insolvent and required a government bailout. The Bank of the People survived the panic unscathed and without recourse to government protection. The bank was purchased by the Bank of Montreal in 1840. Like the other Canadian chartered banks, it issued its own paper money. The Bank of Canada was established through the Bank of Canada Act of 1934 and the banks relinquished their right to issue their own currency.

Банки, связанные

Название, выбранное реформаторами, «Банк народа», отражает их растущие прочные связи и общие стратегии с реформаторами в Нижней Канаде, которые одновременно основывали банк с аналогичным названием в Монреале, стремясь подорвать монополию Банка Монреаля. La Banque du Peuple была учреждена под названием Viger, Dewitt & Company и организована как société en commandite – французская форма акционерной компании. Основателями монреальского банка были Луи Мишель Вигер, адвокат из Монреаля и популярный политик-патриот, и Джейкоб ДеУитт, состоятельный американский торговец скобяными изделиями, судовладелец и политик-реформатор. Их клиентами были преимущественно французские фермеры и ремесленники.