Банк Барингс: История и крах старейшего британского банка

Введение

Недействующий английский купеческий банк

Barings Bank был британским купеческим банком, базировавшимся в Лондоне, и одним из старейших купеческих банков Англии после Berenberg Bank, тесного партнера Barings и его представительства в Германии. Он был основан в 1762 году Фрэнсисом Бэрингом, уроженцем Великобритании, членом немецко-британской семьи купцов и банкиров Бэрингов. Банк рухнул в 1995 году после потерь в размере 827 миллионов фунтов стерлингов (827 миллионов фунтов стерлингов в 1995 году эквивалентны приблизительно <расчетной сумме> миллиардам в современных годах) в результате мошеннических инвестиций, главным образом в фьючерсные контракты, совершенных его сотрудником Ником Лисоном, работавшим в его сингапурском офисе.

17621889 год

Банк Баррингс был основан в 1762 году как компания Джона и Фрэнсиса Барринга сэром Фрэнсисом Баррингом, 1-м баронетом, при участии его старшего брата Джона Барринга, который был в основном молчаливым партнером. Они были сыновьями Джона (урожд. Иоганна) Баринга, торговца шерстью из Эксетера, родившегося в Бремене, Германия. Компания начала свою деятельность в офисах недалеко от Чипсайда в Лондоне и через несколько лет переехала в более просторные помещения на Минсинг-Лейн. Barings постепенно расширили свою деятельность из шерстяного бизнеса в другие товары, предоставляя финансовые услуги для быстрого роста международной торговли, включая прибыльную торговлю рабами, которая значительно обогатила семью и бизнес и позволила существенно расширить деятельность и престиж банка. На успех Barings оказало большое влияние создание сети корреспондентских домов. Одной из наиболее ценных связей была компания Hope & Co., самый влиятельный коммерческий банк Амстердама, в то время ведущего финансового центра Европы. Hope & Co. играла важную роль в финансировании Голландской Ост-Индской компании (VOC), а во время Семилетней войны (1756–1763) Томас Хоуп и его брат Адриа извлекли выгоду из нейтральной позиции Нидерландов. В 1774 году Barings начали деятельность в Северной Америке. В 1796 году банк помог профинансировать покупку около 1 миллиона акров (4000 км²) отдаленной земли, которая стала частью штата Мэн, США. В 1800 году Джон вышел на пенсию, и компания была реорганизована как Francis Baring and Co. Новыми партнерами Фрэнсиса стали его старший сын Томас (впоследствии сэр Томас Барринг, 2-й баронет) и зять Чарльз Уолл. Затем, в 1802 году, Barings и Hope & Co. были привлечены к содействию крупнейшей в истории сделке по покупке земли: покупке Луизианы, которая удвоила территорию Соединенных Штатов. Она считается «одной из самых исторически значимых сделок всех времен». Барринг был готов помочь Наполеону в краткосрочной перспективе, поскольку он и британские политики, поддерживавшие его, предсказывали, что американская экспансия в Луизиану обеспечит прибыль Barings в Великобритании. После первоначального взноса в размере 3 миллионов долларов золотом, оставшаяся часть покупки была оплачена государственными облигациями США, которые Наполеон продал Barings через Hope & Co. из Амстердама по цене 87,50 долларов за 100 долларов номинальной стоимости (скидка в одну восьмую). Второй сын Фрэнсиса, Александр Бэринг, 1-й барон Эшбертон, работавший в Hope & Co., организовал сделку в Париже с Франсуа Барбе-Марбуа, директором Государственного казначейства. Затем Александр отплыл в Соединенные Штаты и обратно, чтобы забрать облигации и доставить их во Францию. В 1803 году Фрэнсис начал постепенно отходить от активного управления, привлекая младших братьев Томаса, Александра и Генри, в качестве партнеров в 1804 году. Новое партнерство было названо Baring Brothers & Co., и оно оставалось таковым до 1890 года. Потомки этих трех братьев стали будущими поколениями руководства Barings. В 1806 году компания переехала в 8 Bishopsgate, где и находилась до конца своего существования. Здание несколько раз расширялось и реконструировалось. К 1818 году Barings называли «шестой великой европейской державой» после Англии, Франции, Пруссии, Австрии и России. Сэр Роберт Пил назначил Barings поставщиком «индийской кукурузы» (кукурузы) в Ирландию для оказания помощи голодающим в период с ноября 1845 года по июль 1846 года, после неурожая картофеля. Компания отказалась действовать после 1846 года, когда правительство распорядилось ей ограничить свои закупки Великобританией. Baring Brothers заявили, что откажутся от будущих заказов на оказание помощи голодающим, поскольку это могло повлечь за собой обвинения. Его позицию основного покупателя индийской кукурузы занял Эрикссон, торговец зерном с Фенчерч-стрит в Лондоне. В 1851 году Барринг и Бейтс приняли в партнеры еще одного американца, Рассела Стерджиса. Несмотря на смущение, вызванное у его партнеров его симпатиями к Югу во время Гражданской войны в США, Стерджис проявил себя как способный банкир. Barings не занимались американскими облигациями, но помогали финансировать американские закупки вооружений. После смерти Бейтса в 1864 году Стерджис постепенно занял руководящую должность. В 1850-х и 1860-х годах коммерческий кредитный бизнес обеспечивал фирме основной доход. Племянник Томаса Барринга, Эдвард, сын Генри Барринга, стал партнером в 1856 году. К 1870-м годам, под руководством «Неда» Барринга, впоследствии Эдварда Барринга, 1-го барона Ревелстока, Barings все больше вовлекались в международные ценные бумаги, особенно из Соединенных Штатов, Канады и Аргентины. Barings осторожно и успешно вошли в период бума железных дорог в Северной Америке после Гражданской войны. Новый железнодорожный городок был переименован в Ревелсток, Британская Колумбия, в честь ведущего партнера банка, который способствовал завершению строительства Канадской тихоокеанской железной дороги. Barings также помогали финансировать крупные железные дороги, включая Atchison, Topeka and Santa Fe Railway. В 1886 году банк помог организовать листинг пивоварни Guinness.

Barings Bank was founded in 1762 as the John and Francis Baring Company by Sir Francis Baring, 1st Baronet, with his older brother John Baring as a mostly silent partner. They were sons of John (né Johann) Baring, wool trader of Exeter, born in Bremen, Germany. The company started business in offices off Cheapside in London, and within a few years moved to larger quarters in Mincing Lane. Barings gradually diversified from wool into many other commodities, providing financial services for the rapid growth of international trade, including the lucrative slave trade which enriched the family and the business considerably and allowed significant expansion of the bank's activities and prestige. The success of Baring's was greatly influenced by establishment of a network of corresponding houses. One of the most valuable connections was Hope & Co., the most powerful merchant bank of Amsterdam, at that time Europe's leading financial centre. Hope & Co played a major part in the finances of the Dutch East India Company (VOC) and during the Seven Years' War (1756–1763) Thomas Hope and his brother Adria profited from the Netherlands' neutral position. In 1774, Barings started business in North America. In 1796, the bank helped to finance the purchase of about 1 million acres (4000 km2) of remote land that became part of the US state of Maine. In 1800, John retired and the company was reorganized as Francis Baring and Co Francis's new partners were his eldest son Thomas (later to be Sir Thomas Baring, 2nd Baronet) and son in law, Charles Wall. Then, in 1802, Barings and Hope & Co. were called on to facilitate the largest land purchase in history: the Louisiana Purchase, which doubled the size of the United States. It is regarded as "one of the most historically significant trades of all time". Baring was willing to help Napoleon in the short term because he, and British politicians who backed him, predicted that American expansion into Louisiana would ensure Barings' profits in Britain. After a $3 million down payment in gold, the remainder of the purchase was made in United States bonds, which Napoleon sold to Barings through Hope & Co. of Amsterdam at a price of $87.50 per $100 face value (a discount of one eighth). Francis's second son Alexander Baring, 1st Baron Ashburton, working for Hope & Co., made the arrangements in Paris with François Barbé Marbois, director of the Public Treasury. Alexander then sailed to the United States and back to pick up the bonds and deliver them to France. In 1803, Francis began to withdraw from active management, bringing in Thomas's younger brothers Alexander and Henry to become partners in 1804. The new partnership was called Baring Brothers & Co., which it remained until 1890. The offspring of these three brothers became the future generations of Barings leadership. In 1806, the company relocated to 8 Bishopsgate, where it stayed for the remaining life of the company. The building underwent several expansions and refurbishments, By 1818, Barings was called "the sixth great European power", after England, France, Prussia, Austria and Russia. Barings was appointed by Sir Robert Peel to supply "Indian corn" (maize) to Ireland for famine relief between November 1845 and July 1846, after the staple potato crop failed. The company declined to act beyond 1846, when the government instructed it to restrict its purchases to within Britain. Baring Brothers stated it would refuse future commissions in famine relief, with the blame this could so easily entail. Its position as the prime purchaser of Indian corn was assumed by Erichson, a corn factor of Fenchurch St, London. In 1851, Baring and Bates brought in another American, Russell Sturgis, as a partner. Despite the embarrassment to his partners caused by his sympathies for the South in the American Civil War, Sturgis proved a capable banker. Baring did not deal in U. S. bonds, but it did help fund the American purchases of armaments. After the death of Bates in 1864, Sturgis gradually assumed a leadership role. In the 1850s and 1860s, the commercial credit business provided the firm with its basic income. Thomas Baring's nephew Edward, son of Henry Baring, became a partner in 1856. By the 1870s, under the emerging leadership of "Ned" Baring, later Edward Baring, 1st Baron Revelstoke, Barings were increasingly involved in international securities, especially from the United States, Canada, and Argentina. Barings cautiously and successfully ventured into the North American railroad boom following the Civil War. A new railroad town was renamed Revelstoke, British Columbia, in honour of the leading partner of the bank that enabled the completion of the Canadian Pacific Railway. Barings also helped to finance major railways including the Atchison, Topeka and Santa Fe Railway. In 1886, the bank helped broker the listing of the Guinness brewery.

Паника 1890 года

В конце 1880-х годов рискованные операции по андеррайтингу втянули фирму в серьезные проблемы из-за чрезмерной экспозиции по долгу Аргентины и Уругвая. В 1890 году президент Аргентины Мигель Хуарес Сельман был вынужден подать в отставку после Революции в парке, и страна оказалась на грани дефолта по своим долговым обязательствам. Этот кризис окончательно обнажил уязвимость Barings, у которой не оказалось достаточных резервов для поддержки аргентинских облигаций. Благодаря организаторским способностям губернатора Банка Англии Уильяма Лиддердейла был сформирован консорциум банков во главе с бывшим губернатором Генри Гаксом Гиббсом и его семейной фирмой Antony Gibbs & Sons, чтобы оказать помощь Barings и поддержать реструктуризацию банка. Возникшие в результате потрясения на финансовых рынках вошли в историю как Паника 1890 года.

Уменьшенная роль: 18911929

Спасение предотвратило возможный мировой финансовый крах, но Barings так и не вернул себе лидирующие позиции. Была создана компания с ограниченной ответственностью – "Baring Brothers & Co., Ltd", которой было передано прибыльное дело старого партнерства. Активы старого банка и нескольких партнеров были приняты и ликвидированы для погашения долга перед консорциумом, спасавшим банк, при гарантиях Банка Англии. Лорд Ревелстоук и другие потеряли свои доли в партнерстве вместе со своими личными состояниями, которые были заложены в поддержку банка. Почти десять лет потребовалось, чтобы долги были выплачены. Ревелстоук не дожил до этого момента, скончавшись в 1897 году. Банк решил выйти на рынок ценных бумаг Великобритании, приобретя в мае 1984 года брокерскую компанию Henderson Crosthwaite и в ноябре 1985 года – дилера Wilson & Watford.

1992 - 1995 гг.

Barings обанкротилась в 1995 году из-за колоссальных торговых убытков, вызванных мошенническими операциями ее главного трейдера по производным финансовым инструментам в Сингапуре Ника Лисона, которые он совершал с 1992 года. Лисон должен был заниматься арбитражем, извлекая прибыль из разницы в ценах фьючерсных контрактов Nikkei 225, котирующихся на Осакской фондовой бирже в Японии и на Сингапурской международной валютной бирже (SIMEX). Однако вместо того, чтобы покупать от имени клиентов на одном рынке и немедленно продавать на другом с небольшой прибылью, используя стратегию, одобренную его руководством, Лисон начал совершать подобные сделки, используя собственные средства банка, делая ставки на будущее направление японских рынков. По словам Эдди Джорджа, управляющего Банком Англии, Лисон начал это делать в конце января 1992 года. В результате ряда внутренних и внешних факторов его необеспеченные убытки стремительно росли.

Внутренний контроль

Лисон был генеральным менеджером операций Barings на SIMEX. Barings обошел стандартные процедуры бухгалтерского учета, внутреннего контроля и аудита, назначив Лисона руководителем отдела расчетов по операциям на SIMEX, ответственным за обеспечение корректного учета подразделения. Обычно эти должности занимали разные сотрудники. Обладая полномочиями самостоятельно проводить расчеты по своим сделкам, Лисон мог работать без контроля со стороны лондонского офиса – ситуация, которая облегчила ему сокрытие убытков. После краха многие эксперты возложили основную вину на недостатки системы внутреннего контроля и управления рисками в самом банке. Ряд сотрудников выражали обеспокоенность по поводу деятельности Лисона, но их предупреждения игнорировались.

Коррупция

Из-за отсутствия контроля Лисон смог делать, казалось бы, незначительные рискованные сделки на рынке фьючерсного арбитража в Barings Futures Singapore и скрывать свои убытки, представляя потери как прибыль в лондонском офисе Barings. В частности, Лисон изменил счет ошибок филиала, который впоследствии стал известен под номером 88888 как "счет пяти восьмерок", чтобы лишить лондонский офис возможности получать стандартные ежедневные отчеты о сделках, ценах и состоянии активов. Лисон утверждал, что убытки начались, когда одна из его коллег купила 20 контрактов вместо того, чтобы их продать, что обошлось Barings в 20 000 фунтов стерлингов. К декабрю 1994 года Лисон нанес Barings убытки в размере 200 миллионов фунтов стерлингов, при этом сообщив британским налоговым органам о прибыли в 102 миллиона фунтов. Если бы компания обнаружила его истинные финансовые махинации, возможно, удалось бы избежать краха, поскольку Barings все еще располагал капиталом в 350 миллионов фунтов стерлингов.

Землетрясение в Кобе

Используя скрытый счет "восемь-восемь-восемь-восемь-восемь", Лисон начал агрессивно торговать фьючерсами и опционами на SIMEX. Его решения регулярно приводили к потерям значительных сумм, и он использовал средства, доверенные банку дочерними предприятиями для операций на их собственных счетах. Он фальсифицировал отчеты о сделках в компьютерных системах банка и использовал деньги, предназначенные для обеспечения маржинальных требований, для других торговых операций. В результате создавалось впечатление, что он получает существенную прибыль. Однако его удача иссякла, когда землетрясение в Кобе дестабилизировало азиатские финансовые рынки – и вместе с ними, инвестиции Лисона. Лисон сделал ставку на быстрое восстановление индекса Nikkei, которое не произошло.

Открытие

23 февраля 1995 года Лисон покинул Сингапур и вылетел в Куала-Лумпур. Аудиторы банка Barings обнаружили мошенничество примерно в тот момент, когда председатель банка Питер Баринг получил признательное письмо от Лисона. Деятельность Лисона привела к убыткам на общую сумму 827 миллионов фунтов стерлингов (1,3 миллиарда долларов), что вдвое превышало доступный банку торговый капитал. Банкротство обошлось еще в 100 миллионов фунтов стерлингов, и сотрудники по всему миру не получили обещанные бонусы. 26 февраля 1995 года Barings был объявлен несостоятельным, и управляющие начали распоряжаться финансами Barings Group и его дочерних компаний. Лисон был задержан после 272 дней, проведенных в бегах, и приговорен к шести годам и шести месяцам тюремного заключения, которое он отбывал в Сингапурской тюрьме Чанги за свои преступления.

Последствия

Голландский банк ING приобрел Barings Bank в 1995 году за номинальную сумму в 1 фунт стерлингов. В результате остался лишь отдел управления активами – Baring Asset Management. В марте 2005 года BAM была разделена и продана ING компаниям MassMutual, которая приобрела инвестиционную деятельность BAM и права на использование названия Baring Asset Management, и Northern Trust, которая приобрела группу финансовых услуг BAM. Barings Bank больше не существует как отдельное юридическое лицо, хотя название Barings продолжает жить в качестве дочерней компании MassMutual – Baring Asset Management. В марте 2016 года было объявлено о слиянии с другими дочерними компаниями MassMutual, занимающимися управлением активами, в результате чего была создана новая компания "Barings" со штаб-квартирой в Шарлотте, штат Северная Каролина. Baring Private Equity International была приобретена соответствующими командами управления, которые сегодня включают Baring Vostok Capital Partners в России, GP Investments в Бразилии, Baring Private Equity Asia и Baring Private Equity Partners India.

Фонд Баринга

Фонд Baring был основан в 1969 году как благотворительный фонд, переживший крах банка Barings и отпраздновавший свое 50-летие в 2019 году. К 2019 году фонд выделил 120 миллионов фунтов стерлингов в виде грантов.

В популярной культуре и художественной литературе

5 апреля 2007 года газета The Guardian сообщила, что KPMG, ликвидаторы Barings, продали торговую куртку, которую, предположительно, носил Ник Лисон во время торговли на SIMEX в Сингапуре. Куртка была выставлена на продажу на eBay, но не достигла установленной минимальной цены, несмотря на самую высокую ставку в 16 100 фунтов стерлингов. Впоследствии она была продана за 21 000 фунтов стерлингов. В октябре 2007 года аналогичная куртка, использовавшаяся командой Лисона, но не предположительно принадлежавшая ему, была продана на аукционе за 4 000 фунтов стерлингов.