Промышленный банк Японии: история и трансформация

Введение

Индустриальный банк Японии, Лимитированный (IBJ), расположенный в Токио, Япония, был одним из крупнейших банков в мире во второй половине XX века. В 2002 году он объединился с банками Dai Ichi Kangyo Bank и Fuji Bank, образовав финансовую группу Mizuho Financial Group.

История

IBJ был основан как банк государственного сектора в соответствии с Законом о Промышленном банке Японии 1902 года. В то время Япония находилась в разгаре промышленной революции, и существовал острый спрос на долгосрочный инвестиционный капитал. IBJ привлекал средства путем выпуска банковских дебентур. IBJ также выступал доверительным управляющим при эмиссиях корпоративных дебентур, в частности, крупной японской железнодорожной компании в 1906 году в Лондоне, на сумму тогда колоссальных 1 миллион фунтов стерлингов. Эта деятельность способствовала формированию японского внутреннего рынка ценных бумаг и повышению авторитета японских заемщиков на международном рынке. Этот ранний опыт сочетания корпоративного и инвестиционного банкинга с участием в трастовых операциях был уникален для IBJ среди японских банков. В первоначальном тексте закона содержалась формулировка: "Трастовые операции, связанные с облигациями местных органов власти, корпоративными облигациями и акциями". Это было первое упоминание термина "траст" или "шинтаку" (信託) в японском законодательстве. Поправка к закону об IBJ 1918 года разрешила андеррайтинг и предложение акций. К тому моменту IBJ обладал всеми возможностями, которые сейчас определяются как инвестиционный банкинг. Однако это совпало с пиком спроса на японские товары, вызванного Первой мировой войной и последовавшим экономическим подъемом. После этого следующие 30 лет истории Японии были отмечены многочисленными трудностями для общества в целом и для финансовых институтов в частности: Великое Кантоское землетрясение, Финансовая паника Шова и, наконец, Вторая мировая война и послевоенное восстановление. В 1950 году IBJ стал банком частного сектора и приобрел юридический статус в соответствии с Законом о долгосрочных банках 1952 года. Однако закон был разработан в рамках политики оккупационной администрации США, направленной на разделение финансовых услуг. IBJ был вынужден отказаться от значительной части своей прежней деятельности в сфере инвестиционного банкинга и вернуться в основном к долгосрочному кредитованию за счет выпуска банковских дебентур. В период высокого экономического роста Японии в 1960-х годах IBJ активно финансировал производство стали, судоходство, судостроение и автомобилестроение. После первого нефтяного кризиса Япония перешла к модели более медленного роста как развитая экономика, и IBJ расширил свою клиентскую базу внутри страны и начал процесс международной экспансии. В Японии оптовая продажа банковских дебентур крупным финансовым институтам и региональным банкам привела к созданию сети прочных связей. Этому способствовало то, что IBJ, изначально являясь банком государственного сектора, не имел связей с кейрэцу: IBJ всегда был независим от крупных корпоративных групп, характерных для Японии, и поэтому был вторым по значимости банком для всех основных кейрэцу. На международном уровне IBJ имел возможность свободно реализовывать свои амбиции в сфере инвестиционного банкинга.

IBJ was founded as a public sector bank under the Industrial Bank of Japan Act of 1902. At that time, Japan was in the throes of its industrial revolution, and there was a strong demand for long term investment capital. IBJ raised funds by issuing bank debentures. IBJ also acted as the trustee in corporate debenture issues notably, the major Japanese railway company issue of 1906 in London, amount to the then enormous sum of 1 million pounds sterling. These activities contributed to the building of the Japanese domestic securities market, and to the generating of a higher profile for Japanese borrowers in the international market. This early experience of a sophisticated mix of corporate and investment banking with exposure to trust work is unique to IBJ amongst Japanese banks. In the original Act, there was the wording, “Trust business related to local government bond, corporate bonds, and equities”. This was the first time for the term “trust”, or “shintaku” (信託), to appear in the Japanese statute book. The 1918 amendment to the IBJ Act permitted the underwriting and offering of equities. At that point, IBJ had the full capabilities for what is now termed investment banking. However, that was at what proved to be the peak of the demand created for Japanese products by the First World War and the consequent economic boom. Thereafter, the next 30 years of Japanese history encompassed many adversities for society in general and for financial institutions in particular: the Great Kantō earthquake, the Showa Financial Panic, and finally, the Second World War and the postwar recovery. IBJ became a private sector bank in 1950 and took on legal form under the Long Term Bank Act of 1952. However, the Act was framed within the terms of the US led Occupation policy of compartmentalizing financial services. IBJ was forced to retreat from much of its former investment banking activities and return principally to long term lending funding by issuing bank debentures. During the high growth period of the Japanese economy in the 1960s, IBJ was particularly active in financing steel production, shipping, shipbuilding, and automobile manufacturing. Following the first oil crisis, Japan moved to a pattern of lower growth as a mature economy, and IBJ expanded its customer base at home, and started the process of expansion overseas. In Japan, the wholesaling of bank debentures to major financial institutions and the regional banks led to a network of strong relationships. This was all supported by the fact that, originally a public sector bank, IBJ had no keiretsu affiliations: IBJ has always been independent of the large corporate groupings characteristic of Japan and was hence number 2 banker to each and all of the major keiretsu groupings. Internationally, IBJ was free to pursue its investment banking ambitions.