Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Чикагский совет по маслу и яйцам, основанный в 1898 году, был выделенным подразделением Чикагской товарной биржи. В 1919 году он был реорганизован в Чикагскую товарную биржу (CME). Истоки Чикагского совета по маслу и яйцам восходят к XIX веку. Первоначально Чикагский совет по маслу и яйцам торговал только двумя видами контрактов: маслом и яйцами. На протяжении нескольких десятилетий он превратился в CME, которая торговала фьючерсными и опционными контрактами на более чем 50 наименований, от свиной брюшины до евродолларов и фондовых индексов. Рынки масла и яиц прекратили свое существование в 1960-х годах, после того как производство обоих товаров стало значительно менее сезонным, что снизило как волатильность цен, так и необходимость во временных сигналах для управления сбытом запасов.
The Chicago Butter and Egg Board, founded in 1898, was a spin off entity of the Chicago Produce Exchange. In the year 1919, it was re organized as the Chicago Mercantile Exchange (CME). Roots of the Chicago Butter and Egg Board are traceable to the 19th century. Initially, the Chicago Butter and Egg Board traded only two types of contracts, butter and eggs. Over several decades, it evolved into the CME which traded futures contracts and options contracts on over 50 products, from pork bellies to eurodollars and stock market indices. The butter and egg markets died out in the 1960s after the production of both commodities had become much less seasonal, which reduced both the price volatility and the need for inter temporal signals for guiding the disposal of inventories.
Предыстория
В конце XIX века в Соединенных Штатах наблюдался значительный рост населения, однако периоды нехватки продовольствия продолжались. Рынки еще не были хорошо организованы, охлаждение продуктов еще не было изобретено, а производство по-прежнему зависело от сезонных циклов. Масло солили и хранили для дальнейшего использования. К 1915 году Совет по молочным продуктам и яйцам разработал 28 правил для сортировки масла.
The United States was experiencing significant population growth in the late 19th century, but periods of food scarcity continued. Markets were not yet well organized, refrigeration had not been invented and production was still governed by seasonal cycles. Butter was salted and stored for later use. By 1915 the Butter and Egg Board has developed 28 rules for butter grading.
Формирование
Чикагский совет по масло-молочному и яичному рынку был образован в 1898 году на базе Чикагской товарной биржи. Контракты с поставкой в определенное время были лишь небольшой частью деятельности совета, а первые попытки внедрения правил по марже вызвали споры. Когда правила торговли фьючерсами были окончательно введены в 1919 году, мандат совета расширился и включил торговлю фьючерсами, что в конечном итоге привело к созданию CME, которая начала торговлю маслом и яйцами 1 декабря 1919 года.
The Chicago Butter and Egg Board was formed in 1898 out of the Chicago Produce Exchange. Time contracts were only a small part of the Board's activity and early attempts to implement margin rules were controversial. When futures trading rules were finally put in place in 1919 the Board's mandate expanded to include futures trading, eventually giving way to the CME which began trading butter and eggs on December 1, 1919.