Счета до востребования с возможностью выписки чеков (NOW-счета) в США: история и регулирование.

Введение

В Соединенных Штатах, счет до востребования с возможностью выписки чеков (NOW-счет) – это депозитный счет, на который начисляются проценты и по которому можно выписывать неограниченное количество чеков. Переговорный ордер на снятие средств по сути идентичен чеку, выписанному на счет до востребования, однако банковское регулирование в США определяет термины «счет до востребования» и «счет с переговорным ордером на снятие средств» отдельно. До июля 2011 года Регламент Q устанавливал, что счета до востребования не могут приносить процентный доход. NOW-счета были созданы для соответствия требованиям Регламента Q. NOW-счета считаются чековыми депозитами и учитываются в определении денежной массы M1 Федеральной резервной системы, а также в более широких определениях. Как и все остальные банковские депозиты, они рассматриваются банком как обязательства. Запрет был введен из-за того, что в период банковской нестабильности в первые годы Великой депрессии выплата процентов по счетам до востребования, особенно крупными банками Нью-Йорка, рассматривалась как «чрезмерная конкуренция» в банковском секторе и, предположительно, приводила к снижению прибыльности и, как следствие, к банкротствам банков – как из-за снижения прибыльности, так и из-за последовавшей за этим чрезмерной спекуляции на фондовом рынке со стороны нью-йоркских банков. Первоначально общий уровень процентных ставок был низким, и поскольку запрет на выплату процентов по счетам до востребования касался лишь небольших сумм, значительных попыток обойти запрет не предпринималось. Однако в 1950-х годах процентные ставки выросли, и банки стали ощущать больший стимул обойти запрет. Неденежные способы обхода запрета включали увеличение предлагаемых удобств, таких как большое количество филиалов и раздача потребительских товаров новым клиентам. Денежный обход запрета, известный как неявные проценты, включал льготные ставки по кредитам (часто явно связанные с остатком средств клиента на счете до востребования) и плату за услуги ниже себестоимости, например, за клиринг чеков. Это привело к тому, что Конгресс разрешил использование NOW-счетов в штатах Массачусетс и Нью-Гэмпшир с января 1974 года, а во всей Новой Англии – с марта 1976 года. Первоначально на NOW-счета был установлен максимальный процентный лимит в 5%: все учреждения Новой Англии, предлагающие такие счета, выплачивали полную разрешенную ставку в 5%. Наконец, 21 июля 2011 года был отменен запрет на выплату процентов по счетам до востребования (единственный существенный компонент, оставшийся в Регламенте Q), что устранило единственное различие между этими двумя типами счетов.

In the United States, a negotiable order of withdrawal account (NOW account) is an interest paying deposit account on which an unlimited number of checks may be written. A negotiable order of withdrawal is essentially identical to a check drawn on a demand deposit account, but US banking regulations define the terms "demand deposit account" and "negotiable order of withdrawal account" separately. Until July 2011, Regulation Q stated that a demand deposit could not pay interest. NOW accounts were structured to comply with Regulation Q. NOW accounts are considered checkable deposits, and are counted in the Federal Reserve Board's M1 definition of the money supply, as well as in the broader definitions. Like all other bank deposits, they are liabilities from the bank's perspective. The reason for the prohibition was that in a period of bank turmoil in the early years of the Great Depression, interest payments on demand deposits, especially by large New York banks, were viewed as "excessive competition" in the banking sector and supposedly led to diminished profit margins and hence bank failures, the latter because of both the diminished profit margins themselves and the resultant excessive stock market speculation by the New York banks. At first, the general level of interest rates was low, and since the ban on demand deposit interest prevented only what would have been small interest payments, there was no significant attempt at avoiding the ban. In the 1950s, however, interest rates increased and so banks began to feel greater incentive to get around the ban. Non pecuniary avoidance efforts included increased offering of convenience features such as large numbers of branch offices and giveaways of consumer goods to new customers. Pecuniary avoidance of the ban, known as implicit interest, included preferred loan rates (often explicitly tied to the customer's demand deposit balances) and below cost service charges for services such as check clearing. leading to Congress permitting NOW accounts in Massachusetts and New Hampshire starting in January 1974, and in all of New England starting in March 1976. At the outset, there was a binding 5% interest rate ceiling on NOW accounts: all New England institutions offering them paid the full allowable 5% rate. Finally, on July 21, 2011, the ban on demand deposit interest (the only substantive remaining component of Regulation Q) was eliminated, which removed the only distinction between the two types of accounts.