Второй банк Соединенных Штатов: История и роль в американской экономике.

Введение

Национальный банк в Филадельфии, Пенсильвания (1816–1841)

Второй банк Соединенных Штатов был вторым национальным банком, федерально уполномоченным по модели, разработанной Александром Гамильтоном. Банк, расположенный в Филадельфии, штат Пенсильвания, был учрежден в феврале 1816 года и прекратил свою деятельность в январе 1836 года. Официальное название банка, согласно разделу 9 его устава, принятого Конгрессом, звучало как «Президент, Директора и Компания Банка Соединенных Штатов». В отличие от других банков в США, которые имели право открывать филиалы только в одном штате, Второй банк был уполномочен создавать филиалы в нескольких штатах и предоставлять кредиты правительству США. Являясь частной корпорацией с государственными функциями, банк осуществлял все финансовые операции правительства США и был подотчетен Конгрессу и Казначейству США. Двадцать процентов его капитала принадлежало федеральному правительству, которое являлось крупнейшим акционером банка. Восемьдесят процентов капитала банка принадлежало четырем тысячам частных инвесторов, в том числе трем тысячам европейцев. Большая часть акций находилась в собственности нескольких сотен состоятельных американцев. В свое время это учреждение было крупнейшей финансовой корпорацией в мире. Основной функцией банка было регулирование кредита, выпускаемого частными банковскими учреждениями, посредством выполнения финансовых функций для Казначейства США, а также установление надежной и стабильной национальной валюты. Федеральные депозиты обеспечивали банку его регулирующие полномочия. Второй банк был основан по образцу Первого банка Соединенных Штатов, созданного Александром Гамильтоном. Президент Джеймс Мэдисон, который в 1791 году критиковал Первый банк как неконституционный, учредил Второй банк в 1816 году, и он начал свою деятельность в главном филиале в Филадельфии 7 января 1817 года, управляя 25 филиалами по всей стране к 1832 году. Попытки продлить устав банка сделали его центральной темой всеобщих выборов 1832 года, на которых президент банка Николас Биддл и сторонники банка, Национальные республиканцы во главе с Генри Клэем, столкнулись с администрацией Эндрю Джексона и восточными банковскими кругами в так называемой «Банковской войне». Не добившись продления устава, Второй банк стал частной корпорацией в 1836 году и был ликвидирован в 1841 году. Национальные банки вновь появились только после принятия Закона о национальных банках.

The Second Bank of the United States was the second federally authorized Hamiltonian national bank in the United States. Located in Philadelphia, Pennsylvania, the bank was chartered from February 1816 to January 1836. The bank's formal name, according to section 9 of its charter as passed by Congress, was "The President, Directors, and Company, of the Bank of the United States". While other banks in the US were chartered by and only allowed to have branches in a single state, it was authorized to have branches in multiple states and lend money to the US government. A private corporation with public duties, the bank handled all fiscal transactions for the U. S. government, and was accountable to Congress and the U. S. Treasury. Twenty percent of its capital was owned by the federal government, the bank's single largest stockholder. Four thousand private investors held 80 percent of the bank's capital, including three thousand Europeans. The bulk of the stocks were held by a few hundred wealthy Americans. In its time, the institution was the largest monied corporation in the world. The essential function of the bank was to regulate the public credit issued by private banking institutions through the fiscal duties it performed for the U. S. Treasury, and to establish a sound and stable national currency. The federal deposits endowed the bank with its regulatory capacity. Modeled on Alexander Hamilton's First Bank of the United States, the Second Bank was chartered by President James Madison, who in 1791 had attacked the First Bank as unconstitutional, in 1816 and began operations at its main branch in Philadelphia on January 7, 1817, managing 25 branch offices nationwide by 1832. The efforts to renew the bank's charter put the institution at the center of the general election of 1832, in which the bank's president Nicholas Biddle and pro bank National Republicans led by Henry Clay clashed with the "hard money" Andrew Jackson administration and eastern banking interests in the Bank War. Failing to secure recharter, the Second Bank became a private corporation in 1836, and underwent liquidation in 1841. There would not be national banks again until the passage of the National Bank Act.

Учреждение

Политическая поддержка возрождения национальной банковской системы укоренилась в трансформации страны в начале XIX века – от простого джефферсоновского аграризма к экономике, взаимозависимой от индустриализации и финансов. После войны 1812 года федеральное правительство страдало от хаоса, вызванного нерегулируемой валютой и отсутствием финансового порядка; деловые круги стремились к обеспечению безопасности своих государственных облигаций, поддерживали развитие национальных программ и институтов, включая защитный тариф, развитие внутренней инфраструктуры и возрождение Банка Соединенных Штатов. Решающую роль в успешном получении устава сыграла поддержка банка со стороны южных и западных штатов, возглавляемая республиканскими националистами Джоном К. Калхуном из Южной Каролины и Генри Клэем из Кентукки. Последующие попытки Калхуна и Клэя направить "бонус" банка в размере 1,5 миллиона долларов и ежегодные дивиденды, оцениваемые в 650 000 долларов, на финансирование развития внутренней инфраструктуры были отклонены президентом Мэдисоном, придерживавшимся строгого толкования конституции. Против создания нового банка выступали две группы интересов. "Старые республиканцы", представленные Джоном Тейлором из Каролины и Джоном Рэндольфом из Роанока, считали Второй банк и конституционно неправомерным, и прямой угрозой джефферсоновскому аграризму, суверенитету штатов и институту рабства, что выразилось в высказывании Тейлора о том, что "если Конгресс может учреждать банки, он может и освобождать рабов". Частные банки, враждебно относившиеся к регулирующему воздействию национального банка и активно создававшиеся с или без государственных уставов, сорвали переутверждение устава Первого банка в 1811 году. Эти группы интересов сыграли значительную роль в подрыве банка во время президентства Эндрю Джексона (1829–1837).

Экономические функции

Второй банк был национальным банком. Однако он не выполнял функции современного центрального банка: он не устанавливал денежно-кредитную политику, не регулировал частные банки, не аккумулировал их избыточные резервы и не выступал в качестве кредитора последней инстанции. Банк был создан в разгар крупной глобальной перестройки рынка, когда Европа восстанавливалась после наполеоновских войн. Его задачей было сдерживание бесконтрольной эмиссии частных банкнот, которая угрожала создать кредитный пузырь и риски финансового краха. Продажа государственных земель на Западе, стимулируемая европейским спросом на сельскохозяйственную продукцию, обеспечила формирование спекулятивного пузыря. Одновременно национальный банк занимался продвижением демократизации кредита, чтобы удовлетворить стремление к свободной рыночной экономике среди восточных предпринимателей и потребность в кредитных средствах со стороны фермеров Запада и Юга. Под руководством первого президента Уильяма Джонса банк не смог контролировать выпуск бумажных денег филиалами на Западе и Юге, что способствовало послевоенному спекулятивному буму в сфере земли. Когда в 1819 году американские рынки рухнули в результате Паники 1819 года – следствия глобальных экономических корректировок – банк подвергся резкой критике за запоздалую жесткую денежную политику, которая усугубила массовую безработицу и обвал цен на недвижимость. Кроме того, выяснилось, что директора балтиморского филиала занимались мошенничеством и хищениями. Джонс подал в отставку в январе 1819 года и был заменен Лэнгдоном Чевесом, который продолжил сокращение кредитования в попытке остановить инфляцию и стабилизировать банк, даже когда экономика начала восстанавливаться. Реакция банка на кризис – сначала неуклюжая экспансия, а затем резкое сокращение кредитования – свидетельствовала о его слабости, а не о силе. Последствия были катастрофическими, что привело к затяжной рецессии с массовой безработицей и резким падением стоимости недвижимости, которое продолжалось до 1822 года. Финансовый кризис вызвал сомнения в американском обществе относительно эффективности бумажных денег и в чьих интересах функционирует национальная финансовая система. На этой почве широкого недовольства Джексоновские демократы, выступавшие против банка, мобилизовали оппозицию банку в 1830-х годах. Под руководством Биддла банк превратился в мощное учреждение, создавшее сильную и надежную систему национального кредита и валюты. С 1823 по 1833 год Биддл последовательно расширял кредитование, но сдержанно, чтобы удовлетворить потребности растущей американской экономики. Альберт Галлатин, бывший министр финансов при Томасе Джефферсоне и Джеймсе Мэдисоне, в 1831 году писал, что банк выполняет свои уставные обязательства. Казначейство признало полезные услуги, которые он оказывал, и американская валюта была здоровой и стабильной. Банк впервые подвергся атакам со стороны администрации Джексона в декабре 1829 года по причине неспособности обеспечить стабильную национальную валюту и отсутствия конституционной легитимности. Обе палаты Конгресса ответили парламентскими расследованиями и отчетами, подтверждающими исторические прецеденты конституционности банка и его ключевую роль в обеспечении единой валюты. Джексон отверг эти выводы и в частном порядке охарактеризовал банк как коррумпированное учреждение, опасное для американских свобод. Биддл неоднократно обращался к Джексону и его кабинету министров с предложением найти компромисс по вопросу о продлении устава банка (срок действия которого истекал в 1836 году), но безуспешно. Джексон и противники банка продолжали осуждать его, спровоцировав раннюю кампанию по продлению устава со стороны пробанковских национальных республиканцев во главе с Генри Клэем. Политический ультиматум Клэя Джексону – при финансовой и политической поддержке Биддла – спровоцировал «Банковскую войну» и поставил судьбу банка в центр президентских выборов 1832 года. Джексон мобилизовал свою политическую базу, наложив вето на законопроект о продлении устава и легко выиграл переизбрание на своей антибанковской платформе. Джексон приступил к разрушению банка как финансовой и политической силы, изъяв его федеральные депозиты, и в 1833 году федеральные доходы были перенаправлены в избранные частные банки по распоряжению президента, что положило конец регуляторной роли Второго банка. В этом первоначально обвинялись действия Джексона. К 1834 году развернулась общая негативная реакция на тактику Биддла, что положило конец панике, и все попытки продлить устав были прекращены.

The Second Bank was a national bank. However, it did not serve the functions of a modern central bank: It did not set monetary policy, regulate private banks, hold their excess reserves, or act as a lender of last resort. The bank was launched in the midst of a major global market readjustment as Europe recovered from the Napoleonic Wars. It was charged with restraining uninhibited private bank note issue—already in progress—that threatened to create a credit bubble and the risks of a financial collapse. Government land sales in the West, fueled by European demand for agricultural products, ensured that a speculative bubble would form. Simultaneously, the national bank was engaged in promoting a democratized expansion of credit to accommodate laissez faire impulses among eastern business entrepreneurs and credit hungry western and southern farmers. Under the management of its first president William Jones, the bank failed to control paper money issued from its branch banks in the West and South, contributing to the post war speculative land boom. When the U. S. markets collapsed in the Panic of 1819—a result of global economic adjustments—the bank came under withering criticism for its belated tight money policies—policies that exacerbated mass unemployment and plunging property values. Further, it transpired that branch directors for the Baltimore office had engaged in fraud and larceny. Resigning in January 1819, Jones was replaced by Langdon Cheves, who continued the contraction in credit in an effort to stop inflation and stabilize the bank, even as the economy began to correct. The bank's reaction to the crisis—a clumsy expansion, then a sharp contraction of credit—indicated its weakness, not its strength. The effects were catastrophic, resulting in a protracted recession with mass unemployment and a sharp drop in property values that persisted until 1822. The financial crisis raised doubts among the American public as to the efficacy of paper money, and in whose interests a national system of finance operated. Upon this widespread disaffection the anti bank Jacksonian Democrats would mobilize opposition to the bank in the 1830s. Under Biddle's guidance, the bank evolved into a powerful institution that produced a strong and sound system of national credit and currency. From 1823 to 1833, Biddle expanded credit steadily, but with restraint, in a manner that served the needs of the expanding American economy. Albert Gallatin, former Secretary of the Treasury under Thomas Jefferson and James Madison, wrote in 1831 that the bank was fulfilling its charter expectations. the Treasury recognized the useful services it provided, and the American currency was healthy and stable. The bank first came under attack by the Jackson administration in December 1829, on the grounds that it had failed to produce a stable national currency, and that it lacked constitutional legitimacy. Both houses of Congress responded with committee investigations and reports affirming the historical precedents for the bank's constitutionality and its pivotal role in furnishing a uniform currency. Jackson rejected these findings, and privately characterized the bank as a corrupt institution, dangerous to American liberties. Biddle made repeated overtures to Jackson and his cabinet to secure a compromise on the bank's rechartering (its term due to expire in 1836) without success. Jackson and the anti bank forces persisted in their condemnation of the bank, provoking an early recharter campaign by pro bank National Republicans under Henry Clay. Clay's political ultimatum to Jackson—with Biddle's financial and political support—sparked the Bank War and placed the fate of the bank at center of the 1832 presidential election. Jackson mobilized his political base by vetoing the recharter bill easily won reelection on his anti bank platform. Jackson proceeded to destroy the bank as a financial and political force by removing its federal deposits, and in 1833, federal revenue was diverted into selected private banks by executive order, ending the regulatory role of the Second Bank. that was initially blamed on Jackson's executive action. By 1834, a general backlash against Biddle's tactics developed, ending the panic, and all recharter efforts were abandoned.

Текущее использование здания

С момента закрытия банка в 1841 году здание использовалось для различных целей. Сегодня оно является частью Национального исторического парка Независимости в Филадельфии. Здание открыто для посещения и служит художественной галереей, где представлена большая коллекция портретов выдающихся деятелей ранней американской истории, написанных Чарльзом Уилсоном Пилом и многими другими художниками. В 1987 году здание было объявлено Национальным историческим памятником в связи с его архитектурной и исторической ценностью.