Введение
Форма структурированного финансирования
Договор гарантии, также известный как механизм точки обеспечения или crowdaction, — это игровой теоретический механизм и финансовая технология, облегчающая добровольное создание общественных и клубных благ при наличии проблем коллективных действий, таких как проблема безбилетника. Проблема безбилетника заключается в том, что могут существовать действия, которые принесут пользу большой группе людей, но после их реализации невозможно исключить тех, кто не участвовал в оплате, от получения выгод. Это порождает проблему в теории игр: всем членам группы было бы лучше, если бы действие было выполнено, и члены группы внесли свой вклад в его стоимость, однако многие из них могут принять вполне рациональное решение позволить другим оплатить его, а затем воспользоваться выгодами бесплатно, что потенциально приведет к тому, что действие не будет выполнено вовсе. Результатом такой рациональной стратегии является снижение полезности для всех.
Операция
В обязательном порядке члены группы обязуются внести вклад в действие А, если будет достигнут общий уровень вклада (часто денежный порог или кворум из N членов, дающих аналогичное обязательство). Если пороговый уровень достигнут (возможно, к определенной дате окончания срока действия), действие выполняется и общественное благо предоставляется; в противном случае стороны не обязаны выполнять действие, и любые денежные взносы возвращаются. Обращение с избыточными взносами может быть различным: они могут быть потеряны, возвращены пропорционально вкладчикам или использованы для предоставления большего объема общественного блага. Обязывающим механизмом может служить договор, обеспечиваемый правительством, договор, обеспечиваемый частной организацией (например, посредником, агентством защиты в анархо-капиталистическом обществе и т.д.), организация-депозитарий (в таких случаях "обязывающий договор" "подписывается" путем предварительного внесения средств, которые впоследствии либо распределяются в соответствии с договором, либо возвращаются) и т.д. В экономической литературе договоры уверенности (assurance contracts) впервые были описаны Bagnoli и Lipman (1989). С 2005 по 2015 год веб-сайт pledgebank.com предоставлял возможность заключать договоры уверенности онлайн с незнакомцами, используя формулировки типа: "Я сделаю [какое-либо действие], но только если [какое-либо количество] других людей сделают то же самое". В 2017 году collaction.org запустил англоязычный веб-сайт для договоров уверенности, назвав их 'crowdacting'.
Идеологическая поддержка
Страховые контракты популярны среди либертарианцев и анархо-капиталистов, которые видят в них добровольную альтернативу налогообложению. Контракты взаимного страхования также актуальны для решения проблем обеспечения международных общественных благ, поскольку международные организации часто не обладают полномочиями для сбора доходов посредством налогообложения и вынуждены полагаться на взносы своих членов.
Доминирующие договоры страхования
Доминирующие договоры страхования, разработанные Алексом Табарроком, включают дополнительный элемент – предпринимателя, который получает прибыль при достижении кворума и выплачивает подписантам дополнительное вознаграждение, если кворум не сформирован. Если кворум не сформирован, подписанты не оплачивают свою долю и фактически извлекают выгоду из участия, поскольку сохраняют деньги, выплаченные им предпринимателем. В противном случае, если кворум достигнут, предприниматель получает компенсацию за риск его несформирования. Таким образом, участник получит выгоду независимо от того, будет ли кворум достигнут; в случае неудачи участник получает денежную прибыль, а в случае успеха платит лишь немного больше, чем по обычному договору страхования, при этом общественное благо будет обеспечено. Табаррок утверждает, что это создает доминирующую стратегию участия для всех игроков. Поскольку все игроки посчитают, что участие отвечает их интересам, контракт будет успешным, и предприниматель получит вознаграждение. В мета-игре это вознаграждение служит стимулом для других предпринимателей выйти на рынок DAC, снижая ценовое неравенство доминирующих договоров страхования по сравнению с обычными.