Введение

Швейцарский национальный банк (SNB; Schweizerische Nationalbank) — центральный банк Швейцарии, ответственный за денежно-кредитную политику страны и единственный эмитент банкнот в швейцарских франках. Основная цель его мандата — обеспечение ценовой стабильности с учётом экономической ситуации. SNB является акционерным обществом, функционирующим по специальным правилам, и имеет два головных офиса: в Берне и в Цюрихе.

История

Банк был образован в связи с необходимостью сокращения количества коммерческих банков, выпускавших банкноты, число которых к 1826 году и позже достигло 53. В пересмотренной в 1874 году Федеральной конституции ему была поставлена задача надзора за законодательством, касающимся выпуска банкнот. В 1891 году Федеральная конституция была пересмотрена вновь, чтобы предоставить Конфедерации исключительное право на выпуск банкнот.

Основан в 1905 году

Швейцарский национальный банк был основан в соответствии с законом от 6 октября 1905 года («Закон о Национальном банке»), который вступил в силу 16 января 1906 года. Деятельность началась 20 июня 1907 года.

Первая мировая война

В какой-то момент во время Первой мировой войны (1914–1917) банк получил указание от Федерального совета Швейцарии впервые выпустить банкноты малого номинала.

Междувоенные годы

Федеральный совет девальвировал швейцарский франк в 1936 году, и в результате Национальный банк получил сумму денежных средств, которую банк впоследствии хранил в резерве Währungsausgleichsfonds для использования в будущих чрезвычайных ситуациях. 20 апреля 1944 года золото из золотых запасов Италии прибыло из Комо на железнодорожную станцию в Чиассо. Существуют разногласия относительно роли Швейцарского национального банка в передаче нацистского золота во время Второй мировой войны. До войны SNB был крупнейшим центром распределения золота в континентальной Европе. Исследование Государственного департамента США 1997 года отмечает, что банк "должен был знать, что часть золота, полученного от Рейхсбанка, была разграблена в оккупированных странах". Это было подтверждено швейцарской комиссией Берджие в 1998 году, которая пришла к выводу, что SNB получил 440 миллионов долларов США в золоте из нацистских источников, из которых, по оценкам, 316 миллионов долларов США были разграблены. Золото из нацистских источников поступало в виде слитков, содержащих золото, разграбленное из центральных банков Европы, и золото, принадлежавшее евреям, казненным в концентрационных лагерях, созданных нацистским режимом. SNB принял это золото, не зная об этих фактах в то время и не проявляя достаточной осмотрительности при его получении, согласно Роберту Фоглеру, бывшему архивисту SNB.

Послевоенный XX век

В 1981 году банк участвовал в исследованиях совместно с Орел Фюсли и оптической исследовательской группой Landis+Gyr, касающихся дизайна банкнот. В 1994 году банк был описан как акционерное общество, действующее под управлением и надзором Конфедерации. Он имел восемь филиалов и двадцать подфилиалов в кантонах. Правление осуществляло общее исполнительное управление Национальным банком, а надзор осуществлялся его акционерами, банковским советом, банковским комитетом, местными комитетами и аудиторской комиссией. Трое членов правления совместно принимали решения по денежно-кредитной политике Швейцарского национального банка. К концу 1993 года в банке работало 566 сотрудников.

2008: помощь UBS

В октябре 2008 года, во время кризиса, вызванного ипотечными кредитами низкого качества, SNB и правительство Швейцарии разработали план спасения UBS. SNB, согласившись принять на себя около 60 миллиардов долларов токсичных активов UBS, создало специальное средство, названное SNB StabFund, для размещения этих ценных бумаг. В течение нескольких лет SNB смогло избавиться от неликвидных ценных бумаг UBS, получив при этом прибыль в размере миллиарда долларов. Это было сделано для принятия мер по предотвращению развития возможной рецессии. Банк заявил, что обменный курс 1,20 можно было защитить, поскольку банк потенциально мог начать печатать достаточное количество банкнот для достаточного контроля над курсом. 15 января 2015 года SNB объявил о прекращении действия механизма привязки к евро, поскольку кризис в еврозоне был преодолен, и европейские страны вносили изменения в свою финансовую политику.

Собственность по состоянию на 2021 год

По состоянию на 31 декабря 2021 года 78,17% голосующих акций принадлежат публичным акционерам (кантонам, кантональным банкам и т.д.). Оставшиеся акции в основном находятся в собственности частных лиц. Акции SNB котируются на SIX Swiss Exchange с 1907 года. По состоянию на апрель 2022 года немецкий предприниматель Тео Сигерт владеет 5,05% акций компании и, таким образом, является третьим по величине акционером, между кантоном Во (3,401%) и кантоном Цюрих (5,2%). Однако устав национального банка ограничивает право голоса частных инвесторов 100 акциями.

Потери в 2022 году

9 января 2023 года SNB сообщила об убытке в размере 132 млрд швейцарских франков по итогам 2022 года. Поскольку многие кантоны рассчитывали на дивиденды от SNB, некоторым из них пришлось пересмотреть свои бюджеты или даже прибегнуть к финансовым резервам. Например, запланированное снижение налогов в кантоне Тургау было отложено. Аналогично, федеральное правительство заложило в бюджет доход от SNB в размере 666 млн швейцарских франков.

Ликвидность в 2023 году

16 марта 2023 года Credit Suisse предприняла попытку укрепить свое финансовое положение, взяв заем у SNB после того, как цена акций банка упала почти на 25% после заявления Саудовского национального банка, крупнейшего инвестора, о невозможности предоставления дальнейшей финансовой помощи в связи с регуляторными ограничениями. Несмотря на вмешательство, в течение этой же недели произошел отток вкладов, что вынудило SNB и правительство Швейцарии ускорить процедуру поглощения Credit Suisse банком UBS. Для поддержки приобретения Credit Suisse компанией UBS, SNB предложила помощь в обеспечении ликвидности в размере до .

Ответственность

Основные принципы управления Национальным банком содержатся в статье 99 Федеральной конституции, которая посвящена вопросам денежно-кредитной политики. В статье содержится четыре фактора, касающихся принципов, три из которых явно упоминают Национальный банк. Таким образом, в соответствии с конституционным законом, Национальный банк Швейцарии обязан действовать в соответствии с экономическими интересами Швейцарии. Следовательно, основная функция Национального банка заключается в:

проведении надежной денежно-кредитной политики в интересах экономики Швейцарии и швейцарского народа. Национальный банк публикует на своем веб-сайте список исследований, находящихся в работе и выполненных сотрудниками, начиная с 2004 года (2 работы), 2005 года (2), 2006 года (11), 2007 года (17), 2008 года (19), 2009 года (16), 2010 года (19), 2011 года (14), 2012 года (16), 2013 года (11), 2014 года (13), а по состоянию на 1 августа 2015 года – девять работ. Также представлен список из восьми экономических исследований, относящихся к задачам банка, начиная с 2005 года, и полугодовой обзор текущих исследований, публикуемый с 2012 года по настоящее время.

Поставка и распределение наличных денег

Национальному банку доверено исключительное право выпуска банкнот. Он обеспечивает экономику банкнотами. Кроме того, Конфедерация возложила на него задачу распределения монет.

Безналичные платежные операции

В сфере безналичных платежей Национальный банк обеспечивает проведение расчетов между банками. Эти расчеты осуществляются в Швейцарской межбанковской клиринговой системе (SIC) посредством текущих депозитных счетов, открытых в Национальном банке.

Инвестиции валютных резервов

Национальный банк управляет валютными резервами. Они укрепляют доверие к швейцарскому франку, способствуют предотвращению и преодолению кризисов и могут быть использованы для интервенций на валютном рынке.

Стабильность финансовой системы

Национальный банк способствует стабильности финансовой системы, выступая арбитром в области денежно-кредитной политики. В рамках этой задачи он анализирует источники рисков для финансовой системы, осуществляет надзор за системно значимыми платежными и расчетными системами (включая системы расчетов по ценным бумагам) и способствует формированию эффективной операционной среды для финансового сектора.

Международное валютное сотрудничество

Национальный банк совместно с федеральными органами власти участвует в международном валютном сотрудничестве и предоставляет техническую помощь.

Банкир Конфедерации

Швейцарский национальный банк выполняет функции банкира Швейцарской Конфедерации. Он осуществляет обработку платежей от имени Конфедерации, выпускает реестровые требования и облигации денежного рынка, обеспечивает хранение ценных бумаг и проводит операции на денежном и валютном рынках.

Статистика

Национальный банк собирает статистические данные о банках и финансовых рынках, платежном балансе, международной инвестиционной позиции и счетах Швейцарии.

Инвестиции

Швейцарский национальный банк инвестирует свои активы, в частности, в акции. В 2018 году стоимость его акционерного портфеля составила 153 миллиарда швейцарских франков. В соответствии с его принципами, он "воздерживается от приобретения акций компаний, производящих оружие, запрещенное международными соглашениями, серьезно нарушающих основные права человека или систематически причиняющих серьезный вред окружающей среде". С 2016 года экологические организации и научные работники критикуют тот факт, что эти инвестиции не соответствуют целям Парижского соглашения по климату (статья 2) и привели к выбросам не менее 50 миллионов тонн углекислого газа в 2017 году.

Денежная политика

Швейцарский национальный банк проводит денежно-кредитную политику, отвечающую интересам страны в целом. Он должен обеспечивать стабильность цен, при этом учитывая экономическую ситуацию. Денежно-кредитная политика оказывает влияние на производство и цены с существенной временной задержкой. Следовательно, она основывается на прогнозах инфляции, а не на текущем уровне инфляции. Стратегия денежно-кредитной политики СНБ состоит из трех элементов: определение стабильности цен (СНБ отождествляет стабильность цен с ростом национального индекса потребительских цен менее чем на 2% в год), среднесрочный прогноз инфляции и, на практическом уровне, целевой диапазон для ориентировочной процентной ставки, которой является Libor для трехмесячных инвестиций в швейцарских франках.

Общее собрание акционеров

Общее собрание акционеров проводится один раз в год, как правило, в апреле. В силу публичного мандата Национального банка полномочия собрания акционеров не столь широки, как в акционерных обществах частного права.

Совет банка

Совет Банка осуществляет надзор и контроль за деятельностью Швейцарского национального банка и состоит из 11 членов. Шесть членов, включая Президента и Вице-президента, назначаются Федеральным советом, а пять – Общим собранием акционеров. Совет Банка формирует из своего состава четыре комитета: Комитет по аудиту, Комитет по рискам, Комитет по вопросам вознаграждения и Комитет по назначениям. Список членов Совета Банка публикуется на веб-сайте SNB.

Исследовательский центр Герцензее

Исследовательский центр Герцензее, расположенный в Герцензее, является фондом, учрежденным Швейцарским национальным банком (SNB) и функционирующим как автономная организация. В 1980 году SNB приобрел Новый замок Герцензее – историческую резиденцию, построенную около 1700 года, и переоборудовал его в учебный и конференц-центр, открывшийся в 1986 году. Центр проводит ряд учебных программ и организует исследовательские и политические мероприятия для участников международного экономического и центрально-банковского сообществ.