Взаимные фонды как инструмент международной помощи и развития.
Counterpart fund
Контрапартные фонды: что это такое? Механизм использования иностранной помощи для развития экономики страны-получателя, упрощение импорта и валютные операции.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Введение
Контрагентский фонд – это фонд, созданный в рамках соглашения о конвертации иностранной помощи (часто предоставляемой в долларах США) в счет в национальной валюте страны-получателя помощи. Контрагентские фонды использовались UNRRA и Планом Маршалла при восстановлении Западной Европы после Второй мировой войны и сегодня остаются распространенным механизмом предоставления помощи в целях развития. Один из способов создания контрагентского фонда заключается в том, чтобы предприятия в стране-получателе помощи, желающие импортировать товары, оплачивали импорт в местной валюте. Правительство страны-получателя помощи может затем использовать иностранную помощь (возможно, в долларах США) для оплаты этих товаров. Это упрощает импорт, поскольку обычно легче осуществлять платежи в долларах США, чем в местной валюте. Средства, выделяемые странами-донорами для импорта, часто привязаны к импорту из этих стран. Торговые соглашения нередко предусматривают, что импорт возможен только из страны, предоставляющей помощь. Такой подход выгоден экспортной отрасли страны-донора. Другой способ создания контрагентских фондов – это поставка товаров (например, продовольственной помощи) стране-получателю. Правительство страны-получателя может затем продать эти товары и использовать полученные средства (в местной валюте) для формирования контрагентского фонда. Таким образом, правительство страны-получателя может создать контрагентские фонды в национальной валюте. Эти поступления аккумулируются в фонд, который используется для дальнейшего финансирования расходов на развитие. Эти расходы могут быть направлены на инвестиции в инфраструктуру или промышленность, погашение долга или дефицита бюджета, либо на стабилизацию валюты. Инвестирование этих средств может осуществляться в форме займов, а не грантов, что создает постоянный пул инвестиционного капитала. Например, средства, выделяемые Германии в рамках Плана Маршалла, были использованы для создания такого инвестиционного фонда, который функционирует и по сей день.
A counterpart fund is a fund established as part of an arrangement for converting foreign aid (often supplied in $US) into an account in the domestic currency of an aid recipient country. Counterpart funds were used by the UNRRA, and the Marshall Plan in the rebuilding of Western Europe after the Second World War, and today remain a common technique for delivering development assistance. One method of setting up a counterpart fund is to, first, arrange for businesses in the aid recipient country that want to import goods pay for imports in local currency. The aid recipient government can then use foreign assistance (still perhaps in $US) to pay for the goods. This makes importing easier because it is usually easier to make payments in $US than in local currencies. Import funds supplied by donor countries are also often tied to imports from the donor countries. Trade agreements are often arranged so that imports can only come from the nation that provides assistance. This approach benefits the donor's export industry. Another method for establishing counterpart funds is for goods (such as food aid) to be donated to an aid recipient nation. The recipient government can then sell the goods and use the proceeds (received in local currency) to set up a counterpart fund. In these ways, the recipient government can establish counterpart funds in local currency. These payments are amalgamated into a fund that is used to further fund development spending. Further spending can take the form of investments in infrastructure or industry, paying down the debt or deficit, or stabilizing the currency. The investment of these funds can take the form of loans rather than grants, creating a permanent pool of investment capital. For instance, Germany's Marshall Plan counterpart funds were used to set up such an investment fund, and it is still in operation today.
Пример
Предположим, в 1949 году немецкая строительная компания захотела приобрести американский кран для восстановительных работ в Германии. В рамках системы встречных фондов компания приобрела бы кран у правительства Западной Германии за немецкие марки. Немецкие марки затем были бы депонированы в центральный банк. Администрация экономического сотрудничества (ECA), орган, осуществляющий посредничество в операциях с встречными фондами, выплатила бы американскому экспортеру крана в долларах США, выделенных по Европейской программе восстановления (ERP). Тем временем немецкие марки были бы использованы для финансирования проекта восстановления, одобренного ECA. Эта операция имела несколько преимуществ. Во-первых, вместо прямой передачи активов или конвертации валюты для импорта, эта система стимулировала участие в экономике (в данном случае, Германии) с использованием национальной валюты. Для немецкой строительной компании вся сделка проходила бы в Западной Германии и была бы организована новым правительством. Кроме того, поскольку оплата производилась в национальной валюте, это не оказывало негативного влияния на платежный баланс Западной Германии, что было серьезной проблемой ERP. И, наконец, вместо прибегания к инфляционной политике, как это часто делалось в период послевоенного восстановления, центральный банк получил приток средств для кредитования проектов.
Suppose, in 1949, a German construction company had wished to purchase an American crane for reconstruction efforts in Germany. In a counterpart fund arrangement, company would have bought the crane from the West German government in Deutschmarks. The Deutschmarks would then have been deposited into the central bank. The Economic Cooperation Administration (ECA), the body mediating counterpart funds, would have paid the American crane exporter in $US authorized under the European Recovery Program (ERP). Meanwhile, the Deutschmarks would have been used to finance an ECA approved recovery project. There were several benefits to this transaction. First, instead of a direct transfer of an asset or converting currency for imports, this system incentivized participation in the economy (in this case, Germany) using local currency. For the German construction company, the entire transaction occurred in West Germany and was arranged by the fledgling government. Furthermore, because the payment was in local currency, there was no negative effect on the West German balance of payments, which was a major concern of the ERP. Lastly, instead of resorting to inflationary policies as had often been done in post war recoveries, the central bank had an inflow of currency to lend for projects.