Введение

Аренда воздушных судов авиакомпаниями

Аренда воздушных судов – это вид аренды, используемый авиакомпаниями и другими операторами воздушных судов. Авиакомпании арендуют самолеты у других авиакомпаний или лизинговых компаний по двум основным причинам: для эксплуатации самолетов без финансовых затрат на их покупку, а также для временного увеличения парка воздушных судов. В отрасли существуют два основных типа лизинга: влажный лизинг, который обычно используется для краткосрочной аренды, и сухой лизинг, который более распространен для долгосрочной аренды. Также используются различные комбинации влажного и сухого лизинга. Например, воздушное судно может быть арендовано по схеме влажного лизинга для запуска новых направлений, а по мере обучения летного и кабинного экипажей авиакомпании, лизинг может быть переведен на схему сухого лизинга. На некоторых рынках могут существовать и гибридные модели, например, с экипажем, предоставляемым арендатором.

Рынок

В 1976 году на операционную аренду реактивных авиалайнеров приходилось менее 2% флота, затем 15% в начале 1990-х годов, 25% в 2000 году и 40% в 2017 году, при этом лизинговые компании участвовали в 62% сделок по продаже подержанных самолетов среднего возраста с 2000 года: 42% в Европе и 29% в Северной Америке. В 2015 году по всему миру было поставлено коммерческих самолетов на сумму более 120 миллиардов долларов, и половина мировых лизинговых компаний базировалась в Ирландии. Стремясь к агрессивному росту, более агрессивные и мелкие игроки переплатили за многие свои активы на рынке продажи и обратной аренды, а затем занижали ставки аренды, чтобы привлечь клиентов, предлагая более низкие резервы на техническое обслуживание и условия возврата: коэффициенты ставок аренды упали до 0,6% в месяц (в год) и даже достигли 0,55% (в год). Несмотря на банкротство Air Berlin и Monarch Airlines, их арендованные самолеты были быстро пересданы по "нормальным рыночным ставкам" благодаря росту пассажиропотока, поскольку глобальный доход в пассажирских километрах вырос на 7,7% за год по сентябрь 2017 года, а Airbus испытывает трудности с поставкой A320neo из-за задержек с поставками двигателей. В 2007 году Пекин разрешил китайским банкам открывать лизинговые подразделения, и девять китайских лизинговых компаний вошли в число 50 крупнейших в 2017 году, лидировал ICBC Leasing, вошедший в первую десятку, при этом стоимость их управляемого парка выросла на 15% с 2016 года. В некоторых случаях китайские лизинговые компании забывали о необходимости получения сублизинга и пропустили сроки передоставки, что привело к простою самолетов на несколько месяцев. Ставки аренды часто привязаны к ставкам LIBOR. Авиакомпании, которые не могут позволить себе выгодные условия при покупке самолетов напрямую с завода, или перевозчики, предпочитающие гибкость, могут арендовать самолеты по операционной или финансовой аренде.

Мокрой лизинг

Влажный лизинг – это схема лизинга, при которой одна авиакомпания (лизингодатель) предоставляет другой авиакомпании или другому типу бизнеса, выступающему в качестве брокера авиаперевозок (лизингополучатель), воздушное судно с полным экипажем, техническим обслуживанием и страхованием (ACMI), а оплата производится за часы эксплуатации. Лизингополучатель обеспечивает топливо и оплачивает аэропортовые сборы, а также любые другие пошлины, налоги и т.д. Рейс выполняется под номером рейса лизингополучателя. Обычно срок влажного лизинга составляет от 1 до 24 месяцев. Влажный лизинг часто используется в периоды пиковой загрузки, во время ежегодных проверок технического обслуживания или для запуска новых маршрутов. Воздушное судно, предоставленное по договору влажного лизинга, может использоваться для выполнения рейсов в страны, где лизингополучателю запрещено осуществлять деятельность. Он также может использоваться для восполнения недоступных мощностей или для обхода нормативных или политических ограничений. Влажный лизинг также может рассматриваться как форма чартера, при которой лизингодатель предоставляет минимальный набор эксплуатационных услуг, включая ACMI, а лизингополучатель обеспечивает остальные услуги, а также номер рейса. Во всех других формах чартера номер рейса предоставляет лизингодатель. Вариациями влажного лизинга являются соглашение о совместном использовании кода (code share), соглашение о блоке мест и соглашение о покупке емкости (capacity purchase agreement). Влажный лизинг иногда используется по политическим причинам. Например, EgyptAir, египетское государственное предприятие, на протяжении многих лет не имела права выполнять рейсы в Израиль под своим собственным именем в соответствии с политикой правительства Египта. Поэтому египетские рейсы из Каира в Тель-Авив выполнялись авиакомпанией Air Sinai, которая арендовала воздушное судно у EgyptAir по договору влажного лизинга, чтобы обойти политическую проблему. В 2021 году Египет изменил свою политику, и EgyptAir начала выполнять рейсы в Израиль под своим собственным флагом. Прогнозируется, что мировой рынок влажного лизинга вырастет с 7,35 млрд долларов США в 2019 году до 10,9 млрд долларов США в 2029 году, при среднегодовом темпе роста (CAGR) в 4,1%.

Сухой лизинг

Сухой лизинг – это схема лизинга, при которой финансирующая организация (лизингодатель), такая как AerCap или Air Lease Corporation, предоставляет воздушное судно без экипажа, наземного персонала и прочих ресурсов. Сухой лизинг обычно используется лизинговыми компаниями и банками, требуя от лизингополучателя внести воздушное судно в свой сертификат авиаперевозчика (AOC) и обеспечить его регистрацию. Типичный договор сухого лизинга заключется сроком более двух лет и содержит определенные условия, касающиеся амортизации, технического обслуживания, страхования и т.д., которые также зависят от географического положения и политической ситуации. Сухой лизинг может быть заключен и между крупной и региональной авиакомпаниями, когда крупная авиакомпания предоставляет воздушное судно, а региональный оператор – летный экипаж, техническое обслуживание и другие аспекты эксплуатации, при этом самолет может эксплуатироваться под брендом крупной авиакомпании или под аналогичным названием. Сухой лизинг позволяет крупной авиакомпании избежать расходов на обучение персонала для полетов и обслуживания воздушного судна, а также учитывать другие факторы (например, поэтапные коллективные договоры, укомплектование региональных аэропортов и т.д.). FedEx Express использует подобную схему для своих фидерных перевозок, заключая контракты с компаниями, такими как Empire Airlines, Mountain Air Cargo, Swiftair и другими, для эксплуатации своих одно- и двухдвигательных турбовинтовых самолетов в США. DHL имеет совместное предприятие в Соединенных Штатах с Polar Air Cargo, дочерней компанией Atlas Air, для осуществления внутренних перевозок.