Триодос Банк: Этичное финансирование для устойчивого будущего

Введение

Голландский этичный банк

История

Название Triodos происходит от греческих слов "τρὶ (три)" и "ὁδος (hodos, дорога)", что означает "перекресток трех дорог", которые для банка – это люди, планета и прибыль. Банк был первоначально основан как антропософская инициатива с целью продвижения качества жизни в широком смысле. В 1980 году Triodos запустил первый "зеленый фонд" – фонд для экологически чистых проектов – на Амстердамской фондовой бирже. В 1994 году Triodos приобрела британский этический банк Mercury Provident. Банковские операции и поддержка клиентов в основном осуществляются в цифровом формате, но адаптируются к местным деловым обычаям. Например, в Испании в крупных городах открыто несколько офисов. По состоянию на 31 декабря 2015 года объем бизнеса банковской группы Triodos составлял около 12,3 млрд евро, она выдала более 44 000 кредитов (в 2015 году) и обслуживала более 700 000 клиентских счетов в Европе. В 2009 году Triodos Bank получила награду "Устойчивый банк года" от Financial Times и Международной финансовой корпорации (IFC) – организации Всемирного банка.

Философия

Банк Триодос определяет свою деятельность как антропософский принцип социального тройственного членения общества. Банк направляет депозиты своих клиентов исключительно в реальную экономику, финансируя компании, организации и проекты, которые, по его мнению, вносят вклад в экологические, социальные или культурные преобразования.

Прозрачность

Триодос "публикует сведения о каждой организации, которой они кредитуют и в которую инвестируют". Банк размещает свой годовой отчет об оказанных кредитах и доверенных фондах в режиме онлайн, в котором представлены ключевые факты и цифры о Триодос Банке.

Критерии кредитования

Triodos отличается тем, что кредитует только предприятия и благотворительные организации, которые признаны приносящими социальную или экологическую пользу. Этот "позитивный отбор" расширяет его политику по сравнению с этичными банками, которые лишь избегают инвестиций в компании, считающиеся наносящими вред ("негативный отбор"). Банк использует средства, вложенные почти 100 000 вкладчиков, и предоставляет их в виде кредитов сотням организаций, таких как инициативы справедливой торговли, органические фермы, культурные и художественные проекты, проекты в области возобновляемой энергетики и социальные предприятия. "[Triodos] не кредитует организации, предприятия и проекты, которые непосредственно участвуют более чем на 5% своей деятельности в производстве неустойчивых продуктов и услуг или использовании неустойчивых рабочих процессов. Однако, насколько известно Triodos Bank, он исключает все организации, предприятия и виды деятельности, производящие или распространяющие ядерную энергию, оружие, мех, порнографию и экологически опасные вещества". Акции Triodos Bank принадлежат Stichting Administratiekantoor Aandelen Triodos Bank (SAAT), которая выпускает депозитарные расписки для физических и юридических лиц, дающие право на получение дивидендов, но с ограниченными правами голоса. Эти депозитарные расписки не торгуются на фондовых биржах. Владельцам запрещено владеть более чем 10% акций, а максимальное количество голосов на одного владельца на общем собрании держателей депозитарных расписок ограничено 1000. Такая структура была выбрана для предотвращения враждебных поглощений. Triodos самостоятельно управляет торговлей сертификатами с момента основания банка, при этом цена определяется чистой стоимостью активов банка и периодически обновляется. В основном из-за эпидемии COVID-19 возник дисбаланс между покупателями и продавцами сертификатов, при этом продавцов оказалось больше, чем покупателей. Поэтому банк временно приостановил торговлю 18 марта 2020 года. Торговля возобновилась 13 октября 2020 года с лимитом продаж в 5000 евро, который впоследствии был снижен до 1000 евро. Торговля была снова приостановлена 5 января 2021 года. Это вызвало реакцию со стороны держателей сертификатов. В ноябре 2021 года они объединились на платформе "Triodom", на базе которой в марте 2022 года был создан Фонд держателей депозитарных расписок банка Triodos, представляющий интересы обеспокоенных клиентов с общим депозитарным потенциалом в 120 миллионов евро. 10 октября 2022 года фонд подал прошение в Палату предпринимателей Апелляционного суда Амстердама с просьбой провести расследование, что вызвало сожаление у банка. 21 декабря 2021 года Triodos принял решение начать торговлю сертификатами на многосторонней торговой площадке (MTF) – платформе, доступной только зарегистрированным участникам, что позволяет защитить автономию и миссию банка. В 2021 году была запланирована программа выкупа сертификатов с ограничениями для держателей, которым срочно требовалось продать свои акции. Однако в августе 2022 года банк объявил об отказе от этого плана и вместо этого выплатил внеочередной дивиденд в размере 1,01 евро за депозитарную расписку (до налогообложения). 11 октября 2022 года акционер банка SAAT одобрил переход на MTF. Captin BV была выбрана для управления MTF. Торговля возобновилась 5 июля 2023 года, но была незначительной, и по состоянию на 24 апреля 2024 года цена на торговой платформе Captin составляла 30 евро. Держатели сертификатов, объединившиеся в Stichting Certificaathouders Triodos Bank и другие группы в Испании и Германии, голосовали на собраниях SAAT за меры по увеличению доходности для инвесторов.

Triodos is unusual in that it only lends to businesses and charities judged to be of social or ecological benefit. This "positive screening" extends its policies beyond those of ethical banks which solely avoid investing in companies judged to be doing harm ("negative screening"). The bank uses money deposited by close to 100,000 savers and lends it to hundreds of organisations, such as fair trade initiatives, organic farms, cultural and arts initiatives, renewable energy projects, and social enterprises. "[Triodos] does not lend to organisations, businesses and projects that are directly involved for more than 5% of its activities in non sustainable products and services or non sustainable working processes. Triodos Bank will however, to the best of its knowledge, exclude all organisations, businesses and activities that produce or distribute nuclear energy, weapons, fur, pornography and environmentally hazardous substances". Triodos Bank's shares are owned by the Stichting Administratiekantoor Aandelen Triodos Bank (SAAT), which issues depositary receipts to individuals and institutions, which entitle them to payment of a dividend, but which have limited voting rights. These Depositary receipts are not traded on any stock exchange. Holders are not allowed to own more than 10% of the shares and the maximum number of votes per holder in the general meeting of depositary receipt holders is limited to 1,000. This construction was chosen to prevent hostile takeovers. Triodos has managed trading in certificates itself since its inception, the price being determined by the bank's net asset value, and updated periodically. Mainly as a result of the COVID 19 epidemic, an imbalance arose between buyers and sellers of certificates, whereby there were more sellers than buyers. The bank therefore temporarily suspended trading on 18 March 2020. Trading resumed on 13 October 2020, with a cap of €5,000 for sales, which was later reduced to just €1,000. Trading was halted again on 5 January 2021. This led to a reaction from certificate holders. They joined forces in November 2021 in the 'Triodom' platform, from which the Triodos Bank Depositary Receipt Holders Foundation was established in March 2022, representing concerned customers with a combined depository capacity of €120 million. On 10 October 2022 the foundation filed a petition with the Enterprise Chamber of the Amsterdam Court of Appeal asking it to investigate, which the bank regrets. On 21 December 2021, Triodos decided to start trading the certificates on a multilateral trading facility (MTF), a trading platform that is only accessible to registered participants and can therefore protect the autonomy and mission of the bank. a restrictive certificate buyback programme was planned in 2021 for certificate holders with an urgent need to sell their shares. However in August 2022, the bank announced that this plan would be withdrawn and instead paid an extraordinary dividend of €1.01 per depository receipt (before withholding tax). On 11 October 2022 the bank’s shareholder, SAAT, approved the move to the MTF. Captin BV was chosen to manage the MTF. Trading reopened on 5 July 2023 but trading has been sparse, and as of 24 April 2024 the price on the Captin trading platform was €30. Certificate holders, grouped into the Stichting Certificaathouders Triodos Bank and other groups in Spain and Germany, have voted at SAAT meetings for measures to increase returns to investors.