Расследование Пекоры: Причины и последствия краха Уолл-стрит 1929 года.

Введение

Расследование Пекоры — это расследование, начатое 4 марта 1932 года Комитетом Сената США по банковскому делу и валюте с целью изучения причин краха Уолл-стрит 1929 года. Название происходит от имени Фердинанда Пекоры, четвертого и последнего главного консультанта расследования. Его разоблачения злоупотреблений в финансовой сфере вызвали широкую общественную поддержку ужесточения регулирования. В результате Конгресс США принял Закон Гласса-Стегалла о банковском деле 1933 года, Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон о торговле ценными бумагами 1934 года.

История

После краха Уолл-стрит в 1929 году экономика США впала в депрессию, и большое количество банков обанкротилось. Расследование Пекоры было направлено на выявление причин финансового коллапса. В качестве главного юрисконсульта Фердинанд Пекора лично допросил множество известных свидетелей, в том числе одних из самых влиятельных банкиров и биржевых брокеров страны. Среди этих свидетелей были Ричард Уитни, президент Нью-Йоркской фондовой биржи; инвестиционные банкиры Отто Х. Кан, Чарльз Э. Митчелл, Томас В. Ламонт и Альберт Х. Виггин; а также известные спекулянты на товарных рынках, такие как Артур В. Каттен. Показания влиятельного банкира Дж. П. Моргана-младшего, получившие широкое освещение в прессе, вызвали общественный гнев после того, как он признался под присягой, что он и многие его партнеры не платили подоходный налог в 1931 и 1932 годах.

Расследования (1932-34)

Расследование было начато большинством республиканцев в Сенате под руководством председателя Банковского комитета, сенатора Питера Норбека. Слушания начались 11 апреля 1932 года, но вызвали критику со стороны членов Демократической партии и их сторонников, которые рассматривали их как попытку республиканцев умиротворить растущее недовольство американской общественности, страдающей от Великой депрессии. Два главных юрисконсульта были уволены за неэффективность, а третий подал в отставку после отказа комитета предоставить ему широкие полномочия по вызову свидетелей. В январе 1933 года Фердинанд Пекора, помощник окружного прокурора округа Нью-Йорк, был нанят для написания окончательного отчета. Обнаружив, что расследование не завершено, Пекора запросил разрешение провести еще один месяц слушаний. Его разоблачение Национального Сити Банка (ныне Citibank) вызвало широкий резонанс в прессе и привело к отставке президента банка. Демократы получили большинство в Сенате, и новый президент, Франклин Д. Рузвельт, призвал нового председателя Банковского комитета, сенатора Дункана У. Флетчера, разрешить Пекоре продолжить расследование. Пекора настолько активно вел расследование, что его имя стало ассоциироваться с ним в общественном сознании больше, чем имя председателя комитета. Расследование Пекоры выявило широкий спектр злоупотреблений со стороны банков и аффилированных с ними организаций. Среди них – различные конфликты интересов, такие как андеррайтинг сомнительных ценных бумаг для погашения проблемных банковских кредитов, а также "пулы" для поддержания стоимости акций банков. Слушания вызвали широкую общественную поддержку принятия новых законов о банковской деятельности и ценных бумагах. В результате выводов, сделанных в ходе расследования Пекоры, Конгресс США принял Закон Гласса-Стегалла о банковской деятельности 1933 года, разделивший коммерческое и инвестиционное банковское дело, Закон о ценных бумагах 1933 года, установивший ответственность за предоставление ложной информации при размещении акций, и Закон о бирже ценных бумаг 1934 года, на основании которого было создано Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) для регулирования фондовых бирж. Слушания Банковского комитета завершились 4 мая 1934 года, после чего Пекора был назначен одним из первых комиссаров SEC.

The investigation was launched by a majority Republican Senate, under the Banking Committee's chairman, Senator Peter Norbeck. Hearings began on April 11, 1932, but were criticized by Democratic Party members and their supporters as being little more than an attempt by the Republicans to appease the growing demands of an angry American public suffering through the Great Depression. Two chief counsels were fired for ineffectiveness, and a third resigned after the committee refused to give him broad subpoena power. In January 1933, Ferdinand Pecora, an assistant district attorney for New York County, was hired to write the final report. Discovering that the investigation was incomplete, Pecora requested permission to hold an additional month of hearings. His exposé of the National City Bank (now Citibank) made banner headlines and caused the bank's president to resign. Democrats had won the majority in the Senate, and the new president, Franklin D. Roosevelt, urged the new Democratic chairman of the Banking Committee, Senator Duncan U. Fletcher, to let Pecora continue the probe. So actively did Pecora pursue the investigation that his name became publicly identified with it, rather than the committee's chairman. The Pecora Investigation uncovered a wide range of abusive practices on the part of banks and bank affiliates. These included a variety of conflicts of interest, such as the underwriting of unsound securities in order to pay off bad bank loans, as well as "pool operations" to support the price of bank stocks. The hearings galvanized broad public support for new banking and securities laws. As a result of the Pecora Commission's findings, the United States Congress passed the Glass–Steagall Banking Act of 1933 to separate commercial and investment banking, the Securities Act of 1933 to set penalties for filing false information about stock offerings, and the Securities Exchange Act of 1934, which formed the SEC, to regulate the stock exchanges. The Banking Committee's hearings ended on May 4, 1934, after which Pecora was appointed as one of the first commissioners of the SEC.