Фар Мор: История взлета и падения сети дискаунтов

Введение

Американская сеть магазинов у дисконтных цен

Phar Mor (стилизованное как ) — американская сеть магазинов со скидками, базировавшаяся в городе Янстаун, штат Огайо, и основанная Майклом "Микки" Монусом и Дэвидом Шапирой в 1982 году. Некоторые из её магазинов использовали названия Pharmhouse и Rx Place (приобретённые в середине 1990-х годов у компании F. W. Woolworth). Низкие цены рекламировались для привлечения большого объёма продаж с лозунгами "Сила оптовых закупок Phar Mor даёт вам покупательную способность Phar Mor" и "Phar Mor – по более низкой цене". Другим распространённым лозунгом в их телевизионной рекламе было: "Оптовые закупки экономят: экономьте в Phar Mor". В 1996 году региональная сеть дисконтных магазинов ShopKo, базирующаяся в Грин-Бей, штат Висконсин, объявила о планах по слиянию с Phar Mor, но отозвала своё предложение через год, ссылаясь на непримиримые разногласия.

Бизнес-модель

Бизнес-модель Phar Mor основывалась на продаже больших объемов товаров с очень низкой наценкой. Многие товары доставлялись напрямую в магазины, но часть – через склады Tamco, которые Phar Mor впоследствии приобрела. Сэм Уолтон однажды назвал Monus единственным розничным продавцом, которого он опасался, поскольку не мог понять, как Phar Mor смогла так быстро расти.

Банкротство

В 1992 году, когда компания выросла до более чем 300 магазинов и 25 000 сотрудников, Монус и его финансовый директор Патрик Финн были обвинены в растрате: они якобы скрыли убытки и перевели около 10 миллионов долларов США (~$ в) от Phar Mor в World Basketball League, которую основал Монус. Основываясь на вводящих в заблуждение данных и инвентаризации, Phar Mor брала кредиты в миллионы долларов, якобы для финансирования своего необычайно быстрого роста. В действительности, эти денежные средства были необходимы для выплаты поставщикам. В результате Phar Mor была вынуждена подать заявление о защите от банкротства, закрыть 55 магазинов и уволить 5000 сотрудников. Финн дал показания против Монуса и получил 33 месяца тюремного заключения. Первый суд над Монусом в 1994 году закончился присяжными, не пришедшими к единому мнению; на втором судебном процессе он был признан виновным по 107 пунктам федерального обвинения, в основном связанным с мошенничеством, и приговорен к 17 годам и 7 месяцам лишения свободы в федеральной тюрьме. По оценкам прокуроров, общий ущерб, нанесенный всем инвесторам, превысил 1 миллиард долларов. Приговор был обжалован и впоследствии сокращен до девяти лет. Несколько инвесторов Phar Mor подали гражданский иск против аудиторов компании, Coopers & Lybrand. В 1996 году присяжные постановили, что бухгалтеры совершили мошенничество в соответствии с общим правом и федеральным законодательством о ценных бумагах, ложно заявив, что они провели аудит в соответствии со стандартами GAAS, хотя на самом деле этого не сделали. Phar Mor вышла из-под защиты от банкротства в январе 1995 года, сохранив 143 магазина, но вскоре вновь столкнулась с жесткой конкуренцией со стороны других крупных розничных сетей, таких как Wal-Mart и Target, которые начали открывать новые магазины с аптеками. Не в силах конкурировать, Phar Mor была вынуждена объявить о банкротстве во второй раз в сентябре 2001 года, всего через шесть с половиной лет после выхода из предыдущего трехлетнего банкротства. Акции компании были исключены из листинга NASDAQ 10 октября 2001 года. В последние годы своего существования Phar Mor ослабевала. Компания попыталась вернуться к своей концепции Power Buying до подачи заявления о банкротстве, но безуспешно. Без Power Buying Phar Mor оказалась в прямой конкуренции с CVS и Walgreens и проиграла из-за более удобного расположения магазинов других сетей. Второе банкротство Phar Mor в конечном итоге привело к ее полной ликвидации. В июле 2002 года судья в Йонгстауне одобрил продажу активов и запасов Phar Mor Inc. на сумму 141 миллион долларов США (~$ в). Распродажа началась в оставшихся 73 магазинах сети. Ликвидацией запасов Phar Mor занимались The Ozer Group из Нидхэма, штат Массачусетс, и Hilco Merchant Resources из Нортбрука, штат Иллинойс. Ее активы в районе Йонгстауна были приобретены Giant Eagle в ходе слушания по делу о банкротстве. Этот случай был освещен в эпизоде программы PBS Frontline под названием «Как украсть 500 миллионов долларов». Магазины в районе Йонгстауна в конечном итоге были проданы Marc’s, еще одной сети дисконтных продуктовых магазинов с аптеками.

In 1992, when the company had grown to over 300 stores and 25,000 employees, Monus and his CFO Patrick Finn were accused of embezzlement: they had allegedly hidden losses and moved about $10 million (~$ in ) from Phar Mor to the World Basketball League that Monus had founded. Based on deceptive data and inventory, Phar Mor borrowed millions, ostensibly to finance its unusually rapid growth. In actuality, this infusion of cash was necessary to pay off suppliers. As a result, Phar Mor had to file for bankruptcy protection, closed 55 stores and laid off 5,000 employees. Finn testified against Monus and received 33 months in prison. Monus' first trial ended in a hung jury in 1994; he was convicted at the second trial on 107 federal counts, mostly related to fraud, and sentenced to 17 years and 7 months in federal prison. Prosecutors estimated that the total loss to all investors exceeded $1 billion. The sentence was appealed and later reduced to nine years. Several investors in Phar Mor filed a civil suit against the company's auditors, Coopers & Lybrand. A jury decided in 1996 that the accountants committed common law and federal securities law fraud by falsely representing they had performed GAAS audits when in fact they had failed to do so. Phar Mor emerged from bankruptcy protection in January 1995 with 143 stores remaining, only to be hit hard once again by competition from other large retailers, such as Wal Mart and Target, which began opening new stores with pharmacies. Phar Mor, unable to compete, was forced into bankruptcy for the second time in September 2001, only about six and a half years after it had emerged from its prior three year long bankruptcy. The company was delisted from the NASDAQ Stock Market on October 10, 2001. Phar Mor became weaker during its last years of business. The company tried to return to its Power Buying concept before it had filed for bankruptcy, but to no avail. Without Power Buying, Phar Mor found itself directly competing with CVS and Walgreens, and lost out because of other chains' convenient locations. Phar Mor's second bankruptcy was eventually to result in its total liquidation. In July 2002, a judge in Youngstown approved the sale of Phar Mor Inc.'s $141 million (~$ in ) in assets and inventory. Going out of business sales began at the pharmacy chain's remaining 73 stores. Liquidation of Phar Mor's inventory was handled by The Ozer Group of Needham, Massachusetts and Hilco Merchant Resources of Northbrook, Illinois. Its Youngstown area assets were purchased by Giant Eagle in bankruptcy court. The case was featured in an episode of the PBS show Frontline, entitled "How to Steal $500 Million". The stores in the Youngstown area were eventually sold to Marc's, another discount grocery drugstore chain.