Введение

Euroclear — бельгийская компания, предоставляющая финансовые услуги, специализирующаяся на клиринге и расчетах по операциям с ценными бумагами, а также на хранении и обслуживании этих ценных бумаг. Она была основана в 1968 году в составе J. P. Morgan & Co. для расчетов по сделкам на развивающемся рынке еврооблигаций. Euroclear является одним из двух европейских международных центральных депозитариев ценных бумаг (вторым является Clearstream).

Раннее развитие

Система Euroclear управлялась бельгийским филиалом Morgan Guaranty Trust Company с момента основания в декабре 1968 года до начала 2001 года, когда управление было передано Euroclear Bank. Kidder Peabody стала первой крупной торговой фирмой, сообщившей рынку о том, что будет сотрудничать только с компаниями, осуществляющими клиринг через Euroclear. Создание Euroclear вызвало реакцию в Люксембурге среди компаний, конкурировавших с Morgan, которые опасались, что Morgan может использовать их данные по расчетам в своих торговых целях. Это привело к запуску конкурента, люксембургской компании Cedel, в сентябре 1970 года. Euroclear также приобрела 20% долю в капитале LCH.Clearnet, британско-французской организации, ответственной за клиринг сделок Euronext, Лондонской фондовой биржи и других биржевых операций.

Приобретение ЦДЦК

Euroclear приобрела Sicovam (французский центральный депозитарий ценных бумаг или ЦДЦК) в 2001 году, Necigef (Nederlands Centraal Instituut voor Giraal Effectenverkeer), нидерландский, и CRESTCo Ltd, ЦДЦК для ценных бумаг Великобритании и Ирландии, использующий приложение CREST, в 2002 году. В 2007 году она приобрела Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK), бельгийский ЦДЦК. Эти местные ЦДЦК были переименованы в Euroclear France, Euroclear Netherlands, Euroclear UK & Ireland и Euroclear Belgium соответственно. В 2005 году была создана новая бельгийская холдинговая компания Euroclear SA/NV, ставшая владельцем всех общих технологий и услуг, предоставляемых каждому из ЦДЦК Euroclear и Международному ЦДЦК (ICSD). ЦДЦК Финляндии (Suomen Arvopaperikeskus Oy (APK)) и Швеции (VPC AB), которые теперь работают как Euroclear Finland и Euroclear Sweden соответственно, были приобретены Euroclear в октябре 2008 года.

Последние события

В январе 2010 года Тим Хауэлл стал генеральным директором Euroclear, сменив Пьера Франкотта, занимавшего эту должность в течение 10 лет. В октябре 2012 года Euroclear предоставила доступ к Национальному депозитарию расчетов России, что упростило торговлю с Россией для других стран, подключенных к системе Euroclear, и интегрировало российский рынок капитала с рынками Лондона и Нью-Йорка. Спустя 3 года Россия, по примеру Euroclear, создала систему обмена с Китаем. В мае 2013 года Euroclear и Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) США предоставили друг другу доступ к значительным запасам обеспечения. Изначальное предложение предусматривало двусторонний автоматический перевод и хранение обеспечения, но планируется его развитие в единый пул депозитариев. В апреле 2014 года Euroclear связала свою систему с Central Latinoamericana de Valores, открыв Панаму для международных инвесторов и создав единый пул ликвидности. В феврале 2015 года Мексика открыла доступ к своим корпоративным облигациям на торговой платформе Euroclear, рассчитывая на облегчение и увеличение привлечения средств для своих программ развития. В марте 2016 года центральный банк Франции подключился к Euroclear для операций по ценным бумагам и к мексиканской фондовой бирже для связи мексиканского рынка паевых инвестиционных фондов с бельгийской торговой компанией. 1 января 2017 года бельгийка Ливе Мострей была назначена генеральным директором Euroclear, сменив Тима Хауэлла. В последние годы Euroclear вышла на рынок фондов (включая биржевые и активы частного рынка), запустив FundsPlace, в том числе благодаря приобретению MFEX в 2021 году и Goji в 2023 году. 15 января 2024 года бельгийка Валери Урбайн была назначена генеральным директором Euroclear, сменив Ливе Мострей.

Русско-украинская война

В статье в журнале Foreign Affairs и в последующем интервью экономист Бенн Стайл, старший научный сотрудник и директор по международной экономике в Совете по международным отношениям (CFR), и аналитик CFR Бенджамин Делла Рокка утверждали, что Россия, возможно, разместила 80 миллиардов долларов в казначейских облигациях США в Euroclear посредством операций, проведенных через Центральный банк Китая, а затем, вероятно, через китайские государственные банки в качестве посредников, в преддверии российского вторжения в Украину в 2022 году. Российский депозитарий заблокировал и заморозил все ценные бумаги, находившиеся на счете Euroclear в российском депозитарии, 1 марта 2022 года. Российский депозитарий также заблокировал выплаты по ценным бумагам российских эмитентов иностранным физическим и юридическим лицам.

Активность

Euroclear осуществляет расчеты по операциям с внутренними и международными ценными бумагами, включая облигации, акции, производные финансовые инструменты и инвестиционные фонды. Euroclear предоставляет услуги по ценным бумагам финансовым организациям, расположенным более чем в 90 странах мира. Помимо роли международного центрального депозита ценных бумаг (ICSD), Euroclear также является центральным депозитарием ценных бумаг (CSD) для ценных бумаг Бельгии, Нидерландов, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании. Euroclear также владеет EMXCo, ведущим поставщиком услуг маршрутизации заказов инвестиционных фондов в Великобритании. Розничные инвесторы могут открывать прямые счета в местных ЦДР в соответствии с местным законодательством, правилами и процедурами. Каждый ЦДР Euroclear находится под надзором соответствующих регулирующих органов в своих странах. Euroclear SA/NV, зарегистрированная в Бельгии, находится под контролем Бельгийского управления по финансовым услугам и рынкам (FSMA). Надзор также осуществляет Национальный банк Бельгии (NBB). Euroclear plc имеет лицензию сервисной компании, выданную Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Conduct Authority).

Аргентина

25 марта 2015 года федеральный судья Нью-Йорка Томас Гриза распорядился Euroclear прекратить обработку платежей по аргентинским долговым облигациям. Это судебное предписание последовало за десятилетним спором Аргентины с её кредиторами. На следующий день торговый мост между Euroclear и Clearstream по этим аргентинским облигациям также был закрыт до дальнейшего уведомления. Целью данного предписания было добиться полной выплаты кредиторам Аргентиной, чтобы восстановить доступ к программе продажи облигаций.

Греция

В апреле 2012 года Euroclear приняла участие в реструктуризации греческого долга, осуществив обмен на сумму 41 миллиард евро греческих облигаций, что составляло примерно треть греческого долга, находившегося в руках иностранных инвесторов.

Россия

В июне 2022 года Euroclear участвовала в блокировке российских активов, что привело к дефолту по выплате облигаций.