Введение

Процентная ставка по межбанковским кредитам в евро (Euribor) – это ежедневная базовая ставка, публикуемая Европейским институтом денежных рынков, основанная на средневзвешенных процентных ставках, по которым банки еврозоны привлекают необеспеченные средства у контрагентов на оптовом денежном рынке евро (или межбанковском рынке). До 2015 года ставка публиковалась Европейской банковской федерацией.

Область применения

Евроборы используются в качестве базовой ставки для форвардных соглашений по процентным ставкам в евро, краткосрочных фьючерсных контрактов по процентным ставкам и процентных свопов, аналогично тому, как LIBOR обычно используется для инструментов, деноминированных в фунтах стерлингов и долларах США. Таким образом, они являются основой для одних из самых ликвидных и активных рынков процентных ставок в мире. Национальные референсные ставки, такие как парижский PIBOR, франкфуртский FIBOR и хельсинкский Helibor, были объединены в Евробор в день перехода к ЕМУ, 1 января 1999 года. Евробор следует отличать от менее распространенных ставок "Euro LIBOR", определяемых в Лондоне 16 крупнейшими банками.

Процентные свопы

Процентные свопы, основанные на краткосрочных Euribor, в настоящее время торгуются на межбанковском рынке со сроками до 50 лет. Под выражением "пятилетний Euribor" подразумевается своп-ставка по пяти годам к шестимесячному Euribor. Когда речь идет об облигации, "Euribor + x базисных пунктов" означает, что денежные потоки облигации должны быть дисконтированы по безкупонной кривой доходности свопов, сдвинутой на x базисных пунктов, чтобы получить фактическую рыночную цену облигации.

€STR

Другой широко используемой в еврозоне базовой ставкой является €STR, публикуемый Европейским центральным банком.