Введение
Финансирование страховых взносов - это предоставление кредита лицу или компании для покрытия расходов на страховую премию. Премиальные финансовые кредиты часто предоставляются третьей стороной, финансовым учреждением, известным как компания премиального финансирования; однако страховые компании и страховые брокеры иногда предоставляют услуги премиального финансирования через платформы премиального финансирования. Финансирование премий в основном направлено на финансирование страхования жизни, которое отличается от страхования имущества и несчастного случая. Для финансирования премии физическое лицо или компания, запрашивающие страховку, должны подписать договор о финансировании премии с финансовой компанией. Сделка по кредиту может длиться от одного года до срока действия полиса. Затем компания, финансирующая страховые взносы, выплачивает страховую премию и выставляет счета за стоимость кредита, обычно в ежемесячных платежах. Обычно клиенты, которые участвуют в этой сделке, в возрасте от 29 до 75 лет; с чистым капиталом в размере 5 млн долларов или более. Премиальное финансирование популярно, когда процентные ставки низки.
Виды финансирования премий по страхованию жизни
"Традиционное" финансирование с использованием премиальных средств Клиент заключает договор о предоставлении кредита с полным обеспечением с намерением сохранить полис страхования жизни до погашения. Традиционные механизмы финансирования обычно приобретаются для удовлетворения потребностей в ликвидности недвижимости и предлагают наиболее выгодные ставки по кредитам, комиссионные и спреды. Клиент может иметь стратегию выхода, используя другие активы в наследственном имуществе. Традиционные финансовые инструменты особенно эффективны для клиентов, имеющих большое, но неликвидное состояние. Теперь доступны безрекурсовые и гибридные финансовые услуги. Кроме того, обеспеченные инвестиции могут находиться в руках инвестиционной команды страхователя, если средства в качестве обеспечения ежегодно заложены при проверке третьей стороной средств. Это не подходит для клиента, который имеет в основном неликвидные средства, такие как недвижимость. Принятым обеспечением являются денежные вложения. Важно, чтобы юрист или платформа премиального финансирования, знакомая с транзакциями премиального финансирования, просматривала любую и всю документацию, связанную с транзакцией премиального финансирования. В настоящее время существуют специализированные платформы премиального финансирования для обеспечения согласованности и надежности в операциях премиального финансирования. Обязательно обратите внимание, что любые предварительные стимулы, предлагаемые застрахованному для заключения сделки по финансированию премий, должны рассматриваться как незаконные, и отдельные законы о страховании должны тщательно рассматриваться (хотя многие штаты разрешают страховым агентам отчислять часть своей комиссии, если они отчисляют тот же процент от своей комиссии всем своим клиентам). Кроме того, будьте внимательны к программам, которые требуют отказа от страховки или рекламируют "бесплатную страховку". Эти программы, вероятно, не одобрены оператором или могут включать значительные скрытые авансовые сборы. Кроме того, большинство консультантов используют платформы премиального финансирования для оказания помощи в разработке и обслуживании (годовой сервис) случаев финансирования премиальных по страхованию жизни, тем самым снижая любой неотъемлемый риск.
Риск волатильности процентных ставок
Поскольку проценты, причитающиеся за деньги, предоставленные для выплаты премий, привязаны к индексу, обычно LIBOR (Лондонская межбанковская предлагаемая ставка) или Prime, если процентные ставки растут, общая процентная нагрузка также будет расти. Если владелец полиса не может позволить себе платить проценты, то он может потерять свою страховку и остаться с значительным долгом, если стоимость погашения полиса меньше, чем остаток долга. Если это произойдет, клиент не сможет заплатить страховые взносы по нефинансированному полису в любом случае, поэтому с чем-либо еще убедитесь, что вы можете позволить себе полис. Ответственные кредиторы учитывают этот риск при осуществлении финансового расчета. Типичные ставки по кредитам привязаны к 1-летней LIBOR с конкурентным спредом ~ 180 бит/с. Большинство процентных ставок по займам могут быть ожидаемы от 2,5% до 6% в зависимости от колебаний 1-летнего LIBOR + фиксированный спред.
Риск возобновления
Кредитор может иметь право отозвать кредит в конце срока. Практически все кредиты на премиальное финансирование имеют сроки, которые меньше срока действия полиса.
Кредитный рейтинг авиаперевозчика
Условия финансирования зависят от кредитного рейтинга перевозчика, владеющего финансируемым полисом. Снижение рейтинга перевозчика может привести к тому, что кредитор решит не платить дополнительные премии, требуя от заемщика предоставить дополнительное обеспечение или выкупить кредит и погасить все обеспечение для покрытия любых денежных средств, причитающихся кредитору. Большинство платформ премиального финансирования требуют, чтобы перевозчики имели рейтинг S&P A или выше.
Риск кредитной ставки
Перевозчики могут выбирать ставку кредитования действующих блоков бизнеса по своему усмотрению. Текущие ставки кредитования не гарантированы. Таким образом, любой иллюстрированный арбитраж в процентных ставках между ставкой кредитования по полису и процентной ставкой по кредиту может не существовать в будущем.
Риск кредитного спреда
Страхователи жизни и кредиторы премиальных кредитов используют одни и те же основные финансовые инструменты. Авиакомпании финансируют страховые контракты с помощью корпоративного долга. Кредиторы предоставляют ликвидность по ставкам личного долга. Доходность корпоративного долга меньше, чем доходность личного долга. Таким образом, финансирование премий может иметь отрицательный спред для клиента, финансирующего премии. Индексованное универсальное страхование жизни, посредством индексации, может обеспечить полису процентный кредит, необходимый для поддержки арбитража.
Риск обеспечения
Большинство договоров по финансированию премий, которые предназначены для обеспечения ликвидности клиентов при их смерти, на 100% обеспечены обеспечением. В большинстве случаев клиент должен либо предоставить аккредитив (LOC), счета ценных бумаг, другие нефинансируемые полисы страхования жизни, аннуитеты или любые другие твердые активы, одобренные кредитором, для удовлетворения обеспечения. Требования к обеспечению могут варьироваться в зависимости от экономических условий и могут заставить клиента ликвидировать позиции для предоставления обеспечения. Кроме того, снижение стоимости обеспеченных активов (таких как недвижимость или ценные бумаги) может потребовать от застрахованного лица или его имущества предоставления дополнительного обеспечения.
Страховая ставка
Страховой процент - это понятие, которое восходит к английской правовой системе. Ставки на жизнь застрахованного были обычным делом, и часто человек, не имеющий никакого интереса, экономического или иного, заключал договор страхования жизни на капитана корабля, проходящего опасные маршруты, боксёра, сталкивающегося с смертельным противником и т. д. Это заставило английские суды заявить, что лицо, заключающее договор страхования жизни на жизнь застрахованного, должно иметь "страховочный интерес" в своей жизни. Это означает, что вы должны получать больше пользы от того, что человек застрахован живым, чем мертвым. Близкие родственники, безусловно, имеют страховой интерес к члену семьи. Бизнес-партнер может иметь страховой интерес в другом бизнес-партнере. Это очень неправильно понятое понятие. Страховая доля либо существует, когда полис выпускается, либо нет. Если застрахованный платит страховую премию, и его прямые родственники называются бенефициарами при оформлении полиса, то страховой процент никогда не является проблемой. Если страхователь меняет владельца полиса сразу после его оформления, но бенефициары связаны кровными узами, когда был выпущен полис, нет никаких проблем с страховыми процентами. Страхование жизни - это личная собственность. Это как машина, дом или любой другой актив, который вы владеете. Вы имеете право заложить его, продать или изменить владельца, если он был выдан с пособием по случаю смерти, которое достается родственнику по крови или связанной стороне, которая получает выгоду от того, что вы живы, а не мертвы. Недавние судебные дела были слушания аргументов от страховых компаний в отношении продажи, или передачи права собственности на полисы в судах по всей стране (около 2010) страхователями, которые продали свои политики инвесторам. Суды в подавляющем большинстве вынесли решение в пользу застрахованных, установив, что страховой интерес существовал на момент выдачи полиса, и там право продать или передать полис после выдачи было выбором застрахованного, которым пользовался любой владелец актива. Многие страховые компании попытались, и, как правило, безуспешно, оспорить эти продажи на основе страхового процента или попытаться доказать, что страхователь "преднамерен" продать полис. Суды установили, что "намерение" не имеет значения, когда страховой интерес существует при выдаче полиса.
Текущая среда
Финансирование премий было тщательно изучено. В настоящее время существующие финансовые инструменты в большом количестве используются для обеспечения. Клиенты, которые "находятся под водой", когда остаток кредита превышает денежную стоимость полиса, вынуждены предоставлять дополнительное обеспечение по низким ставкам с учетом риска и/или отказываться от полисов и оплачивать остаток кредита из своего кармана. Кроме того, несколько авиакомпаний, которые были активны на рынке финансирования, были понижены в рейтинге, что привело к обмену или отказу от действующих политик в больших масштабах. В настоящее время финансирование премий становится более регулируемой отраслью. Все источники финансирования должны быть одобрены перевозчиком, и большинство кредиторов имеют существенные (миллиарды) активов. Некоторые из них являются специализированными кредиторами премиальных кредитов, а большинство - крупные учреждения. Консультанты обычно используют платформу премиального финансирования для оказания помощи в надлежащей структурировании и обслуживании (обслуживании на ежегодной основе) случаев финансирования премиальных по страхованию жизни. Консультанты все больше обеспокоены структурой транзакций премиального финансирования и все более активно используют информационные и профессиональные услуги для включения специализированных платформ премиального финансирования. С недавним появлением индексированных универсальных полисов страхования жизни, финансовые операции с премией становятся популярными из-за их значительного удерживаемого капитала и потенциального накопления без налогов на пенсию.