Фонды Социального Обеспечения США: Структура и Перспективы

Введение

Тип трастового фонда в Соединенных Штатах

Федеральный трастовый фонд страхования по старости и в случае потери кормильца и Федеральный трастовый фонд страхования по инвалидности (совместно – трастовый фонд социального обеспечения или трастовые фонды) – это трастовые фонды, предназначенные для выплаты пособий по социальному обеспечению (страхование по старости, в случае потери кормильца и по инвалидности; OASDI), администрируемые Управлением социального обеспечения Соединенных Штатов. Управление социального обеспечения собирает налоги с заработной платы и использует собранные средства для выплаты пособий по страхованию по старости, в случае потери кормильца и по инвалидности посредством трастовых фондов. Когда программа демонстрирует избыток, избыточные средства увеличивают стоимость трастового фонда. По состоянию на 2021 год трастовый фонд содержал (или, альтернативно, был обеспечен обязательством) в размере 2,908 триллиона долларов. По закону, трастовый фонд должен инвестировать в нерыночные ценные бумаги, выпущенные и гарантированные «полной верой и доверием» федерального правительства. Эти ценные бумаги приносят рыночную процентную ставку. Избыточные средства правительство использует на цели, не связанные с социальным обеспечением, тем самым создавая обязательства перед Управлением социального обеспечения и, следовательно, получателями пособий. Однако Конгресс может сократить эти обязательства, изменив законодательство. Обязательства трастового фонда рассматриваются как «внутриправительственный» долг, являющийся компонентом «государственного» или «национального» долга. По состоянию на декабрь 2022 года (оценка), внутриправительственный долг составлял 6,18 триллиона долларов из общего государственного долга в 31,4 триллиона долларов. Из этих 6,18 триллиона долларов 2,7 триллиона долларов – это обязательства перед Управлением социального обеспечения. Согласно данным попечителей социального обеспечения, которые осуществляют надзор за программой и отчитываются о ее финансовом состоянии, ожидается, что расходы программы превысят доходы, не связанные с процентами, начиная с 2010 года. Однако благодаря процентам (полученным по ставке 3,6% в 2014 году) программа продемонстрирует общий профицит, который будет увеличивать фонд до конца 2019 года. В соответствии с действующим законодательством, ценные бумаги в трастовом фонде представляют собой юридическое обязательство, которое правительство должно выполнить, когда доходы программы окажутся недостаточными для полного финансирования выплат пособий. Однако, когда трастовый фонд используется для покрытия дефицита программы в течение года, остаток трастового фонда уменьшается. Один из прогнозных сценариев предполагает, что к 2034 году трастовый фонд может быть исчерпан. После этого налоги на заработную плату, как ожидается, покроют лишь около 76% обязательств программы. Было предложено несколько вариантов решения этой проблемы, включая: сокращение государственных расходов, например, путем повышения пенсионного возраста; увеличение налогов; и заимствования.

The Federal Old Age and Survivors Insurance Trust Fund and Federal Disability Insurance Trust Fund (collectively, the Social Security Trust Fund or Trust Funds) are trust funds that provide for payment of Social Security (Old Age, Survivors, and Disability Insurance; OASDI) benefits administered by the United States Social Security Administration. The Social Security Administration collects payroll taxes and uses the money collected to pay Old Age, Survivors, and Disability Insurance benefits by way of trust funds. When the program runs a surplus, the excess funds increase the value of the Trust Fund. As of 2021, the Trust Fund contained (or alternatively, was owed) $2.908 trillion. The Trust Fund is required by law to be invested in non marketable securities issued and guaranteed by the "full faith and credit" of the federal government. These securities earn a market rate of interest. Excess funds are used by the government for non Social Security purposes, creating the obligations to the Social Security Administration and thus program recipients. However, Congress could cut these obligations by altering the law. Trust Fund obligations are considered "intra governmental" debt, a component of the "public" or "national" debt. As of December 2022 (estimated), the intragovernmental debt was $6.18 trillion of the $31.4 trillion national debt. Of this $6.18 trillion, $2.7 trillion is an obligation to the Social Security Administration. According to the Social Security Trustees, who oversee the program and report on its financial condition, program costs are expected to exceed non interest income from 2010 onward. However, due to interest (earned at a 3.6% rate in 2014) the program will run an overall surplus that adds to the fund through the end of 2019. Under current law, the securities in the Trust Fund represent a legal obligation the government must honor when program revenues are no longer sufficient to fully fund benefit payments. However, when the Trust Fund is used to cover program deficits in a given year, the Trust Fund balance is reduced. One projection scenario estimates that, by 2034, the Trust Fund could be exhausted. Thereafter, payroll taxes are projected to only cover approximately 76% of program obligations. There have been various proposals to address this shortfall, including: reducing government expenditures, such as by raising the retirement age; tax increases; and, borrowing.

Управление

Совет попечителей целевых фондов состоит из шести членов: управляющий попечитель отвечает за инвестирование средств, что делегировано Бюро финансовой службы.

История

Система социального обеспечения в первую очередь является системой «pay-as-you-go», что означает, что выплаты нынешним пенсионерам осуществляются за счет текущих взносов в систему. Программа была первоначально учреждена в 1935 году в ответ на Великую депрессию. Первой, подавшей заявление на получение пособия по социальному обеспечению, была Ида Мэй Фуллер в 1940 году. Фуллер уплатила 24,75 доллара налогов за три года работы в рамках программы социального обеспечения и получила в общей сложности 22 889 долларов пособий, прежде чем скончалась в возрасте 100 лет. Это соответствует соотношению 925 долларов пособий на каждый уплаченный ею доллар. В 1977 году президент Джимми Картер и 95-й Конгресс увеличили налог FICA для финансирования социального обеспечения, который постепенно вводился в действие в 1980-х годах. В начале 1980-х годов финансовые прогнозы Управления социального обеспечения показали, что краткосрочных поступлений от налогов на заработную плату будет недостаточно для полного финансирования краткосрочных выплат (что создавало возможность сокращения пособий). Федеральное правительство назначило Национальную комиссию по реформе социального обеспечения под председательством Алана Гринспана (который еще не был назначен председателем Федеральной резервной системы) для изучения того, какие дополнительные изменения в федеральном законодательстве необходимы для укрепления финансового положения программы социального обеспечения. Комиссия Гринспана спрогнозировала, что система будет платежеспособной в течение всего 75-летнего прогнозного периода при определенных рекомендациях. И в соответствии с рекомендациями Комиссии Гринспана были ускорены сроки ранее запланированных повышений налога на заработную плату (хотя налог на заработную плату для самозанятых был незначительно увеличен, чтобы уравнять его со ставкой для наемных работников и работодателей), изменены некоторые расчеты пособий и повышен пенсионный возраст до 67 лет к 2027 году. По состоянию на конец 2010 года накопленный профицит в Трастовом фонде социального обеспечения составлял чуть более 2,6 триллиона долларов. Пособия по социальному обеспечению выплачиваются за счет комбинации налогов на заработную плату, уплачиваемых нынешними работниками, и процентного дохода, полученного Трастовым фондом социального обеспечения. Согласно прогнозам Управления социального обеспечения, Трастовый фонд продолжит демонстрировать чистый рост до 2022 года, поскольку процентные доходы от его облигаций и поступления от налогов на заработную плату превышают сумму, необходимую для выплаты пособий. После 2022 года, при отсутствии увеличения налогов на социальное обеспечение или сокращения пособий, Фонд, по прогнозам, будет сокращаться каждый год до полного исчерпания в 2034 году. В этом случае, если не будут приняты законодательные меры, размер пособий будет уменьшен.

The Social Security system is primarily a pay as you go system, meaning that payments to current retirees come from current payments into the system. The program was initially established in 1935 in response to the Great Depression. The first to file for Social Security was Ida Mae Fuller in 1940. Fuller paid $24.75 in taxes during her three years working under the social security program, and drew an aggregate of $22,889 in benefits before passing at age 100. This represents a ratio of $925 in benefits for every dollar she paid into the program. In 1977, President Jimmy Carter and the 95th Congress increased the FICA tax to fund Social Security, phased in gradually into the 1980s. In the early 1980s, financial projections of the Social Security Administration indicated near term revenue from payroll taxes would not be sufficient to fully fund near term benefits (thus raising the possibility of benefit cuts). The federal government appointed the National Commission on Social Security Reform, headed by Alan Greenspan (who had not yet been named Chairman of the Federal Reserve), to investigate what additional changes to federal law were necessary to shore up the fiscal health of the Social Security program. The Greenspan Commission projected that the system would be solvent for the entirety of its 75 year forecast period with certain recommendations. and pursuant to the recommendations of the Greenspan Commission advanced the time frame for previously scheduled payroll tax increases (though it raised slightly the payroll tax for the self employed to equal the employer employee rate), changed certain benefit calculations, and raised the retirement age to 67 by the year 2027. As of the end of calendar year 2010, the accumulated surplus in the Social Security Trust Fund stood at just over $2.6 trillion. Social Security benefits are paid from a combination of social security payroll taxes paid by current workers and interest income earned by the Social Security Trust Fund. According to the projections of the Social Security Administration, the Trust Fund will continue to show net growth until 2022 because the interest generated by its bonds and the revenue from payroll taxes exceeds the amount needed to pay benefits. After 2022, without increases in Social Security taxes or cuts in benefits, the Fund is projected to decrease each year until being fully exhausted in 2034. At this point, if legislative action is not taken, the benefits would be reduced.

При Бараке Обаме

В 2011 и 2012 годах федеральное правительство временно продлило снижение взносов работников в фонд оплаты труда с 6,2% до 4,2% от заработной платы. Возникший дефицит был покрыт из общих государственных средств. Это привело к увеличению государственного долга, но не приблизило год исчерпания средств трастового фонда.

При Джо Байдене

В предвыборной программе Джо Байдена предлагалось ввести новые налоги на заработную плату для лиц с доходом свыше 400 000 долларов в год (однако после вступления в должность его налоговое предложение включало лишь изменения в налогах на медицинское страхование Medicare).

Обзор

Трастовый фонд представляет собой юридическое обязательство федерального правительства перед получателями выплат по программе. В соответствии с действующим законодательством, когда программа сталкивается с ежегодным дефицитом денежных средств, правительство должно искать альтернативные источники финансирования, помимо налогов на заработную плату, выделенных на программу, для покрытия дефицита. Это уменьшает остаток в трастовом фонде в той мере, в которой это происходит. Ожидается, что дефицит программы истощит фонд к 2034 году. После этого, поскольку Социальное обеспечение уполномочено выплачивать получателям только те средства, которые поступают от налогов на заработную плату, выделенных на программу, выплаты по программе сократятся примерно на 21%. Ожидается, что трастовый фонд достигнет пика в 2021 году на уровне около 3,0 триллиона долларов. Споры относительно того, какое соотношение долга к ВВП следует использовать для оценки кредитного риска США – "государственный долг" или "общий долг" (то есть государственный долг плюс внутригосударственный долг) – потеряют актуальность, поскольку эти показатели существенно сблизятся. С другой стороны, если другие части бюджета будут иметь профицит, и выплаты получателям могут осуществляться из общего фонда, то дополнительный заём не потребуется. Однако этот сценарий крайне маловероятен.

Некоторые комментаторы полагают, что вопрос о том, является ли трастовый фонд реальностью или вымыслом, зависит от того, способствует ли он увеличению национальных сбережений. Если каждый добавленный в фонд доллар увеличивает национальные сбережения или заменяет заимствования у других кредиторов на доллар, то трастовый фонд можно считать реальным. Если же добавленный доллар не заменяет другие заимствования и не увеличивает национальные сбережения, то трастовый фонд не является "реальным". Некоторые экономические исследования показывают, что трастовые фонды привели лишь к незначительному или умеренному увеличению национальных сбережений, и что большая часть средств фонда уже была "потрачена". Другие же предполагают более существенный эффект от сбережений.