Введение

2001–2013 гг. – квазисудебный орган Великобритании Financial Services Authority в Соединенном Королевстве

Financial Services Authority (FSA) являлся квазисудебным органом, ответственным за регулирование финансовой индустрии в Соединенном Королевстве в период с 2001 по 2013 год. Он был основан в 1985 году как Совет по ценным бумагам и инвестициям (SIB). Совет директоров назначался Казначейством, хотя организация действовала независимо от правительства. FSA была структурирована как компания, ограниченная гарантиями, и полностью финансировалась за счет сборов, взимаемых с участников финансовой индустрии. В связи с предполагаемым сбоем в регулировании банков во время финансового кризиса 2007–2008 годов, правительство Великобритании приняло решение реструктурировать систему финансового регулирования и упразднить FSA. 19 декабря 2012 года Закон о финансовых услугах 2012 года получил королевское одобрение, упраздняя FSA с 1 апреля 2013 года. Его функции были разделены между двумя новыми агентствами: Управлением по финансовому регулированию (Financial Conduct Authority) и Управлением пруденциального регулирования Банка Англии (Prudential Regulation Authority). До упразднения лорд Тернер из Эчинсвелла был председателем FSA, а Гектор Сантс – генеральным директором до конца июня 2012 года, объявив о своей отставке 16 марта 2012 года. Главный офис FSA находился в районе Канарского причала в Лондоне, а еще один офис – в Эдинбурге. При исполнении функций компетентного органа по листингу акций на фондовой бирже и ведению официального списка, FSA именовался UK Listing Authority (UKLA).

SIB

Securities and Investments Board Ltd ("SIB") была учреждена 7 июня 1985 года по инициативе канцлера казначейства Великобритании, который являлся единственным участником компании и делегировал ей определенные полномочия по государственному регулированию в соответствии с Законом о финансовых услугах 1986 года, действовавшим на тот момент. Она имела юридическую форму компании, ограниченной в ответственности (номер 01920623). После серии скандалов в 1990-х годах, завершившихся крахом Barings Bank, возникло стремление положить конец саморегулированию в сфере финансовых услуг и объединить разрозненные полномочия по регулированию, которые были распределены между различными регулирующими органами.

ФСА

Название Совета по ценным бумагам и инвестициям было изменено на Управление финансовых услуг 28 октября 1997 года, и оно начало осуществлять полномочия, предусмотренные Законом о финансовых услугах и рынках 2000 года, который заменил предыдущее законодательство и вступил в силу 1 декабря 2001 года. В то время Управление финансовых услуг (FSA) также приняло на себя функции Управления по ценным бумагам и фьючерсам (SFA), которое являлось саморегулируемой организацией, ответственной за надзор за торгами акциями и фьючерсами в Великобритании.

Отмена

16 июня 2010 года канцлер казначейства Джордж Осборн объявил о планах упразднить Управление финансового надзора (FSA) и передать его функции между рядом новых органов и Банком Англии. Агентство по финансовому регулированию будет отвечать за надзор за финансовой деятельностью Сити и банковской системой. Новый орган пруденциального регулирования будет осуществлять пруденциальный надзор за финансовыми организациями, включая банки, инвестиционные банки, строительные общества и страховые компании. Закон создал новую систему регулирования финансовых услуг и упразднил FSA.

Уставные цели

Закон о финансовых услугах 2010 года, принятый парламентом 8 апреля 2010 года, предоставил Управлению по финансовому регулированию и надзору (FSA) дополнительное законное полномочие "способствовать защите и повышению стабильности финансовой системы Великобритании" и отменил задачу повышения осведомленности общественности.

Регламенты 2009 года

Постановление о платежных услугах 2009 года вступило в силу 1 ноября 2009 года и возложило на банки обязанность доказывать вину держателя дебетовых и кредитных карт в случае оспариваемых платежей. В тот же день вступил в силу Режим поведения банков.

Организация

FSA управлялась Советом, назначаемым Казначейством Великобритании. На момент упразднения ее исполнительным председателем был Адейр Тернер. Гектор Сантс занимал должность генерального директора до конца июня 2012 года, объявив о своей отставке 16 марта 2012 года.

Критика

FSA редко бралась за рассмотрение дел с более широкими последствиями. Например, тысячи потребителей обратились в Службу финансового омбудсмена с жалобами на страхование платежей (PPI) и банковские комиссии. Это произошло, несмотря на то, что был установлен факт проблемы при продаже PPI. В своем внутреннем отчете об урегулировании кризиса доверия клиентов Northern Rock Plc, FSA самокритично оценила свою работу как недостаточную. Сообщалось, что для предотвращения повторения подобной ситуации FSA рассматривала возможность предоставления банкам права откладывать раскрытие информации о финансовых трудностях общественности. FSA подверглась критике в итоговом докладе парламентского расследования Европейского парламента о кризисе компании Equitable Life Assurance Society. Широко известно, что долгожданное расследование парламентского омбудсмена по поводу действий правительства в отношении Equitable Life столь же резко критикует FSA за ее действия в этом деле. FSA проигнорировала предупреждающие сигналы от строительного общества Northern Rock и продолжала разрешать банку работать без программы снижения рисков в течение нескольких месяцев до его краха. Несмотря на резкую критику инвестиционных фондов с разделенной капитализацией, в 2007 году FSA внезапно прекратила расследование. Также возникали вопросы относительно компетентности сотрудников FSA. Хотя одной из основных задач FSA была защита потребителей, она активно стремилась обеспечить анонимность компаний, замешанных в недобросовестной продаже, предпочитая поддерживать компании, признанные виновными, а не потребителей. В ноябре 2008 года было объявлено, что, несмотря на признанные FSA провалы в эффективном регулировании финансовой индустрии, сотрудники FSA получат премии. 31 мая 2008 года The Times подтвердила, что сотрудники FSA получили 20 миллионов фунтов стерлингов в виде премий за 2008/2009 год, что на 40% больше, чем в предыдущем году. 11 февраля 2009 года заместитель председателя FSA сэр Джеймс Кросби подал в отставку после того, как стало известно, что он уволил информатора Пола Мура, который предупреждал об опасных кредитных практиках в HBOS, когда он возглавлял управление рисками. Лорд Адейр Тернер, тогдашний председатель FSA, защищал действия регулятора в программе Эндрю Марра на BBC 13 февраля 2009 года. Он заявил, что другие регулирующие органы по всему миру, имеющие различные структуры и воспринимаемые как проводящие либо жесткое, либо мягкое регулирование, также не смогли предсказать экономический кризис. Как и другие регуляторы, FSA потерпела интеллектуальный провал, уделяя слишком много внимания процессам и процедурам, а не общей экономической картине. В ответ на вопрос о том, почему сэр Джеймс Кросби был назначен заместителем председателя, когда его банк HBOS был отмечен FSA за использование рискованных кредитных практик, лорд Тернер заявил, что у них были досье практически на каждое финансовое учреждение, указывающие на определенный уровень риска. 25 февраля 2009 года Тернер подвергся дальнейшей критике со стороны Комитета по делам казначейства, особенно за неспособность выявить или принять меры в отношении безрассудных кредитов банков до кризиса 2008 года. Он возложил значительную часть вины на политиков того времени за оказание давления на FSA с целью проведения "мягкого" регулирования. 17 апреля 2009 года информатор (бывший сотрудник FSA) заявил, что FSA закрыла глаза на резкий рост покупок оптовых кредитов, взятых различными строительными обществами Великобритании, начиная с 2005 года. FSA опровергла эти утверждения, заявив: "Это не разоблачение, это "зеленые чернила", – сказал представитель. – Эти обвинения – это ложь, искажения и полуправда, выдвинутые явно недовольным бывшим сотрудником, который явно имеет личные мотивы. Они не дают реалистичной картины нашего надзора за строительными обществами". 18 августа 2012 года Комитет по делам казначейства раскритиковал FSA за слабое обеспечение соблюдения правил установления ставки LIBOR.

Более принципиальное регулирование

Были предположения, что FSA подавляла индустрию финансовых услуг Великобритании из-за избыточного регулирования, после утечки письма премьер-министра Тони Блэра в 2005 году. Этот инцидент побудил Каллума Маккарти, тогдашнего генерального директора FSA, официально обратиться к премьер-министру с просьбой либо разъяснить свою позицию, либо отозвать ее. Критика со стороны премьер-министра оказалась особенно неожиданной, поскольку подход FSA к финансовому регулированию, характеризующийся мягкостью, обычно пользовался популярностью у банков и финансовых учреждений по сравнению с более директивным регулированием, основанным на нормах, применяемым Комиссией по ценным бумагам и биржам США и другими европейскими регуляторами. В отличие от этого, большинство критиков FSA обвиняли ее в инициировании регуляторной "гонки ко дну", направленной на привлечение иностранных компаний в ущерб защите прав потребителей. FSA возразила, что ее переход от регулирования, основанного на нормах, к регулированию, основанному на принципах, не только не ослабляет цели по защите потребителей, но и может даже укрепить их: «Наши принципы – это правила. Мы можем принимать меры принудительного исполнения на их основе, мы уже это делали и намерены делать это все чаще, когда это будет уместно». В качестве примера, меры принудительного исполнения, предпринятые в конце 2006 года в отношении компаний, занимавшихся недобросовестной продажей страхования платежеспособности, были основаны на нарушении ими шестого принципа принципов FSA для бизнеса, а не требовали использования сложных технических норм, которые многие участники финансового рынка считают обременительными.

Дела об исполнении

FSA подверглась критике за якобы слабую программу обеспечения соблюдения требований. Например, хотя FSMA запрещает инсайдерскую торговлю, FSA успешно возбудила всего два уголовных дела об инсайдерской торговле, в обоих случаях подсудимые не оспаривали предъявленные обвинения. Подобным образом, с 2001 года FSA лишь восемь раз добивалась наложения штрафов за инсайдерскую торговлю на физических и юридических лиц, находящихся под ее регулированием, несмотря на собственные исследования FSA, которые показали, что необъяснимые колебания цен происходят примерно за 25% всех объявлений о слияниях и поглощениях британских компаний. После скандала с инсайдерской торговлей HBOS, 6 мая 2008 года FSA проинформировала членов парламента о планах по более эффективной борьбе с инсайдерской торговлей и заверила, что результаты этих усилий будут видны в 2008/09 годах. 22 июня Daily Telegraph сообщила, что FSA завершила расследование по делу об инсайдерской торговле HBOS и не будет предпринимать никаких действий. 26 июня председатель правления HBOS заявил: «Есть серьезные основания полагать, что Великобритания особенно плохо справляется с экономическими преступлениями». Однако 29 июля 2008 года было объявлено, что полиция, действуя на основании информации, предоставленной FSA, арестовала сотрудников UBS и JP Morgan Cazenove по подозрению в инсайдерской торговле, и это был уже третий случай за неделю. Спустя год после того, как кризис с субстандартными ипотеками попал в заголовки мировых новостей, FSA наложила рекордный штраф в размере 900 000 фунтов стерлингов на финансового консультанта (IFA) за продажу субстандартных ипотечных кредитов.

Меры, связанные с кредитным кризисом 2007-2009 годов

Некоторые наблюдатели считали, что FSA была слабой и бездействующей, допустив безответственное банковское дело спровоцировать кредитный кризис, начавшийся в 2007 году, который повлек за собой сокращение рынка жилья в Великобритании, рост безработицы (особенно в финансовом и строительном секторах), государственное приобретение Northern Rock в середине февраля 2008 года и поглощение HBOS банком Lloyds TSB. 18 сентября 2008 года FSA объявила о запрете на короткие продажи с целью снижения волатильности на сложных рынках, который действовал до 16 января 2009 года. Безусловно, внедрение FSA требований к капиталу для банков было недостаточно строгим по сравнению с некоторыми другими странами. Например, сообщалось, что показатель Tier 1 капитала австралийского Commonwealth Bank составляет 7,6% по правилам австралийского Управления пруденциального регулирования, однако он составил бы 10,1%, если бы банк находился под юрисдикцией FSA. В марте 2009 года лорд Тернер опубликовал обзор регулирования, посвященный глобальному финансовому кризису. В обзоре в целом признается, что политика "легкого регулирования" провалилась, и что FSA должно сосредоточиться на макроэкономическом регулировании, а также на тщательной проверке отдельных компаний. В обзоре также было предложено внедрить трансграничное регулирование банков. Дальнейших обещаний улучшить защиту потребителей или напрямую вмешиваться в деятельность финансовых учреждений, недобросовестно относящихся к своим клиентам, не последовало. По сообщениям, пересмотр был встречен с широким облегчением в лондонском Сити, где фирмы опасались "революции" в системе регулирования.