Общая теория занятости, процента и денег Кейнса

Введение

Общая теория занятости, процента и денег – книга английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, опубликованная в феврале 1936 года. Она вызвала глубокий сдвиг в экономической мысли, предоставив макроэкономике центральное место в экономической теории и внеся значительный вклад в её терминологию – «кейнсианскую революцию». Это повлекло за собой столь же значительные последствия в экономической политике, поскольку её стали интерпретировать как теоретическое обоснование государственных расходов в целом, а также бюджетного дефицита, монетарного вмешательства и антициклической политики в частности. Книга пронизана недоверием к рациональности принятия решений на свободном рынке. Кейнс утверждал, что экономика не способна автоматически адаптироваться для обеспечения полной занятости даже в состоянии равновесия, и полагал, что изменчивая и неуправляемая психология рынков приведет к периодическим подъемам и кризисам. «Общая теория» представляет собой последовательную критику классической экономической ортодоксии того времени. В ней были введены понятия функции потребления, принципа эффективного спроса и предпочтения ликвидности, а также вновь подчеркнута важность мультипликатора и предельной эффективности капитала.

Резюме общей теории

Основная теория Кейнса (включая ее динамические элементы) изложена в главах 2, 15, 18 и 22, которые суммированы здесь. Более краткое изложение можно найти в статье, посвященной кейнсианской экономике. В остальных главах книги Кейнса содержатся различные дополнения и пояснения, которые будут рассмотрены далее в этой статье.

Книга I: Введение

Первая книга "Общей теории занятости, процента и денег" является опровержением закона Сэя. Классическая точка зрения, для которой Кейнс использовал Сэя как рупор, утверждала, что стоимость заработной платы равна стоимости произведенных товаров, и что заработная плата неизбежно возвращается в экономику, поддерживая спрос на уровне текущего объема производства. Следовательно, при условии полной занятости не может возникнуть переизбыток промышленной продукции, ведущий к сокращению рабочих мест. Как выразился Кейнс на стр. 18, "предложение само создает спрос".

Привязанность заработной платы в денежном выражении

Закон Сэя зависит от функционирования рыночной экономики. Если существует безработица (и если нет искажений, препятствующих адаптации рынка труда к ней), то найдутся работники, готовые предложить свой труд по ставке ниже текущего уровня заработной платы, что приведет к снижению давления на заработную плату и увеличению предложения рабочих мест. Классики считали, что полная занятость является равновесным состоянием неискаженного рынка труда, однако они и Кейнс соглашались с тем, что искажения препятствуют переходу к равновесию. Классическая позиция заключалась в том, чтобы рассматривать эти искажения как корень проблемы и утверждать, что их устранение является основным инструментом для ликвидации безработицы. Кейнс, напротив, рассматривал рыночные искажения как неотъемлемую часть экономической структуры и выступал за различные меры политики, которые (в качестве отдельного аспекта) имели социальные последствия, которые он лично считал желательными и которые, как он полагал, его читатели оценят так же. Искажения, препятствующие снижению уровня заработной платы, заключаются в том, что трудовые договоры выражены в денежной форме; в различных формах законодательства, таких как минимальная заработная плата и государственные пособия; в нежелании работников соглашаться на снижение доходов; и в их способности, благодаря профсоюзам, сопротивляться рыночным силам, оказывающим понижающее давление. Кейнс признавал классическую взаимосвязь между заработной платой и предельной производительностью труда, называя ее на странице 5 «первым постулатом классической экономики» и формулируя ее следующим образом: «Заработная плата равна предельному продукту труда». Первый постулат можно выразить уравнением y'(N) = W/p, где y(N) – реальный выпуск при занятости N, а W и p – ставка заработной платы и уровень цен в денежном выражении (следовательно, W/p – ставка заработной платы в реальном выражении). Систему можно анализировать, предполагая, что W фиксирована (то есть заработная плата фиксирована в денежном выражении), или что W/p фиксирована (то есть она фиксирована в реальном выражении), или что N фиксирована (например, если заработная плата адаптируется для обеспечения полной занятости). Все три предположения в разное время делались классическими экономистами, но при предположении о фиксированной в денежном выражении заработной плате «первый постулат» становится уравнением с двумя переменными (N и p), и классическая школа не учла последствия этого. Кейнс предложил «второй постулат классической экономики», утверждающий, что заработная плата равна предельной неприязни к труду. Это пример фиксированной в реальном выражении заработной платы. Он приписывает второй постулат классикам, с оговоркой, что безработица может быть результатом установления заработной платы посредством законодательства, коллективных переговоров или «простого человеческого упрямства» (стр. 6), все из которых, вероятно, приведут к установлению заработной платы в денежном выражении.

Конспект теории Кейнса

Экономическая теория Кейнса основана на взаимодействии между спросом на сбережения, инвестиции и ликвидность (то есть деньги). Сбережения и инвестиции обязательно равны, однако на решения, касающиеся их, влияют различные факторы. Стремление к сбережениям, согласно анализу Кейнса, в основном является функцией дохода: чем выше доходы людей, тем больше богатства они стремятся отложить. Рентабельность инвестиций, с другой стороны, определяется соотношением между прибылью от капитала и процентной ставкой. Экономике необходимо найти равновесие, при котором объем сбережений не превышает объем инвестиций, и этого можно достичь за счет сокращения доходов и, как следствие, снижения уровня занятости. В классической модели для поддержания равновесия между сбережениями и инвестициями регулируется именно процентная ставка, а не доход; однако Кейнс утверждает, что процентная ставка уже выполняет другую функцию в экономике – уравнивает спрос и предложение денег, и поэтому не может одновременно обеспечивать два отдельных равновесия. По его мнению, приоритет имеет именно денежная функция. Поэтому теория Кейнса – это теория денег в той же степени, что и теория занятости: денежная экономика, основанная на процентах и ликвидности, взаимодействует с реальной экономикой производства, инвестиций и потребления.

Выбор единиц

Кейнс стремился учесть негибкость заработной платы в сторону понижения, построив экономическую модель, в которой денежная масса и ставки заработной платы определялись извне (последние – в денежном выражении), а основные переменные определялись условиями равновесия различных рынков с учетом этих факторов. Многие интересующие нас величины, такие как доход и потребление, носят денежный характер. Кейнс часто выражает эти величины в единицах заработной платы (глава 4): точнее, величина в единицах заработной платы равна ее цене в денежном выражении, деленной на W – заработную плату (в денежных единицах) за человеко-час работы. Следовательно, это единица, выраженная в часах работы. Кейнс обычно обозначает величины, выраженные в единицах заработной платы, индексом w, но в данном изложении мы опускаем w. Когда мы изредка используем реальные величины для значения, которое Кейнс выражает в единицах заработной платы, мы записываем его строчными буквами (например, y вместо Y). В результате выбора единиц Кейнса предположение о «липкости» заработной платы, хотя и важное для аргументации, в значительной степени скрыто в рассуждениях. Если мы хотим узнать, как изменение ставки заработной платы повлияет на экономику, Кейнс сообщает на с. 266, что эффект будет таким же, как от противоположного изменения денежной массы.

Ожидания как фактор, определяющий производство и занятость

Ключевое понятие ожиданий вводится в главе 5. Краткосрочные ожидания «связаны с ценой, которую производитель может ожидать получить за свою «завершенную» продукцию в момент принятия решения о начале процесса ее производства». Долгосрочные ожидания «связаны с тем, на какую прибыль предприниматель может рассчитывать в будущем, если он (так) приобретет (или, возможно, произведет) «завершенную» продукцию в качестве дополнения к своему капитальному оборудованию». Кейнс отмечает: «Производителям целесообразно основывать свои ожидания на предположении о сохранении последних достигнутых результатов, если нет явных оснований ожидать изменений». Однако (см. главу 12) долгосрочные ожидания подвержены резкому пересмотру. Таким образом, фактор долгосрочных ожиданий нельзя даже приблизительно исключить или заменить фактическими результатами. Вкратце, краткосрочные ожидания обычно носят «математический» характер, а долгосрочные – в меньшей степени.

Отношение между сбережениями и инвестициями

Отношения между сбережениями и инвестициями, а также факторы, определяющие спрос на них, играют важную роль в модели Кейнса. Сбережения и инвестиции считаются необходимо равными по причинам, изложенным в главе 6, где экономические агрегаты рассматриваются с точки зрения производителей. Обсуждение сложное, поскольку учитываются такие вопросы, как амортизация оборудования, но оно суммируется на стр. 63:

Если принято, что доход равен стоимости текущего выпуска, что текущие инвестиции равны стоимости той части текущего выпуска, которая не потребляется, и что сбережения равны разнице между доходом и потреблением, то равенство сбережений и инвестиций следует неизбежно. Данное утверждение включает в себя определение сбережений, данное Кейнсом, которое является общепринятым.

Книга III: Склонность к потреблению

Книга III "Общей теории" посвящена склонности к потреблению, которая вводится в главе 8 как желаемый уровень расходов на потребление (для индивида или в совокупности по экономике). Спрос на потребительские товары главным образом зависит от дохода Y и может быть функционально выражен как C(Y). Сбережения – это часть дохода, которая не потребляется, поэтому склонность к сбережениям S(Y) равна Y–C(Y). Кейнс рассматривает возможное влияние процентной ставки r на относительную привлекательность сбережений и потребления, но считает его «сложным и неопределенным» и исключает из рассмотрения как параметр. Его, на первый взгляд, безобидные определения содержат предположение, последствия которого будут рассмотрены позднее. Поскольку Y измеряется в единицах заработной платы, предполагается, что доля сэкономленного дохода не подвержена влиянию изменения реального дохода, возникающего в результате изменения уровня цен при фиксированной заработной плате. Кейнс признает нежелательность этого допущения в пункте (1) раздела II. В главе 9 он приводит перечисление мотивов потребления или его отсутствия, отмечая, что они коренятся в социальных и психологических факторах, которые, как ожидается, будут относительно стабильными, но могут подвергаться влиянию объективных факторов, таких как «изменения в ожиданиях относительно соотношения между текущим и будущим уровнем дохода» (с. 95).

Маргинальная склонность к потреблению и мультипликатор

Пограничная склонность к потреблению, C'(Y), является градиентом фиолетовой кривой, а предельная склонность к сбережению S'(Y) равна 1–C'(Y). Кейнс утверждает, что "фундаментальный психологический закон" (с. 96) гласит: предельная склонность к потреблению будет положительной и меньше единицы. В главе 10 вводится знаменитый "мультипликатор" на примере: если предельная склонность к потреблению составляет 90%, то "мультипликатор k равен 10, и общая занятость, вызванная, например, увеличением государственных работ, будет в десять раз больше занятости, вызванной самими государственными работами" (с. 116f). Формально Кейнс записывает мультипликатор как k=1/S'(Y). Из его "фундаментального психологического закона" следует, что k будет больше 1. Рассуждения Кейнса не становятся ясными, пока его экономическая система не будет полностью изложена (см. ниже). В главе 10 он описывает свой мультипликатор как связанный с тем, который был введен Р. Ф. Каном в 1931 году. Механизм мультипликатора Кана заключается в бесконечной серии транзакций, каждая из которых рассматривается как создающая рабочие места: если вы потратите определенную сумму денег, то получатель потратит часть полученного, второй получатель – еще часть, и так далее. В описании собственного механизма (во втором абзаце с. 117) Кейнс не упоминает бесконечные ряды. К концу главы о мультипликаторе он использует свою часто цитируемую метафору "копать ямы" в противовес политике невмешательства. В своей провокации Кейнс утверждает: "Если бы Казначейство заполнило старые бутылки банкнотами, закопало их на подходящей глубине в заброшенных угольных шахтах, которые затем засыпало бы городским мусором, и оставило бы частной инициативе, действующей по проверенным принципам невмешательства, выкопать эти банкноты снова" (), то безработицы могло бы и не быть, а благодаря мультипликативному эффекту реальный доход общества и его капитальное богатство, вероятно, значительно возросли бы по сравнению с текущим уровнем. Конечно, было бы разумнее строить дома и тому подобное, но если на этом пути возникают политические и практические трудности, то и вышеуказанное было бы лучше, чем ничего".

Темп инвестиций

В книге IV рассматривается стимулирование к инвестициям, ключевые идеи представлены в главе 11. «Предельная эффективность капитала» определяется как годовой доход, который ожидается от дополнительной единицы капитала, выраженный в процентах от его стоимости. «График предельной эффективности капитала» – это функция, которая для любой процентной ставки r определяет уровень инвестиций, который будет осуществлен, если принять все возможности, доходность которых не ниже r. По построению он зависит только от r и является убывающей функцией аргумента; он иллюстрирован на диаграмме, и мы обозначим его как I(r). Этот график является характеристикой текущего производственного процесса, который Ирвинг Фишер описал как представляющий «сторону инвестиционных возможностей в теории процента»; и, фактически, условие его равенства S(Y,r) является уравнением, определяющим процентную ставку на основе дохода в классической теории. Кейнс стремится изменить направление причинно-следственной связи (и опустить r как аргумент в S). Он интерпретирует график как выражение спроса на инвестиции при заданном значении r, давая ему альтернативное название: «Мы будем называть это графиком инвестиционного спроса» (с. 136). Он также называет его «кривой спроса на капитал» (с. 178). При фиксированных производственных условиях мы приходим к выводу, что «объем инвестиций зависит от процентной ставки», как выразился Джон Хикс в работе «Мистер Кейнс и «Классики»».

Экономическая модель Кейнса

В главе 14 Кейнс противопоставляет классическую теорию процента своей собственной, и, проводя сравнение, показывает, как его система может быть применена для объяснения всех основных экономических неизвестных, исходя из принятых им данных. Эти две темы можно рассматривать совместно, поскольку они представляют собой различные способы анализа одного и того же уравнения. Изложение Кейнса неформально. Для большей точности мы определим набор из 4 переменных – сбережения, инвестиции, процентную ставку и национальный доход – и соответствующий набор из 4 уравнений, которые совместно их определяют. График иллюстрирует логику рассуждений. Красные линии S показаны как возрастающие функции от r в соответствии с классической теорией; для Кейнса они должны быть горизонтальными. Первое уравнение утверждает, что преобладающая процентная ставка r̂ определяется исходя из денежной массы в обращении M̂ посредством функции предпочтения ликвидности и предположения, что L(r̂) = M̂. Второе уравнение фиксирует уровень инвестиций Î при данной процентной ставке через график предельной эффективности капитала как I(r̂). Третье уравнение утверждает, что сбережения равны инвестициям: S(Y) = Î. Последнее уравнение указывает, что доход Ŷ – это значение Y, соответствующее подразумеваемому уровню сбережений. Все это формирует стройную теоретическую систему. Можно сделать три замечания относительно данного аргумента. Во-первых, не используется «первый постулат классической экономики», который может быть применен позднее для определения уровня цен. Во-вторых, Хикс (в работе «Мистер Кейнс и «Классики») представляет свою версию системы Кейнса с одной переменной, представляющей как сбережения, так и инвестиции; таким образом, его изложение содержит три уравнения с тремя неизвестными. И, наконец, поскольку обсуждение Кейнса происходит в главе 14, оно предшествует модификации, которая делает предпочтение ликвидности зависимым не только от процентной ставки, но и от дохода. После внесения этой модификации неизвестные больше нельзя последовательно определить.

Кейнсианская экономическая интервенция

Состояние экономики, согласно Кейнсу, определяется четырьмя параметрами: денежной массой, функциями спроса на потребление (или, эквивалентно, сбережения), спросом на ликвидность и графиком предельной эффективности капитала, определяемым «существующим объемом оборудования» и «состоянием долгосрочных ожиданий» (с. 246). Регулирование денежной массы относится к сфере денежно-кредитной политики. Эффект изменения количества денег рассматривается на с. 298. Изменение осуществляется, прежде всего, в денежных единицах. Согласно рассуждениям Кейнса на с. 295, заработная плата не изменится при наличии безработицы, в результате чего денежная масса изменится в той же степени, но в единицах заработной платы. Затем мы можем проанализировать его эффект на диаграмме, где видно, что увеличение M̂ смещает r̂ влево, повышая Î и приводя к увеличению совокупного дохода (и занятости), величина которого зависит от углов наклона всех трех функций спроса. Если рассматривать изменение дохода как функцию сдвига вверх графика предельной эффективности капитала (синяя кривая), то видно, что при увеличении уровня инвестиций на одну единицу доход должен скорректироваться таким образом, чтобы уровень сбережений (красная кривая) увеличился на одну единицу, и, следовательно, увеличение дохода должно составить 1/S'(Y) единиц, то есть k единиц. Это объяснение множителя Кейнса. Не обязательно, что индивидуальные инвестиционные решения окажут аналогичный эффект, поскольку инвестиционные решения, превышающие уровень, указанный графиком предельной эффективности капитала, не тождественны увеличению самого графика.

Глава 3: Принцип эффективного спроса

Теоретическая система, которую мы описали, развивается в главах 4–18 и предвосхищается главой, интерпретирующей кейнсианскую безработицу с точки зрения «совокупного спроса». Совокупное предложение Z – это общая стоимость выпуска при занятости N работников, функционально записываемая как φ(N). Совокупный спрос D – это ожидаемая выручка производителей, записываемая как f(N). В равновесии Z=D. D можно разложить на D1+D2, где D1 – это склонность к потреблению, которую можно записать как C(Y) или χ(N). D2 объясняется как «объем инвестиций», а условие равновесия, определяющее уровень занятости, заключается в том, что D1+D2 должно равняться Z как функции от N. D2 можно отождествить с I(r). Это означает, что в равновесии общий спрос на товары должен равняться общему доходу. Общий спрос на товары – это сумма спроса на потребительские товары и спроса на инвестиционные товары. Следовательно, Y = C(Y) + S(Y) = C(Y) + I(r); и это уравнение определяет единственное значение Y при заданном r. Кейнсианский крест Сэмюэлсона является графическим представлением аргумента, представленного в главе 3.

Глава 5: Ожидания как фактор, определяющий объем производства и занятости

В главе 5 содержатся некоторые очевидные наблюдения о роли ожиданий в экономике. Краткосрочные ожидания определяют объем производства, выбранный предпринимателем, а долгосрочные – решения об изменении уровня капиталовложений. Кейнс описывает процесс, посредством которого уровень занятости приспосабливается к изменению долгосрочных ожиданий, и отмечает:
Уровень занятости в любой момент времени зависит не только от текущего состояния ожиданий, но и от состояний ожиданий, существовавших в течение определенного прошлого периода. Однако прошлые ожидания, которые еще не нашли своего отражения в реальности, воплощены в сегодняшнем капитальном оборудовании и влияют на решения предпринимателя лишь постольку, поскольку они в нем воплощены.

Глава 11: Ожидания как влияние на график предельной эффективности капитала

Основная роль ожиданий в теории Кейнса заключается в графике предельной эффективности капитала, который, как мы видели, определяется в главе 11 на основе ожидаемой доходности. Кейнс расходится здесь с Фишером, которому он во многом следует, но который определял "норму доходности над издержками" через фактический поток доходов, а не его ожидание. Этот шаг, предпринятый Кейнсом, имеет особое значение для его теории.

Глава 14, 18: График предельной эффективности капитала как влияние на занятость

Кейнс отличался от своих классических предшественников тем, что признавал роль графика предельной эффективности капитала в определении уровня занятости. Его влияние рассматривается в изложении его теории в главах 14 и 18 (см. выше).

Глава 12: Животные духи

В главе 12 обсуждается психология спекуляций и предпринимательства. Большинство наших решений о совершении каких-либо действий, вероятно, принимаются лишь под влиянием «животных инстинктов». Поэтому, если эти инстинкты ослабевают и спонтанный оптимизм угасает, оставляя нас полагаться лишь на математическое ожидание, предпринимательская деятельность увянет и умрет. Взгляд Кейнса на психологию спекулянтов менее снисходителен. На самом деле, в рыночную оценку входят всевозможные соображения, не имеющие никакого отношения к ожидаемой доходности. Например, объявление нерабочего дня может повысить рыночную оценку британской железнодорожной системы на несколько миллионов фунтов стерлингов. (Исследования в области поведенческой экономики впоследствии эмпирически подтвердили утверждение Кейнса: предприятия с ярко выраженной сезонностью действительно демонстрируют заметно более высокие оценки в соответствующий сезон, даже если их результаты в этом квартале остаются стабильными из года в год.) Кейнс полагает, что спекулянтов интересует не реальная стоимость инвестиции для покупателя, приобретающего ее «надолго», а то, по какой цене рынок оценит ее через три месяца или год под влиянием психологии масс. Эта интеллектуальная борьба за предвидение основ общепринятой оценки через несколько месяцев, а не ожидаемой доходности инвестиций в долгосрочной перспективе, не требует даже наличия наивных инвесторов, чтобы кормить профессионалов; в нее могут играть сами профессионалы. И не обязательно, чтобы кто-либо сохранял веру в долгосрочную состоятельность общепринятых методов оценки. Ведь это, по сути, игра в «Снап», в «Старую карту», в «Музыкальные стулья» – развлечение, в котором побеждает тот, кто скажет «Снап» ни слишком рано, ни слишком поздно, кто передаст «Старую карту» соседу до окончания игры и успеет занять стул, когда музыка остановится. В эти игры можно играть с азартом и удовольствием, хотя все игроки знают, что в обороте «Старая карта», или что когда музыка остановится, некоторые останутся без места. Или, немного изменив метафору, профессиональные инвестиции можно сравнить с газетными конкурсами, в которых участникам предлагается выбрать шесть самых красивых лиц из сотни фотографий, а приз присуждается тому, чей выбор наиболее соответствует средним предпочтениям всех участников; таким образом, каждый участник должен выбрать не те лица, которые кажутся ему наиболее привлекательными, а те, которые, по его мнению, скорее всего понравятся другим участникам, рассматривающим проблему с той же точки зрения. Речь идет не о выборе тех лиц, которые, по вашему мнению, действительно самые красивые, и даже не тех, которые, по мнению большинства, таковыми являются. Мы достигли третьей степени, когда направляем свой интеллект на предсказание того, чего ожидает общественное мнение. И, как я полагаю, есть те, кто практикует четвертую, пятую и даже более высокие степени.

Глава 22: Торговый цикл

Теория Кейнса о торговых циклах основана на «циклических изменениях в предельной эффективности капитала», вызванных «неуправляемой и непокорной психологией делового мира» (с. 313, 317). Предельная эффективность капитала зависит от текущих ожиданий. Но, как мы уже видели, основа для этих ожиданий крайне непрочна. Поскольку они базируются на непостоянных и ненадежных данных, они подвержены резким и сильным колебаниям. Оптимизм ведет к росту предельной эффективности капитала и увеличению инвестиций, что, благодаря эффекту мультипликатора, отражается в еще большем росте доходов, пока на «чрезмерно оптимистичный и переоцененный рынок» не обрушится разочарование, в результате чего он падает с «внезапной и даже катастрофической силой» (с. 316). Существуют две причины, определяющие продолжительность фазы спада: во-первых, срок службы долговечных активов, а во-вторых, затраты на хранение избыточных запасов. В связи с этим, продолжительность нисходящего движения должна составлять, скажем, от трех до пяти лет. И полуцикл в 5 лет соответствует длине цикла солнечной активности по Джевонсу – 11 лет. В теории Кейнса доходы циклически колеблются, при этом эффект проявляется в ценах, если рост доходов происходит в период полной занятости, и в занятости – в остальных случаях.

Поведение заработной платы и кривая Филлипса

Предположение Кейнса о поведении заработной платы было предметом многочисленной критики. Вероятно, что ставки заработной платы частично адаптируются к условиям депрессии, в результате чего эффект на занятость оказывается слабее, чем это предполагает его модель, но не исчезает полностью. Лернер в 1940-х годах указал на то, что было бы оптимистично полагать, что рабочая сила останется довольной фиксированной заработной платой при росте цен, и предложил модификацию модели Кейнса. После этого был создан ряд более сложных моделей, многие из которых связаны с кривой Филлипса. Оптимистичный прогноз Кейнса о том, что увеличение денежной массы будет поглощено ростом занятости, привел к пессимистичному прогнозу Джейкоба Винера о том, что "в мире, организованном в соответствии со спецификациями Кейнса, будет постоянная гонка между печатным станком и представителями профсоюзов, ведущими переговоры о заработной плате". Предположение Кейнса о поведении заработной платы не являлось неотъемлемой частью его теории – очень малое в его книге зависит от него – и было сознательным упрощением: фактически, это было самое простое предположение, которое он мог сделать, не вводя искусственного ограничения на денежный доход.

Хронология

Работа Кейнса над «Общей теорией» началась сразу после публикации его «Трактата о деньгах» в 1930 году. Он уже был недоволен написанным и хотел расширить область своей теории на объемы производства и занятость. К сентябрю 1932 года он смог написать матери: «Я написал почти треть моей новой книги о денежной теории». Осенью 1932 года он читал лекции в Кембридже под названием «Денежная теория производства», содержание которых было близко к «Трактату», за исключением того, что в ней особое внимание уделялось теории предпочтения ликвидности в отношении процентных ставок. Функции потребления и теории эффективного спроса еще не было. Уровень заработной платы обсуждался в критике Пигу. Осенью 1933 года лекции Кейнса были гораздо ближе к «Общей теории», включая функцию потребления, эффективный спрос и утверждение о «неспособности работников договориться о рыночно-равновесной реальной заработной плате в денежной экономике». Не хватало только теории инвестиций. К весне 1934 года глава 12 была доведена до окончательного вида. Его лекции осенью того же года носили название «Общая теория занятости». В этих лекциях Кейнс представил предельную эффективность капитала в форме, практически идентичной той, что была в главе 11, его «основной главе», как ее называл Кан. Он выступил с докладом на ту же тему перед экономистами в Оксфорде в феврале 1935 года. Это был последний элемент, завершающий «Общую теорию». Книга была закончена в декабре 1935 года и опубликована в феврале 1936 года.

Замечания по поводу его читаемости

Многие экономисты находили «Общую теорию» трудной для чтения: Этьен Манту назвал её туманной, Фрэнк Найт – сложной для понимания, Мишель ДеВрой отмечал, что «многие отрывки его книги были почти неразборчивы», а Пол Сэмюэлсон называл анализ «невкусным» и непонятным. Однако Рауль Рохас с этим не согласен, утверждая, что «неясные неоклассические переинтерпретации» «совершенно бессмысленны, поскольку книга Кейнса очень легко читается».

Прием

Кейнс не представил детальной программы политики в «Общей теории», но впоследствии на практике стал придавать большое значение снижению долгосрочных процентных ставок и реформе международной валютной системы как структурным мерам, необходимым для стимулирования инвестиций и потребления частным сектором. Пол Сэмюэлсон заметил, что «Общая теория» «поразила большинство экономистов младше 35 лет с неожиданной яростью, подобно болезни, которая сначала обрушилась и уничтожила изолированное племя жителей островов Южной части Тихого океана».

Хвала

Многие из новшеств, представленных в «Общей теории», продолжают играть центральную роль в современной макроэкономике. Например, идея о том, что рецессии отражают недостаточный совокупный спрос, и что закон Сэя (в формулировке Кейнса, утверждающий, что «предложение само создает спрос») не действует в денежной экономике. Президент Ричард Никсон в 1971 году (иронично, незадолго до того, как кейнсианская экономика потеряла популярность) заявил, что «мы все теперь кейнсианцы», фраза, которую часто повторяет лауреат Нобелевской премии Пол Кругман (хотя она впервые прозвучала от антикейнсианского экономиста Милтона Фридмана, но в ином контексте, чем интерпретация Кругмана). Тем не менее, начиная с Акселя Лейонхуфвуда, этот взгляд на кейнсианскую экономику подвергся всё большей критике и тщательному анализу и в настоящее время разделился на два основных направления. До финансовых кризисов 2007–2009 годов преобладающим новым консенсусом, который до сих пор встречается в большинстве современных учебников и преподается во всех университетах, была новая кейнсианская экономика, которая (в отличие от Кейнса) признает неоклассическую концепцию долгосрочного равновесия, но допускает роль совокупного спроса в краткосрочной перспективе. Новые кейнсианские экономисты гордятся тем, что предоставляют микроэкономические обоснования для «липких» цен и заработной платы, постулируемых старой кейнсианской экономикой. Они не считают саму «Общую теорию» полезной для дальнейших исследований. Меньшинство представляют посткейнсианские экономисты, все из которых принимают фундаментальную критику Кейнса неоклассической концепции долгосрочного равновесия, и некоторые из которых полагают, что «Общая теория» еще не была должным образом понята и заслуживает дальнейшего изучения. В 2011 году книга вошла в список 100 лучших научно-популярных книг, написанных на английском языке с 1923 года, почти 400 университетов преподают пересмотренные учебные программы, которые серьезно учитывают нестабильность, а понятие неопределенности Кейнса стало более известно как «радикальная неопределенность».

Критика

С самого начала возникали споры о том, что Кейнс на самом деле имел в виду. Многие ранние рецензии были весьма критичны. Успех того, что стало известно как «неоклассический синтез», кейнсианской экономике во многом обязан экономисту Гарвардского университета Элвину Хансену и экономисту MIT Полу Сэмюэлсону, а также оксфордскому экономисту Джону Хиксу. Хансен и Сэмюэлсон предложили ясное объяснение кейнсианской теории совокупного спроса с помощью их элегантной кейнсианской крестовой диаграммы 45°, в то время как Хикс создал диаграмму IS-LM. Обе эти диаграммы до сих пор можно встретить в учебниках. Посткейнсианцы утверждают, что неоклассическая кейнсианская модель полностью искажает и неверно интерпретирует первоначальный замысел Кейнса, по крайней мере, поскольку она в значительной степени основывается на предположении о долгосрочном равновесии. Подобно тому, как восприятие «Общей теории» было стимулировано опытом массовой безработицы 1930-х годов, ее потеря популярности была связана со «стагфляцией» 1970-х годов. Хотя немногие современные экономисты будут спорить с необходимостью хотя бы некоторого вмешательства, такая политика, как гибкость рынка труда, опирается на неоклассическое представление о равновесии в долгосрочной перспективе. Хотя Кейнс явно рассматривает инфляцию, «Общая теория» не рассматривает ее как по существу денежное явление и не предполагает, что контроль над денежной массой или процентными ставками является ключевым средством борьбы с инфляцией, в отличие от неоклассической теории. Наконец, экономическая теория Кейнса подверглась критике со стороны экономистов-марксистов, которые утверждали, что идеи Кейнса, несмотря на благие намерения, не могут работать в долгосрочной перспективе из-за противоречий, присущих капитализму. Среди этих противоречий, на которые указывают марксисты, – идея полной занятости, которая считается невозможной при частном капитализме, и идея о том, что правительство может стимулировать капитальные инвестиции за счет государственных расходов, в то время как на самом деле государственные расходы могут привести к чистым потерям прибыли.

Введение

Самая ранняя попытка написать пособие для студентов была предпринята Робинсоном (1937), а наиболее успешной (по количеству проданных экземпляров) стала работа Хансена (1953). Обе эти работы достаточно понятны, но придерживаются кейнсианской школы, преобладающей в то время. Современная посткейнсианская работа, ориентированная главным образом на студентов магистратуры и продвинутых бакалавров, – это Hayes (2006), а более доступная версия – Sheehan (2009). Пол Кругман написал предисловие к изданию 2007 года "Общей теории", выпущенному Palgrave Macmillan.