Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Процесс привлечения инвесторов — это процесс, в ходе которого инвесторы регистрируются и берут на себя обязательство инвестировать в финансовый инструмент до фактического завершения сделки. Этот термин происходит от латинского слова "subscribere".
Process of investors
Subscription refers to the process of investors signing up and committing to invest in a financial instrument, before the actual closing of the purchase. The term comes from the Latin word subscribere.
Предварительная перепись
Ранней формой подписки была пренумерация, распространенная деловая практика в книжной торговле Германии XVIII века. Издатель предлагал продать книгу, которая планировалась к изданию, но еще не была напечатана, как правило, со скидкой, чтобы заранее покрыть свои расходы. Эта практика была особенно популярна в отношении журналов, позволяя заранее определить количество потенциальных подписчиков. Пренумерация схожа с современной моделью финансирования через краудфандинг.
An early form of subscription was praenumeration, a common business practice in the 18th century book trade in Germany. The publisher offered to sell a book that was planned but had not yet been printed, usually at a discount, so as to cover their costs in advance. The business practice was particularly common with magazines, helping to determine in advance how many subscribers there would be. Praenumeration is similar to the recent crowdfunding financing model.
Договор о подписке
Подписка на новые выпуски может быть оформлена договором подписки, который юридически обязывает инвестора инвестировать в финансовый инструмент, а компанию – выполнять определенные обязательства и предоставлять гарантии. В некоторых юрисдикциях эмитент и подписчик могут использовать типовой договор подписки в качестве основы для данного соглашения, однако в более сложных случаях может потребоваться разработка индивидуального договора квалифицированным специалистом.
Subscription to new issues can be covered by a subscription agreement, legally committing the investor to invest in the financial instrument, and committing the company to certain obligations and warranties. In some jurisdictions, it is possible for the issuer and subscriber to use a template subscription agreement as the basis of this agreement, although bespoke contract drafting by a qualified specialist may be required in more complex cases.
Срок подписки
Когда планируется выпуск новой ценной бумаги, инвесторы обычно имеют две недели для подачи заявок на подписку. По окончании периода подписки эмитент объявляет цену размещения и метод распределения ценных бумаг.
When a new security is to be issued, investors typically have two weeks to submit their subscription orders. At the end of this subscription period, the issuer announces the offering price and the method of allotment.
Распределение
Выделение – это метод распределения ценных бумаг между инвесторами в случае переподписки на выпуск. В конце периода подписки спрос на новую эмиссию может превысить количество предлагаемых к размещению акций или облигаций. В таких случаях андеррайтер распределяет ценные бумаги с согласия эмитента, либо случайным образом (по жребию), либо на основе формулы. Формула распределения обычно учитывает приоритетные целевые группы инвесторов, установленные эмитентом.
Allotment is a method of distributing securities to investors when an issue has been oversubscribed. At the end of the subscription period, the demand for a new issue can exceed the number of shares or bonds being issued. In such cases, the underwriting bank allots the securities with the approval of the issuer, either by lottery or on the basis of a formula. An allotment formula usually takes into account the issuer's preferred target investor groups.
Переподписка
Раунд финансирования считается переподписанным, когда компания получает от инвесторов обязательства по финансированию, общая сумма которых превышает необходимую или запланированную к привлечению сумму. Этот термин также может использоваться в неформальном контексте для обозначения ситуации, когда доступно больше средств, чем требуется компании.
A funding round is oversubscribed when the company has obtained funding commitments from investors that, in aggregate, amount to more money than the company needs or intends to raise. The term may be used informally to describe a state where there is more money available than the company needs.