Қағаз бағалы құжаттарын жеткізу және төлем (DvP) жүйесі
Delivery versus payment
Қағаз бағалы құжаттарын сату-сатып алудағы DvP (тапсыру үшін төлем) қауіпсіздікті қамтамасыз етеді. SWIFT MT543 арқылы жүзеге асып, төлем мен құжат алмасуды синхрондандырады.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Жеткізуге қарсы төлем немесе DvP – бағалы қағаздарды есептесудің жиі қолданылатын тәсілі. Бұл процесте бағалы қағаздардың иелігін ауыстыруды күшіне енгізу үшін қажетті барлық құжаттар белгіленген төлем сомасын алғанға дейін бір уақытта беріледі. Балама ретінде, бұл екі бағалы қағазды бір-біріне байланысты түрде беруді қамтиды, яғни бір бағалы қағаздың жеткізілуі екінші бағалы қағаз жеткізілген жағдайда ғана болады. Мұның мақсаты – бағалы қағаздар саудасын аяқтау кезінде бір тарап бағалы қағаздарды жеткізбей, екінші тарап ақшаны жеткізіп алған жағдайда туындайтын есептесу тәуекелін болдырмау.
Delivery versus payment or DvP is a common form of settlement for securities. The process involves the simultaneous delivery of all documents necessary to give effect to a transfer of securities in exchange for the receipt of the stipulated payment amount. Alternatively, it may involve transfers of two securities in such a way as to ensure that delivery of one security occurs if and only if the corresponding delivery of the other security occurs. This is done to avoid settlement risk such as where one party fails to deliver the security when the other party has already delivered the cash when settling a securities trade.
Операциялық перспектива
Операциялық тұрғыдан алғанда, ДВП – бұл SWIFT хабарламасы түрі MT 543 (ISO15022 стандартында) арқылы есеп айырысу агентіне жүктелетін, саудаға қойылатын бағалы қағаздарды (нақты ақша төлемі орнына) сату операциясы. Мұндай стандартты хабарлама түрлерін қолдану қаржылық операцияны реттеу кезіндегі тәуекелді азайтуға және автоматты өңдеуді қамтамасыз етуге бағытталған. Ең жақсы жағдайда активке құқық мен төлем бір уақытта жүзеге асырылады. Мұндай мүмкіндік көптеген жағдайларда, мысалы, АҚШ-тың Депозиттерді сақтау корпорациясы сияқты орталық сақтау жүйесінде болуы мүмкін.
From an operational perspective DVP is a sale transaction of negotiable securities (in exchange for cash payment) that can be instructed to a settlement agent using SWIFT Message Type MT 543 (in the ISO15022 standard). Use of such standard message types is intended to reduce risk in the settlement of a financial transaction, and enable automatic processing. Ideally, title to an asset and payment are exchanged simultaneously. This may be possible in many cases such as in a central depository system such as the United States Depository Trust Corporation.
DvP емес
DvP емес есеп айырысу процестері әдетте тараптарды есеп айырысу тәуекеліне ұшыратады. Олар түрлі атаулармен белгілі, мысалы, тегін жеткізу, төлемсіз немесе FOP жеткізу, ал АҚШ-та – төлемсіз жеткізу. FOP есеп айырысуы бағалы қағаздарды бір уақытта қаржы қаражатын аудармай беруді білдіреді, сондықтан «төлемсіз» деп аталады. Қаржы қаражаты басқа, тараптар келіскен тәсілмен жіберілуі мүмкін, немесе төлем мүлдем жасалмауы да мүмкін. Мұндай жағдай сыйға немесе мұраға берілген бағалы қағаздарды беру кезінде, немесе қағаз түріндегі бағалы қағаздар сертификатын сақтайтын елде, осындай бағалы қағаздарды электрондық сақтаушының атына FOP арқылы беру арқылы демотериалдандыру кезінде туындайды, мұнда нақты меншік құқығы берушіде қалады.
Non DvP settlement processes typically expose the parties to settlement risk. They are known by a variety of names, including free delivery, free of payment or FOP delivery, or in the United States, delivery versus free. FOP settlement involves delivery of the securities without a simultaneous transfer of funds – hence 'free of payment'. Funds may either be remitted by other, mutually agreed means, or payment may not be made at all. This is the case in the transfer of securities gifted or inherited, or, in a country retaining paper securities certificates, in the dematerialisation of such securities, by transfer FOP into the name of the electronic custodian, with beneficial ownership retained by the transferor.