Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
ROE (өз капиталынан кірістілік) үш бөлікке жіктелетін формула.
Expression which breaks ROE (return on equity) into three parts
Дюпон талдауы (сонымен қатар Дюпон сәйкестігі, Дюпон теңдеуі, Дюпон негіздемесі, Дюпон моделі, Дюпон әдісі немесе Дюпон жүйесі деп те аталады) – қаржылық талдауда қолданылатын құрал, онда өз капиталынан кірістілік (ROE) оның құрамдас бөліктеріне жіктеледі. Бұл ROE-нің "жіктелуі" бірнеше жағдайда пайдалы, қаржылық менеджерлерге қаржылық көрсеткіштердің негізгі өлшемдеріне жеке-жеке назар аударуға және осылайша компанияның күшті және әлсіз жақтарын анықтауға мүмкіндік береді. Сондай-ақ, инвесторларға екі салыстырмалы компанияның операциялық тиімділігін салыстыруға көмектеседі.
DuPont analysis (also known as the DuPont identity, DuPont equation, DuPont framework, DuPont model, DuPont method or DuPont system) is a tool used in financial analysis, where return on equity (ROE) is separated into its component parts. Useful in several contexts, this "decomposition" of ROE allows financial managers to focus on the key metrics of financial performance individually, and thereby to identify strengths and weaknesses within the company that should be addressed. Similarly, it allows investors to compare the operational efficiency of two comparable firms.
ROE-ді талдау
DuPont талдауы ROE-ді (яғни инвесторлардың бір доллар капиталдан алатын табысын) үш бөлек элементке жіктейді. Бұл талдау менеджерге немесе сарапшыға ұқсас салалардағы (немесе салалар арасындағы) компаниялармен салыстырғанда жоғары (немесе төмен) табыстың себебін түсінуге көмектеседі. Толық ақпарат үшін қараңыз. DuPont талдауы инвестициялық банкинг сияқты салалар үшін тиімді емес, себебі ондағы негізгі элементтер мағынасыз (қатысты талқылауды қараңыз: ). Элементтерінің мағынасы шамалы салалар үшін DuPont талдауының түрлендірілген нұсқалары жасалған, мысалы:
The DuPont analysis breaks down ROE (that is, the returns that investors receive from a single dollar of equity) into three distinct elements. This analysis enables the manager or analyst to understand the source of superior (or inferior) return by comparison with companies in similar industries (or between industries). See for further context. The DuPont analysis is less useful for industries such as investment banking, in which the underlying elements are not meaningful (see related discussion: ). Variations of the DuPont analysis have been developed for industries where the elements are weakly meaningful, for example:
Жоғары маржалы салалар
Кейбір салалар, мысалы, сән индустриясы, кірісінің маңызды бөлігін жоғары сатылым көлемінен гөрі жоғары маржамен сатудан түгелуі мүмкін. Жоғары сапалы сән брендтері үшін маржаны төмендетпей сатуды ұлғайту аса маңызды болуы мүмкін. DuPont талдауы сарапшыларға ROE-ның кез келген өзгерісінде қай фактордың үстемдік ететінін анықтауға көмектеседі.
Some industries, such as the fashion industry, may derive a substantial portion of their income from selling at a higher margin, rather than higher sales. For high end fashion brands, increasing sales without sacrificing margin may be critical. The DuPont analysis allows analysts to determine which of the elements is dominant in any change of ROE.
Жоғары айналымдағы салалар
Бөлшек сауда операцияларының кейбір түрлері, әсіресе дүкендер, сатудан өте төмен пайда маржасына ие болуы мүмкін және салыстырмалы түрде орташа қаржылық левериджге (қарыздық жүктемеге) қол жеткізеді. Керісінше, азық-түлік тауарларының айналымы өте жоғары болуы мүмкін, олар жылына өз активтерінің бірнеше есесін сатады. Мұндай компаниялардың ROE көрсеткіші осы көрсеткіштің нәтижелеріне тікелей байланысты болуы мүмкін, сондықтан активтердің айналымын нашар немесе жақсы нәтижелердің белгілері үшін өте мұқият зерттеу қажет. Мысалы, көптеген бөлшек саудагерлер үшін бір дүкендегі сатылымдар фирманың қолданыстағы дүкендерден көбірек пайда табуын (жаңа дүкендер ашу арқылы көрсеткіштерді жақсарту емес) көрсететін маңызды индикатор саналады.
Certain types of retail operations, particularly stores, may have very low profit margins on sales, and relatively moderate leverage. In contrast, though, groceries may have very high turnover, selling a significant multiple of their assets per year. The ROE of such firms may be particularly dependent on performance of this metric, and hence asset turnover may be studied extremely carefully for signs of under , or, over performance. For example, same store sales of many retailers is considered important as an indication that the firm is deriving greater profits from existing stores (rather than showing improved performance by continually opening stores).
Жоғары рычагты салалар
Кейбір секторлар, мысалы қаржы секторы, қанағаттанарлық ROE деңгейін қамтамасыз ету үшін жоғары қаржылық левереджге тәуелді. Басқа салалар үшін мұндай жоғары левереджді қабылдаусыз тәуекелді деп есептеледі. DuPont талдауы, негізінен қаржылық есептемелеріне сүйенетін үшінші тараптарға ұқсас компаниялар арасындағы қаржылық левереджді салыстыруға мүмкіндік береді.
Some sectors, such as the financial sector, rely on high leverage to generate acceptable ROE. Other industries would see high levels of leverage as unacceptably risky. DuPont analysis enables third parties that rely primarily on their financial statements to compare leverage among similar companies.