Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Қарапайымдастырылған ережелер бойынша есептелген құн
Value calculated on simplified assumptions
Қаржы саласында активтің немесе бағалы қағаздың ішкі құны – оның өзіне тән, объективті өлшемге сәйкес есептелген құны. Бұл, активтің бағасынан ерекшеленеді, ол басқа ұқсас активтерге қатысты айқындалады. Ішкі бағалау тәсілі белгілі бір шаманы ескере отырып, қалған факторларды назардан тыс қалдыру арқылы қарапайымдатылған болуы мүмкін.
In finance, the intrinsic value of an asset or security is its value as calculated with regard to an inherent, objective measure. A distinction, is re the asset's price, which is determined relative to other similar assets. The intrinsic approach to valuation may be somewhat simplified, in that it ignores elements other than the measure in question.
Өзге де капитал
Акцияларды бағалау кезінде бағалы қағаздар сарапшылары компанияның ішкі құнын бағалау үшін техникалық талдаудың орнына фундаменталды талдауды қолдануы мүмкін. Мұнда "ішкі" ерекшелік – компанияның тудыратын ақша ағыны. Сондықтан, ішкі құн – компанияға күтілетін болашақ таза ақша ағындарының қазіргі құны ретінде анықталады, яғни ол дисконтталған ақша ағындары арқылы есептеледі. (Сондай-ақ, меншік иесінің табысы және алым-салым қараңыз.) Маңыздысы, осы ақша ағындарын дисконттау үшін қолданылатын қажетті табысқа компанияға сәйкес келетін тәуекел премиясы қосылуы тиіс. Баламалы тәсіл – ішкі құнды бизнестің ағымдағы операцияларымен байланысты қарастыру. Мұнда, активтерге негізделген бағалау бойынша, бизнестің құны кемінде оның активтерінің нарықтық бағасының жиынтығына тең болады (яғни, бухгалтерлік есептік құнынан немесе тарату құнынан өзгеше). Бұл жерде негізгі құралдар, айналым капиталы және (бастапқы) "опэкс" маңызды, олар қолданыстағы бизнесті қайта жаңарту немесе қайта құру үшін қажет. Алайда, бұл тәсілде материалдық емес активтер, "жақсы ниет" ескерілмейді және бағалау төмен болуы мүмкін (болады). Сондықтан, бағалауға көбінесе осы қайта жаңарту үшін қажетті ҒЗТ және маркетинг шығындарының (бағаланған) құны да кіреді.
In valuing equity, securities analysts may use fundamental analysis—as opposed to technical analysis—to estimate the intrinsic value of a company. Here the "intrinsic" characteristic is the cash flow to be produced by the company in question. Intrinsic value is therefore defined to be the present value of all expected future net cash flows to the company; i. e. it is calculated via discounted cash flow valuation. (See also owner earnings and earnout.) Importantly, the required return used here to discount these cash flows, must include a risk premium appropriate to the company in question. An alternative approach is to view intrinsic value as linked to the business' current operations. Here, under an asset based valuation the business is seen as worth, at least, the sum of the fair market value of its assets (i. e. as opposed to their accounting based book value, or break up value). Relevant here are the fixed assets, working capital and (initial) "opex", required so as to replicate or recreate the ongoing business. Note though, that under this approach intangible assets, "goodwill", are ignored, and the valuation may (will) then be understated. The valuation, then, will also often include (estimated) costs for any R&D and marketing required in this replication.
Жылжымайтын мүлік
Жылжымайтын мүлікті бағалауда ұқсас тәсіл қолданылуы мүмкін. Сондықтан жылжымайтын мүліктің "ішкі құны" - жылжымайтын мүлікті сатып алудың орнына оны мәңгілікке жалға алудан бас тарту нәтижесінде жоғалтылатын барлық болашақ таза ақша ағындарының қазіргі таза құны ретінде анықталады. Бұл ақша ағындарына жалға алу төлемдері, инфляция, күтім және мүлік салығы кіреді. Бұл есептеуді Гордон моделі арқылы жүзеге асыруға болады.
In valuing real estate, a similar approach may be used. The "intrinsic value" of real estate is therefore defined as the net present value of all future net cash flows which are foregone by buying a piece of real estate instead of renting it in perpetuity. These cash flows would include rent, inflation, maintenance and property taxes. This calculation can be done using the Gordon model.