Кіріспе
АҚШ-тың орталық банк жүйесі
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States. It was created on December 23, 1913, with the enactment of the Federal Reserve Act, after a series of financial panics (particularly the panic of 1907) led to the desire for central control of the monetary system in order to alleviate financial crises. Refn|group=list|name=need|
Congress established three key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: maximizing employment, stabilizing prices, and moderating long term interest rates. The first two objectives are sometimes referred to as the Federal Reserve's dual mandate. Its duties have expanded over the years, and currently also include supervising and regulating banks, maintaining the stability of the financial system, and providing financial services to depository institutions, the U. S. government, and foreign official institutions. The Fed also conducts research into the economy and provides numerous publications, such as the Beige Book and the FRED database. The Federal Reserve System is composed of several layers. It is governed by the presidentially appointed board of governors or Federal Reserve Board (FRB). Twelve regional Federal Reserve Banks, located in cities throughout the nation, regulate and oversee privately owned commercial banks. Nationally chartered commercial banks are required to hold stock in, and can elect some board members of, the Federal Reserve Bank of their region. The Federal Open Market Committee (FOMC) sets monetary policy by adjusting the target for the federal funds rate, which influences market interest rates generally and via the monetary transmission mechanism in turn US economic activity. The FOMC consists of all seven members of the board of governors and the twelve regional Federal Reserve Bank presidents, though only five bank presidents vote at a time—the president of the New York Fed and four others who rotate through one year voting terms. There are also various advisory councils. It has a structure unique among central banks, and is also unusual in that the United States Department of the Treasury, an entity outside of the central bank, prints the currency used. The federal government sets the salaries of the board's seven governors, and it receives all the system's annual profits, after dividends on member banks' capital investments are paid, and an account surplus is maintained. In 2015, the Federal Reserve earned a net income of $100.2 billion and transferred $97.7 billion to the U. S. Treasury, and 2020 earnings were approximately $88.6 billion with remittances to the U. S. Treasury of $86.9 billion. Although an instrument of the U. S. government, the Federal Reserve System considers itself "an independent central bank because its monetary policy decisions do not have to be approved by the president or by anyone else in the executive or legislative branches of government, it does not receive funding appropriated by Congress, and the terms of the members of the board of governors span multiple presidential and congressional terms."
Федералды резервтік жүйе (көбінесе Федералды резерв немесе жай ғана ФРС деп қысқартылады) – АҚШ-тың орталық банк жүйесі. Ол 1913 жылғы 23 желтоқсанда Федералды резерв туралы заңның қабылдануымен құрылды. Бұл бірқатар қаржылық дүрбелеңдердің (әсіресе 1907 жылғы дүрбелеңнің) нәтижесінде туындады, олар қаржылық дағдарыстарды жеңілдету үшін ақша жүйесінің орталық бақылауын қажет етуге әкелді.
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States. It was created on December 23, 1913, with the enactment of the Federal Reserve Act, after a series of financial panics (particularly the panic of 1907) led to the desire for central control of the monetary system in order to alleviate financial crises. Refn|group=list|name=need|
Congress established three key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: maximizing employment, stabilizing prices, and moderating long term interest rates. The first two objectives are sometimes referred to as the Federal Reserve's dual mandate. Its duties have expanded over the years, and currently also include supervising and regulating banks, maintaining the stability of the financial system, and providing financial services to depository institutions, the U. S. government, and foreign official institutions. The Fed also conducts research into the economy and provides numerous publications, such as the Beige Book and the FRED database. The Federal Reserve System is composed of several layers. It is governed by the presidentially appointed board of governors or Federal Reserve Board (FRB). Twelve regional Federal Reserve Banks, located in cities throughout the nation, regulate and oversee privately owned commercial banks. Nationally chartered commercial banks are required to hold stock in, and can elect some board members of, the Federal Reserve Bank of their region. The Federal Open Market Committee (FOMC) sets monetary policy by adjusting the target for the federal funds rate, which influences market interest rates generally and via the monetary transmission mechanism in turn US economic activity. The FOMC consists of all seven members of the board of governors and the twelve regional Federal Reserve Bank presidents, though only five bank presidents vote at a time—the president of the New York Fed and four others who rotate through one year voting terms. There are also various advisory councils. It has a structure unique among central banks, and is also unusual in that the United States Department of the Treasury, an entity outside of the central bank, prints the currency used. The federal government sets the salaries of the board's seven governors, and it receives all the system's annual profits, after dividends on member banks' capital investments are paid, and an account surplus is maintained. In 2015, the Federal Reserve earned a net income of $100.2 billion and transferred $97.7 billion to the U. S. Treasury, and 2020 earnings were approximately $88.6 billion with remittances to the U. S. Treasury of $86.9 billion. Although an instrument of the U. S. government, the Federal Reserve System considers itself "an independent central bank because its monetary policy decisions do not have to be approved by the president or by anyone else in the executive or legislative branches of government, it does not receive funding appropriated by Congress, and the terms of the members of the board of governors span multiple presidential and congressional terms."
Конгресс Федералды резерв туралы заңда ақша-кредит саясатының үш негізгі мақсатын белгіледі: жұмыспен қамтуды барынша арттыру, бағаларды тұрақтандыру және ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді реттеу. Бірінші екі мақсатты кейде Федералды резервтің екі қырлы міндеті деп атайды. Оның міндеттері жылдар бойы кеңейіп, қазір банктерді қадағалау мен реттеу, қаржы жүйесінің тұрақтылығын сақтау және депозиттік мекемелерге, АҚШ үкіметіне және шетелдік ресми мекемелерге қаржылық қызметтер көрсетуді қамтиды. ФРС экономиканы зерттеуді де жүргізеді және көптеген жарияланымдарды шығарады, мысалы, «Беж кітабы» мен FRED деректер базасын.
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States. It was created on December 23, 1913, with the enactment of the Federal Reserve Act, after a series of financial panics (particularly the panic of 1907) led to the desire for central control of the monetary system in order to alleviate financial crises. Refn|group=list|name=need|
Congress established three key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: maximizing employment, stabilizing prices, and moderating long term interest rates. The first two objectives are sometimes referred to as the Federal Reserve's dual mandate. Its duties have expanded over the years, and currently also include supervising and regulating banks, maintaining the stability of the financial system, and providing financial services to depository institutions, the U. S. government, and foreign official institutions. The Fed also conducts research into the economy and provides numerous publications, such as the Beige Book and the FRED database. The Federal Reserve System is composed of several layers. It is governed by the presidentially appointed board of governors or Federal Reserve Board (FRB). Twelve regional Federal Reserve Banks, located in cities throughout the nation, regulate and oversee privately owned commercial banks. Nationally chartered commercial banks are required to hold stock in, and can elect some board members of, the Federal Reserve Bank of their region. The Federal Open Market Committee (FOMC) sets monetary policy by adjusting the target for the federal funds rate, which influences market interest rates generally and via the monetary transmission mechanism in turn US economic activity. The FOMC consists of all seven members of the board of governors and the twelve regional Federal Reserve Bank presidents, though only five bank presidents vote at a time—the president of the New York Fed and four others who rotate through one year voting terms. There are also various advisory councils. It has a structure unique among central banks, and is also unusual in that the United States Department of the Treasury, an entity outside of the central bank, prints the currency used. The federal government sets the salaries of the board's seven governors, and it receives all the system's annual profits, after dividends on member banks' capital investments are paid, and an account surplus is maintained. In 2015, the Federal Reserve earned a net income of $100.2 billion and transferred $97.7 billion to the U. S. Treasury, and 2020 earnings were approximately $88.6 billion with remittances to the U. S. Treasury of $86.9 billion. Although an instrument of the U. S. government, the Federal Reserve System considers itself "an independent central bank because its monetary policy decisions do not have to be approved by the president or by anyone else in the executive or legislative branches of government, it does not receive funding appropriated by Congress, and the terms of the members of the board of governors span multiple presidential and congressional terms."
Федералды резервтік жүйе бірнеше деңгейден тұрады. Оны президент тағайындаған басқарушылар кеңесі немесе Федералды резервтік кеңес (ФРБ) басқарады. Елдің әртүрлі қалаларында орналасқан он екі аймақтық Федералды резервтік банк жеке меншік коммерциялық банктерді реттейді және қадағалайды. Ұлттық жарнамен құрылған коммерциялық банктер өздерінің аймағындағы Федералды резервтік банк акцияларын ұстауы керек және оның басқарма мүшелерінің кейбірін сайлай алады.
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States. It was created on December 23, 1913, with the enactment of the Federal Reserve Act, after a series of financial panics (particularly the panic of 1907) led to the desire for central control of the monetary system in order to alleviate financial crises. Refn|group=list|name=need|
Congress established three key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: maximizing employment, stabilizing prices, and moderating long term interest rates. The first two objectives are sometimes referred to as the Federal Reserve's dual mandate. Its duties have expanded over the years, and currently also include supervising and regulating banks, maintaining the stability of the financial system, and providing financial services to depository institutions, the U. S. government, and foreign official institutions. The Fed also conducts research into the economy and provides numerous publications, such as the Beige Book and the FRED database. The Federal Reserve System is composed of several layers. It is governed by the presidentially appointed board of governors or Federal Reserve Board (FRB). Twelve regional Federal Reserve Banks, located in cities throughout the nation, regulate and oversee privately owned commercial banks. Nationally chartered commercial banks are required to hold stock in, and can elect some board members of, the Federal Reserve Bank of their region. The Federal Open Market Committee (FOMC) sets monetary policy by adjusting the target for the federal funds rate, which influences market interest rates generally and via the monetary transmission mechanism in turn US economic activity. The FOMC consists of all seven members of the board of governors and the twelve regional Federal Reserve Bank presidents, though only five bank presidents vote at a time—the president of the New York Fed and four others who rotate through one year voting terms. There are also various advisory councils. It has a structure unique among central banks, and is also unusual in that the United States Department of the Treasury, an entity outside of the central bank, prints the currency used. The federal government sets the salaries of the board's seven governors, and it receives all the system's annual profits, after dividends on member banks' capital investments are paid, and an account surplus is maintained. In 2015, the Federal Reserve earned a net income of $100.2 billion and transferred $97.7 billion to the U. S. Treasury, and 2020 earnings were approximately $88.6 billion with remittances to the U. S. Treasury of $86.9 billion. Although an instrument of the U. S. government, the Federal Reserve System considers itself "an independent central bank because its monetary policy decisions do not have to be approved by the president or by anyone else in the executive or legislative branches of government, it does not receive funding appropriated by Congress, and the terms of the members of the board of governors span multiple presidential and congressional terms."
Федералды ашық нарық комитеті (FOMC) ақша-кредит саясатын федералдық қорлар ставкасының мақсатты деңгейін бекіту арқылы жүзеге асырады, бұл нарықтық пайыздық мөлшерлемелерге және ақшалай жіберу механизмі арқылы АҚШ экономикалық белсенділігіне әсер етеді. FOMC-те басқарушылар кеңесінің барлық жеті мүшесі және он екі аймақтық Федералды резервтік банк президенттері кіреді, бірақ бір уақытта бес банк президенті ғана дауыс береді – Нью-Йорк ФРС президенті және бір жылдық мерзіммен сайланатын тағы төрт президент. Әртүрлі консультативтік кеңестер де бар.
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States. It was created on December 23, 1913, with the enactment of the Federal Reserve Act, after a series of financial panics (particularly the panic of 1907) led to the desire for central control of the monetary system in order to alleviate financial crises. Refn|group=list|name=need|
Congress established three key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: maximizing employment, stabilizing prices, and moderating long term interest rates. The first two objectives are sometimes referred to as the Federal Reserve's dual mandate. Its duties have expanded over the years, and currently also include supervising and regulating banks, maintaining the stability of the financial system, and providing financial services to depository institutions, the U. S. government, and foreign official institutions. The Fed also conducts research into the economy and provides numerous publications, such as the Beige Book and the FRED database. The Federal Reserve System is composed of several layers. It is governed by the presidentially appointed board of governors or Federal Reserve Board (FRB). Twelve regional Federal Reserve Banks, located in cities throughout the nation, regulate and oversee privately owned commercial banks. Nationally chartered commercial banks are required to hold stock in, and can elect some board members of, the Federal Reserve Bank of their region. The Federal Open Market Committee (FOMC) sets monetary policy by adjusting the target for the federal funds rate, which influences market interest rates generally and via the monetary transmission mechanism in turn US economic activity. The FOMC consists of all seven members of the board of governors and the twelve regional Federal Reserve Bank presidents, though only five bank presidents vote at a time—the president of the New York Fed and four others who rotate through one year voting terms. There are also various advisory councils. It has a structure unique among central banks, and is also unusual in that the United States Department of the Treasury, an entity outside of the central bank, prints the currency used. The federal government sets the salaries of the board's seven governors, and it receives all the system's annual profits, after dividends on member banks' capital investments are paid, and an account surplus is maintained. In 2015, the Federal Reserve earned a net income of $100.2 billion and transferred $97.7 billion to the U. S. Treasury, and 2020 earnings were approximately $88.6 billion with remittances to the U. S. Treasury of $86.9 billion. Although an instrument of the U. S. government, the Federal Reserve System considers itself "an independent central bank because its monetary policy decisions do not have to be approved by the president or by anyone else in the executive or legislative branches of government, it does not receive funding appropriated by Congress, and the terms of the members of the board of governors span multiple presidential and congressional terms."
Оның орталық банктер арасында бірегей құрылымы бар. Сонымен қатар, АҚШ Қаржы министрлігі, орталық банктан тыс мекеме, қолданыстағы валютаны басып шығарады, бұл да ерекшелік. Федералды үкімет кеңестің жеті мүшесінің жалақысын белгілейді және мүше банктердің капиталдық инвестицияларынан алынған дивидендтер төленгеннен кейін және шоттағы артық қаражат сақталғаннан кейін жүйедегі барлық жылдық табысын алады. 2015 жылы Федералды резерв 100,2 миллиард доллар таза табыс тапты және 97,7 миллиард долларын АҚШ Қаржы министрлігіне аударды, ал 2020 жылғы табыс шамамен 88,6 миллиард долларды құрады, соның ішінде АҚШ Қаржы министрлігіне 86,9 миллиард доллар аударылды.
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States. It was created on December 23, 1913, with the enactment of the Federal Reserve Act, after a series of financial panics (particularly the panic of 1907) led to the desire for central control of the monetary system in order to alleviate financial crises. Refn|group=list|name=need|
Congress established three key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: maximizing employment, stabilizing prices, and moderating long term interest rates. The first two objectives are sometimes referred to as the Federal Reserve's dual mandate. Its duties have expanded over the years, and currently also include supervising and regulating banks, maintaining the stability of the financial system, and providing financial services to depository institutions, the U. S. government, and foreign official institutions. The Fed also conducts research into the economy and provides numerous publications, such as the Beige Book and the FRED database. The Federal Reserve System is composed of several layers. It is governed by the presidentially appointed board of governors or Federal Reserve Board (FRB). Twelve regional Federal Reserve Banks, located in cities throughout the nation, regulate and oversee privately owned commercial banks. Nationally chartered commercial banks are required to hold stock in, and can elect some board members of, the Federal Reserve Bank of their region. The Federal Open Market Committee (FOMC) sets monetary policy by adjusting the target for the federal funds rate, which influences market interest rates generally and via the monetary transmission mechanism in turn US economic activity. The FOMC consists of all seven members of the board of governors and the twelve regional Federal Reserve Bank presidents, though only five bank presidents vote at a time—the president of the New York Fed and four others who rotate through one year voting terms. There are also various advisory councils. It has a structure unique among central banks, and is also unusual in that the United States Department of the Treasury, an entity outside of the central bank, prints the currency used. The federal government sets the salaries of the board's seven governors, and it receives all the system's annual profits, after dividends on member banks' capital investments are paid, and an account surplus is maintained. In 2015, the Federal Reserve earned a net income of $100.2 billion and transferred $97.7 billion to the U. S. Treasury, and 2020 earnings were approximately $88.6 billion with remittances to the U. S. Treasury of $86.9 billion. Although an instrument of the U. S. government, the Federal Reserve System considers itself "an independent central bank because its monetary policy decisions do not have to be approved by the president or by anyone else in the executive or legislative branches of government, it does not receive funding appropriated by Congress, and the terms of the members of the board of governors span multiple presidential and congressional terms."
АҚШ үкіметінің бір бөлігі болғанымен, Федералды резервтік жүйе өзін «тәуелсіз орталық банк» деп санайды, өйткені оның ақша-кредит саясаты туралы шешімдері президенттің немесе үкіметтің атқарушы немесе заңнамалық тармақтарындағы ешкімнің мақұлдауына қатысты емес, ол Конгресс бөліп берген қаржыны алмайды және басқарушылар кеңесінің мүшелерінің өкілетті мерзімі бірнеше президенттік және конгресс мерзімдерін қамтиды.
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States. It was created on December 23, 1913, with the enactment of the Federal Reserve Act, after a series of financial panics (particularly the panic of 1907) led to the desire for central control of the monetary system in order to alleviate financial crises. Refn|group=list|name=need|
Congress established three key objectives for monetary policy in the Federal Reserve Act: maximizing employment, stabilizing prices, and moderating long term interest rates. The first two objectives are sometimes referred to as the Federal Reserve's dual mandate. Its duties have expanded over the years, and currently also include supervising and regulating banks, maintaining the stability of the financial system, and providing financial services to depository institutions, the U. S. government, and foreign official institutions. The Fed also conducts research into the economy and provides numerous publications, such as the Beige Book and the FRED database. The Federal Reserve System is composed of several layers. It is governed by the presidentially appointed board of governors or Federal Reserve Board (FRB). Twelve regional Federal Reserve Banks, located in cities throughout the nation, regulate and oversee privately owned commercial banks. Nationally chartered commercial banks are required to hold stock in, and can elect some board members of, the Federal Reserve Bank of their region. The Federal Open Market Committee (FOMC) sets monetary policy by adjusting the target for the federal funds rate, which influences market interest rates generally and via the monetary transmission mechanism in turn US economic activity. The FOMC consists of all seven members of the board of governors and the twelve regional Federal Reserve Bank presidents, though only five bank presidents vote at a time—the president of the New York Fed and four others who rotate through one year voting terms. There are also various advisory councils. It has a structure unique among central banks, and is also unusual in that the United States Department of the Treasury, an entity outside of the central bank, prints the currency used. The federal government sets the salaries of the board's seven governors, and it receives all the system's annual profits, after dividends on member banks' capital investments are paid, and an account surplus is maintained. In 2015, the Federal Reserve earned a net income of $100.2 billion and transferred $97.7 billion to the U. S. Treasury, and 2020 earnings were approximately $88.6 billion with remittances to the U. S. Treasury of $86.9 billion. Although an instrument of the U. S. government, the Federal Reserve System considers itself "an independent central bank because its monetary policy decisions do not have to be approved by the president or by anyone else in the executive or legislative branches of government, it does not receive funding appropriated by Congress, and the terms of the members of the board of governors span multiple presidential and congressional terms."
Тексерулер клиринг жүйесі
Экономикалық белгісіздік кезінде кейбір банктер басқа банктерден түскен чектерді төлеуден бас тартқандықтан, Федералдық резерв жүйесінде чектерді өтеу (клиринг) жүйесі құрылды. Ол "Федералдық резерв жүйесінің мақсаттары мен функциялары" еңбегінде былайша қысқаша сипатталған:
Соңғы кезектегі несие беруші
АҚШ-та Федералдық резерв басқа жерден несие ала алмайтын және құлдырауы экономикаға елеулі салдарлар әкелетін мекемелерге соңғы құрал ретінде қарыз береді. Ол бұл рөлді еркін банктік дәуірде жұмыс істеген жеке сектордың "клирингтік орталықтарынан" мұра етті; мемлекеттік немесе жеке болсын, өтімділіктің болуы банктерге шабуылдарды болдырмау мақсатында қарастырылған.
Қалқымы
Депозиттердегі маусымдық құбылулар мен күтпеген қаражат шығындарынан туындайтын қысқа мерзімді қажеттіліктерді қанағаттандыру үшін резервтік банктер дисконттық терезесі және несие операциялары арқылы банктерге ликвидтілік ұсынады. Көбінесе туындайтын жағдайларда ұзақ мерзімді ликвидтілік те қарастырылуы мүмкін. Осы несиелер үшін ФРС банктерден алатын сыйақы мөлшерлемесі дисконттық мөлшерлеме (ресми түрде – негізгі несие мөлшерлемесі) деп аталады. Осы несиелерді беру арқылы ФРС резервтерге деген сұраныс пен ұсыныстың күтпеген күнделікті құбылуларына қарсы кепілдік береді. Бұл банктік жүйенің тиімді жұмыс істеуіне көмектеседі, резервтер нарығындағы күшін азайтады және пайыздық мөлшерлемелердегі күтпеген өзгерістердің мөлшерін төмендетеді.
Орталық банк
АҚШ-тың орталық банкі ретінде ФРС банкирлердің банкі және үкіметтің банкі ретінде қызмет етеді. Банкирлердің банкі ретінде ол төлем жүйесінің қауіпсіздігі мен тиімділігіне кепілдік беруге көмектеседі. Үкіметтің банкі немесе фискалдық агент ретінде ФРС триллиондаған доллар көлеміндегі түрлі қаржы операцияларын жүзеге асырады. Жеке адам банкте шот ашатындай, АҚШ Қаржы министрлігі де Федералдық резервте шот ашады, осы шот арқылы федералдық салық түсімдері мен үкіметтік төлемдер жүзеге асырылады. Осы қызмет көрсету қарым-қатынасының бір бөлігі ретінде ФРС АҚШ үкіметтік бағалы қағаздарын, мысалы, жинақ облигацияларын және қазыналық вексельдерін, ноталарын мен облигацияларын сатады және қайта сатып алады. Сонымен қатар, ол елдің монетасын және қағаз ақшасын шығарады. АҚШ Қаржы министрлігі, Монета бюросы және Гравюра және Баспа бюросы арқылы елдің қолма-қол ақшасын өндіреді және, тиісінше, қағаз ақшаны Федералдық резервтік банктерге өндіріс құнымен, ал монеталарды номиналды құнымен сатады. Федералдық резервтік банктер одан кейін оны түрлі жолдармен басқа қаржы институттарына таратады. 2020 қаржы жылында Гравюра және Баспа бюросы бір банкнотаның орташа құны 7,4 цент болатын 57,95 миллиард банкнота тапсырды.
Федералды қорлар
Федералдық қаражаттар – жеке банктердің жергілікті Федералдық резервтік банкте сақтайтын резервтік баланстары (Федералдық резервтік депозиттер деп те аталады). Бұл баланстар Федералдық резерв жүйесінің атымен аталған резервтері болып табылады. Федералдық резервтік банкте қаражат сақтаудың мақсаты – жеке банктердің бір-біріне қаражат беруге арналған механизмді қамтамасыз ету. Бұл қаражаттар нарығы Федералдық резерв жүйесінде маңызды рөл атқарады, себебі ол оның ақша-кредит саясатының негізі болып табылады. Ақша-кредит саясаты, ішінара, осы қаражаттарды несиелеу үшін жеке банктердің бір-бірінен алатын пайыз мөлшеріне әсер ету арқылы жүзеге асырылады. Федералдық резервтік шоттарда федералдық резервтік кредиттері бар, оларды федералдық резервтік банкноттарға айналдыруға болады. Жеке банктер өздерінің банк резервтерін федералдық резервтік шоттарда сақтайды.
Банктік реттеу
Федералды резерв жеке банктерді реттейді. Бұл жүйе жекешелендіру және мемлекеттік реттеудің бәсекелес философиялары арасындағы ымыраға келгеннен құрылды. 2006 жылы директорлар кеңесінің вице-төрағасы Дональд Л. Кохн осы ымыраның тарихын былай қорытындылады: Уильям Дженнингс Брайан бастаған аграрлық және прогрессивті топтар банкирлердің емес, мемлекеттік бақылаудағы орталық банкке ұмтылды. Алайда, елдегі банктердің көпшілігі банктік іске үкіметтің араласуынан қауіптеніп, саяси тағайындамалармен басқарылатын орталық банк құрылымына қарсы болды. Конгресс 1913 жылы қабылдаған заң осы екі көзқарасты теңгерту үшін қиын күресті көрсетеді және бүгінгі күні бар гибридтік мемлекеттік-жеке, орталықтандырылған-орталықтандырылмаған құрылымды жасады. Жеке мүдделер мен үкімет арасындағы тепе-теңдік жүйенің құрылымында да көрінеді. Жеке банктер өздерінің аймақтық Федералды резервтік банкінің директорлар кеңесіне мүшелерді сайлайды, ал АҚШ президенті губернаторлар кеңесінің мүшелерін таңдайды және Сенат бекітеді.
Agrarian and progressive interests, led by William Jennings Bryan, favored a central bank under public, rather than banker, control. But the vast majority of the nation's bankers, concerned about government intervention in the banking business, opposed a central bank structure directed by political appointees. The legislation that Congress ultimately adopted in 1913 reflected a hard fought battle to balance these two competing views and created the hybrid public private, centralized decentralized structure that we have today. The balance between private interests and government can also be seen in the structure of the system. Private banks elect members of the board of directors at their regional Federal Reserve Bank while the members of the board of governors are selected by the president of the United States and confirmed by the Senate.
Мемлекеттік реттеу және қадағалау
1978 жылы қабылданған «Федералды банктік агенттіктерді тексеру туралы» заң, 95-320 мемлекеттік заң және 31 АҚШ Кодексінің 714-тарауы, Федералды резерв жүйесінің басқарушылар кеңесі мен Федералды резерв банктерін Үкіметтік есеп беру кеңсесімен (GAO) тексеруге болатынын белгілейді. GAO-ның чектерді өңдеуді, валютаны сақтау мен жөнелтуді, сондай-ақ кейбір реттеушілік және банктерді тексеру функцияларын тексеруге құқығы бар, бірақ GAO тексеруге шектеулер қойылған. «Федералды банктік агенттіктерді тексеру туралы» заңның 31 АҚШ Кодексінің 714-тарауы (b) бойынша, Федералды резервтік кеңес пен Федералды резерв банктерінің тексерулері (1) шетелдік орталық банк немесе үкімет немесе жеке емес халықаралық қаржы ұйымымен жасалған мәмілелерді; (2) ақша-кредит саясаты мәселелері жөніндегі кеңесулерді, шешімдерді немесе әрекеттерді; (3) Федералды ашық нарық комитетінің басшылығымен жасалған мәмілелерді; немесе (4) басқарушылар кеңесінің мүшелері мен Федералды резерв жүйесінің қызметкерлері арасындағы (1), (2) немесе (3) тармақтарға қатысты пікірталас немесе хабар алмасудың бір бөлігін қамтымайды. Қараңыз: Федералды резерв жүйесінің тексерулері: GAO-ның кіруіне шектеулер (GAO/T GGD 94-44), Чарльз А. Боушердің мәлімдемесі. Федералды резерв жүйесінің басқарушылар кеңесі АҚШ банк жүйесінде қадағалау және реттеу бойынша бірқатар жауапкершіліктерді жүзеге асырады, бірақ толық жауапкершілікке ие емес. АҚШ банк жүйесіндегі реттеу мен қадағалау түрлерінің жалпы сипаттамасын Федералды резервтік кеңес береді: Кеңес сонымен қатар АҚШ банк жүйесін қадағалау және реттеуде маңызды рөл атқарады. Ол Федералды резерв жүйесінің мүшесі болып табылатын штаттық жарғылық банктерді, банк холдинг компанияларын (банктерді бақылайтын компаниялар), мүше банктердің шетелдегі қызметін, шетелдік банктердің АҚШ-тағы қызметін, сондай-ақ Edge Act және «келісім корпорацияларын» (шетелдік банктік қызметпен айналысатын мақсаттық мекемелер) қадағалауға жауапты. Кеңес және оған берілген өкілеттік бойынша Федералды резерв банктері 900-ге жуық штаттық банк пен 5000 банк холдинг компаниясын қадағалайды. Басқа да федералды агенттіктер коммерциялық банктердің негізгі федералды қадағалаушылары ретінде қызмет етеді; Валюта бақылау кеңсесі ұлттық банктерді қадағалайды, ал Федералды депозиттерді сақтандыру корпорациясы Федералды резерв жүйесінің мүшесі емес штаттық банктерді қадағалайды. Кеңес шығарған кейбір ережелер бүкіл банк саласына қолданылады, ал басқалары тек мүше банктерге, яғни Федералды резерв жүйесіне қосылуға шешім қабылдаған штаттық банктерге және заң бойынша жүйеге мүше болуы тиіс ұлттық банктерге ғана қолданылады. Сондай-ақ, Кеңес тұтынушылардың несиелерін қорғауға қатысты негізгі федералды заңдарды іске асыру үшін ережелерді шығарады, мысалы, «Несие берудегі шындық», «Тең несие мүмкіндігі» және «Тұрғын үй ипотекасын ашу» туралы заңдар. Осы тұтынушыларды қорғау ережелерінің көпшілігі банктік сектордан тыс әртүрлі несие берушілерге де, банктерге де қолданылады. Кеңес мүшелері үкіметтегі басқа да саясаткерлермен үнемі байланыста болады. Олар экономика, ақша-кредит саясаты, банктік қадағалау және реттеу, тұтынушылардың несиелерін қорғау, қаржы нарықтары және басқа да мәселелер бойынша конгресс комитеттерінде жиі куәлік береді. Кеңес Президенттің экономикалық кеңесшілері кеңесінің мүшелерімен және басқа да маңызды экономикалық лауазымды тұлғалармен тұрақты байланыста болады. Төраға сонымен қатар АҚШ Президентімен уақыт-уақыт кездеседі және Қаржы министрімен тұрақты түрде кездесулер өткізеді. Төрағаның халықаралық аренада да ресми міндеттері бар.
The Board also plays a major role in the supervision and regulation of the U. S. banking system. It has supervisory responsibilities for state chartered banks that are members of the Federal Reserve System, bank holding companies (companies that control banks), the foreign activities of member banks, the U. S. activities of foreign banks, and Edge Act and "agreement corporations" (limited purpose institutions that engage in a foreign banking business). The Board and, under delegated authority, the Federal Reserve Banks, supervise approximately 900 state member banks and 5,000 bank holding companies. Other federal agencies also serve as the primary federal supervisors of commercial banks; the Office of the Comptroller of the Currency supervises national banks, and the Federal Deposit Insurance Corporation supervises state banks that are not members of the Federal Reserve System. Some regulations issued by the Board apply to the entire banking industry, whereas others apply only to member banks, that is, state banks that have chosen to join the Federal Reserve System and national banks, which by law must be members of the System. The Board also issues regulations to carry out major federal laws governing consumer credit protection, such as the Truth in Lending, Equal Credit Opportunity, and Home Mortgage Disclosure Acts. Many of these consumer protection regulations apply to various lenders outside the banking industry as well as to banks. Members of the Board of Governors are in continual contact with other policy makers in government. They frequently testify before congressional committees on the economy, monetary policy, banking supervision and regulation, consumer credit protection, financial markets, and other matters. The Board has regular contact with members of the President's Council of Economic Advisers and other key economic officials. The Chair also meets from time to time with the President of the United States and has regular meetings with the Secretary of the Treasury. The Chair has formal responsibilities in the international arena as well.
Регулятивтік және қадағалау жауапкершіліктері
Әрбір Федералды резервтік банк ауданының директорлар кеңесі де реттеу және қадағалау функцияларын атқарады. Егер аудандық банк директорлар кеңесі мүше банк жұмысының нашар екенін немесе оның мінез-құлқына наразылық болса, ол бұл туралы Басқармаға хабарлайды. Бұл саясат заңмен реттелген:
Әрбір Федералды резерв банкі мүше банктерінің несиелері мен инвестицияларының жалпы сипаты мен көлемі туралы ақпарат алып отуға тиіс, осылайша банк кредиттерінің бағалы қағаздарды, жылжымайтын мүлікті немесе тауарларды алып сатуға, сауда жасауға немесе салауатты несие жағдайларын сақтауға қайшы келетін кез келген мақсаттар үшін тиісінше пайдаланылып жатыр-жоғын анықтау үшін; сондай-ақ, аванстар, қайта қаржыландырулар немесе басқа да несиелік мүмкіндіктерді беру немесе бас тарту туралы шешім қабылдағанда, Федералды резерв банкі осындай ақпаратты ескереді. Федералды резерв банкінің төрағасы Федералды резерв жүйесі Басқармасына кез келген мүше банктың банк кредитін тиісінше пайдалану жағдайларын, сондай-ақ өзінің ұсынымын жіберуге міндетті. Егер Федералды резерв жүйесі Басқармасының пікірінше, кез келген мүше банк банк кредитін тиісінше пайдаланса, Басқарма алдын ала хабарлап, тыңдау өткізуге мүмкіндік бергеннен кейін, өз қалауынша, мұндай банкті Федералды резерв жүйесінің несиелік мүмкіндіктерін пайдаланудан шеттетуге және осындай шеттетуді тоқтатуға немесе оны уақыт өте келе жаңаруға құқылы.
Ұлттық төлем жүйесі
Федералды резерв АҚШ төлем жүйесінде маңызды рөл атқарады. Он екі Федералды резерв банкі депозиттік мекемелерге және федералды үкіметке банк қызметтерін ұсынады. Депозиттік мекемелер үшін олар шоттар жүргізеді және түрлі төлем қызметтерін көрсетеді, оның ішінде чектерді жинау, қаражатты электрондық түрде аудару, валюта мен монетаны тарату және қабылдау. Федералды үкімет үшін Резервтік банктер фискалдық агенттер ретінде әрекет етеді, Қаржы министрлігінің чектерін төлейді, электрондық төлемдерді өңдейді, АҚШ үкіметінің бағалы қағаздарын шығарады, беруге және өтеуге жұмыстайды. 1980 жылғы Депозиттік мекемелерді реттеу және ақша-несие саясатын бақылау туралы заңында Конгресс Федералды резервтің тиімді ұлттық төлем жүйесін дамытуын растады. Заң барлық депозиттік мекемелерді, тек мүше коммерциялық банктерді ғана емес, резервтік талаптарға бағынады және оларға Резервтік банктердің төлем қызметтеріне тең қол жеткізу құқығын береді. Федералды резерв депозиттік мекемелерге қаржылық қызметтер ұсыну арқылы елдің бөлшек және көтерме төлем жүйелерінде рөл атқарады. Бөлшек төлемдер көбінесе салыстырмалы түрде кішкентай сомаларда болады және жиі депозиттік мекеменің жеке тұлғалары мен шағын бизнес клиенттерін қамтиды. Резервтік банктердің бөлшек қызметтеріне валюта мен монетаны тарату, чектерді жинау, FedACH (Федералды резервтің автоматтандырылған клирингтік жүйесі) арқылы қаражатты электрондық түрде аудару және 2023 жылдан бастап FedNow қызметін пайдалану арқылы жылдам төлемдерді жеңілдету кіреді. Керісінше, көтерме төлемдер көбінесе үлкен сомаларда жасалады және жиі депозиттік мекеменің ірі корпоративтік клиенттерін немесе қарсы тараптарды, соның ішінде басқа қаржы институттарын қамтиды. Резервтік банктердің көтерме қызметтеріне Fedwire Funds Service арқылы қаражатты электрондық түрде аудару және Fedwire Securities Service арқылы АҚШ үкіметінің, оның агенттіктерінің және басқа да белгілі бір ұйымдардың шығарған бағалы қағаздарын аудару кіреді.
Құрылымы
Федералды резервтік жүйе "мемлекеттік және жеке сипаттағы бірегей құрылымға" ие және "үкімет ішінде тәуелсіз" деп сипатталады, "үкіметтен тәуелсіз" емес. Федералды резервтік жүйенің төрт негізгі құрауы: 1) басқарушылар кеңесі, 2) Федералды ашық нарық комитеті, 3) он екі аймақтық Федералды резервтік банк және 4) ел бойынша мүше банктер.
Ауданы # Әрпі Федералды резервтік банк Филиалдары Веб-сайты Қазіргі президенті
1 A Бостон https://www.bostonfed.org Сьюзан М. Коллинз
2 B Нью-Йорк http://www.newyorkfed.org Джон С. Уильямс
3 C Филадельфия http://www.philadelphiafed.org Патрик Т. Харкер
4 D Кливленд Цинциннати, Огайо Питтсбург, Пенсильвания http://www.clevelandfed.org Лоретта Дж. Местер
5 E Ричмонд Балтимор, Мэриленд Шарлотта, Солтүстік Каролина http://www.richmondfed.org Томас Баркин
6 F Атланта Бирмингем, Алабама Джексонвилл, Флорида Майами, Флорида Нэшвилл, Теннесси Нью-Орлеан, Луизиана http://www.atlantafed.org Рафаэль Бостик
7 G Чикаго Детройт, Мичиган http://www.chicagofed.org Остан Гулсби
8 H Сент-Луис Литтл-Рок, Арканзас Луисвилл, Кентукки Мемфис, Теннесси http://www.stlouisfed.org Джеймс Б. Буллард
9 I Миннеаполис Хелена, Монтана https://www.minneapolisfed.org Нил Кашкари
10 J Канзас-Сити Денвер, Колорадо Оклахома-Сити, Оклахома Омаха, Небраска http://www.kansascityfed.org Джеффри Шмид
11 K Даллас Эль-Пасо, Техас Хьюстон, Техас Сан-Антонио, Техас http://www.dallasfed.org Лори К. Логан
12 L Сан-Франциско Лос-Анджелес, Калифорния Портленд, Орегон Солт-Лейк-Сити, Юта Сиэтл, Вашингтон http://www.frbsf.org Мэри С. Дейли
Басқарушылар кеңесі
Жеті мүшеден тұратын басқарушылар кеңесі – ұлттық банктерді тексеру арқылы шаруашылық қызметін қадағалайтын ірі федералдық мекеме. Оған 12 аудандық резервтік банктерді қадағалау және ұлттық валюталық саясатты белгілеу міндеті жүктелген. Сондай-ақ, ол АҚШ банктік жүйесін жалпы түрде бақылап, реттейді. Губернаторлар АҚШ Президенті тарапынан тағайындалады және Сенат тарапынан 14 жылдық мерзімге бекітіледі. Мерзімдер кезең-кезеңімен, жұп жылдардың 1 ақпанында басталады, және толық мерзім істеген мүшелер екінші мерзімге қайта тағайындалмайды. Кеңес жыл сайын АҚШ Өкілдер палатасының спикеріне қызметі туралы есеп тапсыруға міндетті. Губернаторлар кеңесінің төрағасы мен төрағасының орынбасары Президенттің қатысудағы губернаторлардың арасынан тағайындалады. Олардың екеуі де төрт жылдық мерзімге қызмет етеді және басқарушылар кеңесіндегі мерзімдері аяқталғанға дейін Президенттің қалауынша қайта тағайындалуы мүмкін.
Тағайындаулар, растаулар және отставкаға кетулер
2011 жылдың желтоқсан айының соңында президент Барак Обама Гарвард университетінің қаржы профессоры және демократ Джереми С. Стейн мен бұрынғы Dillon Read, Bankers Trust компанияларында жұмыс істеген, республикашыл Джером Пауэллді үміткер ретінде ұсынды. Екі кандидаттың да Обама және Джордж Буш әкімшіліктерінде Қаржы министрлігінде тәжірибесі бар. "Обама әкімшілігінің өкілдері ФРБ-ға кандидаттарды анықтау үшін қайта жиналды, өйткені Нобель сыйлығының лауреаты, экономист Питер Даймонд 2011 жылдың маусымында республикалық оппозиция салдарынан кеңеске өтілген өтінімін кері алып, басқармаға өтуден бас тартты. Джордж Буш басшылығымен Қаржы министрлігінде қызмет еткен Ричард Кларида 2011 жылдың тамызында қарастырудан шығарылды", - деп хабарлады желтоқсан айындағы тағайындау туралы бір мәлімет. 2011 жылы Обаманың тағы екі үміткері – Джанет Йеллен мен Сара Блум Раскин қыркүйек айында бекітілді. Кевин Уорш 2011 жылы отставкаға кеткенінен бос орын туды, ол 2006 жылы 2018 жылдың 31 қаңтарында аяқталатын мерзімді толықтыру үшін қызметке кірісіп, 2011 жылдың 31 наурызынан бастап лауазымынан кетті. 2012 жылдың наурыз айында АҚШ сенаторы Дэвид Виттер (R, LA) Обаманың Стейн мен Пауэллді тағайындауына қарсы екенін мәлімдеді, бұл жақын арада мақұлдау мүмкіндігін төмендетті. Бірақ Сенат басшылары келісімге келді, нәтижесінде 2012 жылдың мамырында екі үміткерге оң дауыс беруге жол ашылды және кеңес 2006 жылдан бері алғаш рет толық құрамымен жұмыс істеді, Дьюктің мерзімі аяқталғаннан кейін. Кейін, 2014 жылдың 6 қаңтарында АҚШ Сенаты Йелленнің Федералдық резервтік жүйенің басқарма төрағасы лауазымына тағайындалуын растады; ол бұл лауазымдағы алғашқы әйел болды. Содан кейін президент Обама Стэнли Фишерді Йелленнің орнына вице-төраға етіп тағайындады. 2014 жылдың сәуірінде Стейн Гарвардқа оралуын хабарлады, оның мерзімінен тағы төрт жыл қалған күйінде. Хабарлама жасалған кезде, АҚШ ФРБ-сы "Фишер мен Лейл Брейнардты Сенат бекітуін күтіп, Дьюктің орнын толтыру үшін президент Обама әлі үміткерді тағайындаған жоқ, сондықтан қазірдің өзінде үш мүшесі кем. Пауэлл екінші мерзімге бекітілуін күтіп, әлі қызметін жалғастырып жатыр". Гавайи банкінің бұрынғы президенті және бас директоры Аллан Р. Лэндонды 2015 жылдың басында президент Обама кеңеске мүше етіп тағайындады. 2015 жылдың шілдесінде президент Обама Мичиган университетінің экономисі Кэтрин М. Домингесті кеңестегі екінші бос орынға тағайындады. Сенат Лэндонның тағайындалуына екінші үміткер кезінде әлі жауап берген жоқ. Даниэль Тарулло 2017 жылдың 10 ақпанында басқармадан кетіп, 2017 жылдың 5 сәуіріне дейін күшке енді.
Федералды ашық нарық комитеті
Федералды ашық нарық комитеті (FOMC) 12 мүшеден тұрады, олардың жетісі – губернаторлар кеңесінен, ал бесеуі – аймақтық Федералды резерв банктерінің президенттерінен. FOMC ұлттық ақша-кредит саясатының негізгі құралы болып табылатын ашық нарық операцияларын қадағалайды және саясатын белгілейді. Бұл операциялар сақтау мекемелеріне қолжетімді Федералды резерв қаражатының көлеміне әсер етеді, соның салдарынан жалпы ақша-кредит және несие жағдайларына ықпал етеді. FOMC сондай-ақ Федералды резервтің валюта нарықтарында жүзеге асыратын операцияларын басқарады. FOMC барлық шешімдер бойынша бірлескен пікірге келуі керек. Нью-Йорк Федералды резерв банкінің президенті FOMC-тің тұрақты мүшесі, ал басқа банктердің президенттері екі және үш жылдық циклмен мүшелікке ауысады. Барлық аймақтық резерв банктерінің президенттері комитеттің экономиканы және саясат мүмкіндіктерін бағалауына үлес қосады, бірақ саясат шешімдері бойынша дауыс беретін құқыққа бес президент ғана ие. FOMC өзінің ішкі ұйымдастырылуын анықтайды және дәстүр бойынша, губернаторлар кеңесінің төрағасын өз төрағасы етіп сайлайды, ал Нью-Йорк Федералды резерв банкінің президентін – вице-төраға етіп тағайындайды. Ресми отырыстар әдетте жылына сегіз рет Вашингтон қаласында өтеді. Дауыс беру құқығы жоқ резервтік банк президенттері де комитет отырыстары мен талқылауларға қатысады. FOMC әдетте жылына сегіз рет телефон арқылы кеңеседі және қажет болған жағдайда қосымша отырыстар өткізіледі. Экономистер арасында FOMC-ті саясаттастыруға қарсылық өте күшті.
Федералды консультативтік кеңес
Федералды консультативтік кеңес, банк саласының он екі өкілінен құралған, кеңес тақтасына өкілеттігі шегіндегі барлық мәселелер бойынша кеңес береді.
Федералды резерв банктері
12 Федералды резервтік банк бар, олардың әрқайсысы өз ауданындағы мүше банктерге жауапты. Олар Бостон, Нью-Йорк, Филадельфия, Кливленд, Ричмонд, Атланта, Чикаго, Сент-Луис, Миннеаполис, Канзас-Сити, Даллас және Сан-Франциско қалаларында орналасқан. Әрбір ауданның мөлшері Федералды резерв туралы заң қабылданған кезде АҚШ халқының таралуына сәйкес белгіленген. Әрбір Федералды резервтік банктің жарғысы мен ұйымдасқан құрылымы заңмен бекітіледі және мүше банктер оны өзгерте алмайды. Алайда, мүше банктер Федералды резервтік банктердің директорлар кеңесінің тоғыз мүшесінің алтауын сайлайды. Әр аймақтық банктің президенті болады, ол өз банкісінің бас атқарушы директоры. Әр аймақтық резервтік банктің президенті өз банкісінің директорлар кеңесімен ұсынылады, бірақ бұл ұсыныс басқару кеңесінің мақұлдауына байланысты. Президенттердің өкілеттік мерзімі бес жылды құрайды және оларды қайта тағайындауға болады. Әр аймақтық банктің басқармасы тоғыз мүшеден тұрады. Мүшелер үш классқа бөлінеді: А, В және С. Әр класс бойынша үштен мүше бар. А классының мүшелері аймақтық банктің акционерлерімен таңдалады және мүше банктердің мүдделерін қорғауға бағытталған. Мүше банктер үш санатқа бөлінеді: ірі, орта және шағын. Әр санат А классының үш басқарма мүшесінің біреуін сайлайды. В классының басқарма мүшелерін де аймақтың мүше банктері ұсынады, бірақ В классының мүшелері халықтың мүддесін қорғауға тиіс. Соңында, С классының басқарма мүшелерін басқару кеңесі тағайындайды, және олар да халықтың мүдделерін қорғауға бағытталған.
Өңірлік Федералды резерв банктерінің құқықтық мәртебесі
Федералды резервтік банктердің құқықтық жағдайы ерекше – олар жеке корпорациялардың және мемлекеттік федералдық агенттіктердің кейбір белгілерін біріктіреді. АҚШ Федералды резервтік банктерге салықтан босатылған, федералдық үкімет құрған, пайдасы федералдық үкіметке тиесілі құрал ретінде мүдделі, бірақ бұл мүдде меншік құқығы емес. Льюис пен АҚШ арасындағы сот ісінде, АҚШ-тың 9-шы апелляциялық соты былай мәлімдеді: «Резервтік банктер Федералдық талаптар туралы заңға (FTCA) қатысты федералдық құралдар емес, олар тәуелсіз, жеке меншіктегі және жергілікті басқарудағы корпорациялар». Бірақ, сонымен қатар, «Резервтік банктер кейбір жағдайларда федералдық құралдар ретінде танылғандары дұрыс» делінген. Тағы бір маңызды шешім – Скотт пен Канзас қаласының Федералды резервтік банкі арасындағы дау. Онда коммерциялық банктердің Резервтік банктерге «меншік етуі» символдық сипатта; олар меншік құқығымен байланысты бақылауды жүзеге асырмайды және заңмен белгіленген дивидендтен өзге Резервтік банктердің «пайдасынан» үлес алмайды. Банктің меншігі және базалық деңгейдегі сайлаулар формальды түрде жеке банктердің бақылауын көрсетеді, бірақ мазмұндық мағынаға ие емес.
the "ownership" of the Reserve Banks by the commercial banks is symbolic; they do not exercise the proprietary control associated with the concept of ownership nor share, beyond the statutory dividend, in Reserve Bank "profits." Bank ownership and election at the base are therefore devoid of substantive significance, despite the superficial appearance of private bank control that the formal arrangement creates.
Мүше банктер
Мүше банк – жеке меншік мекеме және өзінің аймақтық Федералды резервтік банкі акцияларына ие. Ұлттық деңгейде тіркелген барлық банктер Федералды резервтік банктерінің бірінде акция ұстайды. Мемлекеттік деңгейде тіркелген банктер, белгілі бір талаптарға сай келген жағдайда, мүше болуды (және өңірлік Федералды резервтік банкі акцияларын ұстауды) таңдай алады. Мүше банк ұстауы тиіс акция мөлшері оның жалпы капиталы мен қорының 3% құрайды. Дегенмен, Федералды резервтік банктегі акцияларды ұстау, акционерлік қоғам акцияларын ұстаумен салыстырылмайды. Бұл акциялар сатылмайды немесе саудаға қойылмайды, және мүше банктер осы акцияларды ұстау арқылы Федералды резервтік банкке бақылау жасай алмайды. Өңірлік банктерінен активтері 10 миллиард доллардан кем немесе тең мүше банктер 6% дивиденд алады, ал активтері 10 миллиард доллардан асатын мүше банктер 6% немесе ағымдағы 10 жылдық қазыналық аукциондық ставкасының жоғарырақ мөлшерін алады. Аймақтық Федералды резервтік банктердің қалған табысы АҚШ Қаржы министрлігіне беріледі. 2015 жылы Федералды резервтік банктер 100,2 миллиард доллар пайда тапты, мүше банктерге 2,5 миллиард доллар дивиденд төледі және АҚШ Қаржы министрлігіне 97,7 миллиард доллар қайтарды.
Жауапкершілік
Федералды резерв жүйесінің аудит комитеті таңдаған сыртқы аудитор Басқарушылар кеңесі мен Федералды резерв банктерін жүйелі түрде тексеріп отырады. GAO Басқарушылар кеңесінің кейбір қызметтерін аудиттейді. Бұл аудиттар «Фед-тің ақша-кредит саясатының көп бөлігін немесе қаулыларын, соның ішінде дисконттық терезе арқылы берілетін несиелерді (қаржы институттарына тікелей берілетін несиелер), ашық нарықтағы операцияларды және Федералды ашық нарық комитетінің басшылығымен жасалған кез келген басқа да мәмілелерді» [сондай-ақ GAO аудитін] «шетелдік үкіметтермен және басқа орталық банктермен жасалатын мәмілелерді» қамтымайды. Федералды резерв жүйесінің жылдық және тоқсандық қаржылық есептері Федералды резерв кеңесі белгілеген есеп беру стандартына сәйкес келеді және Жалпы қабылданған есептік принциптерге (GAAP) немесе мемлекеттік шығындарды есептеу стандарттарына (CAS) сәйкес келмейді. Қаржылық есеп беру стандарттары Федералды резерв банктеріне арналған қаржылық есептеу нұсқаулығында көрсетілген. Шығындарды есептеу стандарттары жоспарлау және бақылау жүйесі жөніндегі нұсқаулықта көрсетілген. 2008 жылдың 7 қарашасында Bloomberg L. P. 2007–2008 жылдардағы қаржылық дағдарыс кезінде кепілдік берген компаниялардың тізімін жариялауға мәжбүрлеу үшін Федералды резерв жүйесінің Басқарушылар кеңесіне қарсы сотқа шағымданып, талап қойды. Bloomberg L. P. алғашқы сотта жеңіске жетті, ал ФРС-тің шағымдары Екінші апелляциялық округ сотында да, АҚШ Жоғарғы сотында да қабылданбады. Деректер 2011 жылдың 31 наурызында жарияланды.
Ақша-кредит саясаты
"Ақша-кредиттік саясат" термині – ұлттық экономикалық мақсаттарға қол жеткізуге көмектесу үшін экономикалық белсенділікке (тауарлар мен қызметтерге жалпы сұранысқа) әсер ету мақсатында орталық банктердің, мысалы Федералдық резерв жүзеге асыратын шараларды білдіреді. 1913 жылғы Федералдық резерв туралы заң Федералдық резервке АҚШ-та ақша-кредиттік саясатты белгілеу құқығын берді. Федералдық резервтің ақша-кредиттік саясатының міндеттемесі көбінесе максималды жұмыспен қамтуды және бағалардың тұрақтылығын қамтамасыз ету деп белгіленеді, соңғысы – орташа жылдық 2 пайыздық инфляция деңгейі ретінде түсіндіріледі. Федералдық резервтің ақша-кредиттік саясаты экономикадағы пайызың ставкаларының жалпы деңгейіне әсер ету арқылы экономикалық белсенділікке ықпал етеді, бұл өз кезегінде ақша тарату механизмі арқылы үй шаруашылықтары мен кәсіпорындардың тауарлар мен қызметтерге деген сұранысына, ал одан кейін жұмыспен қамту мен инфляцияға әсер етеді.
Резервтік қалдықтар бойынша пайыздар
Резервтік қалдықтар бойынша пайыз (IORB) – бұл Федералдық резерв жүйесінің (ФРС) коммерциялық банктердің жекелеген Федералды резервтік жүйе банктеріндегі резервтік қалдық шоттарында сақталған қаражаттары үшін төлейтін сыйақы. Бұл басқарылатын пайыздық ставка (яғни, нарықтық пайыздық ставкадан өзгеше, ол сұраныс пен ұсыныс күштерімен анықталады, ал бұл ставка ФРС-тің тікелей белгілеуімен орнатылады). Федералдық резервтің ашық нарық операцияларына қатысты мақсаты жылдар бойы өзгеріп келді. 1980-ші жылдары назар федералдық қорлардың белгілі бір деңгейіне қол жеткізуге біртіндеп ауысты (банктер бір-бірінен федералдық қорларды бір түнге беру үшін төлейтін ставка, бұл банктердегі ФРС-те сақталатын резервтер), және бұл процесс онжылдықтың соңына қарай толыққанды аяқталды. 2007-2008 жылдардағы қаржылық дағдарысқа дейін ФРС ашық нарық операцияларын федералдық қорлар ставкасын ФРС-тің мақсатты деңгейінің шамасында ұстау үшін резервтік қалдықтардың көлемін реттеудің басты құралы ретінде пайдаланды. Бұл жүйе шектеулі резервтер режимі деп те аталады.
Дисконттық терезе және дисконттық мөлшерлеме
Федералды резервтік жүйе сондай-ақ дисконттық мөлшерлемені тікелей белгілейді, ол мүше банктердің ФРС-тен тікелей алатын бір күндік несиелері үшін, яғни "дисконттық терезе несиелендіруі" үшін алынатын пайыздық мөлшерлеме. Бұл мөлшерлеме әдетте федералдық қорлар мөлшерлемесінен 100 базалық пунктке жоғары деңгейде белгіленеді. Мақсаты – банктерді "дисконттық ставканы" пайдалану алдында баламалы қаржыландыру көздерін іздеуге ынталандыру. Еуропалық Орталық Банктің осыған ұқсас операциясы "Шеттік несие беру мүмкіндігі" деп аталады. Дисконттық ставка да, федералдық қорлар ставкасы да негізгі ставкаға әсер етеді, ол әдетте федералдық қорлар ставкасынан 3 пайыздық пунктке жоғары болады.
Мерзімді депозит бойынша төлем
Мерзімді депозиттер жүйесі – Федералды резерв банктерінің құзырлы мекемелерге пайыз төлейтін мерзімді депозиттер ұсынатын бағдарламасы. Ол ақша-кредит саясатын іске асыруды жеңілдетуге және депозиттік мекемелердегі резервтік қалдықтардың жалпы көлемін басқаруға мүмкіндік беретін құрал ретінде қарастырылған. Мерзімді депозиттерге салынған қаражат қатысушы мекемелердің шоттарынан мерзімдік депозиттің толық мерзіміне дейін алынып, банктік жүйеден резервтік қаражатты азайтады. Бағдарлама 2009 жылдың 9 желтоқсанында жарияланып, 2010 жылдың 30 сәуірінде бекітілді және 2010 жылдың 4 маусымынан күшіне енді. ФРС төрағасы Бен С. Бернанке, Қаржылық қызметтер жөніндегі Өкілдер палатасы комитетінде сөйлегенде, Мерзімді депозиттер жүйесінің Ұлы рецессия кезінде несие беруді шектеу үшін, ақша нарығынан қаражатты Федералды резервтік банктерге тарту арқылы қолданылатынын мәлімдеді. Осылайша, бұл нарықтық пайыздық ставкаларды арттырып, экономикалық белсенділікті және инфляцияны тежеуге бағытталған. 2010 жылы Федералды резерв пилоттық жоба ретінде бес "кішкентай көлемді ұсынысты" мақұлдады. Үш аукцион сәтті аяқталғаннан кейін, кішкентай көлемді аукциондар үздіксіз жалғасатыны туралы хабарланды.
Санақтық жеңілдету (QE) саясаты
Федералды резервтің сирек қолданылатын құралы – сандық жеңілдету саясаты. Осы саясат бойынша Федералды резерв банктер мен басқа қаржы институттарының иелігіндегі корпоративтік облигацияларды және ипотекалық кепілдік берілген бағалы қағаздарды сатып алады. Бұл, әсерлі түрде, қаржы институттарына ақшаны қайта құйып, оларға несие беруге және қалыпты қызметін жалғастыруға мүмкіндік береді. АҚШ-тағы тұрғын үй бағаларының күрт өсуінен кейін пайда болған көпіршік жарылған соң, ФРС 2008 жылдың қараша айында алғаш рет ипотекалық кепілдік берілген бағалы қағаздарды сатып алды. Алты апта ішінде тұрғын үй нарығын тұрақтандыру мақсатында барлығы 1,25 триллион доллар сомасына бағалы қағаздар сатып алынды, бұл АҚШ үкіметі кепілдігімен берілген барлық ипотекалардың шамамен бестен бірін құрайды.
Резервтік талаптар
Ақша-кредит саясатын реттеуде Федералдық резерв жүйесі тарихи түрде қолданған құрал – бөлшек резервтік талап, сондай-ақ міндетті резервтік коэффициент деп аталады. Міндетті резервтік коэффициент Федералдық резерв жүйесінің депозиттік мекемелерден Федералдық резервтік банктерде сақтауды талап ететін қаражат көлемін анықтады. Міндетті резервтік коэффициентті Федералдық резерв жүйесінің директорлар кеңесі белгіледі. Резервтік талаптар уақыт өте келе өзгеріп отырды және осы өзгерістердің тарихы Федералдық резервтің жарияланымдарында жарияланған. 2008 жылғы қаржылық дағдарысқа жауап ретінде Федералдық резерв депозиттік мекемелердің міндетті және артық резервтеріне пайыз төлеуді бастады. Артық резервтерге пайыз төлеу орталық банкке несие нарығының жағдайын жақсартуға, сонымен бірге федералдық қорлар ставкасын FOMC белгілеген мақсатты деңгейге жақын ұстауға мүмкіндік берді. 2008 жылдан кейін артық резервтерге пайыз төлеу режимінде резервтік талаптар маңызды рөл атқармады, ал 2020 жылдың наурызында барлық банктер үшін резервтік коэффициент нөлге теңелді, яғни ешбір банк резервтерді сақтауға міндетті емес, демек резервтік талаптар фактілі түрде тоқтатылды. 2008 жылдың 11 наурызында «Мерзімді бағалы қағаздарды беру құралы» деп аталатын екінші жаңа құрал жарияланды. Бұл екі құралдың басты айырмашылығы – банктік жүйеге ақша құю үшін Мерзімді аукциондық құрал қолданылса, Мерзімді бағалы қағаздарды беру құралы банктік жүйеге қазыналық бағалы қағаздарды енгізу үшін пайдаланылды. Үшінші құрал – «Басты дилерге несие беру құралы» (PDCF) 2008 жылдың 16 наурызында жарияланды. PDCF Федералдық резерв саясатындағы маңызды өзгеріс болды, өйткені ол ФРС-ке бұрынғы ФРС саясатына қайшы болған басты дилерлерге тікелей несие беруге мүмкіндік берді. Федералдық резерв бұл үш құралдың арасындағы айырмашылықты былай сипаттады: «Мерзімді аукциондық бағдарлама» депозиттік мекемелерге екі апта сайынғы аукцион арқылы мерзімді қаржыландыру ұсынады. «Мерзімді бағалы қағаздарды беру құралы» – бұл OMO талаптарына сай және AAA/Aaa рейтингі бар жеке меншік тұрғын үй ипотекалық қағаздарымен қамтамасыз етілген қазыналық бағалы қағаздарды айырбастау үшін белгіленген сомада аукцион. «Басты дилерге несие беру құралы» қазіргі дисконттық ставка бойынша 120 күнге дейін несие алуға құқығы бар басты дилерлерге мүмкіндік береді. Қаржылық дағдарысты шешу үшін Федералдық резерв қолданған кейбір шаралар Ұлы депрессиядан бері қолданылмаған.
The Term auction Facility program offers term funding to depository institutions via a bi weekly auction, for fixed amounts of credit. The Term securities Lending Facility will be an auction for a fixed amount of lending of Treasury general collateral in exchange for OMO eligible and AAA/Aaa rated private label residential mortgage backed securities. The Primary Dealer Credit Facility now allows eligible primary dealers to borrow at the existing Discount Rate for up to 120 days. Some measures taken by the Federal Reserve to address the financial crisis had not been used since the Great Depression.
Мерзімді аукциондық құрал
Мерзімді аукциондық құрал – Федералдық резервтің депозиттік мекемелерге мерзімді қаражатты аукцион арқылы ұсыну бағдарламасы. Бұл құралды құру туралы Федералдық резерв 2007 жылдың 12 желтоқсанында хабарлады, және ол Канада банкімен, Англия банкімен, Еуропалық Орталық банкпен және Швейцария Ұлттық банкімен бірлесіп, қысқа мерзімді қаржыландыру нарықтарындағы күшті қысымды азайту мақсатында жасалды. Оның құрылу себебі – банктер бір-біріне қаражат бермей, ал қаражатқа мұқтаж банктер жеңілдікпен кредит алудан бас тартқан. Банктер бір-біріне ақша беруден тартынды, себебі қарыздар өтелмей қалуы мүмкін деген қауіп болды. Банктер жеңілдікпен кредит алудан бас тартты, өйткені бұл әдетте банктердің банкротқа жақын екенін көрсететін жайт еді. Мерзімді аукциондық құрал аясында, қаражатқа мұқтаж банктердің аты-жөні жасырын сақталды, банкротқа ұшырау ықпалын болдырмау үшін. Еуропалық Орталық банк пен Швейцария Ұлттық банкімен шетелдік валюталық своп желілері ашылды, осылайша Еуропадағы банктер АҚШ долларына қол жеткізе алды.
Мерзімді бағалы қағаздарды несиелендіру мүмкіндігі
Мерзімді бағалы қағаздарды несиелеу құралы – 28 күндік құрал болды, ол Нью-Йорк Федералдық резервтік банкінің негізгі дилерлеріне басқа бағдарламаға қабылданатын кепілдіктерге айырбастау үшін Қазынашылықтың жалпы кепілдіктерін ұсынды. Оның мақсаты – Қазынашылық және басқа кепілдіктерді қаржыландыру нарықтарындағы ақша ағынын жақсарту және осы арқылы қаржы нарықтарының жалпы жұмысын қолдау болды. Терминдік аукциондық құрал сияқты, TSLF Канада Банкімен, Англия Банкімен, Еуропалық Орталық Банкпен және Швейцария Ұлттық Банкімен бірлесіп жүзеге асырылды. Бұл құрал дилерлерге оңай саудаланатын АҚШ үкіметтік бағалы қағаздарына ликвидтігі төмен борыштарды ауыстыруға мүмкіндік берді. Еуропалық Орталық Банк пен Швейцария Ұлттық Банкімен валюталық своп желілері ұлғайтылды. TSLF 2010 жылдың 1 ақпанында тоқтатылды.
Негізгі дилерлік несиелік желі
Бастапқы дилерлік несиелік желі (PDCF) – бұл бірінші дилерлерге белгілі бір шектегі қабылданатын кепілдіктерді ұсыну арқылы түнгі несие беруге арналған құрал, және оның мақсаты қаржы нарықтарының жалпы жұмыс істеуін қолдау болды.
Коммерциялық қағаздарды қаржыландыру құралы
2008 жылғы 7 қазанда Федералды резерв коммерциялық қағаздарды қаржыландыру құралын (CPFF) пайдалана отырып, кепіл ретінде қабылдайтын мүліктің тізімін кеңейтіп, коммерциялық қағаздарды да қосты. Бұл қадам ФРС-ті коммерциялық банктер мен инвестициялық фирмалардан өзге, қаржы емес кәсіпорындар үшін де несие берудің маңызды көзіне айналдырды. ФРС өкілдері нарық қайтадан жұмыс істеуі үшін қажетті сомада қарызды сатып алуға дайын екендерін мәлімдеді. Олар бұл соманың қанша болатынын нақты айтпады, бірақ шамамен 1,3 триллион долларлық коммерциялық қағазға қолдау көрсетуге болатынын атап өтті. ФРС-тің соңғы деректері бойынша, 2008 жылы нарықтағы коммерциялық қағаздың жалғыз сомасы 1,61 триллион долларды құрады. Бұл өткен аптадағы 1,70 триллион доллардан төмендеуді көрсетті. 2007 жылдың жазынан бері нарық көлемі 2,2 триллион доллардан азайды. Аталған бағдарлама жабылғанға дейін барлығы 738 миллиард доллар көлемінде қаржы берді. Бағдарламаға қатысқан 81 компанияның 45-і шетелдік фирмалар еді. Зерттеулер көрсеткендей, Қиын жағдайдағы активтерді құтқару бағдарламасының (TARP) қатысушылары, TARP-тан көмек алмаған басқа коммерциялық қағаз шығарушыларға қарағанда, бұл бағдарламаға қатысу мүмкіндігі екі есе жоғары болды. ФРС CPFF бағдарламасынан ешқандай шығын көрген жоқ.
АҚШ-тағы орталық банктер, 1791-1913
Америка Тәуелсіздік соғысы кезінде ұлттық валюта құруға жасалған алғашқы әрекет болды. 1775 жылы Континенттік Конгресс, сондай-ақ штаттар қағаз ақша шығара бастады, ал бұл шоттар "Континентальдықтар" деп аталды. Континентальдықтар тек болашақ салық түсімдерімен қамтамасыз етілді және Тәуелсіздік соғысын қаржыландыруға көмектесті. Көптеп басылып шығарылуы, сондай-ақ британдықтардың жалған ақша жасауы Континентальдың құнын тез төмендетті. Қағаз ақшамен алынған бұл тәжірибе АҚШ-ты 1787 жылғы 16 тамызда жаңа Конституцияның жобасынан несиелік қағаздарды (қағаз ақшаны) шығару құқығын алып тастауға, сондай-ақ түрлі штаттардың мұндай шығарылымдарына тыйым салуға және 28 тамызда алтын немесе күміс монеталардан басқасын заңды төлем құралы ретінде тану мүмкіндігін шектеуге итерді. 1791 жылы үкімет Америка Құрама Штаттарының Бірінші банкіне 1811 жылға дейін АҚШ-тың орталық банкі ретінде жұмыс істеуге жарғы берді. Америка Құрама Штаттарының Бірінші банкі президент Мэдисонның кезінде Конгресс жарғыны жаңартудан бас тартқанда таратылды. АҚШ-тың Екінші банкі 1816 жылы құрылды және президент Джексонның басшылығымен, оның жарғысының мерзімі біткеннен кейін жиырма жылдан соң АҚШ-тың орталық банкі болу құқығынан айырылды. Екі банк те Англия банкінің үлгісімен құрылған. Нәтижесінде, үшінші ұлттық банк, Федералдық резерв ретінде танылды, ол 1913 жылы құрылды және бүгінгі күнге дейін жұмыс істеп келеді.
Бірінші орталық банк, 1791 ж. және Екінші орталық банк, 1816 ж.
АҚШ-та орталық банк функцияларын атқаратын алғашқы мекеме – Конгресс бекіткен және президент Джордж Вашингтонның 1791 жылғы 25 ақпанда Александр Гамильтонның ұсынысымен заңға қол қойған Америка Құрама Штаттарының Бірінші банкі болды. Бұл Томас Джефферсон, Джеймс Мэдисон және тағы басқалардың күшті қарсылығына қарамастан жасалды. Банктің жарғысы жиырма жылға берілді және 1811 жылы президент Мэдисонның кезінде Конгресс оны жаңартпағандықтан тоқтап қалды. Бірақ 1816 жылы Мэдисон оны Америка Құрама Штаттарының Екінші банкі ретінде қайта жаңартады. Кейіннен банк жарғысын мерзімінен бұрын жаңару президент Эндрю Джексонды қайта сайлаудағы басты мәселеге айналды. Орталық банкқа қарсы болған Джексон қайта сайланғаннан кейін үкімет қаражатын банктан шығарып алды. Джексон ұлттық қарызды толығымен төлеген жалғыз президент болды, бірақ оның банкты жабуға жасаған әрекеттері 1837 жылғы экономикалық дағдарысқа себеп болды. 1836 жылы банк жарғысы жаңартылмады және ол бірнеше жылдан кейін жеке корпорация ретінде толығымен таратылды. 1837 жылдан 1862 жылға дейін еркін банктік кезеңде ресми орталық банк болған жоқ. 1846 жылдан 1921 жылға дейін тәуелсіз қазына жүйесі сақталды. 1863 жылдан 1913 жылға дейін 1863 жылғы Ұлттық банк туралы заңмен ұлттық банктер жүйесі құрылды, осы кезеңде 1873, 1893 және 1907 жылдары бірнеше банк дағдарыстары болды.
Үшінші орталық банкті құру, 19071913
Үшінші орталық банк жүйесінің басты себебі 1907 жылғы үрей болды, ол заң шығарушылар, экономистер және банкирлер арасында ақша жүйесін толық қайта қарау қажеттігіне деген ұмтылысты жаңартты. XIX ғасырдың соңы мен XX ғасырдың басында АҚШ экономикасы бірнеше қаржылық дағдарыстарды бастан өткерді. 1908 жылы Конгресс «Олдрич-Вриленд» заңын қабылдады, ол төтенше жағдайға арналған валютамен қамтамасыз етті және банктік және валюта реформасын зерттеу үшін Ұлттық валюта комиссиясын құрды. Ұлттық валюта комиссиясы Конгресс бірнеше рет қабылдамаған ұсыныстармен қайтып келді. Сенатор Олдрич пен елдің ірі қаржы және өнеркәсіптік топтарының өкілдері Джекилл аралында өткен құпия кеңесте жасаған түзетулер кейіннен Федералдық резерв туралы заңның негізіне айналды. Өкілдер палатасы 1913 жылғы 22 желтоқсанда 298 дауыспен «жақтас», 60 дауыспен «қарсы» деп дауыс берді. Сенат 1913 жылғы 23 желтоқсанда 43-25 есебімен дауыс берді. Президент Вудро Вильсон сол күні заңға қол қойды.
Экономикалық айнымалыларды өлшеу
Федералды резервтік жүйе көптеген деректерді тіркейді және жариялайды. Деректер жарияланатын бірнеше веб-сайттар – басқарушылар кеңесінің экономикалық деректер және зерттеулер беті, басқарушылар кеңесінің статистикалық хабарламалар мен тарихи деректер беті және Сент-Луис Федералдық резервінің FRED (Федералды резервтік экономикалық деректер) беті. Федералды ашық нарық комитеті (FOMC) ақша-кредиттік саясатты анықтамас бұрын көптеген экономикалық көрсеткіштерді қарастырады. Кейбір сын-ескертулер ФРС жинаған экономикалық деректерге қатысты. ФРС АҚШ-та ақша-кредиттік экономика саласындағы көптеген зерттеулерді қаржыландырады, ал Лоренс Х. Уайт бұл зерттеушілердің қалыпты жағдайға қарсы тұратын нәтижелерді жариялау мүмкіндігін төмендетіп жібереді деп санайды.
Үй шаруашылықтары мен коммерциялық емес ұйымдардың таза байлығы
АҚШ-тағы үй шаруашылықтары мен коммерциялық емес ұйымдардың жалпы байлығын Федералдық резерв жүйесі "Қаржы ағыны" атты есепте жариялайды. 2012 жылғы қаржы жылының үшінші тоқсанының соңында бұл көрсеткіш 64,8 триллион долларды құрады. 2014 жылғы қаржы жылының бірінші тоқсанының соңында бұл көрсеткіш 95,5 триллион долларды құрады.
Ақша ұсынысы
Ең көп таралған өлшемдер M0 (ең тар), M1, M2 және M3 деп аталады. АҚШ-та оларды Федералды резерв келесідей анықтайды:
Өлшем Анықтамасы M0 Барлық қолма-қол ақшаның жиынтығы, сондай-ақ қолма-қол ақшаға айырбастауға болатын орталық банктегі шоттар. M1 M0 + резервтер ретінде немесе кассадағы ақшалай қаражат ретінде сақталатын M0-ның үлесі + талап бойынша шоттардағы (электрондық шоттар немесе ағымдағы шоттар) сомасы. M2 M1 + көптеген жинақ шоттары, ақша нарығындағы шоттар және кішкентай сомалы мерзімді салымдар (100 000 доллардан кем депозиттік сертификаттар). M3 M2 + қалған барлық CD-лер, еуродолларлық салымдар және қайта сатып алу келісімдері. Федералды резерв 2006 жылдың наурыз айында M3 статистикасын жариялауды тоқтатты, себебі бұл деректерді жинау өте қымбатқа түсті, бірақ олар маңызды пайдалы ақпаратты қамтамады. Қалған үш ақша ұсынымы өлшемдері толыққанды түрде ұсыныла береді.
Жеке тұтыну шығыстары баға индексі
Жеке тұтыну шығыстары баға индексі, сонымен қатар жай ғана PCE баға индексі деп аталады, ақша құнының бір өлшемі ретінде қолданылады. Бұл АҚШ-тың барлық ішкі жеке тұтыну бағаларының орташа өсуін көрсететін индикатор. АҚШ Тұтыну бағалары индексі және АҚШ Өндіруші бағалары индексі сияқты әртүрлі деректерді пайдалана отырып, ол BEA-ның Ұлттық табыс және өнім шоттарындағы жалпы ішкі өнімнің ең үлкен құрауы – жеке тұтыну шығыстарынан туындайды. Федералдық резервтің (ФРС) басты міндеттерінің бірі – баға тұрақтылығын сақтау, яғни ФРС-тің инфляцияны төмен деңгейде ұстау қабілеті олардың табыстылығының ұзақ мерзімді көрсеткіші болып табылады. ФРС инфляцияны нақты бір шекте ұстауға міндетті болмаса да, PCE баға индексінің өсуі бойынша ұзақ мерзімді мақсаты 1,5-тен 2 пайызға дейін құрайды. Саясаткерлер арасында Федералдық резервтің нақты инфляциялық мақсатты саясатты қабылдауы керек пе деген пікірталас жүріп жатыр.
Инфляция және экономика
Экономиканың бағытындағы көптеген мамандар инфляцияның төмен және тұрақты деңгейін жақтайды. Федералды резервтің, Конгресс бюджеттік кеңсесінің және Экономикалық кеңесшілер кеңесінің бас экономисі және кеңесшісі Дайан С. Свонк 2022 жылы: "Федералды резервтің көзқарасынан, инфляцияны қатерлі ісік сияқты қарастыру керек. Егер онымен қазір, мүмкін, ауыр тиетін шаралармен күреспесеңіз, ол метастазданып, кейіннен емдеуге қиын созылмалы дертке айналуы мүмкін", - деп атап өтті. Төмен (нөлдік немесе теріс) инфляция экономикалық төмендеу кезінде еңбек нарығының жылдам бейімделуіне мүмкіндік бере отырып, экономикалық рецессияның салдарына жеңілдету әкелуі мүмкін, сондай-ақ ақша айналымының тоқырауы салдарынан ақша-кредиттік саясаттың экономиканы тұрақтандыруға кедергі келтіру қаупін азайтады. Инфляция деңгейін төмен және тұрақты ұстау міндеті көбінесе ақша-кредиттік органдарға жүктеледі.
Жұмыссыздық деңгейі
Ақша-кредит саясатының мақсаттарының бірі – толық жұмыспен қамтуды қамтамасыз ету. Жұмыссыздық деңгейінің статистикалық мәліметтерін Еңбек статистикасы бюросы жинап, оны PCE баға индексі сияқты, ел экономикасының көрсеткіші ретінде пайдаланады.
Бюджет
Федералды резерв өздігінен қаржыландырылады. ФРС кірісінің 90 пайыздан астамы ашық нарық операцияларынан түседі, атап айтқанда, Қаржы министрлігінің облигациялары портфелінен алынатын пайыздық табыс, сондай-ақ ашық нарық операциялары аясында облигациялар мен олардың туындыларын сатып алудан/сатудан туындайтын "капиталдық табыс/ұбылыстар". Кірістің қалған бөлігі қаржылық қызметтерді сатудан (чектерді және электрондық төлемдерді өңдеу) және дисконттық тежеулерден түседі. Басқарушылар кеңесі (Федералды резерв кеңесі) Конгресс үшін жылына бір рет бюджеттік есеп дайындайды. Бюджеттік ақпаратты қамтитын екі есеп бар. Кіріс және шығыстар, сондай-ақ таза пайда немесе ұбылыс көрсетілген толық есептер "Жылдық есеп" деп аталады. Бұл есеп жүйедегі жұмыспен қамту туралы мәліметтерді де қамтиды. Екінші есеп, "Жылдық есеп: Бюджетті қарау", жүйенің әртүрлі аспектілерінің шығыстарын егжей-тегжейлі түсіндіреді. Бұл толыққанды есептерді Губернаторлар кеңесінің веб-сайтындағы "Конгресске есептер" бөлімінен табуға болады.
Қазынашылыққа аударымдар
Федералды резерв алған пайыздарды АҚШ қазынасына қайтарып отыр. ФРС-тің иелігіндегі активтердің көп бөлігі АҚШ қазыналық облигациялары және 2007-2008 жылдардағы қаржы дағдарысынан бері сандық жеңілдету шарасы аясында сатып алынған ипотекалық кепілдікпен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардан тұрады. 2022 жылы ФРС сандық қатаңдатуды (QT) бастады, осы активтерді сату арқылы екінші нарықта шығынға ұшырады. Осының салдарынан, қазынаға жыл сайын аударылатын шамамен 100 миллиард долларлық қаражат ҚТ кезеңінде тоқтатылуы күтілуде. 2023 жылы Федералды резерв 114,3 миллиард долларлық таза теріс кіріс тіркеді. Бұл Федералды резервтің балансында "АҚШ қазынасына төленетін Федералды резервтік ноталары бойынша пайыздар" деген атаумен 133,3 миллиард долларлық кейінге қалдырылған актив міндеттемесінің пайда болуына әкелді. Кейінге қалдырылған актив – Федералды резервтің ақша аударымдарын қайта бастау үшін түгелдей алуға тиіс артық кірісінің сомасы. Бұл Федералды резервтің ақша-кредит саясатын жүргізуіне немесе міндеттемелерін орындауына ешқандай ықпал етпейді. Федералды резервтің бағалауынша, кейінге қалдырылған актив 2027 жылдың ортасына дейін сақталады.
Баланс кестесі
Федералды резервті түсінудің кілті – Федералды резервтің балансы (немесе баланс есебі). Федералды резерв туралы заңның 11-тарауына сәйкес, Федералды резерв жүйесінің басқарушы кеңесі апта сайын «Барлық Федералды резерв банктерінің біріктірілген жағдайы туралы мәлімдемесін» жариялайды, онда әрбір Федералды резерв банкінің және барлық Федералды резерв банктерінің біріктірілген жағдайы көрсетіледі. Басқарушы кеңес резервтік банктердің артық табысын Федералды резервтік банкноттарына төленетін пайыз ретінде Қаржы министрлігіне аударуды талап етеді. Федералды резерв балансын әр бейсенбіде жариялайды. Төменде 2021 жылғы баланс (миллиард доллармен):
ASSETS: Gold Stock 11.04 Special Drawing Rights Certificate Acct. 5.20 Treasury Currency Outstanding (Coin) 1.46 Securities, unamortized premiums and discounts, repurchase agreements, and loans 7550.43 Securities Held Outright 7146.06 U. S. Treasury Securities 4959.03 Bills 326.04 Notes and Bonds, nominal 4251.66 Notes and Bonds, inflation indexed 334.76 Inflation Compensation 46.57 Federal Agency Debt Securities 2.35 Mortgage Backed Securities 2184.68 Unamortized premiums on securities held outright 351.11 Unamortized discounts on securities held outright 9.56 Repurchase Agreements 0 Loans 62.81 Net portfolio holdings of Commercial Paper Funding Facility II LLC 8.56 Net portfolio holdings of Corporate Credit Facilities LLC 25.94 Net portfolio holdings of MS Facilities LLC (Main Street Lending Program) 30.96 Net portfolio holdings of Municipal Liquidity Facility LLC 11.41 Net portfolio holdings of TALF II LLC 5.28 Items in process of collection 0.04 Bank premises 1.91 Central bank liquidity swaps 0.87 Foreign currency denominated assets 21.37 Other Assets 34.42 Total Assets 7708.88 LIABILITIES: Federal Reserve notes, net of F. R. Bank holdings 2101.19 Reverse repurchase agreements 272.07 Deposits 5234.02 Term deposits held by depository institutions 0 Other deposits held by depository institutions 3944.06 U. S. Treasury, general account 954.97 Foreign official 32.25 Other Deposits 302.74 Deferred availability cash items 0.15 Treasury contributions to credit facilities 51.78 Other liabilities and accrued dividends 10.40 Total liabilities 7669.62 CAPITAL (AKA Net Equity) Capital Paid In 32.48 Surplus 6.79 Other Capital 0 Total Capital 39.27 MEMO (off balance sheet items) Marketable securities held in custody for foreign official and international accounts 3548.94 MarketableU. S. Treasury Securities 3114.90 Federal agency debt and mortgage backed securities 346.41 Other securities 87.62 Securities lent to dealers 40.45 Overnight 40.45 U. S. Treasury securities 40.45 Federal agency debt securities 0
In addition, the balance sheet also indicates which assets are held as collateral against Federal Reserve Notes. Federal Reserve Notes and Collateral Federal Reserve Notes Outstanding 2255.55 Less: Notes held by F. R. Banks 154.35 Federal Reserve notes to be collateralized 2101.19 Collateral held against Federal Reserve notes 2101.19 Gold certificate account 11.04 Special drawing rights certificate account 5.20 U. S. Treasury, agency debt, and mortgage backed securities pledged 2084.96 Other assets pledged 0
АКТИВТЕР: Алтын қоры 11.04 Арнайы тарту құқығы сертификат есебі 5.20 Қазынашылық валютасы (монета) 1.46 Бағалы қағаздар, амортизацияланбаған премиялар мен жеңілдіктер, қайта сатып алу келісімдері және несиелер 7550.43 Тікелей ұсталған бағалы қағаздар 7146.06 АҚШ Қазынашылық бағалы қағаздары 4959.03 Вессельдер 326.04 Ноталар мен облигациялар, номиналды 4251.66 Инфляцияға индекстелген ноталар мен облигациялар 334.76 Инфляциялық өтемақы 46.57 Федералды агенттіктердің борыштық бағалы қағаздары 2.35 Ипотекалық кепілдік берілген бағалы қағаздар 2184.68 Тікелей ұсталған бағалы қағаздар бойынша амортизацияланбаған премиялар 351.11 Тікелей ұсталған бағалы қағаздар бойынша амортизацияланбаған жеңілдіктер 9.56 Қайта сатып алу келісімдері 0 Несиелер 62.81 Commercial Paper Funding Facility II LLC портфелінің таза құны 8.56 Corporate Credit Facilities LLC портфелінің таза құны 25.94 MS Facilities LLC (Main Street Lending Program) портфелінің таза құны 30.96 Municipal Liquidity Facility LLC портфелінің таза құны 11.41 TALF II LLC портфелінің таза құны 5.28 Жиынтықталу процесіндегі заттар 0.04 Банк үй-жайлары 1.91 Орталық банк ликвидтігінің своптары 0.87 Шет ел валютасындағы активтер 21.37 Басқа активтер 34.42 Барлық активтер 7708.88
ASSETS: Gold Stock 11.04 Special Drawing Rights Certificate Acct. 5.20 Treasury Currency Outstanding (Coin) 1.46 Securities, unamortized premiums and discounts, repurchase agreements, and loans 7550.43 Securities Held Outright 7146.06 U. S. Treasury Securities 4959.03 Bills 326.04 Notes and Bonds, nominal 4251.66 Notes and Bonds, inflation indexed 334.76 Inflation Compensation 46.57 Federal Agency Debt Securities 2.35 Mortgage Backed Securities 2184.68 Unamortized premiums on securities held outright 351.11 Unamortized discounts on securities held outright 9.56 Repurchase Agreements 0 Loans 62.81 Net portfolio holdings of Commercial Paper Funding Facility II LLC 8.56 Net portfolio holdings of Corporate Credit Facilities LLC 25.94 Net portfolio holdings of MS Facilities LLC (Main Street Lending Program) 30.96 Net portfolio holdings of Municipal Liquidity Facility LLC 11.41 Net portfolio holdings of TALF II LLC 5.28 Items in process of collection 0.04 Bank premises 1.91 Central bank liquidity swaps 0.87 Foreign currency denominated assets 21.37 Other Assets 34.42 Total Assets 7708.88 LIABILITIES: Federal Reserve notes, net of F. R. Bank holdings 2101.19 Reverse repurchase agreements 272.07 Deposits 5234.02 Term deposits held by depository institutions 0 Other deposits held by depository institutions 3944.06 U. S. Treasury, general account 954.97 Foreign official 32.25 Other Deposits 302.74 Deferred availability cash items 0.15 Treasury contributions to credit facilities 51.78 Other liabilities and accrued dividends 10.40 Total liabilities 7669.62 CAPITAL (AKA Net Equity) Capital Paid In 32.48 Surplus 6.79 Other Capital 0 Total Capital 39.27 MEMO (off balance sheet items) Marketable securities held in custody for foreign official and international accounts 3548.94 MarketableU. S. Treasury Securities 3114.90 Federal agency debt and mortgage backed securities 346.41 Other securities 87.62 Securities lent to dealers 40.45 Overnight 40.45 U. S. Treasury securities 40.45 Federal agency debt securities 0
In addition, the balance sheet also indicates which assets are held as collateral against Federal Reserve Notes. Federal Reserve Notes and Collateral Federal Reserve Notes Outstanding 2255.55 Less: Notes held by F. R. Banks 154.35 Federal Reserve notes to be collateralized 2101.19 Collateral held against Federal Reserve notes 2101.19 Gold certificate account 11.04 Special drawing rights certificate account 5.20 U. S. Treasury, agency debt, and mortgage backed securities pledged 2084.96 Other assets pledged 0
МІНДЕТТЕР: Федералды резервтік банкноттар, Ф.Р. Банктердің қорындарынан алынған 2101.19 Кері қайта сатып алу келісімдері 272.07 Шоттар 5234.02 Депозиттерді сақтау мекемелері ұстаған мерзімдік салымдар 0 Депозиттерді сақтау мекемелері ұстаған басқа салымдар 3944.06 АҚШ Қаржы министрлігінің жалпы есебі 954.97 Шет елдік ресми тұлғалар 32.25 Басқа салымдар 302.74 Кешіктірілген қолжетімділік ақшалық заттары 0.15 Несие беру нысандарына Қаржы министрлігінің үлесі 51.78 Басқа міндеттемелер және жинақталған дивидендтер 10.40 Барлық міндеттемелер 7669.62
ASSETS: Gold Stock 11.04 Special Drawing Rights Certificate Acct. 5.20 Treasury Currency Outstanding (Coin) 1.46 Securities, unamortized premiums and discounts, repurchase agreements, and loans 7550.43 Securities Held Outright 7146.06 U. S. Treasury Securities 4959.03 Bills 326.04 Notes and Bonds, nominal 4251.66 Notes and Bonds, inflation indexed 334.76 Inflation Compensation 46.57 Federal Agency Debt Securities 2.35 Mortgage Backed Securities 2184.68 Unamortized premiums on securities held outright 351.11 Unamortized discounts on securities held outright 9.56 Repurchase Agreements 0 Loans 62.81 Net portfolio holdings of Commercial Paper Funding Facility II LLC 8.56 Net portfolio holdings of Corporate Credit Facilities LLC 25.94 Net portfolio holdings of MS Facilities LLC (Main Street Lending Program) 30.96 Net portfolio holdings of Municipal Liquidity Facility LLC 11.41 Net portfolio holdings of TALF II LLC 5.28 Items in process of collection 0.04 Bank premises 1.91 Central bank liquidity swaps 0.87 Foreign currency denominated assets 21.37 Other Assets 34.42 Total Assets 7708.88 LIABILITIES: Federal Reserve notes, net of F. R. Bank holdings 2101.19 Reverse repurchase agreements 272.07 Deposits 5234.02 Term deposits held by depository institutions 0 Other deposits held by depository institutions 3944.06 U. S. Treasury, general account 954.97 Foreign official 32.25 Other Deposits 302.74 Deferred availability cash items 0.15 Treasury contributions to credit facilities 51.78 Other liabilities and accrued dividends 10.40 Total liabilities 7669.62 CAPITAL (AKA Net Equity) Capital Paid In 32.48 Surplus 6.79 Other Capital 0 Total Capital 39.27 MEMO (off balance sheet items) Marketable securities held in custody for foreign official and international accounts 3548.94 MarketableU. S. Treasury Securities 3114.90 Federal agency debt and mortgage backed securities 346.41 Other securities 87.62 Securities lent to dealers 40.45 Overnight 40.45 U. S. Treasury securities 40.45 Federal agency debt securities 0
In addition, the balance sheet also indicates which assets are held as collateral against Federal Reserve Notes. Federal Reserve Notes and Collateral Federal Reserve Notes Outstanding 2255.55 Less: Notes held by F. R. Banks 154.35 Federal Reserve notes to be collateralized 2101.19 Collateral held against Federal Reserve notes 2101.19 Gold certificate account 11.04 Special drawing rights certificate account 5.20 U. S. Treasury, agency debt, and mortgage backed securities pledged 2084.96 Other assets pledged 0
КАПИТАЛ (немесе таза капитал) Төлкенген капитал 32.48 Артық капитал 6.79 Басқа капитал 0 Барлық капитал 39.27
ASSETS: Gold Stock 11.04 Special Drawing Rights Certificate Acct. 5.20 Treasury Currency Outstanding (Coin) 1.46 Securities, unamortized premiums and discounts, repurchase agreements, and loans 7550.43 Securities Held Outright 7146.06 U. S. Treasury Securities 4959.03 Bills 326.04 Notes and Bonds, nominal 4251.66 Notes and Bonds, inflation indexed 334.76 Inflation Compensation 46.57 Federal Agency Debt Securities 2.35 Mortgage Backed Securities 2184.68 Unamortized premiums on securities held outright 351.11 Unamortized discounts on securities held outright 9.56 Repurchase Agreements 0 Loans 62.81 Net portfolio holdings of Commercial Paper Funding Facility II LLC 8.56 Net portfolio holdings of Corporate Credit Facilities LLC 25.94 Net portfolio holdings of MS Facilities LLC (Main Street Lending Program) 30.96 Net portfolio holdings of Municipal Liquidity Facility LLC 11.41 Net portfolio holdings of TALF II LLC 5.28 Items in process of collection 0.04 Bank premises 1.91 Central bank liquidity swaps 0.87 Foreign currency denominated assets 21.37 Other Assets 34.42 Total Assets 7708.88 LIABILITIES: Federal Reserve notes, net of F. R. Bank holdings 2101.19 Reverse repurchase agreements 272.07 Deposits 5234.02 Term deposits held by depository institutions 0 Other deposits held by depository institutions 3944.06 U. S. Treasury, general account 954.97 Foreign official 32.25 Other Deposits 302.74 Deferred availability cash items 0.15 Treasury contributions to credit facilities 51.78 Other liabilities and accrued dividends 10.40 Total liabilities 7669.62 CAPITAL (AKA Net Equity) Capital Paid In 32.48 Surplus 6.79 Other Capital 0 Total Capital 39.27 MEMO (off balance sheet items) Marketable securities held in custody for foreign official and international accounts 3548.94 MarketableU. S. Treasury Securities 3114.90 Federal agency debt and mortgage backed securities 346.41 Other securities 87.62 Securities lent to dealers 40.45 Overnight 40.45 U. S. Treasury securities 40.45 Federal agency debt securities 0
In addition, the balance sheet also indicates which assets are held as collateral against Federal Reserve Notes. Federal Reserve Notes and Collateral Federal Reserve Notes Outstanding 2255.55 Less: Notes held by F. R. Banks 154.35 Federal Reserve notes to be collateralized 2101.19 Collateral held against Federal Reserve notes 2101.19 Gold certificate account 11.04 Special drawing rights certificate account 5.20 U. S. Treasury, agency debt, and mortgage backed securities pledged 2084.96 Other assets pledged 0
ЕСКЕРТУ (баланста емес заттар) Шет елдік және халықаралық шоттар үшін сақтаудағы нарықтық бағалы қағаздар 3548.94 Нарықтық АҚШ Қазынашылық бағалы қағаздары 3114.90 Федералды агенттіктердің борышы және ипотекалық кепілдік берілген бағалы қағаздар 346.41 Басқа бағалы қағаздар 87.62 Дилерлерге берілген бағалы қағаздар 40.45 Бір түнде 40.45 АҚШ Қазынашылық бағалы қағаздары 40.45 Федералды агенттіктердің борышы 0
ASSETS: Gold Stock 11.04 Special Drawing Rights Certificate Acct. 5.20 Treasury Currency Outstanding (Coin) 1.46 Securities, unamortized premiums and discounts, repurchase agreements, and loans 7550.43 Securities Held Outright 7146.06 U. S. Treasury Securities 4959.03 Bills 326.04 Notes and Bonds, nominal 4251.66 Notes and Bonds, inflation indexed 334.76 Inflation Compensation 46.57 Federal Agency Debt Securities 2.35 Mortgage Backed Securities 2184.68 Unamortized premiums on securities held outright 351.11 Unamortized discounts on securities held outright 9.56 Repurchase Agreements 0 Loans 62.81 Net portfolio holdings of Commercial Paper Funding Facility II LLC 8.56 Net portfolio holdings of Corporate Credit Facilities LLC 25.94 Net portfolio holdings of MS Facilities LLC (Main Street Lending Program) 30.96 Net portfolio holdings of Municipal Liquidity Facility LLC 11.41 Net portfolio holdings of TALF II LLC 5.28 Items in process of collection 0.04 Bank premises 1.91 Central bank liquidity swaps 0.87 Foreign currency denominated assets 21.37 Other Assets 34.42 Total Assets 7708.88 LIABILITIES: Federal Reserve notes, net of F. R. Bank holdings 2101.19 Reverse repurchase agreements 272.07 Deposits 5234.02 Term deposits held by depository institutions 0 Other deposits held by depository institutions 3944.06 U. S. Treasury, general account 954.97 Foreign official 32.25 Other Deposits 302.74 Deferred availability cash items 0.15 Treasury contributions to credit facilities 51.78 Other liabilities and accrued dividends 10.40 Total liabilities 7669.62 CAPITAL (AKA Net Equity) Capital Paid In 32.48 Surplus 6.79 Other Capital 0 Total Capital 39.27 MEMO (off balance sheet items) Marketable securities held in custody for foreign official and international accounts 3548.94 MarketableU. S. Treasury Securities 3114.90 Federal agency debt and mortgage backed securities 346.41 Other securities 87.62 Securities lent to dealers 40.45 Overnight 40.45 U. S. Treasury securities 40.45 Federal agency debt securities 0
In addition, the balance sheet also indicates which assets are held as collateral against Federal Reserve Notes. Federal Reserve Notes and Collateral Federal Reserve Notes Outstanding 2255.55 Less: Notes held by F. R. Banks 154.35 Federal Reserve notes to be collateralized 2101.19 Collateral held against Federal Reserve notes 2101.19 Gold certificate account 11.04 Special drawing rights certificate account 5.20 U. S. Treasury, agency debt, and mortgage backed securities pledged 2084.96 Other assets pledged 0
Сонымен қатар, баланста Федералды резервтік банкноттарына кепілдік ретінде ұсталатын активтер де көрсетілген. Федералды резервтік банкноттар және кепілдіктер Федералды резервтік банкноттар 2255.55 кем: Ф.Р. Банктердегі банкноттар 154.35 Кепілдікке берілетін Федералды резервтік банкноттар 2101.19 Федералды резервтік банкноттарына қарсы сақталған кепілдіктер 2101.19 Алтын сертификаты шоты 11.04 Арнайы тарту құқығы сертификаты шоты 5.20 АҚШ Қаржы министрлігі, агенттік борышы және ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар кепілге берілді 2084.96 Басқа активтер кепілге берілді 0
ASSETS: Gold Stock 11.04 Special Drawing Rights Certificate Acct. 5.20 Treasury Currency Outstanding (Coin) 1.46 Securities, unamortized premiums and discounts, repurchase agreements, and loans 7550.43 Securities Held Outright 7146.06 U. S. Treasury Securities 4959.03 Bills 326.04 Notes and Bonds, nominal 4251.66 Notes and Bonds, inflation indexed 334.76 Inflation Compensation 46.57 Federal Agency Debt Securities 2.35 Mortgage Backed Securities 2184.68 Unamortized premiums on securities held outright 351.11 Unamortized discounts on securities held outright 9.56 Repurchase Agreements 0 Loans 62.81 Net portfolio holdings of Commercial Paper Funding Facility II LLC 8.56 Net portfolio holdings of Corporate Credit Facilities LLC 25.94 Net portfolio holdings of MS Facilities LLC (Main Street Lending Program) 30.96 Net portfolio holdings of Municipal Liquidity Facility LLC 11.41 Net portfolio holdings of TALF II LLC 5.28 Items in process of collection 0.04 Bank premises 1.91 Central bank liquidity swaps 0.87 Foreign currency denominated assets 21.37 Other Assets 34.42 Total Assets 7708.88 LIABILITIES: Federal Reserve notes, net of F. R. Bank holdings 2101.19 Reverse repurchase agreements 272.07 Deposits 5234.02 Term deposits held by depository institutions 0 Other deposits held by depository institutions 3944.06 U. S. Treasury, general account 954.97 Foreign official 32.25 Other Deposits 302.74 Deferred availability cash items 0.15 Treasury contributions to credit facilities 51.78 Other liabilities and accrued dividends 10.40 Total liabilities 7669.62 CAPITAL (AKA Net Equity) Capital Paid In 32.48 Surplus 6.79 Other Capital 0 Total Capital 39.27 MEMO (off balance sheet items) Marketable securities held in custody for foreign official and international accounts 3548.94 MarketableU. S. Treasury Securities 3114.90 Federal agency debt and mortgage backed securities 346.41 Other securities 87.62 Securities lent to dealers 40.45 Overnight 40.45 U. S. Treasury securities 40.45 Federal agency debt securities 0
In addition, the balance sheet also indicates which assets are held as collateral against Federal Reserve Notes. Federal Reserve Notes and Collateral Federal Reserve Notes Outstanding 2255.55 Less: Notes held by F. R. Banks 154.35 Federal Reserve notes to be collateralized 2101.19 Collateral held against Federal Reserve notes 2101.19 Gold certificate account 11.04 Special drawing rights certificate account 5.20 U. S. Treasury, agency debt, and mortgage backed securities pledged 2084.96 Other assets pledged 0
Сын
Федералды резервтік жүйе 1913 жылы құрылғаннан бері түрлі сынға ұшырады. Сынға ұшырау себептерінің ішінде ашықтықтың жетіспеуі және оның тиімсіз екендігі туралы айыптаулар бар.
Тарихи
Ливингстон, Джеймс. Федералдық резерв жүйесінің пайда болуы: ақша, топ және корпоративтік капитализм, 1890–1913 (1986). Мейхью, Энн. "Идеология және Ұлы депрессия: Ақша тарихы жаңадан жазылды". Экономикалық мәселелер журналы 17 (1983 жылғы маусым): 353–360. (қатты мұқаба) және (қағаз). Муллинс, Юстас С. Федералдық резервтің құпиялары, 1952. Джон МакЛофлин. Робертс, Присцилла. "Quis Custodiet Ipsos Custodes?" "Федералдық резерв жүйесінің негізін қалаушылар және Бірінші дүниежүзілік соғыстағы одақтас қаржысы", Бизнес тарихына шолу (1998) 72: 585–603. Шалл, Бернард. "Төртінші тармақ: Федералдық резервтің күшке және ықпалға қалай көтерілгені" (2005). Штайндл, Франк Г. Ұлы депрессияның ақшалық интерпретациялары (1995). Уэллс, Дональд Р. Федералдық резерв жүйесі: Тарих (2004). Уэст, Роберт Крейг. Банктік реформа және Федералдық резерв, 1863–1923 (1977). Уикер, Элмус. "1920–1921 жылдардағы депрессия кезінде Федералдық резерв саясатын қайта қарау", Экономикалық тарих журналы (1966) 26: 223–238. Уикер, Элмус. Федералдық резервтің ақша-кредит саясаты, 1917–33 (1966). Уикер, Элмус. Банктік реформа бойынша үлкен пікірталас: Нельсон Олдрич және ФРС-тің пайда болуы. Огайо штатының университеті баспасы, 2005. Вуд, Джон Х. Ұлыбритания және АҚШ-тағы орталық банктер тарихы (2005). Вюешнер, Сильвано А. ХХ ғасырдың ақша-кредит саясатын картаға түсіру: Герберт Гувер және Бенджамин Стронг, 1917–1927. Гринвуд баспасы (1999).
West, Robert Craig. Banking Reform and the Federal Reserve, 1863–1923 (1977). Wicker, Elmus. "A Reconsideration of Federal Reserve Policy during the 1920–1921 Depression", Journal of Economic History (1966) 26: 223–238. Wicker, Elmus. Federal Reserve Monetary Policy, 1917–33. (1966). Wicker, Elmus. The Great Debate on Banking Reform: Nelson Aldrich and the Origins of the Fed Ohio State University Press, 2005. Wood, John H. A History of Central Banking in Great Britain and the United States (2005)
Wueschner, Silvano A. Charting Twentieth Century Monetary Policy: Herbert Hoover and Benjamin Strong, 1917–1927. Greenwood Press (1999).