Nasdaq-тағы электрондық сауда жүйесі (SOES) – шағын тапсырыстарды орындауға арналған, қазірде қолданылмайтын жүйе. 1987 жылғы құлдыраудан кейін нарық қатысушылары үшін міндетті болды.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Nasdaq-та электрондық сауда жүйесі. Кіші тапсырыстарды орындау жүйесі (SOES) Nasdaq-та аз көлемді мәмілелерді рәсімдеуді жеңілдету үшін жасалған еді. Қазір бұл жүйе қолданыстан шығарылды және қажеттілігі жоқ.
Electronic trading system on Nasdaq
The Small Order Execution System (SOES) was a system to facilitate clearing trades of low volume on Nasdaq. It has been phased out and is no longer necessary.
Тарих
SOES алғаш рет 1984 жылдың желтоқсанында 25 акцияға қатысты 1000 акцияға дейінгі тапсырыстарды жеке трейдерлерге автоматты түрде орындау мақсатымен енгізілді. 1987 жылғы қор нарығының күйреуінен кейін туындаған ликвидтілік тапшылығы NASDAQ-ты NASDAQ Ұлттық нарық жүйесін пайдаланатын барлық нарық жасаушыларға SOES-ті міндетті түрде қолдануға мәжбүр етті.
SOES was first introduced in December 1984 for 25 stocks to provide automatic order execution for individual traders with orders less than or equal to 1000 shares. The lack of liquidity after the 1987 market crash led Nasdaq to enforce mandatory use of the SOES by all market makers using the NASDAQ National Market System,
SOES бөлшек инвесторлар үшін арналған болғанымен, 1995 жылға қарай оның 80%-дан астам пайдаланушылары күндізгі трейдерлер болатын. Олар жүйенің автоматты орындалу мүмкіндігінен саудада артықшылық алып пайдаланды, бірақ Nasdaq ережелерімен лицензияланған брокерлік дилерлерге SOES-ті өздері үшін сауда жасауға тыйым салынған еді. Nasdaq-та сауда-саттықтың көп бөлігін әлі де адам-нарық жасаушылар жүзеге асырып жатқандықтан, күндізгі трейдерлер («SOES бандиттері» деп аталған) акция бағасы өзгерген кезде ескірген бағаларды пайдаланып, кіріс табу үшін адам реакциясының баяулығын пайдалана алды.
Although SOES was intended for use by retail investors, by 1995 more than 80% of its users were day traders, who used the system because its automatic execution gave them a trading advantage, although licensed broker dealers were prohibited by Nasdaq rules from using SOES to trade for themselves. Since much trading on Nasdaq was still done by human market makers, day traders (derisively nicknamed "SOES bandits") could exploit slower human reaction times to profit from scalping outdated price quotes when the price for a stock shifted.
Ережелер
Бұйрық беру үшін дәстүрлі электрондық байланыс желісін (ECN) пайдаланбаған, SOES-ті пайдаланғандарға бірнеше шектеулер қойылған. Нақты бір акция бойынша сауда көлемі 1000 акциядан аспауы керек еді. SOES акция бағасы 250 доллардан жоғары болса, сауда жасалмады. SOES арқылы саудагер орындауды алғаннан кейін, сол акция бойынша нарықтың сол бағытында жаңа сауда жасау үшін 10 минут күтуге міндетті болды. Мекемелер мен биржа брокерлері өздерінің есептері үшін SOES арқылы бұйрық бере алмайтын, бірақ клиенттердің есептері үшін бұйрық бере алатын. Нарық жасаушылар SOES бұйрықтары бойынша жарияланған сұраныс және ұсыныс бағаларын сақтауға міндетті болды, егер бұл баға нарық жасаушы іздеген көлемге сәйкес келсе.
There were several restrictions for those who used SOES, rather than a traditional electronic communication network (ECN), to place their orders. Trades could not be in excess of 1000 shares for a particular stock. SOES did not allow trades in stocks that were trading at prices greater than $250 per share. Once a trader received an execution through SOES, they had to wait 10 minutes to place a trade on the same side of the market in the same stock. Institutions and stockbrokers were not allowed to place orders for their own accounts through SOES, but they could for a client's account. Market makers had to honor their advertised bid/ask prices to SOES orders, provided that they were for the amount that the market maker was seeking.
Тиімділігі
SOES жеке инвесторлар үшін сауда нарығын жаңартты. Бұл шағын инвесторлар мен трейдерлерге ірі инвесторлар, мысалы, мекемелер сияқты, тапсырыстарға қол жеткізу және оларды орындау мүмкіндігін тең жағдайда ұсынды.
SOES revamped the trading market for individual investors. It gave small investors and traders the opportunity to compete on a level playing field with larger investors, such as institutions, for access to orders and execution.