Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Қаржы нарықтарында тик көлемі – бағалардың көрсетілетін ең кіші өзгеріс мөлшері. Бұл терминнің мағынасы акцияларға, облигацияларға немесе фьючерстік келісімдерге қатысты әртүрлі болады.
In financial markets, the tick size is the smallest price increment in which the prices are quoted. The meaning of the term varies depending on whether stocks, bonds, or futures are being quoted.
Бондаждар
АҚШ ипотекалық облигациялары және белгілі бір корпоративтік облигациялар бір пайыздан бір отыз екінші бөлігімен (1/32) көрсетіледі. Яғни, бағалар мысалы, 99 30/32, "99 және 30 тик" деп айтылады, бұл номиналды құнның 99 және 30/32 пайызын білдіреді. Бағалар "плюс" белгісімен де көрсетілуі мүмкін, яғни бір пайыздан алпыс төртінші бөлігі (1/64) немесе жарты тик. Бұл бағаның мысалы, 99 30+ деп көрсетілуі мүмкін, яғни номиналды құнның 99 және 61/64 пайызы (немесе 30,5/32 пайызы). Мысалы, "номиналдан плюс" дегеніміз 100% плюс 1/64%, яғни 100,015625% номиналды құн. Көптеген Еуропа және Азия облигациялары мен фьючерстерінің бағалары ондық санмен көрсетіледі, сондықтан "тик" мөлшері 1% -дың 1/100 бөлігін құрайды.
U. S. mortgage bonds and certain corporate bonds are quoted in increments of one thirty second (1/32) of one percent. That means that prices will be quoted as, for instance, 99 30/32 "99 and 30 ticks", meaning 99 and 30/32 percent of the face value. Prices can also be quoted with a "plus", meaning one sixty fourth (1/64) of one percent or half a tick. That means that a price is quoted as, for instance, 99 30+, meaning 99 and 61/64 percent (or 30.5/32 percent) of the face value. As an example, "par the buck plus" means 100% plus 1/64 of 1% or 100.015625% of face value. Most European and Asian bond and futures prices are quoted in decimals so the "tick" size is 1/100 of 1%.
Акциялар мен фьючерстер
Тик мөлшері – акциялар, фьючерстік келісімшарттар немесе басқа биржалық сауда құралдарының бағасының ең кішкентай өзгерісі (тик). Дискретті баға деңгейлерін белгілеудің мақсаты – баға басымдылығы мен уақыт басымдылығын теңестіру. Егер тик тым кішкентай болса, баға басымдылығына тым көп артықшылық беріледі, яғни нарық жасаушылар мен жалпы қоғамдық тапсырыстарын алдын ала беруге аз қызығушылық танытады, себебі адамдар бағаны кішкентай, дерлік маңызсыз үлеске көтеріп, олардан озуы мүмкін. Егер тик тым үлкен болса, керісінше болады және уақыт басымдылығына тым көп артықшылық беріледі. Осы екі басымдық арасындағы тепе-теңдікті қамтамасыз ету үшін тик мөлшері таңдалады. Тик мөлшері тұрақты (мысалы, 0,0001 АҚШ доллары) немесе ағымдағы бағаға байланысты өзгеруі мүмкін (еуропалық нарықтарда көп кездеседі), жоғары бағаларда үлкенірек өзгерістер болады. Белсенді саудаланатын акцияларға кішкентай тик мөлшері беріледі. Құралдың бағасы әрқашан рационалды сан болып табылады және тик мөлшері берілген құрал мен биржа үшін рұқсат етілген сандарды анықтайды. Еуропада Mifid салдарынан бірдей акциялар үшін әртүрлі тик мөлшері режимдері бар көпжақты сауда алаңдары (MTF) пайда болды. Осы айырмашылықтар ордер маршрутизациялау жүйелерінің әр MTF-тің тик мөлшері режимін білуін және шығатын ордерлерді сәйкесінше түзетуін талап етеді. Қазіргі таңда тик мөлшерлерін үйлестіру жұмыстары жүргізілуде. 2019 жылдан бастап жаңа MiFID II директивасының 49-бабы сауда алаңдарына акциялар мен оларға ұқсас кейбір құралдарға қатысты ең төменгі тик мөлшерлерін қабылдауды талап етеді.
Tick size is the smallest increment (tick) by which the price of stocks, futures contracts or other exchange traded instrument can move. The purpose of having discrete price levels is to balance price priority with time priority. If the tick is too small then too much of a preference is given to price priority meaning that market makers and the general public will have less of an incentive to post their orders well in advance since people can jump ahead of them by increasing their price by a small, virtually inconsequential, fraction. If the tick is too big then the opposite happens and time priority is given far too much of an advantage. The size of a tick is picked to basically balance those two priorities. Tick sizes can be fixed (e. g., USD 0.0001) or vary according to the current price (common in European markets) with larger increments at higher prices. Heavily traded stocks are given smaller tick sizes. An instrument price is always a rational number and the tick sizes determine the numbers that are permissible for a given instrument and exchange. In Europe, Mifid has resulted in a variety of multilateral trading facilities (MTF) with distinct tick size regimes for the same stocks. These differences mean that order routing systems must be aware of every MTF's tick size regime and adjust outgoing orders accordingly. There is now an industry effort underway to harmonise tick sizes. As of 2019, the article 49 of the new MiFID II directive requires trading venues to adopt minimum tick sizes in relation to equity and certain equity like instruments.