Инвестициялық стратегиялар: Қаржылық тәсілдер мен тәжірибелер

Кіріспе

Қаржы саласында инвестициялық стратегия – инвестордың инвестициялық портфелін таңдауына бағыт беру үшін жасалған ережелер, әрекеттер немесе процедуралар жиынтығы. Әр адамның табысқа жету мақсаты әртүрлі, ал жеке дағдыларына қарай түрлі тактикалар мен стратегиялар қолайлы болады. Кейбір таңдаулар тәуекел мен кіріс арасындағы айырбасқа байланысты. Көптеген инвесторлар жоғары кіріс күтіп, белгілі бір тәуекелге барады. Инвесторлар көбінесе инфляцияға қарсы сақтану үшін инвестиция таңдайды. Инфляция жоғары болған кезде акциялар сияқты инвестициялар нақты құны бойынша нашар нәтиже көрсетеді. Инвестициялардың уақыт горизонты. Акциялар сияқты инвестициялар кемінде 5 жылдық мерзімді ескере отырып жасалуы керек. Қара күнгі шотта кемінде 6 айдан 12 айға дейінгі шығындарды жинақтап қою ұсынылады, бұл тәуекелді инвестицияларға салатын алдында дереу қолжетімділік береді. Сондай-ақ, ақшаңыздың 90% аспайтын бөлігін дереу қолжетімді емес акцияларға салу ұсынылады. Күтпеген шығындар туындауы мүмкін. Егер адамның табысы болмаса, акциялардан түсетін табыс арқылы табыс табуға болады.

Стратегиялар

Стратегиясы жоқ: Стратегиясы жоқ инвесторлар «қой» деп аталады. Бір бетке садақ тастау үлгісінде жасалған кездейсоқ таңдаулар (көне дәуірлерде газеттерде акция бағалары күнделікті жарияланған кезеңге сілтеме жасайды) «көзін байлаған маймылдар садақ тастайды» деп аталды [көздері жоқ]. Бұл әйгілі тесттің нәтижелері күмәнді болды. Активті және пассивті: Сатып алып ұстау және пассивті индекстеу сияқты пассивті стратегиялар транзакциялық шығындарды азайту үшін жиі қолданылады. Пассивті инвесторлар нарықты болжау мүмкін емес деп санайды. Импульстік сауда сияқты активті стратегиялар – эталондық индекстерден озуға жасалған тырастың нәтижесі. Активті инвесторлар өздерінің орташадан жоғары біліктіліктері бар деп санайды. Импульстік сауда: Бір стратегия – инвестицияларды олардың соңғы нәтижелеріне сүйене отырып таңдау. Соңғы 3-12 айда жоғары кіріс алған акциялар келесі бірнеше айда төмен кіріс алған акцияларға қарағанда жақсы нәтижелер көрсетуі мүмкін. Бұл стратегияны қолдайтын және қарсыласатын дәлелдер бар. Сатып алып ұстау: Бұл стратегия компания акцияларын немесе қорларын сатып алып, ұзақ мерзімге ұстап тұруды қамтиды. Бұл ұзақ мерзімді инвестициялық стратегия, ол ұзақ мерзімді перспективада акциялар нарығының құлдырау мен тұрақсыздық кезеңдеріне қарамастан жақсы кіріс әкелетініне негізделген. Бұл көзқарас сондай-ақ нарықты болжаудың, яғни нарыққа ең төмен бағада кіріп, ең жоғары бағада сатудың кіші инвесторлар үшін тиімсіз екенін, сондықтан жай ғана сатып алып ұстаудың жақсырақ екенін көрсетеді. Ұзақ-қысқа стратегия: Ұзақ-қысқа стратегия акциялардың кең аумағын таңдап, оларды біріктірілген альфа-факторға сәйкес реттеуден тұрады. Рейтингтерді ескере отырып, біз әрбір қайта теңгерімдеу кезеңінде ең жоғары пайыздық үлесіндегі бағалы қағаздарды сатып алып, ең төмен пайыздық үлесіндегі бағалы қағаздарды сатамыз. Индекстеу: Индекстеу – инвестордың S&P 500 сияқты нарықтық индекстегі барлық акциялардың немесе одан да көп мүмкіндіктерге ие индекстік өзара қордың немесе биржалық қордың (ETF) аз бөлігін сатып алуы. Бұл ұзақ мерзімге ұсталатын болса, пассивті стратегия болып табылады, ал индекс нарыққа жылдам кіру және шығу үшін қолданылса, активті стратегия болып табылады. Дамыған және дамушы нарықтар: Көптеген адамдар дамыған қор нарықтарын қолданады, өйткені олар дамушы нарықтардан қауіпсіз деп есептеледі. Әлемдік деңгейде инвестиция салғанда, қор нарығының өнімділігінен басқа валюта бағамының өзгеруіне байланысты тәуекел де бар. Басқалары дамушы нарықтарды таңдайды, өйткені олардың ЖІӨ өсуі үшін жоғары әлеуеті бар, бұл өз кезегінде сол елдердегі акциялар бағасына оң әсер етеді. Дамушы нарықтардағы қор нарықтары дамыған нарықтардағыдан нашар реттелуі мүмкін, бұл тәуекелдерді арттырады және саяси тәуекелдердің көбеюіне әкеледі. Әлемдік нарықтарға инвестиция салудың ең көп таралған жолы – қорлар арқылы. Жұптық сауда: Жұптық сауда – бұл ұқсас акциялар жұптарын анықтаудан және олардың бағасының сызықтық комбинациясын алудан тұратын сауда стратегиясы, нәтижесінде стационарлық уақыт қатары пайда болады. Содан кейін біз стационарлық сигнал үшін Алтман Z-баллын есептейміз және орташаға оралуды болжай отырып, спред бойынша сауда жасаймыз: жоғарғы активті сатамыз және төменгі активті сатып аламыз. Құнға және өсуге бағытталған инвестициялау: Құнды инвестициялау стратегиясы компанияның ішкі құнын қарастырады және құнды инвесторлар бағасы төмен деп санайтын компаниялардың акцияларын іздейді. Өсуге бағытталған инвестициялық стратегия компанияның өсу әлеуетін қарастырады және егер компания сол саладағы немесе нарықтағы компаниялардан жоғары өсімді күтсе, онда ол капиталды пайдасын барынша арттыруға тырысатын өсу инвесторларын тартады. Баға тұзақтарынан сақтаныңыз. Бұл акциялардың жақсы P/E қатынасына немесе таза актив құнына (NAV) ие болуымен байланысты, өйткені акциялар немесе сектор болашақта инвесторлар тарапынан жақсы нәтижелер көрсетуі күтілмейді, мысалы, құлдыраған нарықта. Бұл сондай-ақ компанияның өткен өнімділігі өткенде қатты сатылымнан кейін жақсы болмаған жағдайда да болуы мүмкін. Дивидендтік өсімге инвестициялау: Бұл стратегия компания акцияларына болашақта төленетін дивидендтерге сәйкес инвестициялауды қамтиды. Тұрақты және болжамды дивидендтер төлейтін компаниялардың акция бағасы аз тұрақсыз болады. Жақсы орналасқан дивиденд төлейтін компаниялар әр жыл сайын дивиденд төлемін арттыруға тырысады, ал 25 жыл қатарынан арттырған компаниялар «дивиденд аристократы» деп аталады. Инвесторлар дивидендтерді қайта инвестициялау арқылы инвестицияларының ұзақ мерзімді өсуінен пайда көреді, тікелей инвестицияланған немесе дивидендті қайта инвестициялау жоспары (DRIP) арқылы. Долларлық орталамалау стратегиясы: Долларлық орталамалау стратегиясы нарық құлдырағанда барлық негізгі соманы инвестициялау нәтижесінде туындаған үлкен шығындарды болдырмауға бағытталған. Контр-инвестициялау стратегиясы: Контр-инвестициялау стратегиясы – бұл төмендетілген нарықта жақсы компанияларды таңдап, осы компанияның көптеген акцияларын сатып алып, ұзақ мерзімді пайда табуға тырысудан тұрады. Экономикалық төмендеу кезеңінде жақсы акцияларды қолжетімді бағада сатып алуға көптеген мүмкіндіктер бар. Бірақ, компания акционерлер үшін жақсы болады деген не? Жақсы компания – бұл ұзақ мерзімді құндылыққа, ұсынылатын нәрселердің сапасына немесе акция бағасына назар аударатын компания. Бұл компанияның бәсекелестердің оңай кіруіне немесе сирек кездесетін шикізат көзіне бақылау жасауға мүмкіндік беретін немесе бәсекелестік артықшылығы болуы керек. Бұл критерийлерге жауап беретін компаниялар мысалы, сақтандыру, газдалған сусындар, аяқ киім, шоколад, үй салу, жиһаз және тағы да басқа салаларда кездеседі. Бұл инвестициялық салаларда ешқандай «ерекше» немесе арнайы емес екенін көреміз: олардың барлығы біздің барлығымыз тарапынан қолданылады. Компанияны таңдау үшін соңғы шешімді қабылдағанда көптеген айнымалыларды ескеру қажет. Олардың кейбіреулері:
Компания өсіп келе жатқан салада болуы керек. Компания бәсекелестікке осал болмауы керек. Компанияның кірісі өсу тенденциясын көрсетуі керек. Компания инвестицияланған капиталға тұрақты кіріс табуы керек. Компания инфляцияға бағаларын бейімдеуге икемді болуы керек. Кіші компаниялар: Тарихи тұрғыдан алғанда, орташа компаниялар акция нарығында ірі компаниялардан жақсы өнім көрсеткен. Кіші компаниялар тіпті жоғарырақ кіріс алған. Нарық капиталдануы бойынша ең жақсы нәтижелерді тарихи тұрғыдан микро капиталды компаниялар көрсеткен. Осы стратегияны қолданатын инвесторлар акция нарығындағы кішкентай нарық капиталдануына ие компанияларды сатып алады. Ең ұлы инвесторлардың бірі Уоррен Баффет карьерасының басында кіші компанияларда ақша тауып, оны құнды инвестициялаумен үйлестірді. Ол төмен P/E қатынасына және жоғары активтерге ие кіші компанияларды сатып алды. Микро инвестициялау: Микро инвестициялау – бұл инвестициялауды жүйелі, қолжетімді және арзан етуге бағытталған инвестициялық стратегия, әсіресе инвестициялау үшін көп ақшасы жоқ немесе инвестициялауға жаңа кіріскендер үшін.

No strategy: Investors who don't have a strategy have been called Sheep. Arbitrary choices modeled on throwing darts at a page (referencing earlier decades when stock prices were listed daily in the newspapers) have been called Blindfolded Monkeys Throwing Darts [no source]. This famous test had debatable outcomes. Active vs Passive: Passive strategies like buy and hold and passive indexing are often used to minimize transaction costs. Passive investors don't believe it is possible to time the market. Active strategies such as momentum trading are an attempt to outperform benchmark indexes. Active investors believe they have the better than average skills. Momentum Trading: One strategy is to select investments based on their recent past performance. Stocks that had higher returns for the recent 3 to 12 months tend to continue to perform better for the next few months compared to the stocks that had lower returns for the recent 3 to 12 months. There is evidence both for and against this strategy. Buy and Hold: This strategy involves buying company shares or funds and holding them for a long period. It is a long term investment strategy, based on the concept that in the long run equity markets give a good rate of return despite periods of volatility or decline. This viewpoint also holds that market timing, that one can enter the market on the lows and sell on the highs, does not work for small investors, so it is better to simply buy and hold. Long Short Strategy: A long short strategy consists of selecting a universe of equities and ranking them according to a combined alpha factor. Given the rankings we long the top percentile and short the bottom percentile of securities once every re balancing period. Indexing: Indexing is where an investor buys a small proportion of all the shares in a market index such as the S&P 500, or more likely, an index mutual fund or an exchange traded fund (ETF). This can be either a passive strategy if held for long periods, or an active strategy if the index is used to enter and exit the market quickly. Developed markets vs emerging markets: Many people use developed stock markets because they are believed to be safer than emerging markets. When investing globally you have the risk of changes in currency exchange rates on top of stock market performance. Other people pick emerging markets believing the emerging markets have higher potential for GDP growth which in turn would then affect positively the share prices in those countries. Emerging stock markets can be less well regulated than those in the developed markets increasing risks and have greater political risks associated. The most common way of investing in global markets is through funds. Pairs Trading: Pairs trade is a trading strategy that consists of identifying similar pairs of stocks and taking a linear combination of their price so that the result is a stationary time series. We can then compute Altman Z score for the stationary signal and trade on the spread assuming mean reversion: short the top asset and long the bottom asset. Value vs Growth: Value investing strategy looks at the intrinsic value of a company and value investors seek stocks of companies that they believed are undervalued. Growth investment strategy looks at the growth potential of a company and when a company that has expected earning growth that is higher than companies in the same industry or the market as a whole, it will attract the growth investors who are seeking to maximize their capital gain. Be careful of value traps. This is where stocks have good P/E ratios or NAV's (net asset values) because the stock or sector is not predicted to do well into the future by the investor public e. g. in a declining market. It can also happen if a company's past performance has not been good in the past after a sharp selloff. Dividend growth investing: This strategy involves investing in company shares according to the future dividends forecast to be paid. Companies that pay consistent and predictable dividends tend to have less volatile share prices. Well established dividend paying companies will aim to increase their dividend payment each year, and those who make an increase for 25 consecutive years are referred to as a dividend aristocrat. Investors who reinvest the dividends are able to benefit from compounding of their investment over the longer term, whether directly invested or through a Dividend Reinvestment Plan (DRIP). Dollar cost averaging: The dollar cost averaging strategy is aimed at reducing the risk of incurring substantial losses resulted when the entire principal sum is invested just before the market falls. Contrarian investment: A contrarian investment strategy consists of selecting good companies in time of down market and buying a lot of shares of that company in order to make a long term profit. In time of economic decline, there are many opportunities to buy good shares at reasonable prices. But, what makes a company good for shareholders? A good company is one that focuses on the long term value, the quality of what it offers or the share price. This company must have a durable competitive advantage, which means that it has a market position or branding which either prevents easy access by competitors or controls a scarce raw material source. Some examples of companies that response to these criteria are in the field of insurance, soft drinks, shoes, chocolates, home building, furniture and many more. We can see that there is nothing "fancy" or special about these fields of investment: they are commonly used by each and every one of us. Many variables must be taken into consideration when making the final decision for the choice of the company. Some of them are:
The company must be in a growing industry. The company cannot be vulnerable to competition. The company must have its earnings on an upward trend. The company must have a consistent return on invested capital. The company must be flexible to adjust prices for inflation. Smaller companies: Historically medium sized companies have outperformed large cap companies on the Stock market. Smaller companies again have had even higher returns. The very best returns by market cap size historically are from micro cap companies. Investors using this strategy buy companies based on their small market cap size on the stock exchange. One of the greatest investors, Warren Buffett, made money in small companies early in his career combining it with value investing. He bought small companies with low P/E ratios and high assets to market cap. Micro Investing: Micro investing is a type of investment strategy that is designed to make investing regular, accessible and affordable, especially for those who may not have a lot of money to invest or who are new to investing.