Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Кіріспе
Негізгі қорғалған вексель (PPN) – инвестициялық келісімшарт, онда инвестицияланған соманың кеміндеген табысы кепілдік беріледі және пайда табу мүмкіндігі бар. Кепілдік берілген инвестициялық сертификаттар (GIC) және облигациялар сияқты дәстүрлі, белгілі бір кіріс әкелетін инвестициялар капитал жоғалту қаупін азайтып, инвестициялық қауіпсіздік ұсынады, бірақ олар шамалы табыс береді. Акциялар айтарлықтай табыс әкелу потенциалына ие болғанымен, олармен байланысты тәуекел де жоғары. 1990 жылдардың соңы мен 2000 жылдардың басындағы белгісіз және құбылмалы нарық жағдайында инвесторлар қауіпсіздік пен өсу потенциалын бірге ұсынатын жаңа инвестициялық тәсілдерді іздестірді. Осы кезде Солтүстік Америка қаржы нарығына негізгі қорғалған вексельдер (PPN) енгізілді. Құрылымдық өнімдер санатына жататын негізгі қорғалған вексельдер (кепілдік берілген байланысты вексельдер деп те аталады) кең ауқымды негізгі инвестициялармен байланысты болуы мүмкін. Бұл инвестициялар индекстер, өзара қорлар, өзара қорлар жиынтығы, акциялар жиынтығы және тіпті хедж-фондар сияқты баламалы ұсыныстарды қамтиды. PPN-нің өзегі – кепілдік. Әдетте, PPN вексель мерзіміне дейін сақталған жағдайда инвестицияланған капиталдың 100%-ына кепілдік береді. Яғни, нарық жағдайына қарамастан, инвесторлар салған ақшаның барлығын қайтарып алады. Басқаша айтқанда, мерзімі келгенде вексель бойынша төлем – бастапқы негізгі сомаға негізгі активтерден (әдетте өзара қор немесе қорлар тобы, индекс немесе акциялар жиынтығы, кейде хедж-фондар немесе тіпті тауарлар) алынған пайданың қосылуы болады. Негізгі қорғалған вексельдер келесі артықшылықтарды ұсынуы мүмкін:
A Principal protected note (PPN) is an investment contract with a guaranteed rate of return of at least the amount invested, and a possible gain. Although traditional fixed income investments such as guaranteed investment certificates (GICs) and bonds provide investment security with little or no risk of capital loss, they provide modest returns. While stocks have the potential to deliver substantial returns, they do so at much greater risk. Throughout the unpredictable and volatile market conditions that characterised the late 1990s and early 2000s, investors increasingly sought out new approaches to investing that offered both security and potential growth. Principal protected notes (PPNs) were introduced to the North American financial marketplace at that time. Part of the structured products category, principal protected notes (also known as Guaranteed Linked Notes), can be linked to a broad range of underlying investments. These investments include indexes, mutual funds, baskets of mutual funds, baskets of stocks and even alternative offerings such as hedge funds. At the heart of a PPN is a guarantee. Typically, PPNs guarantee 100% of invested capital, as long as the note is held to maturity. That means, regardless of market conditions, investors receive back all money they invested. In other words, at maturity, payout on the Note is the original principal plus any appreciation from the underlying assets (typically a mutual fund or group of funds, an index or basket of equities, and sometimes hedge funds or even commodities). Principal protected notes may offer an array of benefits such as:
100% негізгі капиталды қорғау
жоғары өсу потенциалы
табыс әлеуетін арттыру
апталық сұйықтық
инвестициялардың кең ауқымына инвестициялау мүмкіндігі
пайданы арттыру мүмкіндігі
нарықта не болғанына қарамастан капиталды қорғау
100% principal protection
high growth potential
enhanced income potential
weekly liquidity
the opportunity to invest in a broad range of investments
potential for leveraged returns
capital protection regardless of what happens in the markets
Негізгі қорғалған вексельдердің кемшіліктері:
Principal protected notes may offer disadvantages such as:
инвестиция мерзімінде өзгеретін факторларға негізделген түсініксіз комиссиялық құрылым
тек мерзімі біткенде төлем жасалады
орташа инвестордың түсінуі қиын негізгі инвестициялар
проспектің болмауы, негізгі инвестициялар туралы толық ақпараттың жетіспеуі
жекелеген дизайн PPN-ді басқа PPN-мен немесе дәстүрлі инвестициялармен салыстыруды қиындатады
осы типтегі инвестицияның тарихи көрсеткіштерін көрсететін деректердің болмауы
негізгі инвестициялардың сәтсіздікке ұшырау мүмкіндігі, кепілдіктерге қарамастан капиталды жоғалтуға әкелуі мүмкін.
opaque fee structure based on variables over the term of the investment
payment only at maturation
underlying investments that the average investor has no hope of understanding
no prospectus, lack of information as to full details of underlying investment
custom design causes difficulty in evaluating PPN vs. other PPNs or conventional investments
lack of data showing how this type of investment has performed historically
possibility of failure of underlying investments, resulting in loss of principal despite guarantees
Мысал
PPN-нің кең таралған түрі – акция және опциядан тұратын түр. Оның кірісі негізгі колл опцияларының мерзімінде тең болады. Мұнда – келісімшартта белгіленген көбейту коэффициенті, – мерзімі жеткендегі акция бағасы, ал – опцияның ең төмен бағасы.
A common type of PPN is the stock plus option type. Its return equals at maturity for underlying call options. Where is a multiplication factor set in the contract, is the stock price at maturity, and is the option's strike price.