Дисконтирование финансовых обязательств

Введение

Когда кредитор откладывает платежи от должника в обмен на комиссию

В финансах дисконтирование – это механизм, при котором должник получает право отложить платежи кредитору на определенный срок в обмен на плату или комиссию. По сути, сторона, которая должна деньги в настоящий момент, приобретает право отсрочить платеж до определенной будущей даты. Эта операция основана на том, что большинство людей предпочитают текущую стоимость будущей, из-за влияния смертности, нетерпеливости и заметности. Дисконт, или комиссия, – это разница между первоначальной суммой долга в настоящем и суммой, которую необходимо выплатить в будущем для погашения долга. Дисконтная доходность – это пропорциональная доля первоначальной суммы задолженности (первоначального обязательства), которую необходимо выплатить за отсрочку платежа на 1 год. Поскольку человек может получить доход от инвестированных средств за определенный период времени, большинство экономических и финансовых моделей предполагают, что дисконтная доходность равна ставке доходности, которую человек мог бы получить, инвестировав эти средства в аналогичные по риску активы на период, соответствующий отсрочке платежа. Эта концепция связана с альтернативными издержками, возникающими из-за невозможности использования средств в течение периода отсрочки платежа. Взаимосвязь между дисконтной доходностью и доходностью других финансовых активов обычно рассматривается в экономических и финансовых теориях, изучающих взаимосвязь между различными рыночными ценами и достижение оптимальности Парето посредством операций в капиталистическом ценовом механизме. Лицо, откладывающее выплату текущего обязательства, по сути, компенсирует кредитору упущенную выгоду, которую можно было бы получить от инвестиций в течение периода отсрочки платежа. Этот факт напрямую связан с временной стоимостью денег и ее расчетами. "Временная стоимость денег" указывает на разницу между "будущей стоимостью" платежа и "текущей стоимостью" того же платежа. Ставка доходности инвестиций должна быть определяющим фактором при оценке рыночной оценки разницы между будущей и текущей стоимостью платежа; и именно рыночная оценка имеет наибольшее значение. Следовательно, "дисконтная доходность", которая предопределяется соответствующей доходностью инвестиций, доступной на различных рынках финансового сектора, используется в расчетах временной стоимости денег для определения "дисконта", необходимого для отсрочки платежа по финансовому обязательству на определенный период времени.

In finance, discounting is a mechanism in which a debtor obtains the right to delay payments to a creditor, for a defined period of time, in exchange for a charge or fee. Essentially, the party that owes money in the present purchases the right to delay the payment until some future date. This transaction is based on the fact that most people prefer current interest to delayed interest because of mortality effects, impatience effects, and salience effects. The discount, or charge, is the difference between the original amount owed in the present and the amount that has to be paid in the future to settle the debt. The discount yield is the proportional share of the initial amount owed (initial liability) that must be paid to delay payment for 1 year. Since a person can earn a return on money invested over some period of time, most economic and financial models assume the discount yield is the same as the rate of return the person could receive by investing this money elsewhere (in assets of similar risk) over the given period of time covered by the delay in payment. The concept is associated with the opportunity cost of not having use of the money for the period of time covered by the delay in payment. The relationship between the discount yield and the rate of return on other financial assets is usually discussed in economic and financial theories involving the inter relation between various market prices, and the achievement of Pareto optimality through the operations in the capitalistic price mechanism, The person delaying the payment of the current liability is essentially compensating the person to whom he/she owes money for the lost revenue that could be earned from an investment during the time period covered by the delay in payment. This fact is directly tied into the time value of money and its calculations. The "time value of money" indicates there is a difference between the "future value" of a payment and the "present value" of the same payment. The rate of return on investment should be the dominant factor in evaluating the market's assessment of the difference between the future value and the present value of a payment; and it is the market's assessment that counts the most. Therefore, the "discount yield", which is predetermined by a related return on investment that is found in the different markets in the financial sector, is what is used within the time value of money calculations to determine the "discount" required to delay payment of a financial liability for a given period of time.

Другие скидки

Для скидок в маркетинге см. скидки и надбавки, стимулирование сбыта и ценообразование. В статье о дисконтированном денежном потоке приведен пример дисконтирования и рисков при инвестициях в недвижимость.