Луи Башелье: французский математик, пионер математических финансов и теории броуновского движения. Разработал модель оценки опционов, повлиявшую на Black-Scholes.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Французский пионер в математической экономике (1870–1946)
French pioneer in mathematical economics (1870 1946)
Луи Жан Батист Альфонс Башелье (baʃəlje; 11 марта 1870 – 28 апреля 1946) был французским математиком рубежа XIX и XX веков. Ему принадлежит заслуга первого моделирования стохастического процесса, известного сегодня как броуновское движение, в своей докторской диссертации «Теория спекуляции» (Théorie de la spéculation, защищенной в 1900 году). Докторская диссертация Башелье, представившая первую математическую модель броуновского движения и ее применение для оценки стоимости опционов, стала первой работой, в которой использовались передовые математические методы в изучении финансов. Модель Башелье оказала значительное влияние на разработку других широко используемых моделей, включая модель Блэка — Шоулза. Башелье считается основоположником математических финансов и пионером в исследовании стохастических процессов.
Louis Jean Baptiste Alphonse Bachelier (baʃəlje; 11 March 1870 – 28 April 1946) was a French mathematician at the turn of the 20th century. He is credited with being the first person to model the stochastic process now called Brownian motion, as part of his doctoral thesis The Theory of Speculation (Théorie de la spéculation, defended in 1900). Bachelier's doctoral thesis, which introduced the first mathematical model of Brownian motion and its use for valuing stock options, was the first paper to use advanced mathematics in the study of finance. His Bachelier model has been influential in the development of other widely used models, including the Black Scholes model. Bachelier is considered as the forefather of mathematical finance and a pioneer in the study of stochastic processes.
Ранние годы
Башелье родился в Гавре, в департаменте Приморская Сена. Его отец был торговцем вином и ученым-любителем, а также вице-консулом Венесуэлы в Гавре. Его мать происходила из семьи влиятельного банкира (который также писал стихи). Оба родителя Луи умерли вскоре после того, как он получил аттестат зрелости ("бакалавриат" по-французски), что вынудило его заботиться о сестре и трехлетнем брате и возглавить семейный бизнес, фактически отложив поступление в аспирантуру. В этот период Башелье получил практический опыт работы на финансовых рынках. Его обучение было дополнительно прервано военной службой. В 1892 году Башелье прибыл в Париж для учебы в Сорбонне, где его успеваемость оставляла желать лучшего.
Bachelier was born in Le Havre, in Seine Maritime. His father was a wine merchant and amateur scientist, and the vice consul of Venezuela at Le Havre. His mother was the daughter of an important banker (who was also a writer of poetry books). Both of Louis's parents died just after he completed his high school diploma ("baccalauréat" in French), forcing him to take care of his sister and three year old brother and to assume the family business, which effectively put his graduate studies on hold. During this time Bachelier gained a practical acquaintance with the financial markets. His studies were further delayed by military service. Bachelier arrived in Paris in 1892 to study at the Sorbonne, where his grades were less than ideal.
Академическая карьера
В течение нескольких лет после успешной защиты диссертации Башелье продолжал развивать теорию диффузионных процессов и публиковался в престижных журналах. В 1909 году он стал «свободным профессором» в Сорбонне. В 1914 году он опубликовал книгу «Игра, шанс и случайность» (Le Jeu, la Chance, et le Hasard), которая была продана тиражом более шести тысяч экземпляров. Благодаря поддержке Совета Парижского университета Башелье получил постоянную должность профессора в Сорбонне, но Первая мировая война прервала его карьеру, и он был призван в французскую армию рядовым. Его военная служба завершилась 31 декабря 1918 года. В 1919 году он получил должность ассистента профессора в Безансоне, временно заменив отпускного профессора. Хотя работа Башелье о случайных блужданиях предшествовала знаменитому исследованию Эйнштейна броуновского движения на пять лет, новаторский характер его работ был признан лишь спустя несколько десятилетий, сначала Андреем Колмогоровым, который указал на них Полу Леви, а затем Леонардом Джимми Савиджем, который перевёл диссертацию Башелье на английский язык и привлёк внимание Пола Сэмюэльсона к его работам. Аргументы, использованные Башелье в диссертации, также предшествовали гипотезе эффективного рынка Юджина Фамы, которая тесно связана с ними, поскольку идея случайного блуждания подходит для прогнозирования непредсказуемого будущего на фондовом рынке, где у всех участников есть вся доступная информация. Его работы в области финансов признаны одним из фундаментов модели Блэка — Шоулза.
For several years following the successful defense of his thesis, Bachelier further developed the theory of diffusion processes, and was published in prestigious journals. In 1909 he became a "free professor" at the Sorbonne. In 1914, he published a book, Le Jeu, la Chance, et le Hasard (Games, Chance, and Randomness), that sold over six thousand copies. With the support of the Council of the University of Paris, Bachelier was given a permanent professorship at the Sorbonne, but World War I intervened and he was drafted into the French army as a private. His army service ended on December 31, 1918. In 1919, he found a position as an assistant professor in Besançon, replacing a regular professor on leave. Although Bachelier's work on random walks predated Einstein's celebrated study of Brownian motion by five years, the pioneering nature of his work was recognized only after several decades, first by Andrey Kolmogorov who pointed out his work to Paul Lévy, then by Leonard Jimmie Savage who translated Bachelier's thesis into English and brought the work of Bachelier to the attention of Paul Samuelson. The arguments Bachelier used in his thesis also predate Eugene Fama's efficient market hypothesis, which is very closely related, as the idea of a random walk is suited to predict the random future in a stock market where everyone has all the available information. His work in finance is recognized as one of the foundations for the Black–Scholes model.