Введение

Аукцион с ценой, определяемой по второй наивысшей запечатанной ставке

Аукцион Викри, или аукцион по запечатанной ставке по второй цене (SBSPA), – это тип аукциона с запечатанными ставками. Участники подают письменные предложения, не зная ставок других участников аукциона. Побеждает участник, предложивший наивысшую ставку, но платит он вторую по величине ставку. Этот тип аукциона стратегически эквивалентен английскому аукциону и стимулирует участников предлагать свою истинную оценку. Впервые академическое описание аукциона дал профессор Колумбийского университета Уильям Викри в 1961 году, хотя он использовался коллекционерами марок с 1893 года. В 1797 году Иоганн Вольфганг фон Гете продал рукопись, используя аукцион по запечатанной ставке по второй цене. В оригинальной работе Викри в основном рассматривались аукционы, на которых продается только один неделимый товар. В этом случае термины «аукцион Викри» и «аукцион с закрытой ценой второго предложения» являются эквивалентными и используются как взаимозаменяемые. В случае нескольких идентичных товаров участники представляют обратные кривые спроса и платят цену упущенной выгоды. Аукционы Викри широко изучаются в экономической литературе, но редко встречаются на практике. Существуют обобщенные варианты аукциона Викри для аукционов с множеством единиц товара, такие как обобщенный аукцион второй цены, используемый в рекламных программах Google и Yahoo! (не обеспечивающий совместимость со стимулами), и аукцион Викри – Кларка – Грувза (обеспечивающий совместимость со стимулами).

Самораскрытие и совместимость стимулов

На аукционе Викри с независимыми оценками каждый участник максимизирует свою ожидаемую полезность, делая ставку (раскрывая) свою оценку продаваемого объекта. Этот тип аукционов иногда используется для торговли определенными пулами активов на рынке ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS).

Эффективность экс-пост

Аукцион Викри является эффективным с точки зрения принятия решений (победителем становится участник с наивысшей оценкой) в самых общих случаях; таким образом, он служит базовой моделью для оценки эффективности других типов аукционов. Он является эффективным лишь ex post (сумма платежей равна нулю), если продавец рассматривается как "игрок ноль", чей платеж равен отрицательной сумме платежей всех остальных игроков (то есть, ставок).

Слабые стороны

Он не обеспечивает формирование цены, то есть выявление рыночной цены, если покупатели не уверены в собственной оценке, без проведения последовательных аукционов. Продавцы могут использовать фиктивные ставки для увеличения прибыли.

Обобщения

Наиболее очевидным обобщением для множественных или делимых товаров является то, что все победители платят сумму самой высокой проигравшей ставки. Это называется аукцион с единой ценой. Однако, аукцион с единой ценой не приводит к тому, что участники торгов предлагают свои истинные оценки, как это происходит на аукционе второй цены, если каждый участник торгует только за одну единицу товара. Обобщением аукциона Викри, сохраняющим стимул к честному заявлению ставок, является механизм Vickrey–Clarke–Groves (VCG). Суть механизма VCG заключается в том, что товары распределяются таким образом, чтобы максимизировать общую сумму полезностей, а затем каждый участник торгов платит "альтернативную стоимость", которую его участие в торгах создает для всех остальных участников. Эта альтернативная стоимость для участника торгов определяется как общая сумма ставок всех остальных участников, которые выиграли бы, если бы первый участник не участвовал в торгах, минус общая сумма ставок всех остальных фактических победителей. Другой вид обобщения – установление резервной цены, то есть минимальной цены, ниже которой товар не продается. В некоторых случаях установление резервной цены может значительно увеличить доход продавца. Это пример байесовского оптимального проектирования механизма. В проектировании механизмов принцип раскрытия информации можно рассматривать как обобщение аукциона Викри.