Введение
Подразделение клиринга и расчетов Deutsche Börse.
Clearstream – это компания, предоставляющая финансовые услуги, специализирующаяся на расчетах по операциям с ценными бумагами и принадлежащая Deutsche Börse AG. Она предоставляет услуги по расчету и хранению, а также другие сопутствующие услуги по ценным бумагам всех классов активов. Это один из двух европейских международных центральных депозитариев ценных бумаг (другой – Euroclear). Clearstream управляет системами расчетов по ценным бумагам, расположенными как в Люксембурге, так и в Германии, которые обеспечивают хранение и передачу ценных бумаг. Clearstream управляет своим Международным центральным депозитарием ценных бумаг (ICSD) из Люксембурга. Кроме того, Clearstream является совместным партнером Люксембургского центрального депозитария ценных бумаг (CSD) LuxCSD вместе с Центральным банком Люксембурга. В Германии Clearstream управляет немецким ЦДЦК Clearstream Banking AG. Clearstream поддерживает связь с более чем 50 внутренними рынками по всему миру, а также выпускает и обеспечивает сохранность еврооблигаций. В 2014 году средняя стоимость активов под хранением от имени клиентов составила 12,2 триллиона евро; кроме того, Clearstream обработал 43,65 миллиона операций ICSD и 82,68 миллиона операций CSD. Clearstream обслуживает около 2500 клиентов в 110 странах. Clearstream принимает в качестве клиентов центральные банки и кредитные организации, регулируемые в области ПОД/ФТ (например, регулируемые банки). Clearstream не принимает физических лиц в качестве клиентов и не открывает счетов на имя физических лиц. Поэтому Clearstream часто описывают как «банк для банков». Clearstream имеет операционные центры в Корке, Люксембурге, Праге и Сингапуре, а также представительства в Лондоне, Гонконге, Токио, Дубае, Нью-Йорке и Цюрихе.
История
Clearstream была основана как "Cedel" (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières) в сентябре 1970 года 66 крупнейшими мировыми финансовыми институтами как клиринговая организация, целью которой являлось минимизировать риски при расчетах по трансграничным сделкам с ценными бумагами, особенно на растущем рынке еврооблигаций. В 1995 году была внедрена новая корпоративная структура, учредившая материнскую компанию — Cedel International — с дочерней компанией Cedelbank; два года спустя была создана новая дочерняя компания — Cedel Global Services. Clearstream образовалась в январе 2000 года в результате слияния Cedel International и Deutsche Börse Clearing. Полная интеграция Clearstream была завершена в июле 2002 года.
Дело Кларстрима
В 2001–2002 годах были опубликованы две книги, написанные в соавторстве Денисом Робертом и Эрнестом Бэксом, под названиями «Révélation$» и «La Boîte Noire», в которых Clearstream обвинялась в отмывании денег и в том, что является мировым центром международных финансовых преступлений, совершаемых крупными банками, фиктивными компаниями и организованной преступностью по всему миру. Расследование, начатое властями Люксембурга в 2001 году, не выявило доказательств, подтверждающих утверждения авторов, и дело было закрыто в 2004 году. В 2004 году французскому судье был передан список, указывавший на то, что Clearstream использовалась для отмывания денег, связанных с незаконной деятельностью французских бизнесменов, причастных к продаже военных кораблей французским оборонным концерном Thales (ранее известным как Thomson CSF до 2000 года) Тайваню, а также к связанным с этим взяткам, выплаченным французским должностным лицам и предпринимателям. Расследование, включавшее обыск в помещениях Clearstream и проверку счетов в 2004 году, не обнаружило доказательств, подтверждающих эти обвинения. В том же году французским судьям были направлены дополнительные анонимные письма и CD-ROM, в которых Clearstream обвинялась в ведении тайных счетов для преступников и высокопоставленных французских политиков. В конце 2005 года французские следственные органы официально признали эти документы подделками и закрыли дело. Этот скандал послужил вдохновением для фильма «Дело Кларстрим» (2014).
Спор об иранских фондах
В 2008 году несколько групп истцов возбудили исполнительное производство в США для принудительного исполнения решений, вынесенных в их пользу против Ирана, путем наложения ограничений на определенные позиции на счете ценных бумаг Clearstream через посреднический банк в США и требования о передаче активов. Clearstream оспорил наложение ограничений и передачу активов. В 2011 году истцы предъявили дополнительные иски, на этот раз непосредственно к Clearstream, о возмещении ущерба в размере 250 миллионов долларов США в связи с предполагаемой неправомерной передачей части ограниченных позиций. Clearstream заключил соглашение об урегулировании с истцами, которое вступило в силу в 2013 году. Соглашение предусматривало отказ от прямых требований к Clearstream и отказ истцов от дальнейших исков к Clearstream о возмещении ущерба, а взамен Clearstream обязался не обжаловать судебный приказ о передаче активов ограниченного клиента истцам. В 2013 году ряд истцов из США по делу 2011 года, а также другие истцы из США подали иск в отношении определенных заблокированных активов, которые Clearstream хранит в качестве депозитария в Люксембурге. В 2015 году суд США вынес решение об отклонении иска. В связи с вышеизложенным, Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) расследовало определенные операции с ценными бумагами, проведенные в 2008 году в рамках расчетных систем Clearstream, в связи с соблюдением санкций США в отношении Ирана. Эти операции в 2008 году были осуществлены в рамках решения, принятого Clearstream в 2007 году о закрытии счетов своих иранских клиентов. В 2013 году Clearstream начал переговоры об урегулировании с OFAC. Вопрос был урегулирован в 2014 году посредством соглашения и выплаты 151,9 миллиона долларов США, что не является окончательным установлением факта нарушения санкций в отношении Ирана.
2022: Последствия российского вторжения в Украину
Российский депозитарий заблокировал все ценные бумаги, числящиеся на счете Clearstream в российском депозитарии, 1 марта 2022 года. Также был закрыт рублевый мост между Clearstream и Euroclear. Более того, Clearstream прекратила проведение расчетов по сделкам с российскими ценными бумагами.
Совместные предприятия
В июле 2010 года Clearstream основала LuxCSD совместно с Центральным банком Люксембурга для функционирования в качестве центрального депозитария ценных бумаг (ЦДЦК) Люксембурга. В декабре 2010 года Clearstream стала соучредителем REGIS TR – совместного предприятия с испанским центральным депозитарием ценных бумаг Iberclear, предназначенного для работы в качестве репозитория сделок с производными финансовыми инструментами и помощи участникам в выполнении нормативных требований по отчетности, возникших в связи с введением Регламента EMIR о европейской рыночной инфраструктуре.
Надзор
Clearstream базируется в Люксембурге и Германии и находится под надзором регулирующих органов этих двух стран. В Люксембурге Комиссия по надзору за финансовым сектором (CSSF) является пруденциальным регулятором, обладающим полномочиями в отношении всех банков и поставщиков финансовых услуг. В Германии Clearstream регулируется как банк в соответствии с немецким законом о банковском деле ("Kreditwesengesetz") и, следовательно, подлежит пруденциальному надзору Федерального управления финансового надзора Германии (нем. "Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht" – BaFin). Кроме того, Clearstream регулируется на каждом рынке, где у него есть операционные центры, например, Монетарным управлением Сингапура. Как оператор систем расчетов по ценным бумагам как в Люксембурге, так и в Германии, Clearstream дополнительно регулируется центральными банками этих двух стран, а именно Banque centrale du Luxembourg и Deutsche Bundesbank.
Услуги по активам
Clearstream отвечает за управление, хранение и администрирование ценных бумаг (активов), находящихся под хранением. Услуги включают выплаты доходов и погашения, корпоративные действия, а также налогообложение и голосование по доверенностям. Большинство ценных бумаг, хранящихся в Clearstream, обездвижены. Ценные бумаги отражаются в бездокументарной форме на счетах клиентов Clearstream независимо от того, находятся ли они в физической или дематериализованной форме. Это означает, что они больше не представлены физическими сертификатами, а вместо этого – данными, внесенными в системы Clearstream.
Глобальное финансирование ценными бумагами
Финансирование ценными бумагами – это возможность брать или давать взаймы денежные средства или ценные бумаги под залог. В операциях финансирования ценными бумагами залог представляет собой активы, предоставляемые заемщиком в качестве гарантии для обеспечения займа ценными бумагами и подлежащие обращению взыскания в случае неисполнения обязательств. Управление залогом охватывает выполнение всех задач, связанных с мониторингом залога, предоставленного заемщиком для выполнения финансового обязательства (оптимизация, замена, пополнение, изъятие, инструкции по расчету, отчетность, обработка маржинальных вызовов и возвратов, уведомления о корпоративных событиях и т.д.). Сервисы Clearstream по управлению залогом, а также по предоставлению и заимствованию ценных бумаг объединены в рамках Глобального центра ликвидности. Он обеспечивает пул ликвидности посредством связей с банками-агентами, торговыми платформами, клиринговыми организациями и другими рыночными инфраструктурами. Clearstream является участником Альянса ликвидности, созданного в январе 2013 года как платформа для центральных депозитариев ценных бумаг (ЦДЦК) для сотрудничества в области управления залогом. Он был основан компаниями ASX, Cetip, Clearstream, Iberclear и Strate.
Услуги инвестиционных фондов
Clearstream разработала крупнейшую в мире платформу для трансграничной обработки инвестиционных фондов под названием Vestima. Она обрабатывает все типы фондов – от паевых инвестиционных фондов до биржевых (ETF) и хедж-фондов. Помимо обеспечения доступа ко всем типам фондов, Vestima поддерживает их трансграничное распространение. Услуги, предоставляемые Vestima, включают маршрутизацию ордеров, централизованный расчет поставка против оплаты (DVP), хранение, обслуживание активов и управление обеспечением.
Выпуск
Для выпуска ценных бумаг на рынок часто используются ICSD и ЦДЦК, поскольку они обладают необходимой инфраструктурой для распространения ценных бумаг среди инвесторов, а также для расчетов и хранения. ICSD Clearstream также предоставляет услуги по депозитарному учету, что означает, что ценная бумага может обслуживаться на протяжении всего ее жизненного цикла. Clearstream предоставляет инфраструктуру, которая позволяет эмитентам привлекать инвесторов по всему миру. Услуги Clearstream включают оценку соответствия требованиям, выпуск и распространение новых выпусков глобальных и национальных инструментов – депозитных сертификатов, депозитарных расписок, казначейских векселей, коммерческих бумаг, краткосрочных и среднесрочных облигаций, облигаций, акций, варрантов, облигаций, связанных с акциями, и паев инвестиционных фондов – как национальных, так и иностранных и международных (т.е. еврооблигаций).
Урегулирование
Clearstream ICSD осуществляет расчеты по сделкам с международными ценными бумагами и с внутренними ценными бумагами, торгуемыми трансгранично. Центральные депозитарии ценных бумаг (ЦДЦК) осуществляют расчеты по внутренним операциям на рынках Германии и Люксембурга. Сделки между двумя ICSD – Clearstream и Euroclear – рассчитываются посредством электронной коммуникационной платформы под названием Bridge. Clearstream использует систему расчетов «поставка против оплаты», обеспечивающую одновременный расчет ценных бумаг и денежных средств на условиях брутто (по каждой сделке отдельно). Это помогает минимизировать риск, связанный с расчетами по ценным бумагам.