Соглашение SEC о конфликте интересов финансовых аналитиков в 2003 году.
Global Analyst Research Settlements
Соглашение SEC 2003 года о конфликте интересов: урегулирование с 10 крупнейшими инвестиционными фирмами США. Штрафы, раскрытие рейтингов, защита инвесторов.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Регулирование финансовой деятельности в США в 2003 году
Глобальное соглашение по исследованиям аналитиков было соглашением об обеспечении соблюдения, достигнутым в Соединенных Штатах 28 апреля 2003 года между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA, ранее NASD), Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) и десятью крупнейшими инвестиционными фирмами США для урегулирования вопросов, связанных с конфликтом интересов в их деятельности в отношении рекомендаций, предоставляемых аналитическими отделами этих фирм.
US financial regulatory enforcement in 2003
The Global Analyst Research Settlement was an enforcement agreement reached in the United States on April 28, 2003, between the United States Securities and Exchange Commission (SEC), Financial Industry Regulatory Authority (NASD), New York Stock Exchange (NYSE), and ten of the United States's largest investment firms to address issues of conflict of interest within their businesses in relation to recommendations made by financial analyst departments of those firms.
Решение
Основным вопросом, рассматривавшимся в суде, был конфликт интересов между инвестиционно-банковскими и аналитическими отделами десяти крупнейших инвестиционных компаний в Соединенных Штатах. Инвестиционные компании, участвовавшие в соглашении, допускали действия и практиковались таким образом, что позволяли инвестиционным банкирам, стремящимся к получению высоких комиссионных, оказывать неправомерное влияние на своих аналитиков. В конечном итоге, исторические рейтинги, присвоенные аналитиками, должны быть раскрыты и предоставлены в открытый доступ. Помимо этих регуляторных мер, от участвовавших в соглашении компаний потребовалось выплатить штрафы инвесторам, финансировать образовательные программы для инвесторов и оплачивать независимые маркетинговые исследования, проведенные третьей стороной.
The central issue at hand that had been judged in court was the conflict of interest between the investment banking and analysis departments of ten of the largest investment firms in the United States. The investment firms involved in the settlement had all engaged in actions and practices that had allowed the inappropriate influence of their research analysts by their investment bankers seeking lucrative fees. Finally, research analyst's historical ratings must be disclosed and made available. Other than these regulatory actions, the firms involved in the settlement have been required to pay fines to their investors, to fund investor education, and to pay for independent third party market research.
Платежи
Название компании Компенсации по итогам прошлых периодов (млн долларов) Независимые исследования (млн долларов) Обучение инвесторов (млн долларов) Итого (млн долларов) Bear Stearns & Co. LLC 50 25 5 80 Credit Suisse First Boston Corp. 150 50 0 200 Deutsche Bank 50 25 5 80 Goldman Sachs 50 50 10 110 J. P. Morgan Chase & Co. 50 25 5 80 Lehman Brothers Inc. 50 25 5 80 Merrill Lynch & Co., Inc. 100 75 25 200 Morgan Stanley 50 75 0 125 Salomon Smith Barney, Inc. 300 75 25 400 UBS Warburg LLC 50 25 5 80 Итого 900 450 85 1,435
Name of firm Retrospective relief($ millions) Independent research($ millions) Investor education($ millions) Total($ millions) Bear Stearns & Co. LLC 50 25 5 80 Credit Suisse First Boston Corp. 150 50 0 200 Deutsche Bank 50 25 5 80 Goldman Sachs 50 50 10 110 J. P. Morgan Chase & Co. 50 25 5 80 Lehman Brothers Inc. 50 25 5 80 Merrill Lynch & Co., Inc 100 75 25 200 Morgan Stanley 50 75 0 125 Salomon Smith Barney, Inc. 300 75 25 400 UBS Warburg LLC 50 25 5 80 Total 900 450 85 1,435