Введение

MACD, сокращение от Moving Average Convergence/Divergence (схождение/расхождение скользящих средних), — это торговый индикатор, используемый в техническом анализе ценных бумаг, разработанный Джеральдом Аппелем в конце 1970-х годов. Он предназначен для выявления изменений в силе, направлении, импульсе и продолжительности тренда цены акции. Индикатор MACD (или «осциллятор») представляет собой набор из трех временных рядов, рассчитанных на основе исторических данных о ценах, чаще всего цены закрытия. Эти три ряда: собственно ряд MACD, «сигнальный» или «средний» ряд, и ряд «расхождения», который представляет собой разницу между двумя первыми. Ряд MACD представляет собой разницу между «быстрой» (краткосрочной) экспоненциальной скользящей средней (EMA) и «медленной» (долгосрочной) EMA ценового ряда. Средний ряд является EMA самого ряда MACD. Таким образом, индикатор MACD зависит от трех временных параметров, а именно от временных констант трех EMA. Обозначение "MACD(a,b,c)" обычно обозначает индикатор, в котором ряд MACD представляет собой разницу EMA с характерными периодами a и b, а средний ряд — EMA ряда MACD с характерным периодом c. Эти параметры обычно измеряются в днях. Наиболее часто используемые значения — 12, 26 и 9 дней, то есть MACD(12,26,9). Как и большинство технических индикаторов, MACD также берет свои параметры периодов из старых времен, когда технический анализ в основном основывался на дневных графиках. Причиной тому было отсутствие современных торговых платформ, отображающих изменяющиеся цены в реальном времени. Поскольку рабочая неделя ранее составляла 6 дней, параметры (12, 26, 9) соответствуют 2 неделям, 1 месяцу и полутора неделям. Теперь, когда торговые недели состоят только из 5 дней, возможность изменения параметров периодов нельзя исключать. Однако всегда лучше придерживаться параметров периодов, используемых большинством трейдеров, поскольку решения о покупке и продаже, основанные на стандартных настройках, еще больше усиливают движение цены в этом направлении. Хотя ряды MACD и средних значений по своей природе являются дискретными, они обычно отображаются в виде непрерывных линий на графике, где горизонтальная ось представляет время, а расхождение показывается в виде столбчатой диаграммы (часто называемой гистограммой). Быстрая EMA реагирует на недавние изменения цены акции быстрее, чем медленная EMA. Сравнивая EMA разных периодов, ряд MACD может указывать на изменения в тренде акции. Утверждается, что ряд расхождения может выявить незначительные сдвиги в тренде акции. Поскольку MACD основан на скользящих средних, он является запаздывающим индикатором. Как инструмент прогнозирования ценовых трендов, MACD менее полезен для акций, которые не имеют выраженного тренда (движутся в диапазоне) или торгуются с непредсказуемыми колебаниями цены. Следовательно, тренды уже будут завершены или почти завершены к тому моменту, когда MACD покажет тренд.

Математическая интерпретация

С точки зрения обработки сигналов, ряд MACD является фильтрованной мерой производной входного (ценового) ряда по времени. (Производная называется "скоростью" в техническом анализе акций.) MACD оценивает производную так, как если бы она была вычислена, а затем отфильтрована двумя последовательно примененными фильтрами нижних частот, умноженными на "коэффициент усиления", равный разнице их временных констант. Также можно рассматривать MACD как приближение производной, вычисленной и затем отфильтрованной одним экспоненциальным фильтром нижних частот (EMA) с временной константой, равной сумме временных констант двух фильтров, умноженной на тот же коэффициент усиления. Таким образом, для стандартных временных констант фильтра MACD, равных 12 и 26 дням, оценка производной MACD фильтруется примерно как эквивалент фильтра EMA нижних частот с периодом 38 дней. Оценка временной производной (в день) равна значению MACD, деленному на 14. Средний ряд также является оценкой производной, с дополнительным последовательно примененным фильтром нижних частот для дальнейшего сглаживания (и дополнительной задержки). Разница между рядом MACD и средним рядом (ряд расхождений) представляет собой меру второй производной цены по времени ("ускорение" в техническом анализе акций). Эта оценка имеет дополнительную задержку, обусловленную фильтром сигнала, и дополнительный коэффициент усиления, равный постоянной фильтра сигнала.

Классификация

MACD можно классифицировать как абсолютный ценовой осциллятор (APO), поскольку он оперирует фактическими значениями скользящих средних, а не процентными изменениями. Процентный ценовой осциллятор (PPO), напротив, вычисляет разницу между двумя скользящими средними цены, деленную на значение более длинной скользящей средней. В то время как APO показывает более высокие значения для более дорогих активов и более низкие значения для менее дорогих активов, PPO рассчитывает изменения в соотношении к цене. Следовательно, PPO предпочтительнее использовать при: сравнении значений осциллятора между различными активами, особенно с существенно различающейся ценой; или сравнении значений осциллятора для одного и того же актива в значительно отличающиеся периоды времени, особенно если стоимость актива существенно изменилась. Еще один представитель семейства ценовых осцилляторов – детрендированный ценовой осциллятор (DPO), который игнорирует долгосрочные тренды, акцентируя внимание на краткосрочных паттернах.

Интерпретация торговли

Экспоненциальные скользящие средние выделяют недавние изменения цены акции. Сравнивая EMA разной длины, индикатор MACD оценивает изменения в тренде акции. Разница между линией MACD и ее средней линией, как утверждается, выявляет незначительные сдвиги в силе и направлении тренда акции. Может потребоваться сопоставлять сигналы MACD с другими индикаторами, например, с RSI. Некоторые трейдеры придают особое значение пересечению линией MACD линии сигнала или пересечению линией MACD нулевой отметки. Также значение придается расхождениям между линией MACD или линией разницы и ценой акции (в частности, более высоким максимумам или более низким минимумам на графике цены, которые не находят отражения в показаниях индикатора).

Пересечение сигнальной линии

"Пересечение сигнальной линии" происходит, когда линия MACD и средняя линия пересекаются, то есть когда расхождение (гистограмма) меняет знак. Стандартная интерпретация такого события – рекомендация к покупке, если линия MACD пересекает среднюю линию снизу вверх ("бычье" пересечение), или к продаже, если она пересекает среднюю линию сверху вниз ("медвежье" пересечение). Эти события рассматриваются как сигналы о том, что тренд по акциям скоро ускорится в направлении пересечения.

Ноль кроссовера

Событие "нулевого пересечения" происходит, когда серия MACD меняет знак, то есть линия MACD пересекает горизонтальную нулевую ось. Это происходит, когда разница между быстрой и медленной экспоненциальными скользящими средними (EMA) ценового ряда равна нулю. Переход MACD из положительной в отрицательную область интерпретируется как "медвежий", а из отрицательной в положительную – как "бычий". Нулевые пересечения свидетельствуют об изменении направления тренда, но дают меньше подтверждения его силы, чем пересечение сигнальной линии.

Разногласия

Положительная дивергенция, или бычья дивергенция, возникает, когда цена формирует новый минимум, а MACD не подтверждает его своим новым минимумом. Отрицательная дивергенция, или медвежья дивергенция, возникает, когда цена формирует новый максимум, а MACD не подтверждает его своим новым максимумом. Дивергенция относительно цены может наблюдаться как на линии MACD, так и на гистограмме MACD.

Время

MACD полезен лишь настолько, насколько уместен контекст его применения. Аналитик может сначала применить MACD к недельному графику, а затем уже к дневному, чтобы избежать краткосрочных сделок, идущих против направления средней тенденции. Аналитики также могут изменять параметры MACD для отслеживания трендов разной длительности. Например, одним из популярных краткосрочных вариантов является настройка (5, 35, 5).

Ложные сигналы

Как и любой алгоритм прогнозирования, MACD может генерировать ложные сигналы. Ложноположительным сигналом, например, будет бычий кроссовер, за которым следует резкое падение цены акции. Ложноотрицательным сигналом будет ситуация, когда происходит медвежий кроссовер, но цена акции внезапно начинает расти. Осторожной стратегией может быть применение фильтра к пересечениям сигнальной линии, чтобы убедиться в их устойчивости. Например, можно покупать, если линия MACD пересекает сигнальную линию вверх и затем удерживается выше неё в течение трех дней. Как и любая стратегия фильтрации, это снижает вероятность ложных сигналов, но увеличивает частоту упущенной выгоды. Аналитики используют различные методы для отсеивания ложных сигналов и подтверждения верных. Пересечение линией MACD сигнальной линии указывает на изменение направления ускорения. Пересечение линией MACD нулевой отметки говорит об изменении направления средней скорости.