Введение

Группа из 50 компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1960-х – 1970-х годах.

В Соединенных Штатах термин Nifty Fifty был неофициальным обозначением группы из примерно пятидесяти акций с большой капитализацией на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1960-х и 1970-х годах, которые широко считались надежными акциями роста для долгосрочных инвестиций, или акциями "голубых фишек". Историки считают, что эти пятьдесят акций способствовали развитию бычьего рынка начала 1970-х годов, в то время как их последующий крах и низкая результативность в начале 1980-х годов служат примером того, что может произойти, когда многие инвесторы игнорируют фундаментальные показатели оценки акций и принимают решения, основываясь на общественном мнении. Примерно половина компаний из списка Nifty Fifty впоследствии восстановилась и демонстрирует хорошие результаты, хотя некоторые из них прекратили свое существование или обесценились. Инвестор Говард Маркс отмечает, что около половины компаний, включенных в Nifty Fifty, "показали достойную доходность в течение 25 лет, даже если отсчет ведется от их пиковых значений до кризиса, что позволяет предположить, что очень высокие оценки могут быть фундаментально оправданы". С другой стороны, профессор Джереми Сигель проанализировал эпоху Nifty Fifty в своей книге "Акции на долгосрочную перспективу" и установил, что компании, которые регулярно торговались с коэффициентом P/E выше 50, в течение следующих 25 лет демонстрировали результаты хуже, чем более широкий рынок (измеряемый индексом S&P 500), за редкими исключениями.

Характеристики

Эти акции часто описывались как "решение на все времена", поскольку их считали исключительно стабильными, даже в долгосрочной перспективе. Главной характеристикой этих компаний был устойчивый рост прибыли, благодаря чему акциям присваивались чрезвычайно высокие коэффициенты цена/прибыль. Торговля по цене, превышающей прибыль в пятьдесят раз и более, была обычным явлением, что значительно превышало долгосрочное среднее рыночное значение в 15–20 раз.

NYSE Nifty Fifty составляющие

Примечание: не существует официального списка компаний, входивших в него, к концу бычьего рынка. В связи с неудовлетворительными результатами большинства компаний из списка "Nifty Fifty", он часто приводится в качестве примера нереалистичных ожиданий инвесторов в отношении акций роста.