Введение
Американская железнодорожная трастовая компания. The Northern Securities Company была недолговечным американским железнодорожным трестом, образованным в 1901 году Э. Х. Харриманом, Джеймсом Дж. Хиллом, Дж. П. Морганом и их партнерами. Компания контролировала Northern Pacific Railway (Северную Тихоокеанскую железную дорогу), Great Northern Railway (Великую Северную железную дорогу), Chicago, Burlington and Quincy Railroad (Чикаго, Берлингтон и Куинси) и другие связанные линии. Капитализация компании составила 400 миллионов долларов, а Хилл был президентом. В 1902 году компания была привлечена к суду Министерством юстиции при президенте Теодоре Рузвельте по Закону Шермана об антимонопольном законодательстве 1890 года – одному из первых антимонопольных дел, поданных против корпоративных интересов, а не рабочих. Правительство выиграло дело, и компания была распущена, в результате чего три железные дороги вновь стали работать независимо друг от друга. Хилл был президентом Great Northern Railway, а Харриман контролировал Union Pacific Railroad, две крупнейшие железные дороги в США. Оба стремились получить контроль над Burlington, чтобы соединить свои сети с важным железнодорожным узлом Чикаго, штат Иллинойс. Хилл, который также владел миноритарным пакетом акций Northern Pacific Railway, перебил ставку Харримана за Burlington, согласившись с ценой в 200 долларов за акцию, предложенной президентом Burlington Чарльзом Эллиотом Перкинсом. Вместе Great Northern и Northern Pacific взяли под контроль почти 100% находящихся в обращении акций Burlington. Зная, что Northern Pacific контролировала почти 49,3% акций Burlington, Харриман начал атаку на акции Northern Pacific. Контроль над Northern Pacific позволил бы ему назначить директоров в Burlington, которые затем могли бы быть вынуждены оказывать предпочтительное отношение Union Pacific Харримана в деловых вопросах. Атака Харримана на акции в мае 1901 года привела к "Северо-Тихоокеанскому кризису" ("Northern Pacific Corner"). Спекулянты продали акции, которыми не владели, и теперь отчаянно пытались купить их по любой цене – некоторые акции, по сообщениям, продавались за 1000 долларов. Хилл, работая с Дж. П. Морганом, взял под контроль Northern Pacific, несмотря на усилия Харримана. Эта спекуляция вызвала резонанс на фондовом рынке и во всей стране. Два человека, их сторонники и партнеры договорились урегулировать свои разногласия и устранить разрушительную конкуренцию посредством монополистического объединения. Компания Northern Securities была создана Хиллом для контроля над акциями его основных железнодорожных активов. Некоторые из директоров Харримана были назначены представителями его доли в акциях Northern Pacific. Общественное возмущение новой компанией распространилось по всей стране, и как государственные, так и федеральные чиновники готовились подать в суд. 19 февраля 1902 года Министерство юстиции США объявило о планах подать иск против компании. Когда к президенту Рузвельту обратился Дж. П. Морган с просьбой урегулировать вопрос в частном порядке, он отказался, позже отметив: "Мистер Морган не мог не рассматривать меня как крупного конкурента, который либо намеревался разрушить все его интересы, либо мог быть склонен прийти к соглашению, чтобы не разрушить ни одного". Хотя Рузвельт все еще считал, что трасты не всегда вредны для общества, он не мог смириться с тем, что к нему относятся как к очередному конкуренту. Судебный процесс продолжался. Министерство юстиции выиграло дело, и компания была распущена в соответствии с решением Верховного суда 1904 года по делу Northern Securities Co. v. United States, принятым большинством голосов 5 против 4. Компании были признаны виновными в нарушении Закона Шермана. В последующие семь лет 44 других федеральных антимонопольных дела привели к решениям, аналогичным делу Northern Securities. В число компаний, которые были разделены, вошли активы Харримана в Union Pacific и Southern Pacific railroads. Дело Northern Securities было одним из первых антимонопольных дел и послужило важным правовым прецедентом для многих последующих дел, включая дело против Major League Baseball. В 1955 году Northern Pacific и Great Northern возобновили переговоры о слиянии. Верховный суд одобрил слияние, и в результате 2 марта 1970 года Great Northern, Northern Pacific, Chicago Burlington & Quincy и Spokane, Portland and Seattle Railway объединились, образовав Burlington Northern Railroad.
The Northern Securities Company was a short lived American railroad trust formed in 1901 by E. H. Harriman, James J. Hill, J. P. Morgan and their associates. The company controlled the Northern Pacific Railway; Great Northern Railway; Chicago, Burlington and Quincy Railroad; and other associated lines. It was capitalized at $400 million, and Hill served as president. The company was sued in 1902 under the Sherman Antitrust Act of 1890 by the Justice Department under President Theodore Roosevelt, one of the first antitrust cases filed against corporate interests instead of labor. The government won its case, and the company was dissolved, so that the three railroads again operated independently. Hill was the president of the Great Northern Railway and Harriman controlled the Union Pacific Railroad, two of the largest railroads in the U. S. Both sought control of the Burlington to connect their roads to the vital railroad hub of Chicago, Illinois. Hill, who also had a minority interest in the Northern Pacific Railway, outbid Harriman for the Burlington, by agreeing to Burlington President Charles Elliott Perkins's $200 a share price. Together, the Great Northern and the Northern Pacific assumed control of nearly 100 percent of the Burlington's outstanding stock. Knowing that the Northern Pacific controlled almost 49.3 percent of the Burlington's stock, Harriman launched a stock raid against the Northern Pacific. Control of the Northern Pacific would allow him to appoint directors to the Burlington, which could then be forced to treat Harriman's Union Pacific favorably in business matters. Harriman's stock raid in May 1901 led to the "Northern Pacific Corner". Speculators had sold shares that they did not own, and were now desperate to purchase shares at any price some shares reportedly sold at $1,000. Hill, working with J. P. Morgan, took majority control of the Northern Pacific despite Harriman's best efforts. This speculation resonated throughout the stock market and the country as a whole. The two men, their backers, and associates agreed to settle their differences and eliminate ruinous competition through a monopolistic combination. The Northern Securities Company was formed by Hill to control the stock of his major railroad properties. Some of Harriman's directors were appointed as representatives for his holdings of Northern Pacific shares. A public outcry over the new company made its way throughout the country, and both state and federal officials prepared to file litigation. On February 19, 1902, the United States Department of Justice announced plans to file a suit against the company. When approached by J. P. Morgan to settle the issue in private, President Roosevelt refused; he later remarked, "Mr. Morgan could not help regarding me as a big rival operator who either intended to ruin all his interests or could be induced to come to an agreement to ruin none." Although Roosevelt still believed that trusts were not always bad for society, he could not bear to feel treated as just another rival operator. The suit continued. The Justice Department won the suit and the company was dissolved according to the 1904 Supreme Court ruling in Northern Securities Co. v. United States case, decided five to four. The companies were convicted under the Sherman Antitrust Act. In the following seven years, 44 other Federal antitrust cases turned out rulings similar to the Northern Securities case. Included in these break ups were Harriman's own holdings of the Union Pacific and Southern Pacific railroads. The Northern Securities case was one of the earliest antitrust cases and provided important legal precedents for many later cases, including that against Major League Baseball. In 1955, the Northern Pacific and Great Northern renewed talks of merging. The Supreme Court approved the merger, and as a result, the Great Northern, Northern Pacific, Chicago Burlington & Quincy, and the Spokane, Portland and Seattle Railway merged on March 2, 1970, to form the Burlington Northern Railroad.
Первичные источники
Решение по делу Northern Securities Co. против Соединенных Штатов в коллекции решений Верховного суда юридической школы Корнелла.