Регулирование Q: История и изменения процентных ставок по депозитам в США.

Введение

Regulation Q (12 CFR 217) — это нормативный акт Федеральной резервной системы, устанавливающий требования к капиталу для банков в Соединенных Штатах. Действующая с 2023 года версия Regulation Q была принята в 2013 году. С 1933 по 2011 год более ранняя версия Regulation Q налагала различные ограничения на выплату процентов по депозитным счетам. На протяжении всего этого периода она запрещала банкам выплачивать проценты по текущим (до востребования) депозитам. С 1933 по 1986 год она также устанавливала максимальные процентные ставки на различные другие типы банковских депозитов, такие как сберегательные счета и счета NOW. Мотивацией для ограничения процентных ставок по депозитам было убеждение, что банкротства банков в начале 1930-х годов, в период начальной стадии Великой депрессии, были частично вызваны чрезмерной конкуренцией между банками за привлечение депозитных средств, что приводило к снижению маржи между ставками кредитования и заимствования и стимулировало излишне спекулятивное инвестиционное поведение со стороны крупных банков. Еще одной серьезной проблемой стало создание счетов NOW, которые по своей сути были эквивалентны текущим депозитам, приносящим проценты, но формально не являлись таковыми. Конгресс легализовал их для штатов Массачусетс и Нью-Гэмпшир в 1974 году, а для остальной части Новой Англии — в 1976 году. Установленный лимит на процентные ставки по сберегательным депозитам также способствовал появлению альтернатив банкам, включая фонды денежного рынка. В результате этих вызовов потолку процентных ставок Конгресс разрешил создание новых типов гибких банковских счетов с переменной процентной ставкой, включая счета денежного рынка, начиная с 14 декабря 1982 года. Ограничения Regulation Q для сберегательных счетов и всех других типов счетов, за исключением текущих депозитов, были постепенно отменены в период с 1981 по 1986 год в соответствии с Законом о дерегулировании депозитарных учреждений и денежном контроле 1980 года. К 31 марта 1986 года все ограничения процентных ставок были сняты, за исключением запрета на выплату процентов по текущим депозитам, который оставался единственным существенным компонентом Regulation Q. Запрет Regulation Q на текущие депозиты, приносящие проценты, был фактически отменен Законом Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей от 2010 года (Pub. L. 111-203 §627). С 21 июля 2011 года финансовым учреждениям разрешено, но не обязано, предлагать текущие депозиты, приносящие проценты.

Regulation Q (12 CFR 217) is a Federal Reserve regulation which sets out capital requirements for banks in the United States. The version of Regulation Q current as of 2023 was enacted in 2013. From 1933 until 2011, an earlier version of Regulation Q imposed various restrictions on the payment of interest on deposit accounts. During that entire period, it prohibited banks from paying interest on demand deposits. From 1933 until 1986 it also imposed maximum rates of interest on various other types of bank deposits, such as savings accounts and NOW accounts. The motivation for the deposit interest restrictions was the perception that the bank failures of the early 1930s, during the first part of the Great Depression, had been caused in part by excessive bank competition for deposit funds, driving down the margin between lending rates and borrowing rates and encouraging overly speculative investment behavior on the part of large banks. A more direct challenge was the creation of NOW accounts, which were structured to effectively be the equivalent of interest bearing demand deposits but to technically avoid being demand deposits. Congress legalized these for Massachusetts and New Hampshire in 1974, the rest of New England in 1976,

The imposed cap on savings deposit interest rates also encouraged the emergence of alternatives to banks, including money market funds. As a result of these challenges to interest rate ceilings, Congress permitted the creation of new types of flexible interest bank accounts, including money market accounts as of December 14, 1982. Regulation Q ceilings for savings accounts and all other types of accounts except for demand deposits were phased out during the period 1981–1986 by the Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act of 1980; as of March 31, 1986, all interest rate ceilings had been eliminated except for the ban on demand deposit interest, which was then the only remaining substantive component of Regulation Q. The Regulation Q prohibition of interest bearing demand deposit accounts was effectively repealed by the Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010 (Pub. L. 111 203 §627). Beginning July 21, 2011, financial institutions have been allowed, but not required, to offer interest bearing demand deposits.