Риск процентных ставок в банковской сфере: оценка и регулирование
Interest rate risk
Риск процентных ставок: влияние колебаний ставок на облигации. Факторы риска – срок погашения и купонная ставка. Оценка риска CAMELS для финансовых институтов.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Введение
Риск процентной ставки — это риск, возникающий у владельцев облигаций из-за изменения процентных ставок. Степень риска процентной ставки, присущая облигации, зависит от того, насколько чувствительна ее цена к колебаниям процентных ставок на рынке. Эта чувствительность определяется двумя факторами: сроком до погашения облигации и ее купонной ставкой.
Interest rate risk is the risk that arises for bond owners from fluctuating interest rates. How much interest rate risk a bond has depends on how sensitive its price is to interest rate changes in the market. The sensitivity depends on two things, the bond's time to maturity, and the coupon rate of the bond.
В банках
Оценка процентного риска – обширная тема для банков, сберегательных касс, кредитных организаций, кредитных союзов и других финансовых компаний, а также их регуляторов. Широко используемая рейтинговая система CAMELS оценивает финансовое учреждение по следующим критериям: достаточность капитала, качество активов, компетентность управления, прибыльность, ликвидность и чувствительность к рыночным рискам. Значительная часть чувствительности в системе CAMELS приходится на процентный риск. Большинство знаний об оценке процентного риска было получено в результате взаимодействия финансовых учреждений с регуляторами, начиная с 1990-х годов. Процентный риск, несомненно, является крупнейшей составляющей анализа чувствительности в системе CAMELS для большинства банковских учреждений. Получение банком низкого рейтинга CAMELS ставит под угрозу потери держателей акций, облигаций и кредиторов, может привести к увольнению высшего руководства и включению компании в список проблемных банков FDIC. Подробный перечень ссылок на документы и руководства для экспертов, выпущенные финансовыми регуляторами и охватывающие многие аспекты анализа процентного риска, можно найти в разделе «Чувствительность» рейтинговой системы CAMELS. Помимо системы CAMELS, крупнейшие банки часто подлежат обязательным стресс-тестам. Оценка процентного риска обычно основывается на тех или иных видах стресс-тестирования. См.: Стресс-тест (финансовый), Список стресс-тестов банков, Список системно значимых банков.
The assessment of interest rate risk is a very large topic at banks, thrifts, saving and loans, credit unions, and other finance companies, and among their regulators. The widely deployed CAMELS rating system assesses a financial institution's: Capital adequacy, Assets, Management Capability, Earnings, Liquidity, and Sensitivity to market risk. A large portion of the Sensitivity in CAMELS is interest rate risk. Much of what is known about assessing interest rate risk has been developed by the interaction of financial institutions with their regulators since the 1990s. Interest rate risk is unquestionably the largest part of the sensitivity analysis in the CAMELS system for most banking institutions. When a bank receives a bad CAMELS rating equity holders, bond holders and creditors are at risk of loss, senior managers can lose their jobs and the firms are put on the FDIC problem bank list. See the Sensitivity section of the CAMELS rating system for a substantial list of links to documents and examiner manuals, issued by financial regulators, that cover many issues in the analysis of interest rate risk. In addition to being subject to the CAMELS system, the largest banks are often subject to prescribed stress testing. The assessment of interest rate risk is typically informed by some type of stress testing. See: Stress test (financial), List of bank stress tests, List of systemically important banks.