Введение
Канадский инвестиционный инструмент. Договор гарантированного инвестирования (GIC) – это контракт, гарантирующий возврат основной суммы и фиксированную или переменную процентную ставку на заранее определенный срок. Гарантированные инвестиционные контракты обычно выпускаются страховыми компаниями, имеющими право на льготный налоговый статус в соответствии с Налоговым кодексом США (например, планы 401(k)). GIC в основном используется как инструмент, обеспечивающий более высокую доходность, чем сберегательный счет или государственные ценные бумаги США, и GIC часто используются в качестве инвестиций для фондов стабильной стоимости. GIC иногда называют соглашениями о финансировании, хотя этот термин чаще используется для контрактов, продаваемых неквалифицированным учреждениям. Пример: средства, полученные от выпуска муниципальных облигаций, как правило, требуют времени для освоения. Размещение средств от продажи облигаций в GIC обеспечивает эмитенту облигаций ликвидность, позволяя иметь средства в распоряжении и при этом получать более высокую доходность, чем на счете денежного рынка. GIC считаются надежными инструментами, поскольку большинство страховых компаний, предлагающих их, имеют кредитный рейтинг от AA до AAA. Термин "GIC" иногда используется в контексте гарантированных инвестиционных соглашений, или GIA.
A guaranteed investment contract (GIC) is a contract that guarantees repayment of principal and a fixed or floating interest rate for a predetermined period of time. Guaranteed investment contracts are typically issued by life insurance companies qualified for favorable tax status under the Internal Revenue Code (for example, 401(k) plans). A GIC is used primarily as a vehicle that yields a higher return than a savings account or United States Treasury securities and GICs are often used as investments for stable value funds. GICs are sometimes referred to as funding agreements, although this term is often reserved for contracts sold to non qualified institutions. Example: Funds obtained through a municipal bond issuance will generally take time to be drawn down. Depositing the bond proceeds in a GIC gives the bond issuer the liquidity of having the funds available while earning a higher rate of return than it would earn in a money market account. GICs are considered safe vehicles since most insurance companies offering them are rated in the AA to AAA range. The term "GIC" is sometimes used in the context of guaranteed investment agreements, or GIAs.
История
В 1990 году значительная часть пенсионных средств, накопленных в рамках планов 401(k), была инвестирована в GIC. Однако, когда страховые компании начали испытывать финансовые трудности, люди стали терять доверие к GIC как к продукту. Например, в 1990 году у компании Executive Life Insurance возникли проблемы с «мусорными» облигациями, и люди начали изымать свои средства из GIC. Так много людей изъяли средства из GIC, выпущенных Executive Life, что компания не смогла выполнить свои обязательства. Она была признана несостоятельной и передана под контроль правительства. Инвесторы, вложившиеся в GIC, такие как пенсионный фонд сотрудников Unisys, обнаружили, что их средства были заморожены. Это привело к судебному иску против Unisys. В 1995 году Департамент страхования штата Нью-Йорк разрешил монолинейным страховым компаниям, специализирующимся на страховании муниципальных облигаций, страховать GIC. Таким образом, в случае банкротства эмитента GIC, монолинейный страховщик мог бы выплатить средства инвесторам. GIC, обеспеченные таким страхованием, стали называть «упакованными» (wrapped) GIC. В конце 2000-х годов AIG, являющаяся холдинговой, а не страховой компанией, была спасена федеральным правительством на сумму свыше ста миллиардов долларов. Как сообщила газета The New York Times, часть государственных средств (не менее 9 миллиардов долларов) была использована для выплаты по контрактам «Гарантированного инвестиционного соглашения», которые AIG продала инвесторам. В 2010 году многие продавцы GIC были привлечены к суду округами, такими как Лос-Анджелес и Окленд, по обвинению в сговоре с целью фиксации цен на GIC. Многие крупные банки и другие компании были названы в качестве «соучастников».