Введение
Отчетность об устойчивости ESG
Sustainability reporting refers to the disclosure, whether voluntary, solicited, or required, of non financial performance information to outsiders of the organization. Sustainability reporting deals with qualitative and quantitative information concerning environmental, social, economic and governance issues. These are the criteria often gathered under the acronym ESG (environmental, social and corporate governance). The introduction of non financial information in published reports is seen as a step forward in corporate communications and an effective way to increase corporate engagement and transparency. Sustainability reports can help companies build consumer confidence and improve corporate reputations through transparent disclosure on social responsibility programs and risk management. Such communication aims to give stakeholders broader access to relevant information outside the financial sphere that also influences the company's performance. In the EU, the mandatory practice of sustainability reporting for certain companies is regulated by the Non Financial Reporting Directive (NFRD), recently revised and renamed Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). An increasing number of organizations are providing frameworks for sustainability reporting and are issuing standards or similar initiatives to guide companies in this exercise. There is a wide range of terminology used to qualify this same concept of sustainability reporting: ESG reporting, non financial reporting, extra financial reporting, social reporting, CSR reporting and socio economic and socio environmental reporting.
Отчетность об устойчивости подразумевает раскрытие информации о нефинансовых показателях деятельности организации внешним заинтересованным сторонам – будь то по собственной инициативе, по запросу или в силу требований законодательства. Она охватывает качественные и количественные данные, касающиеся экологических, социальных, экономических и управленческих аспектов. Эти критерии часто объединяют под аббревиатурой ESG (экология, социальная сфера и корпоративное управление). Включение нефинансовой информации в публичные отчеты рассматривается как прогресс в корпоративных коммуникациях и эффективный инструмент для повышения вовлеченности и прозрачности деятельности компании. Отчеты об устойчивости помогают компаниям завоевывать доверие потребителей и укреплять корпоративную репутацию за счет открытого информирования о программах социальной ответственности и управлении рисками. Такая коммуникация направлена на обеспечение заинтересованных сторон более широким доступом к релевантной информации, выходящей за рамки финансовой отчетности и влияющей на результаты деятельности компании. В Европейском союзе обязательная практика отчетности об устойчивости для определенных компаний регулируется Директивой о нефинансовой отчетности (NFRD), которая недавно была пересмотрена и переименована в Директиву о корпоративной отчетности об устойчивом развитии (CSRD). Все больше организаций разрабатывают структуры для отчетности об устойчивости и выпускают стандарты или аналогичные инициативы, чтобы помочь компаниям в этом процессе. Для обозначения этой концепции отчетности об устойчивости используется широкий спектр терминов: ESG-отчетность, нефинансовая отчетность, внефинансовая отчетность, социальная отчетность, отчетность по КСО, а также социально-экономическая и социально-экологическая отчетность.
Sustainability reporting refers to the disclosure, whether voluntary, solicited, or required, of non financial performance information to outsiders of the organization. Sustainability reporting deals with qualitative and quantitative information concerning environmental, social, economic and governance issues. These are the criteria often gathered under the acronym ESG (environmental, social and corporate governance). The introduction of non financial information in published reports is seen as a step forward in corporate communications and an effective way to increase corporate engagement and transparency. Sustainability reports can help companies build consumer confidence and improve corporate reputations through transparent disclosure on social responsibility programs and risk management. Such communication aims to give stakeholders broader access to relevant information outside the financial sphere that also influences the company's performance. In the EU, the mandatory practice of sustainability reporting for certain companies is regulated by the Non Financial Reporting Directive (NFRD), recently revised and renamed Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). An increasing number of organizations are providing frameworks for sustainability reporting and are issuing standards or similar initiatives to guide companies in this exercise. There is a wide range of terminology used to qualify this same concept of sustainability reporting: ESG reporting, non financial reporting, extra financial reporting, social reporting, CSR reporting and socio economic and socio environmental reporting.
История
Отчетность об устойчивом развитии предприятий имеет историю, связанную с экологической отчетностью. Первые примеры прослеживаются в XVII и конце XIX веков. Практика отчетности об устойчивом развитии берет начало в многомерной концепции КСО и европейской модели корпоративного управления, основанной на заинтересованных сторонах, которая подчеркивает важность понимания компании как организации, имеющей связи с заинтересованными сторонами и окружающей средой. Согласно теории Фримена, при принятии решений необходимо учитывать не только акционеров компании, но и ее сотрудников, клиентов, поставщиков, местные сообщества, правительства – общество в самом широком смысле. С появлением этого подхода, первым шагом для многих компаний стало расширение коммуникации о своих достижениях в области социальной ответственности. Информация, раскрываемая самими компаниями, является первым сигналом, который может получить общественность для оценки соответствия принимаемых решений заявленным обязательствам и собственным интересам. Это касается как акционеров, так и общества в целом, включая интересы будущих поколений. В последнее время наблюдается растущий интерес к коммуникациям, касающимся нефинансовых аспектов деятельности организаций: показатели КСО все чаще становятся одним из факторов, учитываемых при принятии инвестиционных решений. Практика отчетности об устойчивом развитии существовала эпизодически с 1980-х годов, но значительно расширилась за последние двадцать лет. Это обусловлено, в частности, глобальным осознанием экологического кризиса и общим интересом к устойчивому развитию, а также рядом скандалов, связанных с корпоративным управлением в крупных компаниях (скандал Enron, финансовое мошенничество Parmalat) за последние два десятилетия и финансовым кризисом 2008 года. Эти обстоятельства, помимо подрыва доверия заинтересованных сторон, усилили их стремление к большей прозрачности и получению более полной информации от компаний. В связи с этим постепенно возникла потребность в отчетности об устойчивом развитии. Первоначально компании осуществляли ее на добровольной основе, стремясь снизить скептицизм пользователей финансовой отчетности и восстановить доверие заинтересованных сторон, демонстрируя готовность действовать ответственно. Общественное мнение все больше ценит КСО и ее практическую реализацию. Этот интерес привел к разработке эталонных рамок, руководств, стандартов и нормативных актов в этой области. Помимо помощи и поддержки компаний, эти ресурсы способствовали определенной стандартизации раскрываемой информации и методов коммуникации. Целью разработки руководств является предоставление компаниям конкретной методологии и обеспечение понятности, достоверности и сопоставимости публикуемых данных для пользователей. Руководства по отчетности выпускаются либо частными некоммерческими организациями (принятие которых компаниями является добровольным), либо, в последнее время, правительствами на основе обязательных стандартов. Действительно, для некоторых компаний раскрытие информации стало обязательным (см. следующий раздел). В соответствии с этими тенденциями, некоторые консалтинговые фирмы начали предоставлять консультационные услуги в области ESG и помогают компаниям составлять отчеты об устойчивом развитии. Существует множество причин, по которым компании решают готовить такие отчеты, но в основе их лежит стремление к "прозрачности и подотчетности". Часто они также направлены на улучшение внутренних процессов, вовлечение заинтересованных сторон и убеждение инвесторов. Улучшение раскрытия нефинансовой информации может принести и другие выгоды компаниям. В частности, было установлено, что внедрение отчетности об устойчивом развитии оказывает положительное влияние на эффективность и стоимость компании. ОЭСР предполагает, что компании, демонстрирующие устойчивые показатели по критериям ESG и эффективно сообщающие о них, как правило, имеют лучшие финансовые результаты. Эти компании обычно привлекают более диверсифицированную базу инвесторов, например, благодаря включению в активно управляемые инвестиционные портфели или индексы устойчивости. Кроме того, компании, которые эффективно сообщают о своей нефинансовой деятельности и демонстрируют высокие показатели в этой области, с большей вероятностью привлекают и удерживают таланты благодаря своей социальной репутации, что стимулирует мотивацию сотрудников и соответствует их ценностям. С юридической точки зрения, в Соединенных Штатах принцип существенности определяет, должна ли публичная компания раскрывать определенную информацию, то есть: "факт является существенным, если существует существенная вероятность того, что разумный инвестор расценил бы этот факт как существенно изменяющий ‘общую картину’ доступной информации". В этом случае некоторые авторы изучили и применили ряд факторов (включая процент активов под управлением, которые проверяются на соответствие критериям ESG, а также тот факт, что более 90% крупных публичных компаний публикуют данные ESG) и пришли к выводу, что данные ESG квалифицируются как существенные. Также было предложено, чтобы другие организации, выпускающие ценные бумаги, также должны рассмотреть возможность внедрения отчетности об устойчивом развитии. Тема отчетности об устойчивом развитии в последние годы стала постоянной, а практика все больше профессионализируется. Однако нормативная база, регулирующая такую отчетность, постоянно развивается, и компании сталкиваются с растущими трудностями в отношении формы, содержания и процесса своей отчетности об устойчивом развитии. Хотя это требование открывает множество возможностей для компаний, инвесторов, потребителей и всех заинтересованных сторон, оно также создает ряд проблем. Действительно, для того чтобы отчеты об устойчивом развитии были актуальными и полезными, раскрываемая информация должна быть не только реалистичной и надежной, но и проверяемой и сопоставимой. Все чаще правительства вводят правила, обеспечивающие раскрытие компаниями нефинансовой информации. В Австралии компании обязаны раскрывать информацию о своей экологической деятельности в соответствии с Законом о корпорациях 2001 года и Законом о национальной отчетности по выбросам парниковых газов и энергетике 2007 года. В Китае компании обязаны раскрывать информацию о социальной ответственности, а компании, котирующиеся на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах, должны включать показатели своей корпоративной социальной ответственности в свои годовые отчеты. В Южной Африке компании, котирующиеся на Йоханнесбургской фондовой бирже, должны публиковать интегрированный отчет за все финансовые годы, заканчивающиеся 1 марта 2010 года или после этой даты. В Северной Америке Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от канадских и американских компаний раскрывать нефинансовую информацию в своих годовых отчетах. Наконец, Директива Европейского Союза 95/2014/EU ввела обязательную практику раскрытия нефинансовой информации для крупных европейских компаний. Поскольку правительства и финансовые регуляторы продолжают выпускать и обновлять требования к отчетности, компании все чаще обязаны раскрывать свою нефинансовую информацию. Повышенное внимание к отчетности о НФИ обусловлено, в частности, ростом ESG-инвестирования. ESG-инвестирование – это форма инвестирования, ориентированная на компании с сильной практикой ESG. Конференция ООН по торговле и развитию (UNCTAD ISAR) основала Африканское региональное партнерство по устойчивому развитию и отчетности по ЦУР в 2022 году. По состоянию на март 2023 года в сотрудничестве участвуют 53 члена, включая национальные сети корпоративной социальной ответственности и/или министерства из 27 африканских стран.
Corporate sustainability reporting practice is rooted in the multidimensional concept of CSR and in the stakeholders model of corporate governance in Europe, which places emphasis on the importance of understanding the company as an entity with relationships with its stakeholders and the environment. According to Freeman's theory, the company's shareholders are not the only ones to be considered, but also its employees, customers, suppliers, local communities, governments: the society in the broadest sense. With the emergence of this approach, the first response of many companies has been to expand the communication of their achievements in terms of social responsibility. Information disclosed by companies themselves are the first indicators that can be received by the public in order to verify whether the decisions taken meet the announced commitments, as well as its own interests. This means that both shareholders and society in general are concerned, while also taking future generations into account. Recently, there has been a growing interest in communications relating to the extra financial aspects of organizations: CSR performance is now one of the factors considered in investment decisions. The practice of sustainability reporting has existed in a scattered way since the 1980s but has really expanded over the last twenty years. This is notably due to the global awareness of the ecological crisis and the common interest in sustainable development, but also to the numerous corporate governance scandals of large companies (Enron scandal, Parmalat Financial Fraud ) over the last two decades or the financial crisis of 2008. In addition to eroding stakeholder trust, these circumstances have increased their activism for broader transparency and ensuring better information from companies. In this context, the need for sustainability reporting has gradually emerged. It was carried out by companies initially on a voluntary basis, with the aim of mitigating some of the skepticism of users of financial reports and restoring the trust of stakeholders by expressing a willingness to behave responsibly. Indeed, CSR and its concrete implementation are increasingly valued by public opinion. This interest has led to the emergence of reference frameworks, guidelines, standards and regulations in this area. In addition to helping and guiding companies, this range of resources has also allowed for a certain standardization of both the information disclosed and the method of communication. The objectives of developing guidelines are to provide companies with a concrete methodology and to make the published data understandable, credible and comparable for their users. Reporting guidelines are issued either by private non governmental organizations (whose adoption by companies is therefore voluntary), or more recently by governments on the basis of mandatory standards. Indeed, for some companies, this disclosure has been made mandatory (see next section). In line with these developments, some consulting firms have started ESG advisory services and help companies to draft their sustainability reports. There are a variety of reasons that companies choose to produce these reports, but at their core they are intended to be "vessels of transparency and accountability". Often, they are also intended to improve internal processes, engage stakeholders and persuade investors. Improved disclosure of non financial information can have other benefits for reporting companies. In particular, the adoption of sustainability reporting has been found to have a positive impact on company performance and value. OECD suggests that companies showing sustainable performance on ESG criteria and communicating effectively about them seem to enjoy better financial performance. These companies generally benefit from a more diversified investor base, for example through their inclusion in actively managed investment portfolios or sustainability indices. In addition, companies that effectively communicate their non financial engagements and have a high performance in this area are more likely to attract and retain talents thanks to their greater social credibility, as this stimulates employees' motivation and meets their values. As a matter of law, in the United States, the materiality principle controls whether a publicly traded corporation must disclose certain information, that is: "a fact is material if there is a substantial likelihood that the fact would have been viewed by a reasonable investor as having significantly altered the ‘total mix’ of information available." In this case, some authors have examined and applied several factors (including the percentages of managed investment assets that are screened for ESG criteria, plus the fact that over 90% of large publicly traded companies publish ESG data) and concluded that ESG data qualifies as being material. It has also been suggested that other organizations that issue securities may also be well advised to also engage in sustainability reporting. The topic of sustainability reporting has become a recurring theme in recent years and the practice has been increasingly professionalized. However, the framework surrounding such reporting is in constant evolution and companies are increasingly challenged by the form, content and process of their sustainability reporting. While this requirement presents multiple opportunities for firms, investors, consumers and all stakeholders, it also creates a number of challenges. Indeed, for sustainability statements to be relevant and useful, the information disclosed must not only be realistic and reliable, but also verifiable and comparable. Increasingly, governments are introducing regulations to ensure that companies disclose NFR information. In Australia, companies must disclose information on their environmental performance under the Corporations Act 2001 and the National Greenhouse and Energy Reporting Act 2007. In China, companies must disclose social responsibility information while those listed on the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges must include their corporate social responsibility performance in their annual reports. In South Africa, companies listed on the Johannesburg Stock Exchange must publish an integrated report for all financial years ending on or after March 1, 2010. In North America, the Securities and Exchange Commission requires Canadian and US companies to disclose non financial information in their annual reports. Finally, the European Union Directive 95/2014/EU introduced mandatory NFR practices for large European companies. As governments and financial regulators continue to issue and update reporting requirements, companies are increasingly obligated to disclose their non financial information. The increased focus on NFI reporting has been driven, in part, by the rise in ESG investing. ESG investing is a form of investing that focuses on companies with strong ESG practices. The United Nations Conference on Trade and Development International Standards of Accounting and Reporting (UNCTAD ISAR) founded the African Regional Partnership for Sustainability and SDG Reporting in 2022. The collaboration has 53 members as of March 2023, including national corporate social responsibility networks and/or ministries from 27 African nations.
Европейский союз
В Европе законодательная база для практики отчетности в области устойчивого развития основана на Директиве 2014/95/EU (Директива о нефинансовой отчетности или NFRD), которая обеспечивает единую нормативную базу для нефинансовой информации для государств-членов ЕС. Настоящая Директива применяется к крупным предприятиям общественного интереса, в среднем имеющим в течение финансового года более 500 сотрудников, как к отдельным предприятиям, так и к консолидированным группам. Компании, подпадающие под действие Директивы, должны также иметь балансовую стоимость, превышающую 20 млн евро, и/или оборот, превышающий 40 млн евро, если применимо, на консолидированной основе. К 2021 году в сферу ее применения входило около 11 600 компаний в Европе. Директива 2014/95/ЕС Европейского парламента и Совета от 22 октября 2014 года вносит изменения в Директиву 2013/34/ЕС в отношении раскрытия информации о нефинансовой деятельности и разнообразии некоторыми крупными предприятиями и группами. В Директиву 2013/34/ЕС вводятся две статьи (19a и 29a), которые впервые обязывают определенные компании раскрывать информацию о том, как они осуществляют свою деятельность и управляют социальными и экологическими проблемами. Настоящая обновленная директива применяется ко всем государствам-членам Европейского Союза. Они должны ввести в действие законы, правила и административные положения, необходимые для соблюдения Директивы, а также снизить административную нагрузку на компании в части отчетности. С февраля по июнь 2020 года были организованы широкие общественные консультации для сбора мнений и предложений различных заинтересованных сторон относительно пересмотра положений Директивы. Результатом этих консультаций стало предложение Европейской комиссии от 21 апреля 2021 года о пересмотре NFRD путем введения Директивы об отчетности в области устойчивого развития (CSRD). В декабре 2023 года вступило в силу новое законодательство ЕС, которое вносит изменения в денежные критерии, используемые для определения размеров компаний и групп в ЕС, с целью учета влияния инфляции. Эти изменения сокращают число компаний, подпадающих под действие CSRD.
Критика
Несмотря на то, что целью отчетности об устойчивом развитии является оказание положительного воздействия на общество, она подвергается различной критике. Во-первых, хотя компании могут выбирать систему отчетности, наилучшим образом соответствующую их отрасли и организации, эта свобода подразумевает отсутствие стандартизации, что снижает эффективность самой концепции отчетности об устойчивом развитии. Фактически, обилие систем отчетности затрудняет интерпретацию опубликованной информации на рынках, отдаляя отчетность об устойчивом развитии от ее основной цели – прозрачности и сопоставимости результатов деятельности компаний. Европейская комиссия предлагает решение проблемы сопоставимости нефинансовой информации, создавая европейские стандарты, разработанные EFRAG, в рамках новой директивы CSRD. По мнению ЕС, введение единого стандарта позволит снизить затраты компаний на раскрытие информации и улучшить способы сравнения и использования этой информации инвесторами и заинтересованными сторонами. Другой предмет критики касается мотивов, побуждающих компании к этому процессу. Поскольку общественное мнение все больше ценит подобные инициативы, компании склонны рассматривать КСО скорее как конкурентное преимущество, отодвигая на второй план этические соображения. Некоторые компании, действующие в собственных интересах, могут тем самым дискредитировать эти усилия, ставя свои интересы выше целей прозрачности. Другие могут пойти еще дальше, манипулируя отчетами об устойчивом развитии, чтобы создать более привлекательный корпоративный имидж, либо скрывая негативную информацию, либо преувеличивая положительную информацию об экологических показателях, что может исказить реальную картину. Такое поведение связано с практикой, известной как гринвошинг. Эта тенденция к гринвошингу также может быть вызвана широким спектром частных инициатив, которые компании могут выбирать для отчетности об устойчивом развитии. Действительно, большинство этих инициатив реализуются частными неправительственными организациями (GRI, IIRC, SASB, CDP), и лишь недавно некоторые правительства или наднациональные институты, такие как Европейская комиссия, разрабатывают обязательные стандарты (NFRD/CSRD и Коммуникация о руководящих принципах Комиссии, EMAS). Таким образом, компании могут выбирать инициативу, которая наилучшим образом соответствует их целям, независимо от того, продиктованы ли они убеждениями или соображениями эффективности. Наконец, существуют сомнения в реальной способности частных инициатив привести к радикальным экологическим и социальным изменениям, необходимым для будущего общества, и обеспечить подлинную легитимность намерений компании. Еще один предполагаемый недостаток этой практики заключается в том, что для компаний, обязанных по закону отчитываться в Европе, в настоящее время отсутствуют согласованные правила контроля на уровне ЕС. В большинстве государств-членов, внедряющих эту директиву, национальный контроль ограничивается простой проверкой предоставления данных об устойчивом развитии. Что касается санкций за несоблюдение юридического обязательства по раскрытию информации, то они также не предусмотрены на европейском уровне. Это является препятствием для введения строгого надзора на национальном уровне и его соблюдения компаниями.
Эпистемологические соображения
Трудность адаптации традиционной отчетности к сложности нефинансовой информации является дополнительным аргументом критики данной концепции. Действительно, в то время как финансовая отчетность по своей природе поддается количественной оценке, легко верифицируется и является надежной, нефинансовая информация испытывает трудности с завоеванием доверия у заинтересованных сторон. Для решения этой проблемы некоторые компании используют существующие инструменты финансовой отчетности для разработки новых, адаптированных к этическим императивам. Однако эти инициативы реализуются компаниями, демонстрирующими определенную зрелость в области корпоративной социальной ответственности, и могут оказаться сложными для небольших предприятий, таких как МСП. В связи с этим отчетность об устойчивом развитии подразделяется на три категории: согласно Баре и Хельфрих (2019), количественные показатели, такие как ключевые показатели эффективности (KPI), играют важную роль в обеспечении качества описательной информации. Однако возможность компаний количественно оценивать свое воздействие зависит не только от наличия объективных индикаторов, но и от степени контроля над тем, что измеряется (например, показатели, связанные с поставщиками). Кроме того, многие исследования вызывают опасения относительно фактической надежности нефинансовых KPI, особенно тех, которые касаются эффективности работы сотрудников, взаимодействия с обществом, охраны окружающей среды и инноваций. Особенно заметно, что несопоставимость используемых показателей или форматов ставит под сомнение последовательное применение количественных индикаторов. Эта тенденция проявляется как в различных существующих методах измерения одних и тех же данных, так и в разнообразии показателей, которые компания может выбрать для иллюстрации социальной или экологической отчетности по сравнению с другой. Наконец, хотя для отчетности об изменениях в устойчивых показателях компании необходим ряд различных индикаторов, признанные стандарты (например, GRI) могут служить хорошей отправной точкой. Тем не менее, по мнению некоторых авторов, предприятиям по-прежнему важно разрабатывать собственные показатели, адаптированные к их специфическим особенностям, чтобы обеспечить надлежащую отчетность об устойчивом развитии.
Quantitative measures such as KPIs therefore have a critical role in supporting the quality of narratives. However, the ability of companies to measure quantitatively their impact depends not only on the availability of objective indicators but also on the control they have over what they measure (for instance, indicators related to suppliers). In addition, many researches raise concerns about the actual reliability of non financial KPIs, particularly those related to employee performance, community, environment and innovation. What particularly stands out is that the non comparability of the measures or formats used compromises the consistent use of quantitative indicators. This trend can be observed as much in the different existing ways of measuring the same data, as in the diversity of indicators that one company can choose to illustrate social or environmental disclosures, for example, compared to another. Finally, while various indicators are necessary for a company to report on the evolution of its sustainable performance, recognized standards (e. g., GRI) can be a good reference for firms. Nevertheless, according to some authors, it remains important for businesses to develop their own indicators adapted to their specific characteristics in order to ensure a proper sustainable reporting.