Введение

Финансовая деятельность, соответствующая исламскому праву

Исламское банковское дело, исламские финансы (مصرفية إسلامية masrifiyya 'islamia) или финансирование, соответствующее шариату, – это банковская или финансовая деятельность, соответствующая шариату (исламскому закону) и его практическому применению посредством развития исламской экономики. К числу способов исламских финансов относятся мудараба (долевое участие в прибыли и убытках), вадия (хранение), мушарака (совместное предприятие), мурабаха (покупка с наценкой) и ижара (лизинг). Шариат запрещает рибу, или ростовщичество, обычно определяемое как процент, выплачиваемый по любым денежным займам (хотя некоторые мусульмане оспаривают наличие консенсуса относительно того, что процент эквивалентен рибе). Инвестиции в предприятия, предоставляющие товары или услуги, считающиеся противоречащими исламским принципам (например, свинина или алкоголь), также являются харам («греховными и запрещенными»). Эти запреты исторически применялись в разной степени в мусульманских странах и общинах для предотвращения неисламских практик. В конце XX века, в рамках возрождения исламской идентичности, ряд исламских банков были созданы для применения этих принципов к частным или полугосударственным коммерческим учреждениям в мусульманском сообществе. Их число и размер росли, так что к 2009 году насчитывалось более 300 банков и 250 паевых инвестиционных фондов по всему миру, соответствующих исламским принципам, а к 2014 году объем активов, соответствующих шариату, достиг около 2 триллионов долларов США. Финансовые учреждения, соответствующие шариату, составляют примерно 1% от общего объема мировых активов и сосредоточены в странах Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГП), Бангладеш, Пакистане, Иране и Малайзии. Хотя исламский банкинг по-прежнему составляет лишь небольшую долю банковских активов мусульман, с момента своего появления он растет быстрее, чем банковские активы в целом, и, по прогнозам, продолжит расти. Индустрию хвалят за возвращение к «божественному руководству», отвергая «политическое и экономическое доминирование» Запада, который «соответствует формальным требованиям исламского права», но использует «уловки и хитрости для сокрытия процентов» и влечет за собой «более высокие затраты и большие риски», чем у традиционных (рибави) банков.

Лихва в исламе

Хотя исламские финансы содержат множество запретов, таких как употребление алкоголя, азартные игры, неопределенность и т. д., убеждение, что "все формы процентов являются риба и, следовательно, запрещены", является основополагающей идеей. Слово "риба" буквально означает "избыток или приращение" и переводится как "процент", "ростовщичество", "избыток", "увеличение" или "добавление". По мнению исламских экономистов Чоудхури и Малика, устранение процентов происходило "постепенно" в раннем исламе, "завершившись" созданием "полноценной исламской экономической системы" при халифе Умаре (634–644 гг. н.э.). Другие источники (Энциклопедия ислама и мусульманского мира, Тимур Куран) с этим не согласны и утверждают, что дача и получение процентов продолжались в мусульманском обществе "иногда посредством юридических уловок (ḥiyal), часто более или менее открыто", в том числе во времена Османской империи. Еще один источник (International Business Publications) указывает, что в "золотой век ислама" "распространенным мнением о риба среди классических юристов" исламского права и экономики было то, что применение процентов к золотым и серебряным валютам незаконно, "однако применение процентов к фиатным деньгам – валютам, состоящим из других материалов, таких как бумага или неблагородные металлы – в определенной степени допустимо, поскольку это не считается риба". В конце XIX века исламские модернисты отреагировали на усиление европейской власти и влияния и колонизацию мусульманских стран, пересмотрев запрет на проценты и вопрос о том, не являются ли процентные ставки и страхование "предварительными условиями для продуктивных инвестиций" в функционирующей современной экономике. Сайед Ахмад Хан выступал за разграничение между греховной риба – "ростовщичеством", которую они считали ограниченной комиссиями за кредиты на потребление, и законными процентами, не являющимися риба, для кредитования коммерческих инвестиций. Однако в XX веке исламские реформаторы/исламисты/активисты работали над тем, чтобы определить все проценты как риба, и призвали мусульман брать и давать в долг в "исламских банках", избегающих фиксированных ставок. К XXI веку это исламское банковское движение создало "институты беспроцентного финансового предпринимательства по всему миру". Кредиты разрешены в исламе, если выплачиваемые проценты связаны с прибылью или убытком, полученными от инвестиций. Концепция прибыли выступает в исламе символом равного распределения прибыли, убытков и рисков. Движение началось с активистов и ученых, таких как Анвар Куреши, Наим Сиддики, Абул А'ла Маудуди, Мухаммад Хамидулла, в конце 1940-х и начале 1950-х годов. Они считали коммерческие банки "необходимым злом" и предложили банковскую систему, основанную на концепции Мудараба, где доля прибыли от инвестиций заменит процент. Дальнейшие работы, специально посвященные теме беспроцентного банковского обслуживания, были написаны Мухаммадом Узаиром (1955), Абдуллой аль-Араби (1967), Мухаммадом Наджатуаллой Сиддики, аль-Наджаром (1971) и Мухаммадом Бакиром аль-Садром.

С 1970 года

Участие учреждений, правительств и различных конференций и исследований по исламскому банкингу (Конференция министров финансов исламских стран, состоявшаяся в Карачи в 1970 году, египетское исследование в 1972 году, Первая международная конференция по исламской экономике в Мекке в 1976 году и Международная экономическая конференция в Лондоне в 1977 году) сыграло решающую роль в практическом применении теории для первых банков, работающих без процентов. На Первой международной конференции по исламской экономике "несколько сотен мусульманских интеллектуалов, исламских правоведов и экономистов безоговорочно заявили, что все формы процентной ставки" являются риба. Несмотря на постановление совета, на протяжении многих лет меньшинство исламских ученых (Мухаммад Абдух, Рашид Рида, Махмуд Шалтут, Сайед Ахмад Хан, Фазл аль Рахман, Мухаммад Сайид Тантави и Юсуф аль Карадави) ставило под сомнение, включает ли риба все процентные платежи. Другие (Мухаммад Акран Хан) задавались вопросом, является ли риба преступлением, подобным убийству и воровству, запрещенным шариатом (исламским правом) и подлежащим наказанию людьми, или же это просто грех, который следует осуждать, оставляя порицание на суд Бога, поскольку "ни Пророк, ни первые четыре халифа, ни какое-либо последующее исламское правительство никогда не принимали законов против риба". С увеличением мусульманского населения в Европе и текущим дефицитом предложения возникнут возможности для важной роли, которую исламские финансы играют в экономике Европы. В частности, Люксембург становится лидером и центром исламских фондов.

Банковская деятельность

В то время как сторонники возрождения, такие как Мохаммед Навид, утверждают, что исламское банковское дело "так же старо, как сама религия, и его принципы в основном происходят из Корана", светские историки и исламские модернисты рассматривают его как современное явление или "изобретенную традицию". Утверждается, что деятельность Зубайра ибн аль-Аввама по привлечению средств была фактически банковской деятельностью без процентов. Зубайр стал пионером этой практики, технически преобразовав услугу хранения денег в заём, который он был обязан погасить, при этом получив право управлять хранящимися у него средствами для ведения своего бизнеса. Практика Зубайра по приему депозитов от людей без начисления процентов клиентам привела к тому, что к моменту его смерти у него образовался долг в размере 2 000 000 динаров. Однако аль-Зубайр инвестировал депозитные средства клиентов в свои прибыльные предприятия, поэтому его наследникам удалось урегулировать его долги, сохранив при этом значительное наследство для семьи. После его смерти его сын Абдулла ибн Зубайр продал имущество за 1 600 000 динаров. Эта практика была одобрена согласно консенсусу классических ученых, таких как Ибн Таймия в его "Маджму аль-Фатава".

Ранние банковские операции

Согласно Тимуру Курану, к "десятому веку исламское право поддерживало кредитные и инвестиционные инструменты", которые были "настолько же развиты", как и в неисламском мире, но до XIX века в мусульманском мире не существовало "устойчивых" финансовых институтов, "которые можно было бы распознать как банки". Первые банки, принадлежащие преимущественно мусульманам, появились лишь в 1920-х годах. Ранняя рыночная экономика и ранняя форма меркантилизма, иногда называемая исламским капитализмом, развивалась в период с VIII по XII века. Денежная экономика того времени была основана на широко распространенной валюте – золотом динаре, и она объединяла регионы, которые ранее были экономически независимыми. В ранней исламской практике применялся ряд экономических концепций и инструментов, включая векселя, партнерство (муфавада, включая ограниченное партнерство, или мудараба), формы капитала (аль-мал), накопление капитала (нама аль-мал), вакуфы (см. Вакф), расчетные счета, кредитование, бухгалтерские книги и переводы прав. Известно, что мусульманские торговцы использовали систему чеков или сакк со времен Харуна ар-Рашида (IX век) эпохи Аббасидского халифата. Многие из этих ранних капиталистических концепций были восприняты и получили дальнейшее развитие в средневековой Европе, начиная с XIII века.

20 век

В середине 20-го века некоторые организационные структуры стали предлагать финансовые услуги, соответствующие исламским законам. Первый экспериментальный местный исламский банк был основан в конце 1950-х годов в сельской местности Пакистана и не взимал проценты за кредиты. В 1963 году экономист Ахмад Элнагар основал первый задокументированный современный исламский банк в сельской местности Египта, чтобы привлечь людей, испытывавших недоверие к государственным банкам. Эксперимент по распределению прибыли в городе Мит Гамр в дельте Нила не афишировал свою исламскую направленность из опасения, что его могут воспринять как проявление исламского фундаментализма, который был неприемлем для режима Гамаля Насера. Также в том же году в Малайзии была основана Pilgrims Saving Corporation (хотя это и не был банк, она включала в себя базовые исламские банковские концепции), и к тому времени в стране уже существовало девять подобных организаций. В 1972 году проект "Мит Гамр Сэвингс" вошел в состав Nasr Social Bank, который по состоянию на 2016 год продолжал свою деятельность в Египте.

Библейское основание

Закон шариата, который лежит в основе исламского банкинга, сам по себе основан на Коране (откровении, данном пророку Мухаммаду) и хадисах (совокупности сообщений о учениях, делах и высказываниях пророка Мухаммада, которые часто объясняют аяты Корана). Запрет на гахар основан на хадисах, объявляющих запрещенной продажу таких вещей, как «птицы в небе или рыбы в воде». Считается, что маисир запрещен в аятах 2:219, 5:90 и 91 Корана. Однако «исламская оценка» современного банковского дела сосредоточена вокруг определения процентов по кредитам как рибы. В Коране 12 аятов посвящены рибе, слово встречается в общей сложности 8 раз, трижды в стихах [пустые места в оригинале сохранены], и один раз в [пустые места в оригинале сохранены], и [пустые места в оригинале сохранены], и [пустые места в оригинале сохранены]. Риба упоминается многократно в хадисах, включая Прощальную проповедь Мухаммада. Ряд ортодоксальных ученых ссылаются на аяты Корана (2:275–2:280) как объявляющие рибу «категорически запрещенной» и «несправедливой» (зульм), определяя ее как любую выплату «сверх основной суммы» кредита. (Хотя по крайней мере один источник утверждает, что «обычно утверждается», что определение рибы дано в хадисах.) Согласно ортодоксальному учению, «прибавка к основной сумме» в денежных займах является рибой. Увеличение основной суммы при финансировании покупки какого-либо продукта или товара – это другой вопрос. Это не риба – по крайней мере, в некоторых случаях. (Это иногда называют «кредитными продажами».) По словам известного исламского ученого Таки Усмани, это связано с тем, что в аяте 2:275 Корана («они говорят: «Торговля подобна ростовщичеству», [но] Бог разрешил торговлю и запретил ростовщичество») «торговля» относится к кредитным продажам, таким как мурабаха, «запрещенное ростовщичество» – к дополнительной оплате за просрочку платежа (пени), а «они» – к немусульманам, которые не понимали, почему, если первое разрешено, то и второе не разрешено.

Продажи по процентам и кредитам

В то время как Усмани и другие пионеры исламского банкинга представляли себе кредитные продажи, такие как мурабаха, как ограниченную часть исламской банковской индустрии, подчиненную принципу распределения прибыли и убытков, они стали "наиболее распространенной" формой исламского финансирования. Разграничение между кредитными продажами и процентами также подверглось критике со стороны таких экспертов, как Халид Захир и Мухаммад Акрам Хан, которые рассматривали его с противоположных позиций. Захир считает прибыль от кредитных продаж риба – тем же самым, что и проценты, – и отмечает отсутствие энтузиазма со стороны ортодоксальных ученых, таких как Совет по исламской идеологии, в отношении исламского банкинга, основанного на кредитных продажах, который они называют "не более чем вторым лучшим решением с точки зрения идеальной исламской системы". Хан называет это различие "надуманным и искусственным", способом взимания процентов под другим названием, необходимым, поскольку предприятия "не могут существовать там, где цены при оплате наличными и в кредит одинаковы". Другие отмечают, что с точки зрения общепринятой бухгалтерской практики и правил раскрытия информации о кредитах, получение 90-дневного кредита на товар стоимостью 10 000 рупий с доплатой в 500 рупий практически равносильно оплате наличными с использованием трехмесячного кредита под 20% годовых. Однако Таки Усмани объясняет, что это "ошибочное представление". Взимание дополнительной платы за кредит при покупке товара ("обмен товаров на деньги") и взимание платы за предоставление кредита является нарушением шариата. Обычный денежный кредит отличается, поскольку "деньги сами по себе не имеют ценности". Критики сообщают о широко распространенных злоупотреблениях "синтетической" мурабахой, которая по сути является кредитом под проценты, замаскированным под другую форму.

Виды исламского кредитования

Один из пионеров исламского банкинга, Мохаммад Наджатуалла Сиддики, предложил двухъярусную модель мудараба в качестве основы для банковской системы, свободной от риба. Банк выступал бы в роли партнера, предоставляющего капитал, в счетах мудараба, где с одной стороны находился вкладчик, а с другой – предприниматель. (Другой пионер, Таки Усмани, называл мударабу и другую форму финансирования с участием в прибыли – мушараку – «подлинными и идеальными инструментами финансирования в шариате».) Однако, поскольку исламский банкинг также предполагает вознаграждение за отложенное удовлетворение в виде «доходности на инвестиции» как по сделкам с участием в прибыли, так и по кредитным продажам, исламские ученые и экономисты, как правило, утверждают, что временная стоимость денег является допустимой концепцией «при условии, что ставка дисконтирования представляет собой «доходность капитала», а не процентную ставку», – позиция, которую критики считают надуманной.

Досрочное погашение долга

Противоположность продаж в кредит (то есть противоположность взимания более высокой цены в обмен на предоставление покупателю времени для оплаты) – это снижение платы за досрочную оплату. Это считается харамом четырьмя суннитскими школами права (ханафитской, маликитской, шафиитской и ханбалитской), но не всеми правоведами, согласно Ридхе Саадулле. Он отмечает, что некоторые сподвижники Пророка и некоторые из их последователей разрешали подобные скидки. Эту позицию развивали Ибн Таймия и Ибн аль-Кайим, и в последнее время она была принята Исламской академией фикха ОИС. Академия постановила, что «уменьшение отсроченного долга с целью ускорения его погашения, будь то по просьбе должника или кредитора, допустимо согласно шариату. Это не является запретным риба (ростовщичеством), если это не было оговорено заранее и до тех пор, пока отношения между кредитором и должником остаются двусторонними».

Размер и местоположение

Процент доли мирового рынка исламской банковской индустрии по странам, 2014 Саудовская Аравия 33 Малайзия 15.5 ОАЭ 15.4 Кувейт 10.1 Катар 8.1 Турция 5.1 Индонезия 2.5 Бахрейн 1.6 Пакистан 1.4 Остальной мир 7.3

Банковское дело, соответствующее шариату, росло ежегодными темпами 17,6% в период с 2009 по 2013 год, опережая темпы роста традиционного банковского дела, хотя и оставаясь значительно меньше по объему. По состоянию на 2010 год исламские финансовые институты действовали в 105 странах. Статистические данные разнятся относительно того, какая страна обладает крупнейшим сектором исламского банкинга. Согласно отчету о конкурентоспособности мирового исламского банкинга за 2016 год (см. таблицу), Саудовская Аравия, Малайзия, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Катар и Турция представляли более 87% международных активов исламского банкинга. Отчет ISI Analytics за 2006 год также указывает на лидерство Саудовской Аравии и незначительную роль Ирана. В Катаре исламские банковские активы на конец 2017 года оценивались в 97 миллиардов долларов, что составляло почти 81% от общего объема исламских финансовых активов, по словам генерального директора QFC Authority Юсуфа Мохамеда аль-Джаиды. В 2019 году страна также объявила о запуске исламского банка, специализирующегося на финансировании энергетических проектов, с капиталом в 10 миллиардов долларов, что сделает его крупнейшим исламским кредитором в этой сфере в мире. Однако, по словам Ибрагима Варде, Иран с преимущественно шиитским населением доминирует в исламском банкинге, располагая исламскими активами в размере 345 миллиардов долларов, Саудовская Аравия – 258 миллиардов долларов, Малайзия – 142 миллиарда долларов, Кувейт – 118 миллиардов долларов и ОАЭ – 112 миллиардов долларов. Исламские банки в ОАЭ также предлагают исламские инвестиционные программы, соответствующие требованиям шариата. Согласно данным Reuters, на иранские банки приходится "более трети" от общей оценки мировых активов исламского банкинга (хотя санкции нанесли ущерб банковской отрасли Ирана, и "исламская финансовая система развивалась таким образом, что усложняет взаимодействие с иностранными банками"). Согласно последним данным центрального банка, банковские активы Ирана на март 2014 года составили 17 344 триллиона риалов, что эквивалентно 523 миллиардам долларов по свободному рыночному курсу. По данным The Banker, по состоянию на ноябрь 2015 года три из десяти ведущих исламских банков в мире по доходности активов были иранскими.

Стандарты финансовой отчетности

Организация по бухгалтерскому учету и аудиту исламских финансовых учреждений (AAOIFI) публикует стандарты и нормы для исламских финансовых учреждений с 1993 года. К 2010 году она выпустила "25 стандартов бухгалтерского учета, семь стандартов аудита, шесть стандартов корпоративного управления, 41 стандарт шариата и два кодекса этики". (К 2017 году она выпустила 94 стандарта в "областях шариата, бухгалтерского учета, аудита, этики и корпоративного управления".) Хотя это независимый орган, его "заявления о допустимости или недопустимости договорных конструкций в отношении исламских финансовых инструментов следует рассматривать как равнозначные нормативным предписаниям". Его стандарты обязательны для исламских финансовых учреждений в Бахрейне, Судане, Иордании и Саудовской Аравии и рекомендуются для других мусульманских стран и исламских финансовых учреждений, согласно Мухаммаду Акрам Хану. Организация была основана в Алжире в 1990 году под первоначальным названием Организация финансового учета исламских банков и финансовых учреждений. Позже она перенесла свою штаб-квартиру в Бахрейн. Международный исламский финансовый рынок – орган по стандартизации, созданный Советом по исламским финансовым услугам для продуктов и операций исламского рынка капитала – был основан в ноябре 2001 года в результате сотрудничества правительств и центральных банков Брунея, Индонезии и Судана. Его секретариат расположен в Манаме, Бахрейн. Это не регулирующий орган, и его рекомендации "не внедряются большинством исламских банков". Фалель Джамальдин разграничивает его контролирующий орган (Совет по исламским финансовым услугам) и другой орган по исламским финансовым стандартам, AAOIFI, утверждая, что AAOIFI устанавливает лучшие практики для выполнения требований к финансовой отчетности исламских финансовых учреждений, в то время как стандарты IFSB в основном касаются идентификации, управления и раскрытия рисков, связанных с исламскими финансовыми продуктами. В отдельных странах также действуют стандарты бухгалтерского учета. Институт дипломированных бухгалтеров Пакистана публикует Стандарты исламского финансового учета (IFAS).

Поддерживающие учреждения

Исламский межбанковский денежный рынок был создан Банком Негара Малайзии 3 января 1994 года и разработал инструменты для управления потребностями в ликвидности исламских финансовых учреждений – "финансирование и корректировка портфелей в краткосрочной перспективе". Совет по исламским финансовым услугам был основан 3 ноября 2002 года в Куала-Лумпуре центральными банками Бахрейна, Ирана, Кувейта, Малайзии, Пакистана, Саудовской Аравии, Судана, а также Исламским банком развития, AAOIFI и МВФ. По состоянию на апрель 2015 года 188 членов IFSB включают 61 регулирующий и надзорный орган, восемь международных межправительственных организаций и 119 участников рынка (финансовые учреждения, профессиональные фирмы и отраслевые ассоциации), действующих в 45 юрисдикциях. С 2002 по 2012 год он выпустил 17 стандартов, руководящих принципов и разъяснений. Его цель – стандартизировать и гармонизировать деятельность и надзор за исламскими финансовыми учреждениями, стандарты и достаточность капитала, управление рисками и корпоративное управление в консультации с широким кругом заинтересованных сторон и после длительного процесса. Он дополняет работу Базельского комитета по банковскому надзору. По состоянию на 2015 год он опубликовал 17 стандартов и шесть рекомендаций. Международное исламское рейтинговое агентство начало свою деятельность в июле 2005 года в Бахрейне. Его спонсируют 17 многосторонних институтов развития, банков и других рейтинговых агентств. Индекс исламского рынка Dow Jones (DJIMI) был создан в 1996 году. Индекс был одобрен Академией Фикха ОИК. Он использует три уровня отбора – исключение предприятий, занимающихся деятельностью, запрещенной исламским законом (алкоголь, свинина, азартные игры, проституция, порнография и т. д.); исключение компаний, общий долг которых, разделенный на среднюю рыночную капитализацию за 12 месяцев, составляет 33% или более от общего объема их финансирования; исключение компаний, имеющих "нечистый доход или расходы" (включая, конечно, проценты) в размере более 5–10% их дохода или расходов (исключение предприятий с любым "нечистым доходом" считается непрактичным). В 2006 году Citigroup запустила индекс Dow Jones Citigroup Sukuk. Сукук, входящие в индекс, должны быть объемом не менее 250 миллионов долларов США, иметь срок погашения не менее одного года и минимальный рейтинг BBB / Baa3. В 1998 году был запущен глобальный исламский индекс FTSE. Он включает 15 исламских индексов для различных регионов. В 2007 году была запущена серия индексов MSCI Islamic Index, один из "индексов MSCI, основанных на вере". Он формируется на основе традиционных страновых индексов MSCI и охватывает 69 развитых, развивающихся и пограничных рынков, включая такие регионы, как Совет сотрудничества стран Персидского залива и арабские рынки.

Центральные банки

Хотя ни одна мусульманская страна пока не запретила проценты по кредитам полностью, были предложены способы управления денежно-кредитной политикой в условиях, когда центральные банки работают в беспроцентной среде и больше нет процентных ставок, которые можно было бы понижать или повышать. Экономист Мохаммад Н. Сиддики предложил, чтобы центральные банки предоставляли "возможности рефинансирования" для расширения или сокращения кредитования по мере необходимости для борьбы с инфляцией или дефляцией. Он также предлагает, чтобы центральные банки оценивали потребность производственного сектора экономики в краткосрочных кредитах и предоставляли их, манипулируя "коэффициентом рефинансирования" и "коэффициентом кредитования". По мнению экономиста и критика исламских финансов Фейсала Хана, "подлинная" или строгая исламская банковская и финансовая система, основанная на распределении прибыли и убытков (поддерживаемая Таки Усмани и апелляционной коллегией по шариату Верховного суда Пакистана), серьезно ограничит способность центральных банков бороться с кредитным кризисом или кризисом ликвидности, ведущим к глубокой рецессии (как это произошло в 2007–2008 годах). Это связано с тем, что если бы кредиты предоставлялись путем "непосредственного участия в капитале каждого предприятия" (подход PLS), то в условиях кредитного кризиса их объем сократился бы. Однако именно в таких ситуациях, когда финансисты "все меньше уверены в кредитоспособности своих контрагентов в финансовом секторе" и фактически прекращают кредитование даже крупнейших и наиболее стабильных заемщиков или даже других банков, требуется расширение кредитования и "наполнение" экономики ликвидностью для предотвращения массовых банкротств и безработицы.

Мударах

Мудараба или мудараба – это партнерство по распределению прибыли в коммерческом предприятии. Один из партнеров, рабб-уль-мал, является молчаливым или спящим партнером, предоставляющим капитал. Другой партнер, мудариб, предоставляет опыт и управленческие навыки. Эта схема аналогична венчурному финансированию в традиционных финансах, где венчурный капиталист финансирует предпринимателя, который обеспечивает управление и трудовые ресурсы. Прибыль распределяется между сторонами в соответствии с заранее оговоренным соотношением, обычно 50/50 или 60% для мудариба и 40% для рабб-уль-мала. В случае убытков рабб-уль-мал теряет вложенный капитал, а мудариб – затраченное время и усилия. Распределение риска отражает точку зрения сторонников исламского банкинга, согласно которой в исламе пользователь капитала – труд и управление – не должен нести весь риск неудачи. Сторонники утверждают, что распределение риска приводит к сбалансированному распределению доходов и предотвращает доминирование финансистов в экономике.

Мушарака (совместное предприятие)

Как и мудараба, мушарака также является партнерством, основанным на распределении прибыли и убытков, но в отличие от нее, инвестиции вкладываются всеми партнерами. Всем партнерам предоставляется возможность участвовать в управлении бизнесом, а убытки распределяются между ними пропорционально их вкладу. Мушарака может быть "постоянной" или "уменьшающейся". Она часто используется в инвестиционных проектах, аккредитивах, а также при покупке недвижимости. Распространенность использования мушараки невелика. Например, в Малайзии доля финансирования мушарака (или, по крайней мере, постоянной мушараки) снизилась с 1,4% в 2000 году до 0,2% в 2006 году.

Уменьшение Мушараки

Мушарака аль Мутанакиса (буквально «уменьшающееся партнерство») — популярный вид финансирования крупных покупок, таких как жилье. В рамках этой схемы банк и покупатель (клиент) являются совместными владельцами приобретенного актива, при этом клиент также арендует этот актив. По мере того как клиент постепенно выплачивает стоимость, доля банка в капитале уменьшается, начиная со всей суммы, за исключением процента первоначального взноса клиента, и в конечном итоге сводится к нулю. Если клиент не выполняет свои обязательства и актив продается, банк и клиент делят вырученные средства в соответствии с текущей долей капитала каждой стороны. В этой связи важно подчеркнуть, чем Мушарака аль Мутанакиса отличается от традиционных банковских ипотечных кредитов, чтобы стало понятно существенное различие как в правовом, так и в практическом плане. Чтобы лучше понять это, рассмотрим, как работают обычные ипотечные кредиты в Соединенных Штатах:

Когда покупатель желает приобрести дом, он обращается к кредитору с просьбой о предоставлении займа. Если покупатель соответствует требованиям, кредитор предоставляет средства для покупки дома, и банк обычно устанавливает фиксированный процент, который должен быть выплачен кредитору. Каждый платеж кредитору включает в себя возврат части основной суммы долга и начисленных процентов по оставшемуся балансу за этот период. Со временем кредитору возвращается вся основная сумма долга вместе со всеми причитающимися процентами. Что касается права собственности на дом, то покупатель/заемщик/должник имеет законное право собственности на дом на протяжении всего срока погашения и после его завершения. В реестре прав собственности округа у заемщика будет находиться документ о праве собственности, в котором покупатель указан как владелец, а не банк. Любое снижение стоимости дома является риском заемщика, а не банка. С другой стороны, любое повышение стоимости также принадлежит заемщику, и банк не может требовать увеличения основной суммы долга из-за повышения стоимости. Таким образом, банк и заемщик с самого начала знают точные обязательства друг перед другом. Чтобы обеспечить свой заем, банк накладывает обременение на имущество (залог), чтобы в случае невыплаты займа банком, банк получал право обратить взыскание на право заемщика на владение и передать право собственности банку (или продать дом с аукциона и получить вырученные средства). В США в большинстве штатов действует судебная процедура обращения взыскания, когда банк обращается в суд с просьбой продать имущество для погашения остатка займа и начисленных процентов, а также любых других судебных издержек. Как же Мушарака аль Мутанакиса будет учитывать процентную часть платежа от заемщика в банк? В этом контексте концепция права собственности становится критически важной, поскольку исламский банк все равно предоставит средства для покупки дома, но банк приобретет дом в партнерстве с домовладельцем. Вместе банк и заемщик станут «совместными владельцами», и в местном реестре будет указано, что как банк, так и покупатель являются совладельцами. Процент владения домом в этот момент будет основан на соотношении денежных средств между банком и покупателем. Предположим, покупатель заплатил 10%, а банк — 90% от цены. Однако, поскольку банк не будет проживать в доме, покупатель согласится выплачивать арендную плату за использование 90% части недвижимости. Кроме того, покупатель согласится ежемесячно выкупать определенный процент доли банка. Таким образом, покупатель платит арендную плату за использование и сумму для выкупа доли банка. Поскольку проценты не выплачиваются, такая форма собственности (в партнерстве) допустима в соответствии с шариатом. По истечении согласованного срока аренды покупатель выкупит всю 90% долю в партнерстве и сможет попросить банк расторгнуть партнерство. В реестре будет зарегистрирован новый документ о праве собственности, в котором банк перестанет быть совместным владельцем с покупателем, а покупатель станет единоличным владельцем (либо самостоятельно, либо с супругом, либо с любым другим лицом, выбранным покупателем). Суть обеих сделок различна, и это обусловлено тем, кто именно юридически владеет домом с самого начала. Другое отличие заключается в том, что ежемесячные платежи покупателя в исламском банкинге представляют собой арендную плату и выплаты по выкупу партнерства, а не возврат основной суммы долга и процентов, как в традиционном банковском деле. С экономической точки зрения исламский банк также несет риск снижения стоимости дома, в то время как в традиционной банковской модели банк не несет никакого риска снижения стоимости. Обратное также верно: как исламский банк, так и покупатель получают выгоду, если дом будет продан дороже, чем балансовая стоимость партнерства. В традиционном банковском деле банк не получает выгоды от роста цен. Критики исламского банкинга утверждают, что результат одинаков: покупатель вносит ежемесячные платежи за право собственности на дом, как и при традиционной ипотеке. Но разве риск владения домом не разделен в исламском банкинге? Если это так юридически, то это не то же самое, что традиционная ипотечная сделка.

Финансирование, обеспеченное активами

Инструменты, обеспеченные активами или долговые инструменты (также называемые контрактами обмена) — это контракты купли-продажи, позволяющие осуществлять обмен одного товара на другой, товара на денежные средства или денежных средств на денежные средства.

Финансирование терроризма

По словам Алекса П. Шмида, написавшего в 2004 году, сеть исламских банков "оказалась идеальным инструментом для манипулирования денежными средствами" с целью перевода средств террористическим организациям. Это связано с тем, что банки используются для пожертвований закята, а "кодекс практики исламских банков требует уничтожения всех документов сразу после осуществления перевода средств закята". Таким образом, благотворительные пожертвования закята могут в конечном итоге финансировать "покупку оружия и поддержку террористических атак", наряду с обеспечением продовольствием нуждающихся, а также образовательными и профессиональными программами.

Книги и журнальные статьи

Абрас, А., и Аль-Махамед, М. (2022). Взлет и падение институционального предпринимательства в проектах по стандартизации исламской финансовой отчетности. Форум бухгалтерского учета. https://doi.org/10.1080/01559982.2022.2051684