Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Квалифицированный внутренний институциональный инвестор, также известный как QDII, представляет собой схему, связанную с рынком капитала, созданную для того, чтобы позволить финансовым учреждениям инвестировать в оффшорные рынки, такие как ценные бумаги и облигации. Как и QFII (Qualified Foreign Institutional Investor), это переходная схема, которая предоставляет отечественным инвесторам ограниченные возможности для доступа к иностранным рынкам на этапе, когда валюта страны/территории не торгуется или не плавает полностью свободно, и когда капитал не может полностью свободно перемещаться в стране и за ее пределы.
Qualified Domestic Institutional Investor , also known as QDII, is a scheme relating to the capital market set up to allow financial institutions to invest in offshore markets such as securities and bonds. Similar to QFII (Qualified Foreign Institutional Investor), it is a transitional arrangement which provides limited opportunities for domestic investors to access foreign markets at a stage where a country/territory's currency is not traded or floated completely freely and where capital is not able to move completely freely in and out of the country.
QDII в Китае
В Китайской Народной Республике QDII позволяет инвесторам инвестировать в иностранные рынки ценных бумаг через определенные учреждения по управлению фондами, страховые компании, ценные бумаги компании и другие учреждения по управлению активами, которые были одобрены Китайской регулятивной комиссией по ценным бумагам ("CSRC"). 13 апреля 2006 года правительство Китая объявило о схеме QDII, позволяющей китайским учреждениям и резидентам доверять китайским коммерческим банкам инвестиции в финансовые продукты за рубежом. Но инвестиции были ограничены фиксированным доходом и продуктами денежного рынка. После предоставления 15 банкам и фондам общей квоты в размере 14,2 млрд. долларов США для инвестиций за рубежом, правительство Китая объявило 11 мая 2007 года о расширении объема инвестиций QDII. С некоторыми ограничениями банки теперь могут предлагать продукты, связанные с акциями. Чистая стоимость продукта QDII, инвестирующего в акции, не должна превышать 50%, при этом чистая стоимость, представленная одним акцией, ограничена 5%. Минимальная сумма, которую должен заплатить каждый клиент, - 300 000 юаней. Кроме того, инвестированные акции или связанный фонд должны быть перечислены или одобрены в регионе, который подписал меморандумы о взаимопонимании с CSRC. В ноябре 2007 года премьер-министр Вэнь Цзябао заявил о необходимости дальнейшего изучения схемы для индивидуальных резидентов материкового Китая, чтобы инвестировать в акции в Гонконге. 8 апреля 2008 года соглашение между Китайской комиссией по банковскому регулированию и Комиссией по ценным бумагам и биржам США позволило китайским физическим лицам инвестировать в фондовый рынок США.
In People's Republic of China, QDII allows investors to invest in foreign securities markets via certain fund management institutions, insurance companies, securities companies and other assets management institutions which have been approved by China Securities Regulatory Commission ("CSRC"). On 13 April 2006, the Chinese government announced the QDII scheme, allowing Chinese institutions and residents to entrust Chinese commercial banks to invest in financial products overseas. But the investment was limited to fixed income and money market products. After granting 15 banks and funds a total quota of US$14.2 billion to invest overseas, the Chinese government announced on 11 May 2007 to widen the scope of the QDII investment. With certain restriction, banks can now offer stocks related products. The net value of a QDII product investing in stocks must not exceed 50%, with the net value represented by a single stock capped at 5%. The minimum commitment by each client is 300,000 yuan. Also, the stocks invested or the fund linked must be listed on or approved by the area that have signed memorandums of understanding with the CSRC. In November 2007, Premier Wen Jiabao stated the need to further study the scheme for individual Mainland Chinese residents to invest in stocks in Hong Kong. On April 8, 2008, an agreement between the China Banking Regulatory Commission and the U. S. Securities and Exchange Commission made it possible for Chinese individuals to invest in the US stock market.
Пилотная программа в Вэньчжоу
В апреле 2012 года было объявлено, что "последние финансовые реформы Пекина позволят местным жителям богатого города Вэньчжоу инвестировать за рубежом". Пилотная программа не была прямо связана с QDII, но была осуществлена одновременно с расширением квоты QFII, которая позволяет инвестировать в китайские публичные рынки с помощью оффшорных иностранных валют и, в RQFII, оффшорных юаней. Хотя объявление о QFII рассматривалось как потенциальная угроза для Гонконга как финансового центра, Гонконг считается одним из первых инвестиционных направлений для инвесторов в Вэньчжоу. "Премьер-министр Вэнь Цзябао говорит, что центральное правительство намерено сломать монополию на банковские услуги на материке, и если пилотные проекты [Вэньчжоу] в недавно созданной специальной финансовой зоне окажутся успешными, их можно будет продвигать и внедрять по всей стране", - сообщала газета South China Morning Post.
In April, 2012, it was announced that "Beijing’s latest financial reform will allow local residents in the wealthy city of Wenzhou to make investments abroad". The pilot program was not explicitly linked to QDII but came at the same time as an expansion of the QFII quota, the latter which allows investment in Chinese public markets with offshore foreign currencies and, in the RQFII, offshore renminbi. While the QFII announcement was seen as a potential threat to Hong Kong as a financial center, Hong Kong is considered likely one of the first investment destinations for Wenzhou investors. "Premier Wen Jiabao says the central government is determined to break the mainland's banking monopoly, and if [the Wenzhou] pilot schemes in the special financial zone newly set up prove successful they can be promoted and implemented nationwide", the South China Morning Post reported.