Срочный контракт: покупка и продажа активов с немедленной поставкой
Spot contract
Спотовый контракт: покупка/продажа активов с немедленной поставкой (обычно через 2 дня). Узнайте о спотовых ценах, отличиях от форвардных контрактов и влиянии на рынок.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Контракт на покупку или продажу товара, ценной бумаги или валюты для немедленного расчёта.
Contract to buy or sell a commodity, security or currency for immediate settlement
В финансах спот-контракт, спот-транзакция или просто спот — это контракт на покупку или продажу товара, ценной бумаги или валюты для немедленного расчёта (оплаты и поставки) в спот-дату, которая обычно наступает через два рабочих дня после даты сделки. Цена (или ставка) расчёта называется спотовой ценой (или спотовой ставкой). Спот-контракт отличается от форвардного или фьючерсного контракта, где условия контракта согласовываются сейчас, а поставка и оплата осуществляются в будущем.
In finance, a spot contract, spot transaction, or simply spot, is a contract of buying or selling a commodity, security or currency for immediate settlement (payment and delivery) on the spot date, which is normally two business days after the trade date. The settlement price (or rate) is called spot price (or spot rate). A spot contract is in contrast with a forward contract or futures contract where contract terms are agreed now but delivery and payment will occur at a future date.
Спот-цены и ожидания относительно будущих цен
В зависимости от торгуемого актива, спотовые цены могут по-разному отражать рыночные ожидания будущих ценовых движений. Для ценной бумаги или непортящегося товара (например, серебра) спотовая цена отражает рыночные ожидания относительно будущих изменений цены. В теории, согласно модели стоимости хранения, разница между спотовой и форвардной ценами должна равняться финансовым издержкам плюс любому доходу, причитающемуся владельцу актива. Например, для акции разница между спотовой и форвардной ценой обычно почти полностью обусловлена выплачиваемыми в течение периода дивидендами за вычетом процентов по цене покупки. Любые другие издержки создали бы арбитражную возможность и безрисковую прибыль (см. раздел «Рациональное ценообразование» для описания механизмов арбитража). В отличие от этого, для скоропортящихся или мягких товаров такой арбитраж невозможен – стоимость хранения фактически превышает ожидаемую будущую цену товара. В результате спотовые цены отражают текущий спрос и предложение, а не будущие ценовые движения. Следовательно, спотовые цены могут быть весьма волатильными и изменяться независимо от форвардных цен. Согласно гипотезе беспристрастности форвардных цен, разница между этими ценами должна равняться ожидаемому изменению цены актива за рассматриваемый период.
Depending on the item being traded, spot prices can indicate market expectations of future price movements in different ways. For a security or non perishable commodity (e. g. silver), the spot price reflects market expectations of future price movements. In theory, the difference in spot and forward prices should be equal to the finance charges, plus any earnings due to the holder of the security, according to the cost of carry model. For example, on a share the difference in price between the spot and forward is usually accounted for almost entirely by any dividends payable in the period minus the interest payable on the purchase price. Any other cost price would yield an arbitrage opportunity and riskless profit (see rational pricing for the arbitrage mechanics). In contrast, a perishable or soft commodity does not allow this arbitrage – the cost of storage is effectively higher than the expected future price of the commodity. As a result, spot prices will reflect current supply and demand, not future price movements. Spot prices can therefore be quite volatile and move independently from forward prices. According to the unbiased forward hypothesis, the difference between these prices will equal the expected price change of the commodity over the period.
Дата выпуска
В финансах спотовая дата сделки – это обычный день расчетов, когда сделка совершается в текущий момент. Такой вид сделки называется спотовой сделкой или просто спотом. Спотовая дата может различаться для разных типов финансовых операций. На валютном рынке спот обычно наступает через два банковских дня после совершения сделки для торгуемой валютной пары. Сделка, расчет по которой происходит после спотовой даты, называется форвардом или форвардным контрактом. Возможны и другие даты расчетов. Стандартные даты расчетов определяются отсчетом от спотовой даты. Например, форвардная сделка на валютном рынке с периодом в один месяц рассчитывается через один месяц после спотовой даты. То есть, если сегодня 1 февраля, спотовая дата – 3 февраля, а дата расчетов по форварду через месяц – 3 марта (при условии, что все эти даты являются рабочими днями). Для сделки с двумя датами, такой как валютный своп, обычно в качестве спотовой даты берется первая дата.
In finance, the spot date of a transaction is the normal settlement day when the transaction is done today. This kind of transaction is referred to as a spot transaction or simply spot. The spot date may be different for different types of financial transactions. In the foreign exchange market, spot is normally two banking days forward for the currency pair traded. A transaction which has settlement after the spot date is called a forward or a forward contract. Other settlement dates are also possible. Standard settlement dates are calculated from the spot date. For example, a one month foreign exchange forward settles one month after the spot date. I. e., if today is 1 February, the spot date is 3 February and the one month date is 3 March (assuming these dates are all business days). For a trade with two dates, such as a foreign exchange swap, the first date is usually taken as the spot date.
Товары
Простой пример: даже если вы знаете, что помидоры дешевы в июле и будут дороги в январе, вы не можете купить их в июле и получить поставку в январе, поскольку они испортятся до того, как вы сможете воспользоваться высокими ценами в январе. Июльская цена будет отражать спрос и предложение на помидоры в июле. Фьючерсная цена на январь будет отражать ожидания рынка относительно спроса и предложения в январе. Июльские помидоры фактически являются другим товаром, нежели январские (в отличие от контанго и бэквордации).
A simple example: even if you know tomatoes are cheap in July and will be expensive in January, you cannot buy them in July and take delivery in January, since they will spoil before you can take advantage of January's high prices. The July price will reflect tomato supply and demand in July. The forward price for January will reflect the market's expectations of supply and demand in January. July tomatoes are effectively a different commodity from January tomatoes (contrast contango and backwardation).